솔직히 말해서, 내가 붙인 2008 년은 중국에게 평범하지 않은 한 해이자 개혁개방 30 년이다. 최근 금융쓰나미가 전 세계를 휩쓸면서 세계 경제의 구도와 추세를 바꿔 중국에 부정적인 영향을 미쳤다. 하지만 글로벌 경제의 찬바람은 중국 M&A 시장의 열정을 끄지 않고 오히려 더 뜨겁게 달구고 있다. 대양 건너편에서 온 금융 위기는 대부분의 국가와 지역에서 살아남지 못했다. 금융위기는 일명 금융폭풍이라고도 하며, 한 국가 또는 여러 국가의 전체 또는 대부분의 재정지표 (기업파산 수와 금융기관 도산 수) 가 급격히, 단기간, 초주기 악화를 말한다. 미래 경제에 대한 기대가 더욱 비관적이고, 지역 전체의 화폐가치가 크게 하락하고, 경제총량과 규모 손실이 어마하여 경제 성장을 타격하는 것이 특징이다. 그러나 위기란 물론' 위기' 와' 기계' 가 있다. 따라서 국제금융위기는 다국적 인수합병에 기회이자 도전이다. 우리는 기회를 포착하고, 도전을 맞이하고, 우리의 M&A 활동이 위기 속에서도 계속 성장하도록 노력해야 한다. 다국적 M&A 는 외국 기업이 인수기업 65,438+00% 이상의 주식을 보유한 인수 및 합병 활동 (UNCTAD, 2000) 을 말합니다. 1990 년대 이후 국경을 넘나드는 M&A 는 점차 외국인 직접투자 (FDI) 의 가장 중요한 투자 방식이 되었다. 국경 간 인수합병은 국제 자본 흐름에 깊은 영향을 미쳤으며, 국제 산업 구조 조정의 과정, 구조 및 추세에도 큰 영향을 미쳤다. 1 자료에 따르면 최근 몇 년 동안 글로벌 산업 구조가 이전됨에 따라 대외 직접투자에 약간의 변화가 있었다. 외자가 국내 기업을 인수하는 형식으로 중국에 진입하면서 외자 M&A 의 중국 점유율이 갈수록 커지고 있다. 2007 년, * * * 외국인 투자 인수 국내 기업 1264 개 승인, 전국 신규 외국인 투자 프로젝트의 3.34%, 실제 외자 이용 20 억 8 천만 달러, 전국 실제 외자 이용 총액의 12.78%; 에너지 생산, 기계 제조, 식품 및 소비재 생산, 상업 및 금융 서비스는 이미 외국 인수합병의 중요한 영역이 되었다. 이와 함께 외국 M&A 의 중국 규모는 계속 확대되고 있다. 2000 년 이후 중국 다국적 기업의 단일 M&A 사례는 절반 이상, 6543 억 8 천만 달러 이상, 일부는 6543 억 8 천만 달러를 넘어섰다. 국경 간 M&A 가 금융 위기의 기회인 이유는 무엇입니까? 1. 국경을 넘나드는 M&A 는 선천적인 장점을 가지고 있다. (1) 기업 규모를 빠르게 확대하고, 기업 자원 구성을 최적화하고, 제품 공급을 확대한다. (2) 국경을 넘나드는 M&A 는 기술 및 제도 혁신에 유리하고, 중국 제도 개혁 혁신을 더욱 추진하며, 경제 구조 조정과 업그레이드를 촉진한다. (3) 국내 기업이 국제 분업에 더 효과적으로 참여하는 데 유리하다. 다국적 기업이 우선 생산을 중국으로 이전한 후 중국은 다른 개발도상국에 비해 어느 정도의 기술적 우위를 가지고 있다. 2. 현재 우리나라 기업의 국경을 넘나드는 M&A 산업은 주로 제조업, 비즈니스 서비스업, 광산업에 분포하고 있으며, 국경을 넘나드는 M&A 를 실시하는 기업은 주로 국유자원형 기업, 중대형 국유기업, 대형민영기업이다. 처음 두 가지 유형은 국계 민생과 국가 전략에 관한 것이기 때문에 정부의 지지력이 크고 대규모 다국적 인수를 할 수 있는 능력이 있다. 대부분의 대형 민영기업은 이미 성공적으로 상장되어 해외에 상장되어 국내와 국제금융시장에서 M&A 자금을 얻는 데 유리하다. 제조업은 상당히 오랜 기간 동안 여전히 중국의 입국의 근본이 될 것이며, 중국의 주요 제조업의 실력을 빠르게 끌어올리는 가장 효과적인 방법은 유럽과 미국 선두 기업들과 심도 있는 협력을 하는 것이다. 중기업이 주식에 참가하는 유럽과 미국 회사가 많은데, 유럽과 미국 대기업이 주식에 참가하는 중국 회사는 손꼽힌다. 