거시경제요인은 회사의 경영, 주식의 수익성, 자본의 부가가치에 직간접적으로 영향을 미치고, 주민들의 소득과 심리적 기대에 영향을 주며, 주식시장의 수급에 상당한 영향을 미친다.

1 경제 주기

경제주기의 특징은 확장과 수축이 번갈아 진행되는 것이다. 경기 수축, 회복, 번영, 경기 침체의 4 단계에서 주식시장은 주기적인 변동이 있어 주가의 장기 추세를 결정하는 가장 중요한 요인이 되었다. GDP, 경제 성장률, 인플레이션율, 실업률, 이자율 등의 지표를 분석해 경제 주기의 발전 단계를 판단한다. 실증 분석에 따르면 중국 주식시장의 변동은 거시경제주기의 변동보다 4 ~ 6 개월 정도 앞당겨진 것으로 나타났다.

2. 통화 변화

통화 변화에는 인플레이션과 디플레이션이 포함됩니다. 인플레이션은 여러 방면에서 경제에 영향을 미친다. 전반적으로 수입과 재산의 재분배에 영향을 미치고, 물가 상승에 대한 기대를 바꾸고, 사회 재생산의 정상적인 운영에 영향을 미친다. 따라서 인플레이션이 주가에 미치는 영향도 복잡하다. 디플레이션은 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 중국 주식시장의 경우, 인플레이션은 온화한 구간에서 발생하며, 주가 변동은 그것과 밀접한 관련이 있지만, 인플레이션이 심할 때 주가 변동은 반대 방향으로 변한다. 1998 상반기부터 시작된 디플레이션으로 주가가 계속 하락하고 있다. 1999 상반기 주식시장의 좋은 소식과 발전시장에 대한 경영진의 발언으로, 주가가 모두 사상 최고치를 기록했지만, 디플레이션은 줄곧 주가의 진일보한 반등을 억제하고 있다.

3. 국제 무역 균형

수출이 수입을 초과할 때 국제무역은 국내 경제에 긍정적인 영향을 미쳐 주가를 올렸다. 오히려 주가를 떨어뜨렸다. 1998 동남아 금융위기는 중국 대외무역수출의 성장을 크게 감소시켜 중국의 경제 성장에 영향을 미치고 중국 주식시장 관련 업종과 상장회사에 직접적인 부정적 영향을 미쳤다.

4. 무역지불차액

국제수지는 한 나라의 국내 자본 공급에 영향을 주어 간접적으로 주가에 영향을 미친다. 경상 사업과 자본 사업의 흑자, 대량의 외환보유액, 국내 자본 공급의 증가로 주식 매입에 사용할 수 있는 자금원이 확대되어 주가 상승을 촉구하고 있다.

5. 국제 금융 시장

국제금융시장의 격렬한 격동은 중국 투자자들의 심리적 공황과 주식시장에 직접적인 영향을 미치고, 거시와 정책 두 방면에서 간접적으로 주식시장의 발전에 영향을 미친다.

둘째, 거시 경제 정책 요소

중국 주식시장은 신흥시장으로 거시경제 정책 요인이 주식시장에서 매우 중요한 역할을 하고 있다.

1. 통화 정책

통화정책은 통화공급량을 조절하는 정도에 따라 긴축성 통화정책과 확장성 통화정책으로 나뉜다. 긴축된 통화정책을 시행할 때 통화공급량이 줄고 금리가 상승하며 주가에 하향 압력이 가해지는 반면, 팽창성 통화정책은 통화공급량이 증가하고 금리가 하락하여 주가수준이 상승하는 것을 의미한다. 우리나라 중앙은행의 구체적인 통화정책도구는 주로 이자율, 예금준비율, 대출 규모 통제, 공개시장 업무, 환율 등을 포함한다.

(1) 이자율

금리가 주식시장에 미치는 영향은 매우 직접적이다. 7 차례의 금리 인하와 주가 변동의 관계를 보면 우리 주식시장과 금리는 높은 음의 상관관계가 있지만 금리 변동이 주가에 미치는 영향은 점차 약화되고 있다.

(2) 예금 준비금 비율

중앙은행이 예금준비율을 조정하면 상업은행의 자금원에 영향을 미치고, 화폐승수의 작용으로 화폐공급량을 조정하고, 사회수요에 영향을 미치며, 주식시장의 자금공급과 주가에 영향을 미친다. 예를 들어 3 월 2 1, 65438, 중국 인민은행은 예금준비율을 13% 에서 8% 로 낮추어 주식시장에 실질적인 영향을 미쳤다.

