보드 출시 요구 사항

본토 법원의 목적: 수익성 기록이 있는 규모가 크고 신용도가 좋은 회사를 위한 자금을 모으는 등 여러 가지 목적이 있다.

본선 업무: 구체적인 규정은 없지만, 실제로 본선 업무의 이윤은 최소 이윤의 요구를 충족시켜야 한다.

업무 기록 및 이익 요구 사항: 상장하기 3 년 전 총 이익은 5000 만 홍콩 달러 (최근 1 년간 2 천만 홍콩 달러, 지난 2 년간 총 이익) 입니다.

업무 목표 진술: 관련 규정이 없지만 지원자는 미래 계획과 전망에 대한 일반적인 설명을 나열해야 합니다.

최저 시가: 상장 시의 시가는 반드시 654,380+00 억 홍콩 달러에 달해야 한다.

최소 공공 지분 비율: 25% (발행인의 시가가 40 억 홍콩 달러를 초과하면 최소 10% 로 떨어질 수 있음).

회사의 관리 및 소유권: 3 년간의 업무 기록 기간은 기본적으로 동일한 관리 및 소유권으로 운영되어야 합니다.

대주주의 주식 매각 제한: 제한.

정보 공개: 반기 재무 보고서

전세 배치: 공개 발매 구독은 반드시 전액 도급해야 한다.

주주 수: 상장할 때 최소 65,438+000 명의 주주가 있어야 하고, 발행당 65,438+000 만 홍콩달러를 발행할 때마다 최소 3 명의 주주가 보유해야 한다.

Ha 주식 발행:

중국에 등록된 기업은 주관 부서, 국유자산관리부 (국유기업에만 해당) 및 중국증권감독회의 비준을 거쳐 자산개편을 통해 중국 내에 등록된 주식유한회사를 설립해 HA 발행을 홍콩 상장을 신청할 수 있다.

장점: 기업 a 는 국내 회사법 및 신고 제도에 익숙하다.

B 중국증권감독회는 정책적으로 H주식 상장을 지지하는데, 시간이 더 짧고 절차가 더 직접적이다.

단점: 앞으로 회사의 주식 양도나 기타 회사 행위는 국내 법규의 제한을 받을 수 있다.

최근 몇 년 동안 한 무리의 HDA 가 상장됨에 따라 홍콩 시장의 HDA 수용도가 크게 높아졌다. (윌리엄 셰익스피어, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩)

케이스 구입 목록:

차용상장이란 상장회사가 상장회사의 통제지분을 인수한 후 자산을 주입하여' 역인수, 차용상장' 의 목적을 달성하는 것을 말한다.

홍콩 증권 거래소 및 증권 감독위원회는 쉘 상장에 몇 가지 주요 제한이 있습니다.

전면 인수: 한 상장회사의 지분 30% 이상을 인수한 인수는 나머지 주주에 대해 전면 인수해야 합니다.

재상장 신청: 껍데기를 매입한 후 자산을 인수하는 것은 교섭소에서 새로운 상장 신청으로 간주될 수 있습니다.

회사 지분: 상장 회사는 충분한 공공 지분을 유지해야 합니다. 그렇지 않으면 상장이 중단될 수 있습니다.

상장 초기에는 껍데기를 사서 자금을 모으는 목적을 달성하지 못할 수도 있지만, 인수 후 상장사들은 주식, 배급주를 통해 자금을 모을 수 있다. "레드 칩 가이드 라인" 에 따르면 모든 중국 지주 회사는 해외 구매로 엄격히 제한됩니다. 기존 인수 대상이 있는 경우 준비 시간이 짧아지고 업무가 간소화됩니다. 그러나, 다양한 규제 규정을 피하기 위해서는 더 많은 시간과 계획이 필요하다. 쉘 상장을 사는 것은 때때로 새 상장을 신청하는 것보다 더 복잡하다. 동시에, 중국 내지와 홍콩의 많은 비준 절차도 반드시 절약할 수 있는 것은 아니다.

Gem 상장 요구 사항:

본토 법원의 목적: 수익성 기록이 있는 규모가 크고 신용도가 좋은 회사를 위한 자금을 모으는 등 여러 가지 목적이 있다.

메인 라인 업무: 단일 업무에 종사해야 하지만 단일 업무를 둘러싼 주변 업무 활동을 허용해야 합니다.

업무 기록 및 이익 요구사항: 최소 이익 요구사항이 없습니다. 그러나 회사에는 24 개월의' 활동업무기록' 이 있어야 한다. (상장시 영업액, 총자산 또는 시가가 5 억 홍콩 달러를 초과하면 발행인은' 활동업무기록' 을 65,438+02 개월로 줄이는 것을 신청할 수 있다.)

