첫째, 자산 관리 제품의 유형과 분류를 명확히하십시오.
자산 관리 제품에는 은행 비보본 재테크 상품, 자금신탁계획, 증권회사, 증권회사 자회사, 펀드관리회사, 펀드관리자회사, 선물회사, 선물회사 자회사, 보험자산관리기관이 발행한 자산관리제품이 포함되며 이에 국한되지는 않습니다. 금융감독관리부에서 반포한 규칙에 따라 전개되는 자산증권화 업무는 본 의견에 적용되지 않습니다.
지침은 자산 관리 제품을 두 가지 차원으로 분류합니다.
첫째, 자금 모집 방식에서는 공모와 사모의 두 가지 주요 범주로 나뉜다. 공모 제품은 비특정 대중을 대상으로 위험 유출성이 강하며 투자 범위, 레버리지 제약, 정보 공개 등에 대한 규제 요구가 더욱 엄격하다. 주요 투자 위험은 낮고 유동성이 강하며, 상장주식은 상장되지 않은 주식에 투자할 수 없습니다. 단, 법률법규에서 별도로 규정한 경우는 예외입니다.
둘째, 자본 투자의 구분으로, 투자 자산에 따라 고정 수익류 제품, 지분류 제품, 상품 및 금융 파생 상품, 혼합류 제품 등 네 가지 범주로 나뉜다. 고정수익류 제품, 혼합류 제품, 지분류 제품의 투자 위험은 순차적으로 증가하여 등급 레버리지에 대한 요구가 순차적으로 엄격해졌다. 투자한 자산에 따라 각 제품의 정보 공개 중점도 다르다.
둘째, 자금 풀을 규제한다
금융 기관은 각 자산 관리 제품에 대한 자금을 별도로 관리하고, 별도로 장부를 작성하고, 별도로 회계해야 하며, 롤링 발행, 집합 운영, 별도 가격 특성을 가진 자금 풀 업무에 참여하거나 참여할 수 없습니다.
기한 불일치 위험을 줄이기 위해 금융기관은 자산 관리 제품의 존속 관리를 강화해야 하며, 폐쇄형 자산 관리 제품의 존속 기간은 최소 90 일 이상이어야 한다. 금융 기관은 자산 관리 제품의 기한에 따라 서로 다른 관리율을 설정해야 한다. 제품 기한이 길수록 연간 관리금리가 낮아진다.
자산관리제품이 직접 또는 간접적으로 상장되지 않은 기업 지분과 그 이용권권에 투자하는 것은 폐쇄적인 자산관리제품이어야 하며, 그 지분과 그 이용권권의 퇴출 안배를 명확히 해야 한다. 미상장 기업 지분 및 인수권의 퇴출일은 폐쇄형 자산 관리 제품의 만기일보다 늦어서는 안 된다.
금융기관은 금융감독관리부에 관한 규정을 위반해서는 안 되며, 단일 프로젝트 융자를 위해 여러 자산 관리 제품을 설립함으로써 투자자 수 제한이나 기타 규제 요건을 돌파할 수 있습니다. 동일한 금융 기관이 여러 자산 관리 제품을 발행하여 동일한 자산에 투자하는 경우, 동일한 자산의 위험이 여러 자산 관리 제품으로 확산되는 것을 방지하기 위해 여러 자산 관리 제품이 해당 자산에 투자한 총 자금은 300 억 위안을 초과할 수 없습니다. 한도를 초과하는 사람은 반드시 관련 금융감독관리부의 비준을 받아야 한다.
셋째, 자산 관리 제품의 레버리지 수준을 설정합니다
부채 레버리지의 경우' 지도 의견' 분류는 통일되고 공모와 사모의 부채율 (총자산/순자산) 은 각각 140% 와 200% 의 상한선으로 설정되고, 등급 사모의 부채율 상한선은140 으로 설정됩니다 부채 수준을 진정으로 반영하려면 개별 제품의 총자산을 계산할 때 획기적인 원칙 조합에 따라 투자한 자산 관리 제품의 총자산을 계산해야 한다는 점을 강조합니다. 층층의 레버리지로 인한 자산가격 거품을 억제하기 위해, 관제품 보유자는 제품점유율로 융자를 담보해서는 안 되고, 개인은 은행대출 등 비자유자금투자관상품을 사용해서는 안 되며, 자산부채율이 높은 기업은 관제품에 투자할 수 없다.
분류 제품의 경우, "지도 의견" 은 현재 업계 규제 기준을 충분히 고려하며, 분류 가능한 제품 유형에 대해 통일적으로 규정하고 있습니다. 즉, 오픈 방식으로 운영되거나 단일 투자 대상에 투자하거나 표준화 자산 투자의 50% 이상을 차지하는 공모 및 사모를 분류할 수 없습니다.
등급 사모 제품의 경우, "지침 의견" 에 따르면 고정 수익류 제품의 등급 비율 (우선 순위 공유/열등 하위 점유율) 은 3: 1 을 초과할 수 없으며, 지분류 제품은 1, 상품류, 금융 파생품, 혼합을 초과할 수 없습니다.
등급 제품이 레버리지 매입과 이익 수송을 위한 도구가 되는 것을 막기 위해 등급 제품을 발행하는 금융기관이 독자적으로 제품을 관리해야 하며, 열등한 후급 투자자에게 위탁해서는 안 되며, 등급 제품은 우선 순위 점유율 투자자에게 보증본과 수익 보호 조치를 제공해서는 안 된다.
동시에,' 지도의견' 도 다음 제품이 등급을 허용하지 않는다는 것을 분명히 했다! 공모 제품 개방형 사모 제품 단일 투자 대상인 사모 제품에 투자하면 투자 비율이 50% 를 넘는 단일 투자로 간주됩니다. 투자채권, 주식 등 표준화된 자산이 50% 를 넘는 사모 제품.
넷째, 강성 환매를 타파하다
강성 환매가 관상품' 위탁, 대인재테크' 의 본질을 심각하게 왜곡하고, 시장 규율을 어지럽히고, 도덕적 위험을 가중시키고, 강성 환매를 깨는 것은 금융업계의 상식이다.
지도의견' 은 금융기관이 자산관리 제품에 대해 순화 관리를 실시할 것을 요구하고, 순가치 생성은 공정가치 원칙에 부합해야 하며, 기초자산의 수익과 위험을 적시에 반영하고, 투자자들에게 위험을 알리며, 초과 보유투자 수익을 바꾸는 방법을 바꿔야 한다. 관리비를 제외한 모든 투자수익은 투자자에게 주고 투자자가 수익을 누릴 수 있도록 해야 한다. 이 규정은 강성 지불을 근본적으로 타파해야 하기 때문에 투자자는 명확한 위험과 수익을 누리는 기초 위에서 위험을 감수해야 하고, 명확한 위험의 중요한 토대는 제품의 순자산 관리이기 때문이다.
지도의견' 은 또 강성 지불은 행동과정과 최종 결과에 따라 결정되어야 한다고 규정하고 있다. 공정가치로 순액을 결정하는 원칙을 위반하여 제품 원금과 수익을 보호하고, 발행을 스크롤하거나, 스스로 자금을 모으거나, 다른 금융기관에 위탁하여 다른 투자자 간에 제품 원금과 수익을 이체해야 한다. 강경한 기관에 대해 징계 조치를 취하다: 예금류 보유 금융기관은 예금준비금과 예금보험기금을 전액 납부하고, 비예금류 보유 금융기관에 벌금 등 행정처벌을 실시한다.