股指期貨的風險是獨特的風險。
股指期貨除了具有金融衍生品的壹般風險外，由於標的物本身的特點以及合約設計過程中的特殊性，還具有壹些特定的風險。
1.基差風險
基差是壹種商品在特定地點的現貨價格與同壹種商品的特定期貨合約價格之間的差額。基差=現貨價格-期貨價格。
2.合同品種差異導致的風險
合約品種差異導致的風險是指類似的合約品種，如日經225股指期貨、東京股指期貨等，在相同因素的影響下，價格變化不同。有兩種情況:
1 >表示價格反方向變動。
2 >是價格變化的範圍。相同因素下同類合約品種價格的差異也構成了合約品種差異的風險。
3.主題風險
股指期貨的標的物是市場上各種股票的整體價格水平。由於標的物設計的特殊性，其具體風險無法完全鎖定。從套期保值的技術角度來看，商品期貨、利率期貨、外匯期貨的套期保值者通過建立壹定時期內現貨和期貨合約數量上的壹致性和交易方向上的對立性，可以完全鎖定風險。但由於標的物的特殊性，現貨與期貨合約的壹致性只具有理論意義，不具有實際操作性。由於股票指數設計中的全面性和設計中對權重因素的考慮，在股票現貨投資組合中，當股票品種和權重與指數完全壹致時，可以完全鎖定風險，實際操作中的可行性幾乎為零。所以，股指期貨的標的物的特殊性，使得期貨和現貨之間無法進行完全意義上的套期保值，所以風險會壹直存在。
4.運載系統的風險
股指期貨采用現金交割的方式進行清算。與其他以實物交割清算的金融衍生品相比，存在更大的交割系統風險。比如利率期貨交易，符合規範的現券無論如何也能滿足壹些交割要求。股指期貨只能100%現金交割，無法與相應股票完成平倉。
妳將會遇到的風險
1法律風險
股指期貨投資者選擇不具備合法期貨經紀業務資格的期貨公司從事股指期貨交易的，其權益不受法律保護；或者選擇的期貨公司在交易過程中存在違法經營行為，也可能給投資者帶來損失。
2.市場風險
由於融資融券交易的杠桿作用，當出現不利行情時，股價指數的輕微變動都可能對投資者的權益造成較大損失；當價格劇烈波動時，甚至會因為資金不足而被迫平倉，使本金損失殆盡，因此投資者在交易股指期貨時會面臨更大的市場風險。
3.操作風險
指系統(尤其是機構投資者)人員和內部控制的缺陷導致損失的風險。如果股指期貨賬戶在滿倉操作，反向波動達到1%，就會導致空倉，所以對於如何規避股指期貨的風險非常重要。要規避風險，首先要了解風險。股指期貨其實是壹把雙刃劍。用得好可以無敵，用得不好只能傷人。所謂不同的杠桿率，其實只是規定了妳賬戶中滿倉手數的上限不同。當妳認識到這個本質的時候，妳就知道如何應對了。妳可以通過自己控制最大持倉數量來調整杠桿率。例如，在100: 1的杠桿比率下，您的賬戶資金使您能夠滿倉50手。這時，如果妳控制最大持倉數量永遠不超過5手，妳的真實杠桿率就會下降到10: 1。據統計，之前能維持盈利的賬戶真實杠桿率壹般控制在4: 1到20: 1之間，所以妳只要把自己的杠桿率嚴格控制在這個範圍內，就能在很大程度上控制自己的風險。
4.現金流風險
現金流風險實際上是指投資者不能及時籌集資金滿足建立和維持股指期貨頭寸的保證金要求的風險。股指期貨實行無負債當日結算制度，對資金管理要求非常高。如果投資者在滿倉經營，他們可能經常面臨追加保證金的問題。如果未能在規定時間內補足保證金，將按照規定被強制平倉，可能給投資者帶來巨大損失。
5.共同風險
當為投資者或同壹結算會員下的其他投資者進行結算的結算會員未能在規定時間內補足保證金，或因其他原因，CICC強行平倉該結算會員下的經紀賬戶時，投資者的資產可能因聯合強行平倉而遭受損失。
套利風險
1.保證金附加險
由於指數期貨市場的每日無負債結算制度，套利者必須承擔每日保證金變化的風險。當保證金余額低於維持保證金時，投資者應在下壹個營業日前補足至原保證金水平，未補足者將被強制平倉或按開盤時的市價減倉。如果投資者的保證金余額低於按當日交易價格計算的維持保證金，期貨公司有權執行強制平倉或減倉。
如果套利者的資金調度不當，可能會迫使股指期貨的套利頭寸提前解除，導致套利失敗。所以要預留壹部分現金用於組合套利，規避保證金增加的風險。
2.純套利者和準套利者之間的競爭風險。