업무 목표 설명: 지원자의 전체 업무 목표와 회사가 나머지 상장 회계연도와 향후 2 회계연도에 이러한 목표를 달성할 계획인 방법에 대한 설명입니다.

최저 시가액: 구체적인 규정은 없지만 상장할 때는 4600 만 홍콩달러 이하일 수 없습니다.

최소 공공 지분: 3000 만 홍콩 달러 또는 발행 주식의 25% (시가가 40 억 홍콩 달러를 초과하면 최소 공공 지분량이 20% 로 떨어질 수 있음).

회사의 관리 및 소유권: "활성 업무 기록" 기간 동안 거의 동일한 관리 및 소유권으로 운영해야 합니다.

대주주의 주식 매각 제한: 제한.

정보 공개: 하나는 분기별 공개이며, 실제 경영 실적과 경영 목표의 비교는 반드시 중보와 연보에 기재해야 한다.

인수 약정: 엄격한 인수 규칙은 없지만 발행인이 새로운 자금을 모집해야 하는 경우, 주식 모집 설명서에 기재된 최소 가입액이 시한에 도달할 때만 신주가 상장될 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 거래명언)

레드 칩 출시:

레드칩 상장회사란 해외에 등록된 지주회사 (홍콩, 버뮤다, 케이맨 제도 포함) 가 상장개인으로 레드칩 발행을 신청하는 것을 말한다.

우세: 한 홍채회사가 해외에 등록하여 상장한 지 반년 만에 지주주주 지분이 유통되었다.

B 상장 후, 배주, 배주 등 융자는 주식시장에서 가장 유연하다.

국무부는 6 월 1996' 해외 주식 발행 상장 관리를 더욱 강화하는 통지' (즉,' 홍채 지도') 를 발표해 공기업이 홍채 형식으로 상장되는 것을 엄격히 제한했다.

2000 년 6 월 중국 증권감독관리위원회는 국내 권익과 관련된 모든 해외 상장 프로젝트가 상장되기 전에 중국증권감독회의 이의없는 서면 확인을 받아야 한다는 지침도 발표했다.

(/웹/ibi/c4693/c4745/w6490.asp)

미국 증권 시장의 구성과 특징

1, 미국 증권 시장의 구성:

(1) 전국 증권시장은 주로 뉴욕 증권 거래소 (NYSE), 아메리칸 익스프레스, 나스닥, OTCBB 를 포함한다

(2) 지역 증권 시장에는 필라델피아 증권 거래소 (PHSE), 태평양 증권 거래소 (PASE), 신시내티 증권 거래소 (CISE), 중서부 증권 거래소 (MWSE) 및 시카고 옵션 거래소가 포함됩니다.

2, 국가 시장의 특성:

(1) 뉴욕증권거래소 (NYSE): 조직구조가 건전하고, 설비가 가장 완비되고, 관리가 가장 엄격하며, 상장기준이 높은 특징을 가지고 있습니다. 상장 회사는 주로 세계에서 가장 큰 회사이다. 차이나 텔레콤 (China telecom) 과 같은 회사가 이 거래소에 상장되다.

(2) AMEX: 운영성숙규범, 주식 및 파생품 거래가 두드러집니다. 상장 조건은 뉴욕 증권 거래소 보다 낮지만, 수백 년의 역사가 있다. 많은 전통 산업과 외국 회사들이 이 주식시장에 상장되어 있다.

(3) 나스닥: 완전한 전자 증권 거래 시장. 세계에서 두 번째로 큰 증권 시장. 증권 거래가 활발하다. 증권사 거래대리제를 채택하여 상장회사 규모에 따라 전국판과 중소판으로 나뉜다. 대부분의 기업은 중대형 기업으로, 성장 잠재력이 크며, 기술주가 아니다. (4) 간판 시장 (OTCBB) 은 나스닥 주식시장이 직접 감독하는 시장으로, 나스닥 주식시장과 거래 수단과 방식이 같다. 기업에 대한 상장 요구 사항은 상대적으로 느슨하고, 출시 시간과 비용은 상대적으로 낮으며, 주로 성장 중인 중소기업의 융자 요구를 충족한다.

상장 기본 요구 사항: 뉴욕 증권거래소의 외국 회사 미국 상장에 대한 요구 사항

뉴욕증권거래소는 세계적인 증권거래소로서 외국회사의 상장을 받아들이고 있으며, 상장조건은 미국 국내회사보다 더 엄격하며, 주로 다음을 포함한다.

(1) 사회 공공 지분 수는 250 만 주 이상이다.

(2) 65,438+000 주 이상의 주주 수는 5,000 명 미만이다.

(3) 회사 주식의 시가가 10 억 달러 이상이다.

(4) 회사는 최근 3 개 회계년도에 연속 이윤을 내야 하며, 최근 한 해 250 만 달러 이상, 지난 2 년 동안 매년 200 만 달러 이상, 최근 1 년 동안 450 만 달러 이상, 3 년 동안 650 만 달러 이상을 벌어야 한다.

