1. 금융권 거래는 더 많은 정보를 증권가격에 통합하여 시장에 반대 방향의 거래 활동을 제공할 수 있다. 투자자들이 주가가 너무 낮다고 생각할 때, 융자 매입과 융자권 매각을 통해 주가가 합리적이 되고 시장이 내재적인 가격 안정 메커니즘을 형성하는 데 도움이 될 수 있다.
둘째, 금융권은 자금과 증권의 공급과 수요를 어느 정도 확대하고 시장의 거래량을 증가시켜 증권시장을 활성화하고 증권시장의 유동성을 높일 수 있다.
셋째, 금융권 거래는 투자자들에게 새로운 거래 방식을 제공하고, 증권시장의 일방성을 변화시키고, 투자자들이 시장 위험을 피하는 도구가 될 수 있다.
넷째, 금융권은 증권사의 업무 범위를 넓히고 증권사 자체 자금과 자기증권의 운용 채널을 어느 정도 늘리고, 다른 자금과 증권융자를 늘려 유통후 배치를 실시함으로써 금융자산의 사용 효율을 높일 수 있다. 융자권 거래는 증권 시장에서 중요한 의미를 지닌 혁신적인 거래 메커니즘으로서 투자자들에게 새로운 수익 창출 방식을 제공하고, 그들의 거래 이념을 높이고,' 일방시' 의 발전 모델을 바꾸며, 다른 한편으로는 이전 일반 거래보다 더 복잡한 위험을 담고 있다. 금융권 거래에는 일반 거래의 시장 위험 외에도 고유한 레버리지 거래 위험, 강제 평창 위험, 규제 위험 및 신용, 법률 등의 기타 위험이 포함됩니다. 융자권 거래를 하기 전에 투자자들은 손실을 최소화하고 이윤을 얻기 위해 관련 위험에 대한 명확한 인식을 가져야 한다. 마진 거래가 직면 할 수있는 주요 위험은 다음과 같습니다.
첫째, 레버리지 거래의 위험
융자권 거래는 레버리지 거래의 특징을 가지고 있다. 투자자들은 융자권 거래에 종사할 때 일반 거래와 마찬가지로 오판과 적자의 위험에 직면한다. 융자권이 투자자 자체의 투자 규모에서 일정 비율의 거래 지렛대를 제공하기 때문에 손실은 더욱 확대될 것이다. 예를 들어, 투자자들은 일반적으로 654.38+000 만원에서 주식을 매입하고, 주식은 654.38+00 위안/주식에서 8 위안/주로 떨어지고, 투자자는 20 만원을 잃고, 적자는 20% 를 잃는다. 투자자가 654.38+000 만원을 보증금으로, 200 만원은 50% 보증금 비율로 같은 주식을 매입하면 그 주식은 654.38+00 위안/주식에서 8 위안/주로 떨어지고 투자자는 40 만원을 잃고 40% 를 잃는다. 투자자들은 레버리지 거래의 고수익과 고위험 특징을 분명히 인식해야 한다.
또 금융권 거래에는 이자 비용을 지불해야 한다. 투자자가 융자하여 증권을 매입한 후, 증권 가격이 하락하면 투자자는 투자 손실뿐만 아니라 융자 이자도 지불해야 한다. 투자자가 모 증권을 공매한 후, 이 증권가격이 오르면 투자자는 이 증권가격 상승으로 인한 투자 손실뿐만 아니라 공매도 비용을 부담해야 한다.
둘째, 강제 평창의 위험
융자권 거래에서는 투자자와 증권사 간에 일반 거래의 위탁 거래 관계 외에 복잡한 채권 채무 관계와 보증관계가 존재한다. 증권사는 자신의 채권을 보호하기 위해 투자자 신용계좌의 자산부채 상황을 실시간으로 감시하고, 일정한 조건 하에서 투자자가 담보하는 자산에 대해 강제 청산을 실시할 수 있다.
투자자들은 강제 평창을 유발할 수 있는 몇 가지 상황에 각별히 주의를 기울여야 한다.
