블루 리뷰: 은증 협력이 급속히 발전한 이유는 은행과 권상 쌍방의 이익에 있다. 상업은행의 경우, 은증 협력을 통해 재테크 자금 운용의 규제 제한을 효과적으로 회피했다. 한편으로는 신용대출이 표 안에서 표 밖으로 옮겨질 수 있는 가능성을 제공했다. 권상에게 부진한 시장은 중개업과 인수 업무 수입이 크게 하락하여 새로운 수입원을 개척할 필요가 있다. 현재 증권감독회는 권상들의 혁신을 장려하고, 각 업무의 비준 제한을 완화하여 은증 협력을 전개할 수 있도록 장려하고 있다.
과거에는 은행이 대차대조표를 조정했습니다. 즉, 표 안에서 표 밖으로 자산의 유동성은 주로 신탁회사를 통해 이루어지는데, 이를 은신협력 모델이라고 합니다. 이후 (20 10) 은감회의 제한으로 은행들이 증권회사로 전향하기 시작한 것은 본질적으로 똑같다.
질문 2: 채널 비즈니스란 무엇입니까? 신탁회사에만 신탁면허가 있기 때문에 신탁회사가 한 제품을 신탁으로 발행할 수밖에 없다. 그러나 다른 금융 기관은 많은 자원, 특히 은행, 제품 채널 및 고객 채널을 보유하고 있습니다. 그들은 스스로 제품을 설계하고, 신탁으로 포장하고, 자신의 자금으로 제품을 구매할 수 있다. 그러나 은행은 신탁면허가 없어 신탁회사를 통해 상품을 발행해야 한다. 신탁회사는 단지 중개 경로일 뿐, 이것이 없기 때문이다.
질문 3: 채널 비즈니스란 무엇입니까? 증권사의 채널 업무는 주로 증권사가 투자자에게 거래 발행 상장 등의 채널을 제공할 수 있다는 것을 말한다. 이것은 증권사 특유의 업무이다. 중개업무, 전통 IPO 업무 등이라고도 합니다. 현재 이러한 업무는 경쟁이 충분하여 이익률이 갈수록 낮아지고 있다. 비채널 서비스는 주로 기존 채널 서비스 이외의 서비스를 말합니다. 주로 중개업에서 펀드와 재테크 상품을 제공하는 대리업무, 투자은행이 제공하는 재무고문업무, 자산관리업무, 재테크 상품의 설립과 발행, 융자권, 주식담보환매, 채권견적 환매 등 자본중개업무를 포함한다.
질문 4: 채널 비즈니스란 무엇입니까? 개인적으로는 이 두 가지 답이 모두 틀렸다고 생각한다. 지금 말하는 더 많은 채널 업무는 은증협력의 채널 업무를 가리킨다. 증권상은 방향 자산 관리 업무를 통해 은행과 협력하여 은행이 신용 한도를 확대할 수 있도록 돕고, 권상이 통로 역할을 하며, 천분의 3 ~ 천분의 8 의 통행료를 받는다. 이것은 또한 그림자 은행의 중요한 부분이다.
질문 5: 채널 비즈니스란 무엇입니까? 채널 업무는 어음 수금기관, 어음 수금은행 또는 제 3 자 어음 수금 채널과 같은 어음 수금입니다. 채널 업무는 일반적으로 할인율에서 돈을 벌고, 측정해도 상당히 대단하다.
질문 6: 채널 업무의 업무 유형은 업계 내에서 증권 발행 인수 업무, 즉 IPO 업무와 상장회사 재융자를 말합니다. 기타 모든 서비스는 비 채널 서비스에 속합니다. 이른바' 채널 업무' 란 신탁회사가 프로젝트 개발, 제품 설계, 거래 구조 배치 및 위험 통제 조치를 주동적이고 체계적으로 진행하지 않고 직접 신탁자산 관리에 참여하지 않는 업무를 말한다. 이런 업무는 신탁계약 형식으로만 신탁회사에서 외부 자산에 대한 단일 프로세스를 수행하는데, 업무 수익률은 매우 낮다. 채널 업무는 신탁회사에게는 수익률이 낮지만 신탁사가 자산 규모를 확대하는 데 도움을 줄 수 있다.
