첫째, 벤처 투자 펀드는 특별한 지분 투자 펀드로, 둘 사이에 차이가 있다.
사모투자기금 감독관리잠행법 (이하' 방법') 제 34 조에 따르면 창업투자기금은 주로 상장창업회사에 투자하는 주식투자펀드를 가리키며, 투자권익은 보통주, 전환우선주, 전환채권 등이 될 수 있다. 이 정의에서 볼 수 있듯이, 벤처 투자 기금은 본질적으로 특별한 사모 투자 펀드이다.
그런데 왜 벤처 투자 펀드에 대해 한 장을 따로 만들어야 할까요? 중국증권감독회가 발표한' 사모지분투자기금 감독관리방법' 에 따르면 창업투자기금 특별규정에 대한 해석에 따르면 "소기업에 주로 투자하고 시장실패 분야에 속하기 때문에 세계 각국은 전문입법을 통해 재세 지원정책을 명확히 하고, 다른 쪽은 투자분야에 대한 규제와 안내를 통해 정책목표 달성을 확보한다" 고 설명했다. 방법' 은 창업투자기금 전문장을 특별규정했다. 첫째, 국제통행정의와 2005 년 10 부처가 공동으로 발표한' 창업투자기업관리잠행방법' (이하' 창업투자방법') 을 참고해 창업투자기금을 정의한다. 둘째, 창업투자기금 투자창업 초기 소기업을 장려하고 유도하고, 이미 건립된 창업투자정책 지원메커니즘을 연결하는 관점에서 국가재세 지원정책을 누리는 창업투자기금의 투자 범위는 국가 관련 규정에 부합해야 한다고 규정하고 있다. 셋째, 펀드업협회가 창업투자기금에 대해 차별화된 업종 자율과 회원서비스를 실시한다는 것을 분명히 한다. 넷째, 증권감독회가 투자 방향 검사 등에서 창업투자펀드에 대해 차별화된 감독관리를 취하고 계좌 개설, 발행 거래, 투자 탈퇴 등에 창업투자펀드에 편리한 서비스를 제공하도록 규정하고 있다. ""
"방법" 규정에 따르면 펀드 업계 협회는 펀드 매니저 등록, 펀드 기록, 투자 신고 요구 사항, 회원 관리 등에 창업투자 펀드에 대해 차별화된 업계 자율을 취하고 차별화된 회원 서비스를 제공한다. 그러나 기금업협회가 확인한 정보 피드백을 보면 두 펀드의 해당 등록서류관리와 후속 회원 서비스는 구분이 없다.
둘째, 창업투자기금의 설립도 창업투자방법의 제약을 받는다.
2065 438+03 6 월 중앙편찬에 따르면 창업투자기금을 포함한 사모펀드 관리 책임을 증권감독회에 배정하고 발전개혁위는 사모펀드 발전을 촉진하는 정책 조치를 조직한다는 통지를 내렸다. 2005 년 국가발전개혁위, 기술부, 재정부, 상무부, 상공부, 공상총국, 증권감독회가 공동으로 발표한' 창업투자기업관리잠행법' 의 법적 효력 분석. 효력상 둘 다 부처 규정에 속하기 때문에 창투 방법을 명시적으로 폐지하지 않는 한 두 가지 방법은 동시에 효력을 발휘해야 한다. 둘째, 후자는 특별법으로 간주해야 한다. 일반적으로, 같은 수준의 법률 법규에서 특별법은 일반법보다 우월해야 한다. 따라서 벤처 투자 펀드의 설립도 벤처 투자 조치의 제약을 받아야 한다.
3. 벤처 캐피탈 펀드와 일반 주식 투자 펀드의 장단점 비교
(a) 규정은 벤처 캐피탈 펀드에 대한 제한이 더 많다.
1. 최소 등록 자본이 비교적 높습니다.
창업투자방법' 제 9 조 제 3 항에 따르면 창업투자기업은' 납입자본은 3000 만원 이상이거나 첫 납입자본은 10 만원 이상이고 모든 투자자는 등록 후 5 년 이내에 3000 만원 이하의 납입자본을 보충하겠다고 약속했다' 는 구체적인 차이를 아래 표에 나와 있다.
2. 상업 금지
창업투자방법' 제 13 조의 규정에 따르면' 창업투자기업은 담보업무와 부동산 업무에 종사해서는 안 된다' 고 한다. 하지만 일반 사모투자기금에는 이런 규정이 없다. 구체적인 차이점은 아래 표에 나와 있다.
