국제 국경 간 인수합병의 70% 실패율은 중국 기업의 해외 공격에 대한 열정과 열정을 막을 수 없다. 지난 5 년 동안 중국 기업이 인수합병 형식으로 실시한 대외투자는 20 ~ 30 배 증가했다. 그러나 합병 및 인수 실패 사례는 드문 일이 아닙니다.
기업가는 자신의' 더러운 옷' 을 폭로하고 해외 인수합병의 교훈을 고백한다
"기업은' 30 년대의 기초, 60 년대의 도구, 90 년대의 안목' 으로 다국적 인수합병에 참여했다. 인수합병에 대해 이야기할 때, 그들은 자신의 노래를 불렀다. 자기 증명, 판단의 정확성, 촬영, 전문가의 참여가 거의 없고, 언론은 아무것도 모른다. 이 모든 것이 중국 기업의 국경 간 인수합병을 아름답게 보이게 한다. "
2007 년 6 월 1 일 중외기업그룹 국제연례회가 열렸고 상무부는' 중국기업 다국적 인수합병의 실천과 사고' 프로젝트 성과 (이하' 보고') 를 공동 발표했다. 회의에 참석한 기업가들은 성공 경험을 소개하면서 전문가들은 기업에 이런 건의를 했다.
첸 지안 상무부 차관보 (Chen Jian) 도 연례 회의에서 "중국 기업의 외국인 투자 시작이 늦었고 경험이 부족하기 때문에 중국 기업의' 외출' 은 여전히 초기 단계에있다" 고 말했다.
"기술, 관리, 자금 등을 제외한 격차. , 국제 경쟁 환경에 적응하지 못하고, 위험 예방 의식이 강하지 않고, 기업의 경제적 이익과 사회적 이익의 관계를 잘 처리하지 못하는 것은 이미' 외출' 기업의 통병이 되었다. 첸 지안 는 말했다.
짐벌, TCL, 유색그룹 해외 인수합병의 어색함:' 사람은 나를 버리고 취한다'
"중국은 인수합병시대에 접어들고 있다." 이것은 Businessweek 의 주장이다. 실제로 국경을 넘나드는 M&A 가 중국 기업의 대외 투자에 중요한 방식으로 자리잡고 있어 국내외에서 많은 관심을 끌고 있다. 상무부 대외경제협력사 상무상담사 조주에 따르면 2002 년 중국 기업이 인수합병형식으로 대외투자한 금액은 2 억 달러에 불과했다. 2005 년에는 이미 65 억 달러에 달했고, 2006 년에는 47 억 4 천만 달러에 달했다.
그러나 지난 몇 년간의 M&A 사례에서 중국은 미국 온라인 및 타임워너, 워다폰과 만네스만, HP, 컴백과 비슷한 합병 사례는 없다. "중국은 아직 업계 내에서 세계 선두에 있는' 헤비급' 다국적 기업들을 형성하지 못했고, 다른 M&A 동기의 영향과 제한된 융자 조건까지 갖추지 못했기 때문에, 현 단계에서 대부분의 기업은 여전히 해외 중소기업이나 대기업을 인수하는 일부 업무를 위주로 하고 있다. 이런' 사람을 버리고 나를 취하는' 전략은 중국 기업의 현재 발전 단계, 규모, 관리 수준에 의해 결정된다. " 상무부의 보고서에 따르면.
주영 업무는 자동차 부품을 주조하는 만방그룹 회장인 노위딩 회장이 연례회의에서 이를 증명했다. 그의 소개에 따르면 짐벌 그룹은 1994 에서 해외 기관을 설립하기 시작했다. 이들은 지금까지 해외에 공장을 세 곳 짓는 것 외에도 39 개 외국회사를 속속 인수했다. Lu Weiding 의 말에 따르면, 그들의 인수 특징은 "숫자가 많고 규모가 작다" 는 것이다. 300 억의 인수자금이 200 억도 안 되기 때문이다. "우리는 돈이 별로 없다. 우세한 외국 동료들은 인수합병할 때 사모를 할 수 있지만, 우리는 할 수 없기 때문에 우리는 다국적 인수를 할 때 매우 취약하다. " 그 결과, 상호 보완적인 중소기업들이 그들의 인수의 주요 원천이 되었다.