지금 이 상황은 전기가 발생할 수 있다. 3 3. 서브 프라임 모기지 위기는 점차 실물경제를 잠식하고 있다. 한편으로는 국제화와 산업 업그레이드를 추구하는 중국 기업들에게 전례 없는 저가로 외국 기업을 인수할 수 있는 기회를 제공한다. 한편, 새로운 이익 성장점과 분산 위험을 확대하기 위해 노력하는 글로벌 다국적 기업들도 잠재력이 큰 중국 시장에 점점 더 강한 관심을 보이고 있다. 이 모든 요소들은 중국 M&A 시장의 국경을 넘나드는 M&A 에 강력한 추진력을 제공한다. 4. 금융위기 하에서 다국적 인수합병은 중국 기업의 국제시장 경쟁력을 높이는 데 더 유리하다. 인수합병의 핵심 요소는 시장 지배와 독점이다. 기업의 성장에 있어서 자신의 축적에만 의존하는 것은 매우 느리기 때문에 인수합병이라는 외생 확장 형식을 이용해야 한다. 근대 이래 전 세계적으로 다섯 차례의 기업 인수 물결이 발생했고, 매 번의 인수 물결이 거대한 회사들을 만들었다. 중국 기업들은 인수합병을 통해 규모와 효율성을 빠르게 높일 필요가 있고 완전히 가능할 것이다. (1) 전략적 자원을 확보하는 것은 중국 대형 국유에너지 개발업체인 다국적 M&A 의 주요 동기다. 중해유 다국적 인수합병은 인도네시아 5 대 유전의 일부 지분과 호주 북서대륙붕의 천연가스 프로젝트를 인수하여 수천만 톤의 원유 지질 매장량을 확보했다. 중석유 국경을 넘나드는 M&A 가 국경을 넘어 데빈 에너지그룹의 인도네시아 유가스 자산을 인수하여 해외 유가스 탐사 및 생산 자산을 확대했다. 따라서 중국 기업은 금융위기의 진화에 따라 발전 사고를 조정해야 한다. (2) 시장의 확장과 통합에 유리하다. 기업이 인수합병을 통해 새로운 시장 기회를 빠르게 얻을 수 있고, 업계 생산능력을 로드하지 않고 임계 규모를 달성하는 것은 중국 기업의 국제경쟁력을 높이고 더 많은 이윤을 얻을 수 있는 주요 방법이다. 게다가, 시장 세력과 시장 지배에 대한 독점 시장의 추구도 인수합병의 원동력이다. 다국적 기업은 수평 인수를 통해 시장 점유율을 높이고 경쟁 업체의 감소로 국제 시장에 대한 통제력을 높일 수 있습니다. 다국적 기업의 수직적 M&A 는 대량의 주요 원자재와 판매 채널을 통제함으로써 경쟁사의 활동을 효과적으로 통제하고 브랜드를 통해 해당 분야의 진입 장벽을 높임으로써 동도국 시장에 빠르게 진입하여 기존 기업의 총 시장 점유율을 확대할 수 있습니다. (3)' 자주지식혁신' 은 효과적인 R&D 기술을 얻는 데 도움이 되며, 국가와 기업이 앞으로 지속 가능한 성장을 이룰 수 있는 유일한 길이다. 현재 자주기술을 자주연구개발로 제한하고, 불확실성이 크고, 주기가 길기 때문에 기업들은 전략적 시간 기회를 잃고 최적의 시장 시기를 놓칠 수 있다. 사실, 기술 도입, 다른 회사 인수, 주요 기술 확보, 기술 및 비즈니스 경쟁력 향상, 자체 혁신의 범주에 속합니다. 다국적 M&A 는 기업 핵심 경쟁력을 구축하기 위해 자체적으로 발전하는 것에 비해 시효성과 비용이 낮습니다. 특히 일부 지식과 자원이 다른 기업에 속할 경우 M&A 만이 이러한 이점을 얻을 수 있는 유일한 방법이 됩니다. (4) 국경을 넘나드는 M&A 는 무역장벽을 우회하고 외국 지적재산권 보호장벽을 피해 전략산업에 빠르게 진출할 수 있다. 이 단계에서 우리나라의 관련 정책은 기업의 외향적 발전을 지지한다. "외출" 전략을 실시하는 것은 대외개방의 새로운 단계를 위한 중요한 조치로, 비교 우위를 가진 각종 기업의 대외투자를 장려하고 지지하며 상품과 서비스 수출을 이끌고, 강력한 다국적 기업과 유명 브랜드를 형성하는 것이다. 정부가 내놓은 보조조치는 중국 기업이 이번 금융위기에서 주식을 성공적으로 인수하는 관건이다. 4 국경을 넘나드는 M&A 는 산업 안전에 문제를 일으킬 수 있다. 