질문 7: 채널 업무 소개 소위' 채널 업무' 란 권상이 은행에 관영 제품을 발행하고 은행 자금을 흡수하고 은행 어음을 구매하여 은행이 신탁대출을 완료하고 관련 자산을 표 밖으로 이체하는 것을 말한다. 이 과정에서 쿠폰상은 은행의 진입을 제공하고 일정한 다리 건너기 비용을 받는다. 채널 업무의 주요 형식은 일찍이 은신협력이었다. 은감회의 정지로 은행은 증권회사와의 은증으로 전향했다.
질문 8: 채널 비즈니스에서 계정 명세서를 은행에 어떻게 전달합니까? 은행 감독은 은행에 대해 매우 엄격하며, 특히 대차대조표에 있는 자산에 대해서는 수많은 규제 지표가 그것을 주시하고 있다. 또한 대차대조표의 자산은 많은 자본과 신용규모를 차지하여 은행의 신용능력과 자산수익률에 영향을 미친다. 따라서 은행은 신용 규모를 확보하기 위해 자금 점유를 줄이거나 수입을 늘리거나 세금을 낮추기 위해 대차대조표에서 표 밖으로 일부 자산을 옮기거나 대차대조표를 옮기거나 새로운 집을 찾아 인계하는 경우가 많습니다. 이런 자산 이전 과정은 당연히 알몸으로 조절할 수 없고, 어떤 도구인 채널에 의존해야 한다.
일반적으로 채널은 다음 조건을 충족해야 합니다.
1. 전제 조건은 테이블에서 자산을 해제할 수 있다는 것입니다. 말할 필요도 없다.
감독을 피할 수있는 것이 기본 요구 사항입니다. 직보에서 자백하는 것은 불법이고, 채널이 감독하는 에지볼을 치고 있다. 은행도 유죄이기 때문에 채널은 반드시 규제를 회피할 수 있을 것이다. 전반적으로 지역 간, 업종 간, 서랍 협정의 세 가지 수단이다. 지역을 가로지르는 것은 바로 외성의 직업을 찾는 것이니, 네가 조사하는 것이 불편하다. 업종 간 은행 (은감회가 관리하는 은행) 은 신탁, 자산관리 등을 찾는 것이다. (SFC 가 관리), 귀하의 정보 통신이 원활하지 않게하십시오; 마찬가지로, 채널 업무는 종종 책상 위에 올려놓을 수 없는 일이 있기 때문에 서랍 합의가 있을 때가 많다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 채널, 채널, 채널, 채널, 채널, 채널, 채널)
양 끝이 테이블에 없다는 것을 알 수 있습니다. 이것은 두 가지가 표 밖에 있다는 뜻입니다. 즉, 한 채널 업무에서는 양도인이나 자산의 최종 보유자가 자산을 표에 두지 않으며, 자신의 시계를 누르는 자산을 사는 것을 좋아하지 않기 때문에, 두 쪽이 표 밖에 있는 통로는 좋은 통로가 아니라는 뜻입니다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
몇 가지 유형의 채널이 있을 수 있습니다.
1, 이중 매수, 즉 판매자가 자산을 팔고 구매자와 서랍 계약을 체결하여 장기 환매를 진행하다. 판매자에게 거래는 두 개의 관련이 없는 업무로 간주되고, 현재 계정 명세서가 실현됩니다. 바이어에게 업무는 매매로 간주되고 표에 포함되지 않는다. 이것은 가장 간단한 통로 업무로 은감에게 화가 났다. 2009 년' 신용자산 양도 및 신용자산 재테크 업무 규제에 관한 사항 통지' 에서 직접 금지됐다.
2. 신용대출은 재테크, 즉 은행이 재테크 상품 발행을 통해 자금을 모금한 후 재테크 자금을 신용자금으로 발행해야 할 신용항목에 투자한다. 결국 은감회가 또 화를 냈다. 10' 은행업 금융기관 신용자산 양도를 더욱 규제하는 통지' 에서 재테크 자금이 신용자산을 구매하는 것을 금지한다.