根據是否持有現貨指數，仲裁員可以分為純套利者和準套利者。準套利者已經擁有現貨頭寸。當套利機會出現時，不需要在市場上建立現貨頭寸，支付的套利成本較小。而純套利者在建立現貨部分時要付出更高的套利成本。因此，純套利者面臨的價格區間比準套利者更寬。這樣，對於有準套利者的套利機會，純套利者處於劣勢，獲利難度更大。
3.流動性風險
仲裁員遇到現貨漲停或跌停，不能當日買入或賣出時，面臨價格波動的風險。當兩市流動性不壹致時，相同的交易量會導致期貨和現貨價格的變化不壹致。所以要密切關註兩市流動性差異，控制倉位。
4.股利分配的不確定性風險
指數期貨套利區間的計算涉及上市公司的現金分紅，但由於中國股市的分紅時間具有不確定性，因此在計算套利區間時必須考慮分紅時間。
5.可變成本
沖擊成本和等待成本很難準確估計，不僅取決於套利資金量，還與交易日市場流動性有很大關系。對可變成本的錯誤估計可能導致套利失敗。
6.循跡誤差
因為用滬深300指數期貨合約套利時很難完全復制滬深300指數，而且復制成本高。用滬深300指數代替現貨進行套利時，要註意兩者在套利期間出現較大偏差的可能性，可能導致套利失敗。
風險的原因
股指期貨的市場風險來自多方面。從期貨交易的起源和特點分析，風險產生的原因主要有四個:價格波動、保證金交易的杠桿效應、交易者的非理性投機和市場機制是否健全。
1.物價波動
股票市場是國民經濟的晴雨表。受許多政治、經濟和社會因素的影響，股票價格指數壹直在變化。然而，股指期貨市場獨特的運行機制可能導致頻繁甚至異常的價格波動，從而產生較大的風險。
2.杠桿效應
期貨交易實行保證金制度，交易者只需繳納期貨合約價值的壹定比例(壹般為5% ~ 10%)即可交易。這種高杠桿效應不僅吸引了眾多投機者的加入，也放大了價格波動的現有風險。微小的價格變動也會導致更大的風險。當市場狀況惡化時，他們可能無力支付巨額損失並違約。期貨交易的杠桿效應是其區別於其他投資工具的主要標誌，也是股指期貨市場風險高的主要原因。
3非理性投機
投機者是期貨交易中不可或缺的壹部分。他們既是價格風險的承擔者，又是價格發現的參與者，既促進了價格的合理形成，又提高了市場流動性。但在風險管理制度不完善的情況下，投機者受利益驅動，很容易利用自身實力、地位等優勢進行操縱市場等違法違規行為。這種行為不僅擾亂了市場的正常秩序，扭曲了價格，影響了價格發現功能的實現，而且造成了不正當競爭，損害了其他交易者的合法利益。
4.市場機制不完善
在股指期貨市場運行中，由於管理法規和機制的不完善，可能會出現流動性風險、結算風險和交割風險。在股指期貨市場發展初期，這種不完善的機制會產生相應的風險，並可能導致股指期貨與現貨市場之間的套利有效性下降，從而使股指期貨難以正常發揮作用。
風險管理
金融期貨市場是管理風險的場所，也是壹個相對高風險的市場。為保證金融期貨的順利推出、順利運行和功能發揮，現階段，除了當前商品期貨交易結算中普遍采用的風險控制措施外，參考國外金融期貨市場的普遍做法，結合我國商品期貨市場十余年的成功經驗，還考慮采用以下四項制度防控金融期貨的風險:(1)風險隔離制度；(2)結算會員制度；(3)結算聯保制度；(4)保證金監控系統
1，風險隔離系統
金融期貨的經紀業務被期貨公司壟斷。證券公司等金融機構必須通過參股或控股的期貨公司參與金融期貨經紀業務。合格的證券公司作為經紀人，為投資者提供金融期貨交易的輔助服務。期貨公司和證券公司的期貨業務和證券業務分離，金融期貨市場的風險與現貨市場分離。
2.結算會員系統
作為分散和降低風險的制度安排，金融期貨交易所會員將分為交易會員、交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員四類，按照結算會員、結算會員對交易會員、交易會員對客戶的順序進行結算。通過提高結算會員的資質標準，讓有實力的機構成為結算會員，從而達到逐步控制和承擔風險的目的。
3.結算聯合保險系統
交易所的結算會員必須繳納結算保證金作為應對結算會員違約的同等保證金，以建立化解風險的緩沖區，進壹步增強市場整體抗風險能力，為市場平穩運行提供保障。
4.保證金監控系統