(1) 금융권 거래 기간 동안 투자자가 계약한 기한 내에 채무를 청산하지 못하고 증권사는 계약약속에 따라 강제 평창을 집행할 권리가 있어 투자자에게 손해를 끼칠 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사)
(2) 투자자가 융자권 거래에 종사하는 동안 증권가격 변동으로 인해 유지보증 비율이 최소 유지보증보다 낮은 경우 증권사는 계약서에 명시된 통지 및 전달 방식에 따라 투자자에게 추가 담보물 통지를 보냅니다. 투자자가 약속한 시간 내에 담보물을 충분히 추가하지 않은 경우 증권사는 투자자 신용계좌 내 자산에 대해 강제 평창을 실시할 권리가 있으며 투자자는 손해를 볼 수 있습니다.
(3) 투자자가 융자권 거래에 종사하는 동안 그 자산이 자신의 이유로 사법기관에 의해 재산보전이나 집행 조치를 취하는 경우 투자자 신용계좌 내 자산은 강제로 창고를 평평하게 하여 융자권 채무를 미리 청산할 수 있다.
셋째, 규제 위험
규제 기관과 증권사는 금융권 거래가 비정상적이거나 시장에 체계적인 위험이 있을 경우 금융권 거래에 대한 규제 조치를 취해 시장의 안정적인 운영을 유지하거나 금융권 거래를 중단할 수도 있다. 이러한 규제 조치는 보증금 거래에 종사하는 투자자들에게 영향을 미칠 것이다. 투자자들은 규제 조치로 인한 잠재적 손실에 주의를 기울이고, 시장 시세를 면밀히 주시하고, 미리 예방해야 한다.
(1) 투자자가 융자권 거래에 종사하는데, 입찰증권이 일시 중지되거나 거래가 종료되면 투자자는 증권회사에 의해 앞당겨 창고를 평평하게 할 위험에 처해 투자자에게 손해를 입힐 수 있다.
(2) 투자자가 융자권 거래를 하는 동안 증권사가 추가 담보물과 강제 평창 조건을 높이면 투자자는 추가 담보물이나 강제 평창 상태로 미리 들어가 투자자에게 피해를 줄 수 있다.
(3) 투자자가 융자권 업무에 종사하는 동안 증권사는 단일 고객 융자 규모, 융자권 규모가 순자본에 차지하는 비율, 단일 담보증권이 해당 증권의 총 시가에 차지하는 비율 등 일련의 거래제한을 마련했다. 이러한 지표가 임계값에 도달하면 투자자의 거래가 제한되어 투자자에게 손실을 초래할 수 있습니다.
(4) 투자자가 융자권 업무에 종사하는 증권사, 융자권 자격에 문제가 있을 수 있어 투자자가 융자권 거래를 할 수 없어 투자자에게 손해를 끼칠 수 있다.
넷째, 기타 위험
(1) 투자자가 융자권 거래에 종사하는 동안 중국 인민은행이 규정한 금융기관 대출 기준금리가 같은 기간 인상되면 증권사는 이에 따라 융자권 금리나 보증금률을 인상하고 투자자는 융자권 거래비용 증가의 위험에 처하게 된다.
(2) 투자자들이 융자권 거래에 종사하는 동안 관련 정보에 대한 통지가 전달되는 것이 중요하다. 통지가 전달되는 구체적인 방법, 내용 및 요구 사항은 일반적으로 융자권 계약에서 합의됩니다. 증권사는 융자권 계약의 요구에 따라 통지 의무를 이행한 것으로 이미 납품된 것으로 간주한다. 투자자가 통지 내용을 주의하지 못하고 적절한 조치를 취하지 못하면 불리한 결과를 초래할 수 있다.
(3) 금융권 거래 중 투자자는 신용증권계좌카드, 신분증, 거래비밀번호 보관이 부실하거나 자신의 신용계좌를 다른 사람에게 빌려주는 등 의외의 손실을 입을 수 있다. 비밀번호 검증 후 제출된 거래신청은 투자자 본인의 행위나 투자자의 법률승인 행위로 간주되어 발생하는 법적 결과는 투자자가 부담한다.
(4) 투자자가 융자권 거래에 종사하는 동안 신용자격 상황이 하락하면 증권사는 그에 따라 투자자에 대한 신용한도를 낮춰 투자자 거래를 제한하며 투자자는 손해를 볼 수 있다.