(5) 회사의 순 유형 자산은 1 억 달러 이상이어야 합니다.

(6) 회사 관리 및 운영에 대한 몇 가지 요구 사항;

(7) 기타 관련 요인 (예: 회사의 업종의 상대적 안정성, 회사의 업종에서의 지위, 회사 제품의 시장 상황, 회사의 전망, 회사의 주식에 대한 대중의 관심 등).

미국 증권거래소 상장 조건

한 회사가 미국 증권거래소에 상장하려면 다음 조건을 충족해야 합니다.

(1) 최소 50 만 주는 시장의 대중이 보유해야 합니다.

(2) 시장 가치는 최소 300 만 달러여야 한다.

(3) 최소 800 명의 주주 (주주당 100 주 이상) 가 있어야 합니다.

(4) 이전 회계연도의 최소 세전 수입은 75 만 달러라고 요구한다. 나스닥 (1) 상장 조건은 순자산 400 만 달러를 초과합니다.

(2) 주식의 총 시가는 최소한 654.38 달러+천만 달러여야 한다.

(3) 주주 300 명 이상이 필요합니다.

(4) 이전 회계연도의 최소 세전 수입은 75 만 달러였다.

(5) 연간 재무제표는 반드시 중국증권감독회와 회사 주주에게 제출하여 조사를 준비해야 한다.

(6) 이 경우에는 최소한 3 개의 "마켓 메이커" 가 참여해야합니다 (각 기록 된 마켓 메이커는 정상 매매 가격으로 65,438+000 주를 구매하거나 판매 할 수 있어야하며 각 거래 후 90 초 이내에 모든 거래 가격과 거래량을 NASD 로 반환해야합니다.

나스닥은 비 미국 기업에 대체 상장 기준을 제공했다.

옵션 1:

재무 상태는 유형 순자산이 400 만 달러 미만이어야 합니다. 최근 1 년 (또는 최근 3 년 중 2 년) 세전 이익은 70 만 달러 이상, 세후 이익은 40 만 달러 이상, 유통주의 시가는 300 만 달러 이하가 아니다. 사회공유주가 654.38+0 만 주를 초과하거나 50 만 주를 넘어 일일 거래량이 2000 주를 넘었지만 미국 주주는 400 명 미만이고 주가는 400 명 미만이다

옵션 2:

유형순자산은 654.38+02 만 달러 이상이고, 사회공공주주주주 지분 가치는 654.38+05 만 달러 이상이며, 지분 수는 654.38+00 만 달러 이상이며, 미국 주주는 400 명 미만이다. 세전 이익은 통일된 요구 사항이 없습니다. 게다가, 회사는 반드시 3 년 이상의 업무 기록을 가지고 있어야 하며, 주가는 3 달러 이상이어야 한다.

OTCBB 셸 목록 조건

OTCBB 시장은 나스닥이 관리하는 주식거래 시스템으로 중소기업과 신생 기업을 위한 전자카운터 시장이다. 많은 회사의 주식은 종종 시스템에 먼저 상장되어 초기 발전 자금을 받는다. 일정 기간 축적과 확장을 거쳐 나스닥 또는 뉴욕 증권거래소의 상장 요구 사항을 충족한 후 이 시장으로 업그레이드했습니다.

나스닥에 비해 OTCBB 시장은 낮은 문턱으로 승리하여 기업의 규모나 이윤에 대한 요구가 거의 없다. 3 개 이상의 마켓 메이커가 기꺼이 시장을 만들고자 하는 한, 기업의 주식은 장외 BB 시장에서 유통될 수 있다. 2003 년 6 월 5438+065438+ 10 월 OTCBB 에 약 3400 개 회사가 출시되었습니다. 사실 나스닥 주식시장회사 자체는 OTCBB 에 상장된 회사이고, 주식코드는 NDAQ 입니다.

OTCBB 에 상장된 회사는 순자산이 400 만 달러에 달하고, 연간 세후 이윤이 75 만 달러 이상이거나 시가가 5000 만 달러, 주주가 300 명 이상, 주가가 4 달러/주에 이르면 나스닥 주식시장에 직접 진출할 수 있다. 순자산이 600 만 달러 이상이고 마진이 654.38+0 만 달러 이상이면 회사 주식도 나스닥 마더보드 시장으로 직접 상승할 수 있다. 이에 따라 장외 BB 시장은 나스닥 예비시장 (나스닥 베이비) 이라고도 불린다.

