해외 사모 지분 플랫폼의 법적 사고와 몇 가지 기본 관점.

소위 해외 해외 해외 금융 센터가 수십 개 있다. 펀드의 수와 관리하는 자산의 규모로 볼 때 미국의 델라웨어는 매우 앞서지만, 엄밀히 말하면 미국의 델라웨어는 완전한 해외 개념이라고 할 수 없다. 왜냐하면 우리는 진정한 펀드 매니저가 이곳에 없다는 것을 이해하고 있기 때문이다. 단지 펀드를 이곳에 등록할 뿐이다.

전 세계적으로 볼 때 델라웨어주를 제거하면 케이맨 제도는 매우 앞선 사모기금 등록지이다. 헤지펀드 분야에서는 케이맨 제도에 등록된 펀드의 수가 해외 전체 규모의 45% 를 차지하며 다른 경쟁사를 훨씬 능가합니다. 케이맨 제도에 등록된 자산은 52% 로 20 15 의 데이터로 선두를 달리고 있습니다. 사모펀드 분야에서도 케이맨 제도의 펀드 수는 65,438+065,438+0% 로 2 위에서 7% 로 큰 걸음을 내디뎠다.

홍콩과 싱가포르의 경우 홍콩은 국제금융센터이지만 실제로 홍콩에 등록된 펀드는 많지 않아 홍콩에 사설 헤지펀드가 거의 없다. 공모기금이 실제로 홍콩에 설립된 것은 해외기금이 등록한 관할 구역이 역사와 전통에서 선제적 우위를 차지했기 때문에 홍콩은 조세 방면에서 해외 관할 구역과 비교할 수 없었기 때문이다. 홍콩과 싱가포르는 많은 펀드 매니지먼트사의 소재지이다. 펀드를 관리하는 사람들은 홍콩과 싱가포르에 살고 있지만, 아무도 케이맨 관리 펀드에 살지 않을 것이다.

왜 케이먼을 펀드 등록지로 선택했습니까? 법률인의 관점에서 볼 때, 우리는 기금 등록지를 선택할 때 그 법률 환경을 매우 중시할 것이다. 전 세계적으로 볼 때, 영미법계가 전 세계 분야에 미치는 영향은 매우 크다. 케이맨 제도에는 영국과 미국에 매우 가까운 다른 많은 해외 섬들이 포함되어 있습니다. 예를 들어 케이맨 자체는 미국의 해외 영토 중 하나이며, 많은 법률이 영국 법에 부합한다. 영국의 일반법은 케이맨 제도에 직접 적용될 수 있는데, 케이맨 제도의 성문법은 그곳의 미국 법률이 매우 많다. 그래서 글로벌 주류의 경우, 사모기금 관리자들은 유럽 대륙을 포함한 미국에 있다. 그들은 해외 등록 기금을 선택할 때 케이맨 제도의 법에 대해 매우 잘 알고 있고 케이맨 제도의 언어도 영어라는 것을 알게 되어 주류 펀드 매니저에게 친숙함을 느끼게 된다. (윌리엄 셰익스피어, 케이맨, 케이맨, 케이맨, 케이맨, 케이맨, 케이맨, 케이맨)

네덜란드 식민지를 포함한 최초의 해외 금융 센터는 언어와 법률 전통에서 케이먼과 비교할 수 없었기 때문에 케이만은 글로벌 해외 펀드 등록에서 매우 경쟁력 있는 측면이 되었습니다.

또 정치 환경도 중요하다. 케이맨 군도에는 쿠데타, 전쟁 등의 위험이 없다. 펀드 매니저에게, 그는 정책과 정치의 변화가 없다는 것을 보장할 수 있는 매우 안정된 장소를 찾고 싶어한다.

게다가, 케이만은 세금과 같은 다른 일반적인 해외 관할 구역의 특징을 가지고 있다. 케이먼에서는 해외자금세도 없고 도장세, 이윤세, 기업부가가치세 등도 없다. 역사적 전통으로 인해 펀드 투자자들은 케이맨 제도에 대해 잘 알고 있어 많은 통신 비용을 절감할 수 있다.

실용적인 관점에서 볼 때 케이맨 제도에는 많은 관련 서비스 기관이 있으며, 모두가 편리하고 경쟁으로 인해 가격에 대한 선택도 많다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)

케이맨 제도의 법적 규제 틀에 대해 이야기합시다. 중국에 비해 그 법률은 상당히 간단하며, 주로 몇 가지 주요 법률을 포함한다. 하나는 조직법이다. 케이맨 헤지펀드는 주로 회사법, 파트너십법, 신탁법 등 회사 형태로 설립돼 있기 때문이다. 가장 중요한 것은' 케이맨 뮤추얼 펀드법' 인데, 이것은 모든 오픈 헤지펀드가 준수해야 할 법이다. 케이맨 제도 증권 투자 업무도 있는데 펀드 매니저를 겨냥한 것이다. 전반적으로, 케이만의 규제 프레임워크는 간단하고 명확하며 매우 안정적이다.