투자자는 융자권 거래에 참여하기 전에 융자권 관련 법규를 열심히 배우고, 융자권 업무 규칙을 숙지하고, 증권사 융자권 거래 계약 및 위험 공개 조항을 읽고 이해하고, 자신의 위험 감당 능력을 충분히 평가하고, 자금 안배를 잘 하고, 각종 위험을 합리적으로 피해야 한다. 투자자에게 미치는 영향
1, 투자자들에게 다양한 투자 기회와 위험 회피 수단을 제공하는 데 도움이 됩니다.
그동안 우리나라 증권시장은 모두 전형적인 일방적인 도시여서 많이 할 수 있을 뿐 허사가 될 수는 없다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 증권명언) 투자자가 가격차 수익을 얻으려면 먼저 주식을 매입한 다음 고가로 팔 수밖에 없다. 시장이 일단 위기가 발생하면, 왕왕 연속' 다이빙' 이 발생하여 주가가 통제력을 잃고 하락한다. 이에 따라 증권신용거래제도가 없는 상황에서 투자자들은 곰 시장에서 잠시 퇴장하는 것 외에는 위험을 피할 수 있는 수단이 없다. 융자권의 도입은 투자자들이 더 많이 할 수도 있고 더 많이 할 수도 있게 해 주며, 투자이익을 얻을 수 있는 기회를 줄 뿐만 아니라, 곰 시장을 만났을 때 융자권을 팔아 위험을 피하게 할 수 있게 해 준다. (윌리엄 셰익스피어, 금융권, 융자권, 융자권, 융자권, 융자권, 융자권)
투자자의 자금 활용도를 높이는 데 도움이됩니다.
융자권 거래는 금융 레버리지 효과를 가지고 있어 투자자가 자신의 자금 일정 금액을 초과하는 자금이나 주식을 얻어 거래할 수 있도록 투자자의 거래 능력을 확대하여 투자자의 자금 활용도를 높인다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 융자권, 융자권, 융자권, 융자권, 융자권, 융자권, 융자권) 예를 들어, 투자자가 증권회사에 융자하여 증권을 구매하는 것을' 공매도' 라고 한다. 투자자가 증권 가격 상승을 예측할 때 일정 비율의 담보금을 제공하여 증권사로부터 대출을 받아 증권을 구입하고, 만기투자자는 본리와 일정 수수료를 상환할 수 있다. 증권 가격이 예상 상승에 부합하고 지불해야 할 이자와 수수료를 초과할 경우 투자자는 일반 거래보다 훨씬 높은 추가 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 이런 이익과 위험은 대등하다. 즉, 증권 가격이 투자자가 예상한 대로 오르지 않고 하락하면 투자자는 증권 하락으로 인한 투자 손실뿐만 아니라 융자의 이자 비용도 부담해야 한다. 이는 투자자의 전반적인 손실을 증가시킬 수 있다.
증권 가격을 반영하는 정보를 늘리는 데 도움이됩니다.
신용 거래에서 발생하는 융자 잔액 (매일 매입된 주식 수와 상환융자 수의 차이) 과 융권 잔액 (매일 판매된 주식 수와 상환증권 수의 차이) 은 투기 정도와 방향을 측정하는 중요한 지표를 제공합니다. 융자 잔액이 크면 주식시장이 상승합니다. 융권 잔액이 크면 주식이 떨어진다. 융자권 금액이 클수록 이런 변화 추세의 신뢰도가 높아진다. 이에 따라 융자권이 정식 출시되면 융자권의 공개 시장 통계가 투자자의 투자 분석에 새로운 정보를 제공할 수 있게 됐다.