(3) 공개 시장 사업

공개 시장 업무는 중앙은행이 증권을 구매하거나 매각하여 화폐 공급을 통제하고 영향을 미치는 사업이다. 중앙은행의 강력한 통화 정책 도구이다. 4 월 1996 년부터 우리 중앙은행이 시장 업무를 공개하기 시작했다. 이 단계에서 공개 시장 업무에 사용할 수 있는 도구가 제한되어 있기 때문에 단기 국채만 거래 수단으로 사용하여 주식 시장에 미치는 영향을 제한한다. 금융 체제 개혁이 심화됨에 따라 그 영향은 점차 커질 것이다.

2. 재정 정책

재정정책이 경제운영에 미치는 역할에 따라 재정정책은 팽창성 재정정책과 수축성 재정정책으로 나눌 수 있다. 재정 수입 정책과 지출 정책은 주로 국가 예산, 세금, 국채 등을 포함한다.

(1) 국가 예산

국가 예산은 정부의 기본 재정수지계획으로서 국가 재력의 규모와 균형 상황을 충분히 반영할 수 있으며 각종 재정정책수단의 종합운용을 반영한 것이다. 재정지출 확대는 확장 재정정책의 주요 수단이며, 이는 왕왕 주가의 상승으로 이어질 수 있다. 최근 2 년 동안 우리나라는 적극적인 확장 재정 정책을 실시하여 인프라 건설을 강화하고 인프라 건설 상장사와 관련 업종 기업에 다양한 혜택을 주었다.

(2) 세금

조세 정책을 통해 기업 이익 수준과 주민 소득을 조절할 수 있다. 감세는 주민소득을 늘리고, 주식시장의 잠재 자금 공급을 확대하고, 상장회사의 원가 부담을 줄이고, 기업 이윤을 늘리고, 주가를 올리는 경향이 있다. 중국의 하이테크 기업이 특혜소득세 감면을 즐긴다면 주가는 한 줄기 서광을 볼 수 있을 것이다. 증권거래인화세와 소득세는 주식시장에 가장 직접적인 세금이다. 우리나라는 주식거래인화세를 내놓은 이후 주식시장의 실제 상황에 따라 인화세를 조정하고 주식시장을 조절하여 주식시장을 자극하거나 억제한다.

(3) 국채

국채는 국가 유상신용원칙에 기반한 재정자금 조달 형식으로 자금 공급과 통화 유통을 조절할 수 있다. 인플레이션이 없으면 건설자금 수요 완화가 전체 경제 호전에 유리하고 주가 상승에 유리하다. 동시에, 국가는 온라인 발행을 통해 주식시장의 자금을 분할할 수 있다. 1998 년 8 월 재정부가 국유상업은행에 100 억 장기 국채를 발행하여 인프라 건설에 쓰이는 것은 주식시장에 큰 이득이 되었다.

3. 산업 정책

업계 주가의 변동은 정부 산업 정책의 강력한 영향을 받고 있으며, 정부는 특정 업종의 발전을 장려하고, 이 업종의 경영 상황과 이윤이 대략 증가하여 이 특정 업종의 주가가 오르게 할 것이다. 그렇지 않으면 떨어질 것이다.

4. 규제 정책

경영진이 주식시장에 대한 감독 정책은 중국 주식시장의 단기 시세에 큰 영향을 미친다. 규제 정책 도구에는 주로 증권 시장에 대한 경영진의 포지셔닝, 시장 참여자의 행동을 규제하는 법률 및 규정, 정보 공개 제도 및 여론 안내가 포함됩니다. 예를 들어, 1994 년 7 월 말, 국가가 거시규제, 경제수축, 주식시장이 계속 침체되면서 증권감독회는 신주 상장 제한, 자금 입시장 확대 논의 등 세 가지 구시 정책을 내놓았다. 333 년 이후 2 개월 이상 최고점1 1995 년 5 월 국채 선물시장이 휴장하면서 주식시장에 연속 만기조류가 나타났다. 1999 년 6 월,' 인민일보' 사설은 시장인들에게 1450 의 정책바닥을 인정하게 했고, 상하이시는' 증권법' 시행 전 역사적 고점 1756 으로 돌진했다.