케이맨 펀드의 주요 규제 기관은 케이맨 통화 관리국이다. 이것은 전형적인 SPC 펀드 구조다. 여기서 S 는 독립격리, P 는 조합, C 는 독립조합회사, 본질적으로 유한회사, 회사펀드다. 주요 특징은 SP 의 자산 포트폴리오이며 독립적이고 고립된 자산 포트폴리오입니다. 그 법적 특징은 SPC 자체가 단일 독립 법인이지만 법인에 수많은 하위 펀드를 발행할 수 있다는 점이다. 이것이 바로 자산의 조합이다.

각 하위 기금은 자체 자산 패키지에 해당합니다. 가장 중요한 특징은 각 하위 펀드가 SPC 의 프레임워크 내에 있지만 각 하위 펀드는 서로 격리되어 있다는 것입니다. 독립기금과 마찬가지로 자신의 투자자와 손익을 독립적으로 계산할 수 있으며, 다른 하위 펀드와 혼동하지 않을 것이다. 펀드 매니저, 투자 컨설턴트, 관리자, 변호사와 같은 자체 서비스 브로커를 독립적으로 채용할 수도 있습니다. 그래서 이것은 자산 관리 회사에 큰 유연성을 줄 것이다.

SPC 의 주요 응용 프로그램 시나리오는 세 가지 측면으로 나눌 수 있습니다. 하나는 비교적 전통적입니다. 펀드 매니지먼트사에는 주식투자, 투자채권, 모펀드 투자, 중화구 투자, 글로벌 시장 투자 등 여러 가지 전략이 있다. 전략이 다르기 때문에 펀드마다 따로 투자해 투자자들의 선호도를 만족시켜야 한다. SPC 는 이러한 펀드 매니저에게 매우 적합하며, 하나의 플랫폼에서 이러한 펀드를 빠르고 효율적으로 발행하여 그의 요구를 충족시킬 수 있습니다.

둘째, 전문 가구 관리. 일부 고객은 특정 투자 선호도가 있는 가족 기업과 같이 서로 다른 고객을 보유하고 있으므로 개별 고객에 대한 펀드를 맞춤형으로 구성하여 시간에 따른 위험 선호도나 수익 요구 사항의 변화에 따라 실시간으로 프로비저닝해야 합니다. 그는 단일 고객을 위해 단일 기금을 마련해야 한다. SPC 는 좋은 플랫폼을 제공합니다. 많은 고객들, 당신은 한 고객을 위해 독립 기금을 설립하고, 운영 비용이 매우 높다. SPC 를 사용하면 상대적으로 포괄적이고 저렴한 비용으로 특정 요구 사항이 있는 많은 특수 계정을 동시에 관리할 수 있습니다.

셋째, 특정 자산 또는 특정 투자 기회. 어떤 고객은 좋은 투자 기회를 얻었는데, 따로 꺼내서 하나의 특별 기금으로 포장할 수도 있다. 이 기금은 이 제품에만 투자하는데, 프로-IPO 의 투자 기회일 수도 있고, IPO 인스턴트 투자자의 기회일 수도 있다. 시장에는 기회가 많지 않다. 그가 이 기회를 얻었을 때, 그는 제품을 따로 포장했다. 이 제품은 비교적 잘 팔리는데, 그는 더 높은 비용과 더 좋은 조항을 받을 수 있다. 도전은 시간이 촉박하다는 데 있다. 투자 창구 기간은 한 달, 최대 두 달밖에 되지 않을 수 있다. 좋은 펀드 플랫폼이 없다. 처음부터 펀드를 설립하는 데는 적어도 서너 달이 걸리는데, 이런 천재일우의 투자 기회는 잠시 지나간다. SPC 와 같은 플랫폼이 있다면 신속하게 펀드를 설립하고 투자 기회를 빠르게 포착할 수 있다. 우리가 해외펀드에 설립한 여러 번의 운영에 따르면 SPC, 특히 후속 하위 펀드 발행은 큰 장점이 있다.

전반적으로, SPC 의 종합적인 장점은 두 가지로 귀결된다. 하나는 펀드 발행 효율이 매우 높다는 것이다. 둘째, 당신의 자금 수량이 비교적 많을 때, 한계 비용을 현저히 낮출 것입니다. 이것은 여러 펀드가 필요한 펀드 매니저에게 매우 적합하다.

해외 펀드 판매에서 판매 펀드의 주요 문서를 판매 메모라고 하며, 판매 메모는 판매 펀드의 주요 문서이며, 펀드의 주요 업무 계약과 펀드가 공개한 일부 정보가 이 문서에 통합되어 있습니다.

SPC 의 발행 문서에는 인프라와 유사한 전체 발행 메모가 포함되어 있으며 기금 통합을 위한 프레임워크를 설정합니다. 각 하위 펀드에는 자체 특성이 있으며 각 하위 펀드에는 자체 보충 판매 메모가 있습니다. 펀드의 주요 문서이지만 투자자는 이 문서에 서명할 필요가 없습니다. 이 문서는 읽기용으로만 사용됩니다. 투자자들은 주로 가입자들이 기입해야 할 정보와 투자자들이 펀드 매니저에게 해야 할 각종 성명과 보증을 담은 가입협정에 서명한다.