이동생 TCL 그룹 회장은 두 차례의 대인수가 모두 상대방의 적자기업을 겨냥한 것이라고 밝혔다. 중국 유색그룹도 전국 유색금속업계의 유일한 외경기업으로서 해외 자원 개발에 자율적으로 투자하고 이윤을 실현하는 트레이드마크 프로젝트인 키비시 구리 광산도 잠비아 자원이 부족한 구리 광산 중 하나라고 밝혔다. 그들 회사가 개입했을 때 이 광산은 이미 생산이 중단되었다 13 년.
중해유, 오광, 중화국제의 합병 사례는 위험이 어디에나 있다는 것을 보여준다.
"사실 위험 통제는 수익보다 더 중요하다." Lu Weiding 은 참가 기업에 "법적 위험, 시장 위험, 재무 위험, 인지 위험, 기회 위험, 운영 위험, 고객 위험, 전략적 위험 등" 이라고 경고했다. 전면적인 분석과 과학적 위험 관리 계획을 세워야 한다. " "보답이 낮고, 위험이 높으며, 한 걸음 잘못 가면 그 단계는 틀렸다."
우리나라 기업의 국경을 넘나드는 M&A 의 많은 위험을 총화한 후 상무부는 국경을 넘나드는 M&A 의 많은 위험 중에서 정치적 위험, 법적 위험, 재정적 위험이 가장 두드러진다고 생각한다. 이 가운데 정치적 위험은 징용, 국유화, 전쟁, 테러 활동 등 동도국 정부의 정책 변화와 관련이 있다. "중해유 유니코, 오광인수 노란다, 경제적으로 미국과 캐나다의 회사는 손해를 보지 않지만, 동도국은 여전히 정치심사를 진행해 프로젝트가 중단되거나 순조롭게 진행되지 못하고 있다." 보고서명.
또한 법적 위험이 있습니다. 현재 세계 국가의 60% 는 반독점법과 규제 기관을 보유하고 있지만, 관리의 중점, 기준, 절차가 다르기 때문에 인수 과정이 오래 지속되고, 종종 높은 법률과 행정비용이 필요하고 인수 비용이 증가하는 경우가 많다. 보도에 따르면 중화국제는 한국인천정유회사를 5 억 6000 만 달러에 인수할 계획이었다. 배타적 양해각서에서 중국은 대국을 중시하고, 추가 조항을 늘려야 한다는 것을 깨닫지 못하고, 법적 수단으로 상대방의 가격 인상을 제한한다. 그 결과, 회사 최대 채권자인 시티은행이 채권자 회의에서 가격을 8 억 5000 만 달러로 인상해 중화그룹의 감당력을 넘어 결국 합병 실패로 이어졌다.
M&A 에서는 중외 금융체계 불일치, 투자 수익률 예측 가설 결함, 세금 허점 및 기타 미등록 위험, 유형 및 무형 자산 가격 책정, 융자 비용 등의 재정적 위험이 자주 발생합니다. 이에 따라 많은 M&A 프로젝트가 재정적 위험을 예방하지 못해 향후 기업 적자를 초래하고 예정된 이익 목표를 달성하지 못하고 있다.
어려움은 다른 방면에서도 나온다. 회의에서 이동생은 유럽 노조와의 매우 어려운 협상을 소개했다. 2 년 동안 그들은 노조와 합의에 이르지 못했고, 심지어 2006 년 5 월에도 상황이 통제력을 잃었다. 사실, 비슷한 상황이 아시아 국가에서도 가끔 발생한다. "한국의 공공의식과 노동조합 역량은 모두 비교적 강하다. 한국의 교사노조는 심지어 학생들에게 자유무역이 빈곤과 불평등을 가중시키고 환경을 파괴할 수 있다고 촉구했다. (윌리엄 셰익스피어, 자유무역, 자유무역, 자유무역, 자유무역, 자유무역, 자유무역, 자유무역) 그래서 한국인들은 세계화에 대해 회의적이고 재계를 신뢰하지 않는다. 한국 국민들은 자국 자금이 충분하다고 생각할 뿐만 아니라 외국 자본과 제품이 한국 시장에 진출하는 것을 환영하지 않을 뿐만 아니라, 한국의 대외투자에 반대하여 국내 일자리가 줄어드는 것을 반대하고 있다. 보도에 따르면 이는 BOE 가 한국 현대전자 생산라인과 SAIC 가 한국 쌍룡을 장악하는 데 어느 정도 어려움을 가져왔다고 보도했다.