증권 발행에 관한 증권법 규정
중국 최초의 증권법은 1998 년 2 월 29 일에 공포되어 5 차례 수정을 거쳤다. 그러나 2005 년 6 월과 20 19 년 2 월의 증권법 개정은' 증권발행조례' 의 개정과 관련이 있으며, 다른 세 가지 개정은 모두 언급되지 않았다. 증권 발행에는 신주 최초 공개 발행, 상장회사가 신주 발행, 회사채 발행이 포함된다. 현재' 증권법' 의 증권 발행에 관한 기본 규정을 주선으로 하여 그 법적 근거를 이해한다. 아래 표에 나와 있다.
증권 발행 개발 개요
증권 발행은 일반적으로 회사가 자금을 모으기 위해 투자자에게 주식, 회사채 및 국무원이 규정한 기타 증권을 매각하는 활동을 공개 발행과 비공개 발행으로 나누는 것을 말한다. 비공개 발행은 주로 내부 주주, 직원 또는 관련 전문 기관의 증권 발행과 같은 특정 수의 특정 대상을 가리킵니다. 공개 발행은 주로 공개 발행 증권을 가리킨다. 공익과 관련되어 있기 때문에 증권법은 공개 발행을 규범화해야 한다.
사실 우리나라 최초의 증권법이 제정되기 전에 실제로 공개적으로 증권을 발행하는 것은 비준제이다. 승인제는 행정주도, 한도 관리나 지표 관리를 통해 이뤄진다. 즉, 거시적으로 그해 증권 발행 총규모 (한도 또는 지표) 를 정해 일정 규모 범위 내에서 적격 회사를 선택해 발행 신고 및 심사를 하는 것이다. 우리나라 최초의' 증권법' 은 공개 발행 증권의 심사 제도를 재확인하고 회사채 발행에 대한 승인 요구를 보류하고, 공개 발행 주식의 심사 제도를 명확히 하여 증권 발행이 점차 시장화되는 추세를 보이고 있다.
사회경제와 자본시장이 발전하면서 2005 년 개정된 증권법은 공개적으로 증권을 발행하여 비준제를 실시할 것을 분명히 규정하고 있다. 승인제는 일반적으로 발행인이 증권 발행 조건을 충족해야 하며, 증권 주관부는 법률 규정에 따라 발행인이 제출한 신청 자료를 심사할 권리가 있다. 발행인이 승인을 받아야 증권을 발행할 수 있다. 비준제는 지표와 한도 관리를 취소하고 증권 중개 기관에 도입하여 상응하는 책임을 진다. 본심은 증권 발행과 상장회사의 품질을 보장하고 투자자의 합법적 권익을 보호하기 위해 당시 중국 자본시장의 발전 수준에 부합하는 것이다. 행정강제색' 이 강한 비준제에 비해 이미 상당히 진보했다.
등록제를 전면적으로 실시하다
등록제는 정보 공개를 핵심으로 하는 더욱 시장화된 증권 발행 모델이다. 등록제 전면 시행의 기본 취향에 따라 새로운 증권법은 증권발행제도를 체계적으로 개정해 등록제 전면 시행을 위한 문을 열었는데, 주로 다음과 같은 측면에 나타난다.
첫째, 증권 발행 등록제를 전면적으로 실시한다. "전면" 은 신주 최초 공개 발행 등록제 시행, 상장회사가 신주 발행, 회사채 공개 발행, 예탁증명서 등 증권에 반영됐다. 동시에, 국무원은 증권 발행 등록제의 구체적인 범위와 시행 절차를 규정하고, 등록제가 실전에서 질서 있게 시행될 수 있는 근거를 제공하고, 공간을 마련할 수 있도록 권한을 부여한다.
둘째, 증권 발행 조건을 단순화하고 최적화하십시오. 새로운 증권법은 신주의 첫 공개 발행을' 지속적인 수익성' 의 요구 사항을' 지속적인 경영능력' 으로 바꾸고' 재무회계서류 허위 기록 없음',' 기타 중대한 위법 행위 없음' 등의 내용을 최적화하고 구체화해야 한다. 또한 회사의 공개 발행 채권 순자산 규모에 대한 요구와 누적 채권 잔액이 회사 순자산의 40% 를 초과하지 않는다는 요구를 취소하여 회사채 발행 조건을 크게 간소화했다.
셋째, 등록제 아래 증권 발행에 대한 정보 공개 요구 사항을 강화한다. 새로운 증권법' 제 19 조는 "발행인이 제출한 증권 발행 신청 서류는 투자자가 가치 판단과 투자 결정에 필요한 정보를 충분히 공개해야 하며 내용은 진실하고 정확하며 완전해야 한다" 고 규정하고 있다. 증권 서비스 기관과 인원이 법에 따라 규정 준수 및 의무를 다할 것을 요구하며, "발급된 서류의 진실성, 정확성, 완전성을 보장한다" 고 요구했다. 동시에, 새로운 증권법은 제 5 장에 전문장을 설치하여 정보 공개에 대한 체계적인 규정을 실시한다.
또한 새로운' 증권법' 은 증권 발행 절차를 간소화하고, 발행 감사위원회 제도와 인수단 강제 인수 제도를 폐지하고, 증권 사기 발행 및 주문 환매 제도를 규정하고 있다. 우리나라 증권 발행 제도의 연혁을 자세히 살펴보면, 새로운' 증권법' 의 개정은 가장 체계적이고 포괄적이다. 새로운' 증권법' 은 과학기술혁신판 등록제 시범 경험을 총결하는 기초 위에서 최상위 디자인을 통해 증권발행등록제 전면 시행을 위한 법률 공급을 제공하고 제도와 현실의 융합을 보여 중국 자본시장이 새로운 시대로 접어들었다는 것을 상징한다.