OTCBB 셸 목록 프로세스

전형적인 매입 상장에서 현재 운영되고 있는 회사 ("셸 회사") 가 상장 회사 ("셸 회사") 와 합병되어 셸 회사가 합법적인 존속 실체가 되었지만 셸 회사의 경영은 영향을 받지 않았다. 빈 껍데기회사 주주들은 미리 빈 껍데기회사 주주와 안배하여 빈 껍데기회사의 통제지분을 얻었다. 껍데기를 사는 주주들은 이제 상장회사의 모든 이익을 누릴 수 있으며, 상장회사의 주주들은 현재 합병된 실체의 가치 있는 주식을 보유하고 있으며, 절상 잠재력이 있다.

빈 껍데기 회사는 다양하다. 이들은 완전 또는 부분 신고한 회사일 수도 있고 증권거래소, 장외 시장, 장외 견적판, 분홍색 단일 주식견적시스템에서 거래할 수도 있고, 현금이 있을 수도 있다. 빈 껍데기회사가 지불한 가격에는 최대 30 만 달러의 계약금이 포함되어 있다. 합병 후, 회사의 5 ~ 26% 의 주식이 대중이나 전각회사 주주의 손에 장악될 것이다. 최종 가격은 거래 여부, SEC 보고 여부, 획득한 지주 비율, 합병 후 회사의 생존 능력 등 셸 회사 유형에 따라 달라집니다.

너는 깨끗한 빈 껍데기 회사를 사야 한다.

셸 회사를 역매입하는 과정에서 가장 걱정스러운 것은 셸 회사가 공개되지 않은 책임과 의무를 가지고 있거나, 셸 회사가 많은 유류 문제를 가지고 있을 수 있다는 점이다. 해결하지 않으면 구매자가 더욱 걱정할 수 있다. 따라서 필요한 세심한 조사를 실시하고 회계사가 재무제표를 감사해야 한다. 또한 법적 의견서도 없어서는 안 된다.

껍데기 구입은 종종 IPO 보다 빠르며, 시간은 6 개월 정도이다. 만약 껍데기회사가 이미 상장되어 거래한다면 합병 후 주식은 곧 상장될 것이다. 그러나 빈 껍데기 회사를 인수하고 의향서를 작성하며 결국 거래를 완성하는 데는 아직 일정한 과정이 있다. 게다가, 만약 회사가 다른 거래소에 상장하기를 원한다면, 반드시 신고하고 비준을 받아야 한다. 비용면에서 셸 회사의 가격은 5 만 달러에서 6 만 달러, 수십만 달러로 낮출 수 있다.

게다가, 너는 상장된 변호사 비용과 회계사 비용을 지불해야 한다. 하지만 껍데기를 사서 상장하는 것은 IPO 보다 싸다. 일반 셸 상장 비용은 50 만 ~ 60 만 달러 (셸 회사 가격 및 중개비 포함) 입니다.

껍데기를 사서 상장하는 것 자체는 융자할 수 없다. 진정한 자본은 후속 배급이나 2 차 주식 발행을 통해 모금된다. 일반적으로 셸 회사가 자체 자금을 가지고 있다면 받지 않는 것이 좋다. 이런 융자 자체가 비싸기 때문이다. 또 빈 껍데기 회사는 부채가 많을 수 있다. 따라서 인수는 반드시 진지하게 조사해야 하며, 동시에 껍데기 회사의 가능한 많은, 광범위한 성명과 보증을 얻어야 한다.

쉘 상장 운영 프로세스의 첫 번째 단계:

상장 자격 평가, 서명 또는 승인 * 해외 상장 의도 확립 * 변호사가 셸 회사가 제공한 자료를 평가하고 운영 방안을 설계하다 * 관련 부서의 승인 (필요한 경우) * 변호사가 셸 회사와 운영 조건을 협상하고 위탁 계약을 체결했다. 2 단계: 인수 셸 회사 * 미상장 회사: 15-30 일 * 상장 회사: 3-4 월 * Reg. D IPO: 90- 120 일. 3 단계: 출시 전 준비 * 역인수 * 회사 재편성 (필요한 경우) * 신규 또는 수정된 보고서 신고 * 자금 조달 서류 준비 * 회사 사업 계획서 수정 * 지정 양도대리인 (약 7 일) * CUSIP 거래 코드 받기 * 주주에게 우편 발송 * 등록 신청주' 하늘법' 지정 투자자 관계 고문은 상장포장 * 브로커, 언더라이터 및 투자자를 위한 신중한 조사 보고서 준비 * 홍보 자료 준비 * 루연 * 주식 발행 * 조직 인수단 4 단계: 상장거래는 OTCBB 에서 거래한 후 나스닥으로 업그레이드하거나 나스닥에 직접 상장할 수 있습니다. 5 단계: 상장 후 공개를 계속 신고하십시오. 상장 후 회사는 분기별로 10-Q 표, 매년 10-K 표 및 감사된 재무제표를 신고해야 합니다. 게다가, 회사의 어떤 중대한 사건도 제때, 적절하게 8k 에 공개해야 한다.

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