셋째, 미시경제 요소

상장회사는 주가 변동에 영향을 미치는 미시경제 요소 중 자신의 주가를 결정하는 주요 요인이다.

1. 회사 실적과 성장회사 실적은 기업의 현재 경영 수준을 반영하고 주식의 현재 가격에 반영되며, 회사 성장성은 기업의 미래 발전 전망을 반영하고 주가의 장기 추세를 결정합니다.

(1) 회사 실적

회사의 실적은 회사의 다양한 재무 지표에 초점을 맞추고 있으며, 회사의 실적에 영향을 미치는 주가 요인은 주로 다음과 같습니다.

자산 소유권 및 투자 수익의 증빙으로서 주당 일정 수의 순자산을 나타냅니다. 일반적으로 회사의 순자산 가치는 증가하고 주가는 상승합니다. 순자산 감소, 주가 하락.

수익성: 주당 세후 이익은 회사의 수익성을 나타내며, 주가수익률은 주식시장 가격과 세후 이익의 비율로, 둘 다 회사의 실적을 반영한다.

배당회사가 어떤 배당 방식을 취하느냐가 주가에 중요한 영향을 미치며 회사의 경영능력과 발전 잠재력을 반영하고 있다.

주식 분할과 주식 확장은 일반적으로 주가 상승을 자극한다. 중국의 주식시장에서 주식 자본 확장은 주가의 변동에 큰 영향을 미치며, 줄곧 2 급 시장의 투기의 제재였다.

증자 감자 회사는 경영수요 증자 발행 신주 발행으로 주당 순자산이 줄어 주가 하락을 초래할 수 있다. 그러나 고성장 회사의 경우 증자는 회사의 실력을 강화하고 더 많은 수익을 거두며 주가가 오를 수 있다는 것을 의미한다.

영업액 매출의 증가는 회사의 판매 능력이 향상되고 이윤이 증가하여 주가가 상승하는 것을 보여준다.

(2) 회사의 성장

업계의 성장과 발전 단계는 회사 성장의 기본 조건이며, 업계의 흥망은 상장회사의 발전 전망과 성장 공간을 크게 결정짓는다.

경쟁 지위 산업 경쟁에서 한 회사의 지위는 그것의 생존과 이윤의 안정적인 성장과 직결된다. 기업의 경쟁력과 지위는 기술 수준, 관리 수준, 시장 개척력과 점유율, 자금과 규모 효과, 신제품 개발 능력에 의해 결정된다. 경영 효율성 한 회사의 경영 효율성은 주로 생산 능력과 경영 능력의 활용 정도가 충분한지 여부를 나타낸다.

2. 자산 구조 조정 및 인수

상장회사는 규모 경제를 실현하거나 적자를 흑자로 전환하기 위해 합병개편 방식을 채택하여 회사에 중대한 조직 변화를 진행했다. 중국의 많은 결손이나 미익의 중대형 국유 상장회사들이 자산 재편을 통해 산업 구조의 조정과 전환을 실현하였다. 현재, 자산 재편성의 방식은 주로 자산 교체, 양질의 자산 주입, 불량자산 매각이다. 1998, 자산개편 제재의 발굴과 재편 주식의 광범위한 투기로 주식시장에서 우물 분출이 폭등했다. 상장회사 인수는 주식시장에서 가장 역동적인 현상이며, 거판 인수는 종종 주가가 크게 오르는 것을 동반한다.

3. 산업

상장회사가 속한 업종은 주가의 변동에 큰 영향을 미친다. 업계 수명 주기의 관점에서 볼 때, 일반적으로 초기 단계에서 이윤이 적고, 위험이 크며, 주가가 낮다. 원가기간 이윤이 대폭 증가하여 업계의 전체 주가 수준 상승을 지탱하다. 성숙기 이윤은 상대적으로 안정적이고, 주가는 안정적이며, 쇠퇴기 이윤은 보편적으로 하락하고, 주가는 하락했다. 우리나라 산업 라이프사이클의 조양산업은 주로 전자정보산업 (컴퓨터 및 소프트웨어, 통신), 하이테크놀로지 (신소재, 신에너지, 친환경, 해양공학, 신형 건설재, 광전일체화) 생물의학공학 등이다.