증권 시장에 미치는 영향
융자권은 증권의 공급과 수요를 확대하고 거래량을 늘리고 자금의 사용 효과를 확대할 수 있으며, 주식시장의 유동성과 거래활동도를 증가시키는 데 뚜렷한 역할을 하여 유동성 위험을 줄이는 데 효과적이다. 외국 융자권 거래량은 증권거래량의 15% 이상, 미국은 16% ~ 20%, 일본은 15%, 대만성은 20% 로 집계됐다. 이와 함께 융자권은 주가 형성 메커니즘을 보완하고 시장 변동에 시장 완충 역할을 하는 데도 도움이 된다. 일정량의 증권이 있기 때문에 대안이 없다. 만약 증권시장이 현물거래에만 국한되어 있다면, 증권시장은 일방적으로 운영된다. 공급과 수요가 불균형하면 주가가 오르거나 떨어지거나 폭등하거나 폭락할 수밖에 없다. 그러나 신용거래와 현물거래가 서로 맞물리면 주식 공급과 수요의 유연성을 높일 수 있다. 주가가 과도하게 오르면' 공매자' 는 주가가 하락할 것으로 예상하여 조기 매각하고 주식 공급을 늘리고 현물보유자는 계속 가격을 올리거나 고가를 이용하지 않고 시장이 과열되지 않을 것으로 예상하고 있다. 주가가 정말 하락할 때,' 공매자' 는 하락을 보충하고 매입 수요를 증가시켜 주가를 다시 끌어당길 필요가 있다. "공매도" 거래도 시장에 완충 역할을 했다.
증권 회사에 미치는 영향
1 증권사 융자 채널의 효율성을 높이는 데 도움이 됩니다.
해외 융자권 제도로 볼 때 증권사의 채무 융자는 주로 은행, 증권금융회사, 화폐시장에서 비롯된다. 특히 일본, 한국, 대만에서는 증권금융회사가 증권사의 중요한 융자 채널로 업무 발전에 필요한 유동성 융자를 포함한다. 현재, 우리나라 증권사의 유효 융자 채널은 여전히 제한되어 있어, 환매 시장의 융자 규모가 작아 증권사의 융자 요구를 충족시킬 수 없다. 그러나 주식 담보대출, 단기 융자권, 채권 발행 등 융자 방식은 전개하기 어려워 지분 융자가 증권사의 주요 융자 방식으로 남아 있다. 이런 융자 구조는 금융기업에게 불합리하다. 융자권이 출범한 후, 특히 증권금융회사가 설립된 후 증권회사에 새로운 규정 준수 융자 채널을 제공하여 우리 증권사의 자산부채 구조를 개선하는 데 도움이 될 수 있습니다.
2. 증권사가 새로운 영리 모델을 수립하는 것을 촉진하는 데 유리하다.
현재 우리 증권사 중개업의 거래 수수료 수입은 여전히 증권사의 주요 수입원이다. 융자권 업무의 발전은 의심할 여지 없이 증권회사에 중요한 수입원을 제공할 것이다. 증권사가 융자권 업무에서 흑자 모델은 융자권 업무 자체의 이자와 수수료, 융자권으로 인한 거래가 확대되어 부과되는 추가 수수료, 융자권 계좌에 부과되는 계좌 관리비를 포함하되 이에 국한되지는 않는다. 미국에서는 금융권의 업무수익이 약 5%- 10% 를 차지한다. 동시에, 신용거래에 대한 거래 활약도 향상은 증권사 중개업무의 생존 상황을 개선하는 데도 도움이 된다. (윌리엄 셰익스피어, 신용거래, 신용거래, 신용거래, 신용거래, 신용거래, 신용거래) 융자권 업무의 도입은 중국 증권업 영리 모델의 성공적인 전환에 도움이 될 것이다.
증권 회사의 제품 혁신을 촉진하는 데 도움이됩니다.
증권 시장의 발전으로 볼 때, 각종 혁신은 모두 공매도 메커니즘이 필요하다. 주가 선물 옵션과 주식 선물 옵션의 조건 중 하나는 공매도 차익 거래 메커니즘이 있다는 것이다. 증권 융자권 거래의 레버리지 확대와 신용 확장은 주식 선물과 옵션보다 작으며, 증권 신용 거래의 위험은 현물과 선물 옵션 사이에 있으며 선물 옵션보다 보편적이다. 예를 들어 이미 국제적으로 널리 유행하고 있는 130/30 투자 전략 제품은 바로 융자권 제도에 기반을 두고 있다. 따라서 융자권의 도입은 증권사의 제품 혁신 능력을 자극하는 데 도움이 된다.