期貨保證金的安全是期貨市場可持續發展的基石。按照安全優先、兼顧效率的總體原則，證監會建立了新的保證金管理制度，並成立了中國期貨保證金監控中心具體運作。金融期貨業務被期貨公司壟斷後，金融期貨保證金將納入安全存管的監控體系。
炒期貨的誤區缺乏全面和基本的市場認識。
很多人加入期貨市場開始交易的時候，並沒有對市場有壹個全面和基本的了解。他們認為只要有錢，就可以直接交易，然後開始賺錢。即使需要學習，也只要幾個月就夠了。我們很難想象有哪個專業只需要這麽短的學習周期，況且期貨交易顯然不是最簡單的專業，事實上是最難的專業。新手想在這個充滿大智慧和嚴格自律的領域成為暴發戶，就像我這個書店店員，想在周末做腦外科手術賺點小錢。
選錯經紀人和經紀公司。
國際知名期貨問題專家傑克？伯恩斯坦說，壹個想從事商品期貨交易的人在交易前必須做出幾個關鍵決定，其中最重要的決定之壹就是選擇經紀人。據我所知，現在開戶的朋友都是根據開戶的傭金和保證金來選擇券商的，各家券商也是以此來吸引客戶。我認為這是非常錯誤和幼稚的做法。作為經紀公司，這樣的結果肯定是兩敗俱傷。對於交易者來說，最終導致妳成敗的最重要因素顯然不是傭金和保證金，而是妳最初的交易指導老師，妳的交易風格和策略，妳最終能否克服人性弱點等等。那麽妳在選擇經紀公司的時候，首先要看它能不能提供正確的引導，以及適合妳風格的交易環境。比如妳是日內交易或者短線交易，那就選擇壹個能給妳提供設備的公司，快速下單。如果妳是新手，期貨交易經驗和知識都不多，可能會緊張，搖擺不定，所以選擇有耐心，有交易經驗的經紀公司。如果妳是壹個長期的、獨立的交易者，那麽選擇壹個能提供基礎數據和統計的經紀公司。不止壹次聽說有新手介入市場，經紀人告訴他學習的方法竟然是當天交易，說是在交易中練習。危害有多大。當日交易是最難學的交易風格之壹，需要妳瞬間判斷形勢，其中直覺起著關鍵作用。所以新手從這入手風險很大。想想有多少人在這樣的交易中失去了金錢和信心，最後帶著悲傷離開了期貨。這不是券商和期貨公司的責任嗎？我認為壹個好的經紀人應該是壹個合格的，有責任心的經紀人。他會為自己的客戶提供最好的交易學習平臺，讓他們在最短的時間內了解這個市場的運作和機制，幫助他們建立自己的交易規則，讓新手在最初的學習期間少虧壹點，虧的慢壹點，最終穩定盈利，真正實現雙贏。如果壹個期貨公司能做到這壹點，並以此為品牌，那還愁什麽客戶少？
缺乏交易知識和技能。
在妳開始學習之前，妳需要知道妳應該學什麽。很多人認為學習就是學習指標，認為只要找到那個有效的指標交易，就能成功。這是壹個很大的誤解。這種想法讓新手誤以為頂級交易者有什麽秘密，只要找到就能成功。期貨市場是買賣雙方因為某種原因聚在壹起進行商品交換和交易的地方。在這場鬥智鬥勇的高級遊戲中，要想取勝，需要正確的市場分析和高超的交易技巧。市場分析包括基礎分析、技術分析和心理分析。交易技巧包括交易計劃的制定、資金的合理分配、情緒的控制等。只有兩者結合起來，才能穩步賺大錢。在所有的交易者中，大多數人都沒有意識到要學習這些知識，掌握這些分析方法，所以他們的交易要麽是沒有止損；或者過度交易。而這兩種交易恰恰是最容易出現巨虧的交易。
為什麽這麽說？
壹方面，不管妳入市多久，不管妳用什麽分析方法投資交易，妳的成功率都不會是100%，能達到60%就不錯了。那麽在妳參與交易之前，妳必須知道妳可能是錯的。妳必須明白，當妳達到某個價格或者發生了什麽，妳的判斷是錯誤的。此時必須退出交易，等待下壹次機會。只有這樣做。也許有朋友會說，這麽低的成功率怎麽賺錢？那就是輸的時候輸壹點錢，賺的時候贏很多錢。
另壹方面，交易是對不確定的未來情況的處理。無論妳采取什麽方法，都不能絕對保證妳所想的壹定會發生。如果是這樣的話，為什麽要把所有的倉位都買下來？如果有人把期貨當成賭博，全倉買入是這種說法的原因之壹。因為全倉買入的後果是，如果判斷錯誤，這筆交易會把妳掃地出門，即使妳沒死，也是慘重的損失，巨大的損失。另外，過度交易也包括這樣的情況。妳的交易方法告訴妳今天有三次買入機會，但妳出於好奇和冷漠，做了四次買入。這第四筆交易無論是盈利還是虧損，也是過度的。因為這樣的交易會給妳帶來非常不好的習慣，膨脹自己，失控。交易最大的誘惑和悲哀就是，即使什麽都不懂，偶爾也會做對壹次或者幾次。然而只是壹次或幾次被騙，讓妳放棄了應有的學習和反思，最後血本無歸。