3. 수익권 양도 방식, 즉 신탁, 자산관리계획 등을 통해 포장하는 것. 양도수익권을 통해 자산 상장을 실현하다. 이 모델은 주로 제안 된 신용 프로젝트에 적용됩니다. 첫째, 자산양도측은 협력은행을 찾고, 협력은행이 갑으로서 신탁회사나 자산관리회사와 협의하여 신용항목을 신탁계획이나 자산관리계획으로 포장한다. 둘째, 협력은행은 신탁자산 관리 수익권을 자산 양도자에게 양도한다. 경우에 따라 이 유형은 장기 수익권 양도 계약과 면제 서신을 서랍 계약으로 추가합니다. 이렇게 자산 양도측은 비신용자금을 통해 신용항목에 대출하는 목적을 달성했다.
4. 위탁 투자 모델은 수익권 양도 모델과 비슷하지만 신탁과 자산관리 포장은 없습니다. 자산양도측은 동업 예금이라는 이름으로 협력은행에 자금을 예금하고, 협력은행과 위탁협의를 체결하여 동업 자금을 특정 대상에 투자하기로 약속했다. 위탁은 발권 합의이기 때문에 양도측의 표에서만 동업 예금으로, 협동은행에서는 대리업무로 드러난다.
5. 자산증권화, 곧 매각될 자산은 중개기관을 통해 표준화된 제품 (보통 채권) 으로 포장되어 시장에 상장되어 판매된다. 이 목표를 달성하기 위해 은행은 SPV (또는 아예 직접 설립) 를 찾아 자산을 매각한 다음 SPV 가 자산을 채권으로 포장해 등급회사 등급을 매긴 후에야 판매할 수 있다. 번거롭고 비용도 많이 듭니다. 현재 이렇게 하는 은행은 거의 없지만, 이런 방법은 준수되는 것이다.
질문 9: 은행은 어떻게 자산 관리 채널을 이용합니까? 2 월 말, 상하이와 심천 두 시의 주식 융자 잔액은 882 억 위안이었다. 이는 주식 담보융자 규모가 19.04% 증가한 것을 의미한다.
그러나 담보 융자 규모는 6543.8+000 억을 넘었고, 모두 권상 자체 자금에서 나온 것은 아니며, 일부는 은행 재테크 자금에서 나온 것이다.
"국태군안, 중신, 화태, 흥업, 해통 등 여러 권상들이 모두 은행 자금을 사용했다. 그들이 가는 것은 자산 관리 채널의 모델이다. 출자측은 은행이고, 증권상은 통로일 뿐, 통로비는 1% 미만이다. " 모 권상 책임자 진도 (가명) 에 따르면 은행자금의 개입으로 증권상 간 가격전이 발생해 금리가 7.8% 로 낮아졌다.
가격전을 시작하다
권상이 벌이는 주식 담보환매 업무는 최근에도 가격전이 시작되었다.
"주식 담보융자에 대한 회사의 이자율은 8.8%, 시장 평균 이자율은 8.5% 이다. 어떤 권상들은 은행 자금 도킹을 찾고 있는데, 최저 금리는 7.8% 에 불과하다. 현재 많은 고객들이 금리가 너무 높다고 불평하며 금리를 낮추라고 요구하고 있다. " 진도가 폭로하다.
주식 담보환매는 20 13 년 6 월 24 일 개통된 혁신업무입니다. 상장회사 주주가 주식을 권상에게 담보하여 융자를 받는 것을 가리킨다. 업무 발전 초기에 쿠폰상은 일반적으로 8.5%- 1 1% 의 이자율로 고객에게 자신의 자금을 빌려주었다.
각 쿠폰상들은 매월 주식 담보융자 업무의 금리 하한을 규정한 것으로 알려졌다. 예를 들어 3 월 금리는 8.5% 또는 8.6% 였다. 하지만 최근 여러 권상들이 은행 자금 도킹을 내놓아 융자 금리가 급속히 하락했다.
"은행 자금을 도입하는 운영 방식은 은행 재테크 자금이 브로커 관로를 걷고 두 금융부서가 고객에게 자금을 빌려주는 것이다." 진타오는 최근 은행자금가격이 6.8% ~ 7.0%, 쿠폰 및 금융권 부문 합계플러스 1 포인트, 고객의 실제 융자비용은 8% 미만이라고 밝혔다.