넷째, 시장 요인

시장은 주식 수급관계를 반영하는 환경이며 수급관계를 교차시켜 결국 주가를 형성하는 조건이다. 따라서 시장의 수급 관계, 시장 투자자의 구성, 시장의 전체 가격 변동, 거래 시스템 및 도구, 시장 심리적 요인이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.

1. 시장 수급

주식시장의 수급 관계는 주가의 단기 시세를 결정한다. 중국은 초생시장으로서 주가는 주로 주식시장 자체의 공급과 수요, 즉 주식총량과 주식자금의 총량에 의해 결정된다. IPO 상장 규모를 발표하고 상장 리듬을 파악해 경영진이 2 급 시장 수급관계를 조절하고 주가 전체 수준에 영향을 미치는 중요한 수단이 됐다. 예를 들어 1996 이전에는 신주 상장이 주가 상승과 하락을 제한하는 주요 요인이었다. 주식공급이 일정 상황에서 주식시장의 자금총량은 가격 형성에 주도적인 역할을 하고, 중국 주식시장의 자금총량은 가격 변동에 결정적인 영향을 미치며, 둘 사이에는 긍정적인 관계가 있다.

2. 시장 투자자 구성

중국 주식시장의 투자자는 개인투자자와 기관투자자를 포함한다. 개인투자자와 기관투자자의 자본 구조, 주식투자자의 전문적인 배경, 교육 수준, 월소득 구성은 모두 주가 변동에 영향을 미친다.

3. 전체 시장 가격 변동

주식시장의 전체 가격 변동이 특정 주식에 미치는 영향은 특정 주가와 주식시장의 상관관계를 가리킨다. 중국 주식시장 가격 변동의 특징은 개별 주식 간의 위험 차이가 적고 시장 전체의 위험이 주도적인 지위를 차지한다는 것이다. 주가의 시장 영향력이 주가 변동 요인의 50% 이상을 차지한다.

4. 거래 시스템 및 도구

우리나라 주식시장의 시작이 늦었기 때문에 외국 주식시장 발전의 역사적 경험에 근거하여 교역 시스템을 선택할 수 있으며, 가장 선진적인 거래와 통신 기술을 직접 채택할 수 있다. 연속 입찰과 컴퓨터가 아우르는 거래 시스템은 주가의 변동폭을 늘리지 않고, 스텔스 의석 시스템은 거래 속도를 높이고 주가 교란을 줄였다.

5. 시장 조작

시장 조작자는 주로 강력한 대형 기관이다. 그들은 주식의 상승과 하락의 방향과 정도를 통제하며, 심지어 공동으로 판세를 조작하여 큰 시장의 시세에 영향을 주어 주가가 너무 높거나 너무 낮아 추가적인 수익을 얻는다.

6. 시장 심리적 기대

투자자의 심리적 요인은 주식 매매의 중요한 요소이다. 많은 투자자들의 심리적 기대가 상호 작용하여 시장 심리적 기대치를 형성하여 주가 동향에 강한 영향을 미쳤다.

동사 (verb 의 약어) 주가 변동에 영향을 미치는 비경제적 요인

주식시장의 경우, 일반적인 의미에서 비경제적 요인은 주로 자연재해, 전쟁, 정국 변화 등을 가리킨다. 일단 이런 사건이 발생하면 주가의 변동에 영향을 줄 것이다. 이 영향에는 두 가지 특징이 있습니다. 하나는 일시적입니다. 둘째, 그것은 전체 경제에 미치는 영향을 통해 간접적으로 실현된다.

1. 자연재해

자연재해가 주가에 미치는 영향은 재해가 실물자산에 미치는 피해에서 비롯된다. 재난이 발생했을 때 생산이 영향을 받아 주가가 하락했지만, 반면에 재해 후 재건은 생산의 확대를 자극할 것이며, 관련 업계의 주가는 어느 정도 상승할 것이다.

2. 전쟁

전쟁 기간 동안 사회 생산력이 심각하게 파괴되어 모든 경제활동이 전쟁을 둘러싸고 진행되어 주식시장에 큰 영향을 미쳤다.

3. 정치 상황의 변화

정국의 변화 요인으로는 주요 국가 지도자 교체, 정부 교체, 주요 국제 정치 활동 등이 있다. 예를 들어, 중국과 대만 사이의 긴장은 주식시장 투자자들에게 심리적 영향을 미쳤다.