첫째, 국내 기업이 M&A 에 이어 자주혁신 동력이 부족할 수도 있고, 민족 브랜드가 점차 손실될 수도 있다. 둘째, 전문 기술 이전이 어려워 시장 교환 기술을 통해 핵심 기술을 얻기가 어렵다. 셋째, 군공 국방 등 업종의 산업 안전은 주목할 만하다. 특히 막 시작되고 경쟁이 부족하며 지역 독점을 형성하기 쉬운 업종에 대해서는 인수합병의 장단점을 따져봐야 한다. 금융 폭풍의 도래가 국경 간 인수합병에 도전과 기회를 가져왔다면, 지금 이 국제거래를 어떻게 해야 할까요? (1) 반독점법은 외자 인수합병을 규제하고 다국적 인수합병을 규제하는 주요 법적 근거여야 한다. 반독점법은 각국이 M&A 거래가 시장 경쟁에 미치는 영향을 통제하는 가장 중요한 법적 근거이다. 중국은 가능한 한 빨리 반독점법을 보완하고 국제 M&A 를 규범하기 위한 법적 틀을 세워야 한다. (2) 하이테크 산업 분야에서 정부는 외자 진입을 적절히 제한하고 인수인수를 장려하고 외자에서 국내 기업으로 고급 기술을 이전함으로써 더 큰 이익을 얻어야 한다. 따라서 첨단 기술 분야에서 현실적인 방법은 외자지주의 비율 제한을 없애고 외자지주를 허용하거나 전액 지주를 허용하는 것이다. 5(3) 국경을 넘나드는 M&A 규제와 관련된 절차를 줄여 M&A 기업의 정상적인 무역활동에 비용을 절감한다. 우리 나라 정부는 국내 기업의 다국적 인수합병에 대한 심사 절차가 매우 복잡하고 시간이 많이 걸리며, 현재 국제시장이 격동하고 기회가 잠시 사라지는 상황에서 많은 인수합병 기회를 지체할 수 있다. 이 특별한 국제시기에 정부 관련 부처는 관련 비준 조건을 적절히 완화할 수 있다. 시간이 필요한 다국적 M&A 신청, 특히 민영기업의 신청이 합법적인 한, 민영기업이 기회를 잡고 나갈 수 있도록 지원할 수 있다. (4) 다국적 M&A 의 목적은 생산, 시장, 자본의 확장뿐만 아니라 이윤의 확장뿐만 아니라 객관적으로 복잡한 가치 위험을 가지고 있다. 정보 비대칭으로 인수측은 단시간에 인수대상의 재무와 경영 상황을 전면적으로 이해하고 분석할 수 없다. 따라서 외국 정부와 국경 간 인수합병에 대한 통제를 적시에 조율하여 규제조치가 국경 간 인수합병감독제도와 효과적으로 조화를 이룰 필요가 있다. (5) 전문화팀을 구성하면서 금융, 보험, 법률, 부관리, 감사, 교육훈련, 홍보사 등 국제 전문 중개력을 활용해 인수합병에 참여해야 한다 (6) 국경을 넘나드는 M&A 기업 융자 채널을 넓히고 국경을 넘나드는 M&A 기업 융자 능력을 높인다. 정보 비대칭을 줄이고 금융 위험을 합리적으로 평가하다. 정보는 거래 성공의 핵심 요소입니다. M&A 거래 중이나 거래 후 금융제도 불일치, 세무블랙홀 등 재무위험이 자주 발생하는데, 주로 중국 기업의 M&A 경험 부족과 거래 쌍방의 정보 비대칭으로 인한 것이다. 업무조사는 재정위험을 합리적으로 추정하는 기초이다. 특히 일부 표외 융자 프로젝트와 지나치게 낙관적인 이윤 예측은 인수합병이 완료된 후 기업의 재무부담과 경영통제와 직결된다. 서브프라임 모기지 위기로 인한 글로벌 경기 둔화는 중국 경제 발전을 앞으로 더 많은 도전에 직면하게 할 것이다. 금융위기의 맥락에서 경제 성장 방식 전환과 경제 구조 조정의 행보도 빨라질 것이다. 재화기업에게 현재 금융위기 하에서 다국적 인수를' 외출' 전략으로 늘리는 장점은 다른 나라의 경쟁자보다 크다. (윌리엄 셰익스피어, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌, 글로벌) 그러므로 우리는 기회를 포착하고, 도전을 맞이하고, 우리의 다국적 M&A 활동이 위기 속에서도 계속 성장하도록 노력해야 합니다! 참고 문헌: 1, 5' 국경을 넘나드는 M&A 와 국제자본흐름' 경제관리출판사, 2005 년 6 월 초판, 1 1, 야오전기 쓰기, P2