자산 관리 채널 모델은 자금 조달 비용이 낮기 때문에 브로커 소유 자금에 이 업무를 하는 데 큰 영향을 미친다.
"우리의 융자 금리의 최종선은 8.5% 이지만, 고객은 여전히 너무 많이 불평한다. 권상영업부와 지점은 고객이 도망가려고 하는데 필사적으로 우리가 금리를 내리게 하려고 애썼다는 우리의 의견이 크다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 자기관리명언) (윌리엄 셰익스피어, 오셀로, 희망명언). " 모 비상장 권상 책임자는 두 부서가 스트레스를 많이 받는다고 솔직하게 말했다.
이는 많은 재무 책임자가 직면한 문제입니다. 한편으로는 회사가 설정한 이자율 하한은 8.5% 이고, 반면 고객의 융자 수요는 8% 미만이며, 둘 다 전혀 일치할 수 없습니다.
"회사는 주식 담보 융자가 위험한 업무라고 생각한다. 고급 고객을 겨냥한 대액 융자로 주식 담보량이 비교적 많다. 위약이 생기면 처분 압력도 크다. " 진타오는 담보융자가 원금 손실의 위험에 직면할 수 있다는 점을 감안하면 증권상이 자신의 자금을 고객에게 빌려줄 때 금리에 양보하고 싶지 않다고 말했다.
그 결과, 원래 통로를 이용하지 않았던 권상들은 은행 자금 도킹을 찾아 주식 담보의 융자 금리를 낮추기 시작했다.
"고객은 금리를 8% 로 낮추라고 요구했다. 만약 그들이 융자를 제공하지 않는다면, 고객은 다른 브로커를 찾아갈 것이다. 지금은 강요할 수 없고, 은행 자금을 찾아 할 수밖에 없다. " 모 권상신용시장부 사장은 최근 은행자금을 찾아 통로 모드를 시도하고 있다고 밝혔다.
하나의 통로가 되다
자산 관리 채널 모델의 저금리로 최근 점점 더 많은 브로커들이 채널 모드를 시도하기 시작했다. 이는 사실상 주식 담보융자 업무의 금리를 낮추어 권상리차가 좁아지게 했다.
"모두가 자산 관리 모델을 채택하고 있어 업계가 가격전을 시작하도록 강요하고 있다." 진타오는 권상이 고급 고객 자원을 쟁탈하기 위해 융자 금리를 낮추기 시작하면서 주식 담보융자가 채널 업무가 되었다고 직언했다.
채널' 은 브로커가 은행 자금의 수출이 된다는 의미일 뿐만 아니라 브로커의 이차공간이 채널 업무 수준으로 축소되었다는 의미이기도 하다.
"자신의 자금으로 담보융자를 하고, 권상융자비용은 6% 미만이며, 8.5% 로 고객에게 빌려주고, 이자차는 거의 3% 포인트이다. 그러나 은행 자금을 사용하면 브로커는 최대 1 포인트만 받을 수 있습니다. 어떤 사람들은 천분의 3 이나 천분의 5 만 받을 수 있다. " 첸 타오 는 말했다.
증권상이 자본관 통로 모델로 주식 담보융자를 하는 데는 두 가지 모델이 있는 것으로 알려졌다. 하나는 순수한 통로이므로 강성 지불을 보장할 필요가 없다. 고객이 위약을 위반하면 투자자가 부담한다. 하지만 쿠폰상도 자체 자금을 사용해야 한다.
업계에서는 쿠폰상이 필요하다면 1% 의 관리비만 받는 것이 수익 위험 불평등인 것 같다.
"채널 비즈니스의 스프레드는 1% 즉 100 억, 즉 100 억에 불과합니다. 하지만 쿠폰상은 채널, 프로젝트 심사, 시 응시, 대출 후 처리, 위약 처리 등을 제공해야 한다. 고객이 계약을 위반하면 연대 책임을 져야 한다. 클릭합니다 모 상장권상이 말했다.
또 다른 브로커 신용부 인사가 비슷한 견해를 표명했다. "브로커 ... >>