3. 개별 투자 프로젝트의 투자 비율을 제한합니다.
창업투자방법' 제 16 조에 따르면' 창업투자기업의 개별 기업에 대한 투자는 해당 창업투자기업의 총자산의 20% 를 초과해서는 안 된다' 고 규정하고 있으며, 일반 사모기금에는 이런 규정이 없다.
4. 최소 기간 제한
창업투자방법' 제 196 조에 따르면 창업투자기업은 시한을 미리 정할 수 있지만, 최소 기한은 7 년 미만이어야 한다. 일반 사모 투자 기금에는 이러한 제한이 없습니다.
세금 차이는 아래 표에 나와 있습니다.
(b) 창업투자기금 설립은 국가자금 지원 및 관련 정책 기울기를 받을 수 있는 기회가 있다.
국무부의 전략적 신흥산업 육성 및 발전 가속화 결정에 따르면' 창업투자와 주식투자기금 대대적인 발전에 대한 의견' 에서' 정부창업투자기금이 신흥산업에 미치는 지도 역할을 충분히 발휘하고 신흥산업 정부 창업투자 규모를 확대하고 시장메커니즘을 최대한 활용해 사회자금 투자를 창업 초기 중기에 있는 전략적 신흥산업 혁신형 기업을 이끌고 있다' 고 밝혔다. 이후 과학기술부 재정부 등 관련 부처는' 국가과학기술성과전환유도기금 관리 잠행조치',' 국가과학기술성과전환유도기금 창업투자자기금 설립 잠행조치' 등을 잇따라 발표했다. , 벤처 캐피탈 펀드에 대한 정부 자금 지원을 규제하고 안내합니다. 관련 규정에 부합하는 창업투자기금은 관련 프로젝트를 신청할 수 있다.
독자의 편의를 위해 목록은 다음과 같습니다.
사모 투자 펀드와 벤처 캐피탈 펀드의 비교
주식투자기금
벤처 캐피탈 펀드
평론
형식을 세우다
1) 회사제 (유한책임회사 또는 주식유한회사)
(2) 파트너 시스템
(3) 계약제
(1) 유한 책임 회사
(2) 유한 회사
(c) 법에 규정 된 기타 기업 조직 형태의 설립.
계약형 주식투자는 신탁회사가 지분투자신탁계획을 통해 모금자금을 전문 자금관리팀이나 신탁회사에 넘겨 관리 및 운영하는 것을 말한다.
등록 자본
각지의 기준이 다르다. 일반적으로 주식투자기금 관리회사의 등록자본은 500 만원 이상이고, 주식투자펀드회사의 등록자본은 6543.8+0 억원 이상이다. 。
납입 자본금은 3000 만원 이하가 아니거나 첫 납입 자본금이 654.38+00 만원 이하가 아니며, 전체 투자자들은 등록 후 5 년 이내에 3000 만원 이하의 납입 자본을 보충하겠다고 약속했다.
경영 범위
일반적인 진술: 비상장 회사의 지분 투자 관리에 종사하다.
(1) 지분 투자 기금 설립을 개시한다. (b) 주식 투자 기금 관리.
(3) 주식 투자 기금에 관리 서비스를 제공한다.
(4) 지분 투자 자문 서비스.
개요: 벤처 기업에 투자 컨설팅 및 관리 서비스를 제공합니다.
(1) 벤처 사업.
(2) 다른 창업투자기업과 다른 기관이나 개인의 창업투자업무를 대리하다.
(3) 벤처 캐피탈 컨설팅 사업.
(4) 창업기업에 창업관리 서비스를 제공한다.
(5) 창업투자기업과 창업투자관리컨설팅기구 설립에 참여한다.
등기 서류
1. 펀드 매니저는 펀드업 협회의 규정에 따라 펀드업 협회에 등록을 신청해야 합니다.
2. 각종 사모기금 모집이 완료된 후, 사모펀드 매니저는 펀드협회의 규정에 따라 펀드 신고 수속을 밟아야 한다.
각 지역마다 구체적인 조세 정책이 다르다. 그중에서도 베이징 천진 선전 상해 등 지역은 세수혜택 방면에 비교적 완벽한 관련 규정이 있다.
특수규정
특별한 규정이 없다