1. 판매자는 한 투자은행을 지정하여 전체 인수 프로세스의 조정과 협상을 담당한다.
2. 잠재적 구매자는 전문가 (일반적으로 변호사, 회계사 및 금융 분석가 포함) 로 구성된 실사팀을 지정합니다.
3. 잠재 구매자와 잠재 구매자가 고용한 전문가 고문은 판매자와' 비밀협정' 을 체결한다.
4. 판매자의 지도 하에 판매자 또는 대상 회사는 모든 관련 데이터를 수집하고 데이터 지수를 준비합니다.
잠재 구매자는 실사 목록을 준비해야합니다.
6. 방 ("자료실" 또는 "실사실" 이라고도 함) 을 지정하여 관련 자료를 배치합니다.
7. 잠재 구매자가 대상 회사에 대한 다른 질문을 하고 자료실에 공개할 수 있는 문서의 사본을 얻을 수 있는 절차를 설정합니다.
8. 잠재 구매자가 고용한 컨설턴트 (변호사, 회계사, 금융 분석가 포함) 가 대상 회사의 가치를 결정하는 데 중요한 사항을 간략하게 소개하는 보고서를 작성합니다. 실사보고서는 실사에서 발견된 실질적인 법적 사항을 반영해야 하며, 일반적으로 거래 프레임워크에 대한 제안과 조사에서 얻은 정보에 따라 인수 가격에 영향을 미치는 다양한 요소에 대한 분석을 포함합니다.
9. 구매자는 협상 및 수정을 위해 M&A 계약 초안을 제공해야 합니다. 엔젤 투자자들은 창업회사에 대한 실사에서 어떤 측면에 관심을 갖고 있습니까? 엔젤 투자자들의 창업회사에 대한 실사는 주로 창업회사의 설립자와 CEO 를 만나 그들에 대해 이야기하고 서면 서류를 연구하는 것이다. 엔젤 투자자들이 수표를 발행하기 전에, 그들 또는 그들의 고문은 창업팀의 핵심 구성원과 창업회사의 고객을 인터뷰하고 실제 제품을 평가합니다. 만약 결과가 그들이 이전에 알려준 것과 일치하지 않는다면, 창업자의 모든 도박은 없어진다.
이때 엔젤 투자자들은 초창업팀이 창업자나 CEO 를 지지하는지, 고객이 창업회사의 제품에 정말로 관심이 있는지, 창업회사의 제품이 출하될 준비가 되었는지 파악해야 한다. 모든 사모 지분 투자 기관은 모두 자신의 방식으로 실사한다. 창업자로서 투자자들의 관심의 다음 몇 가지 측면에 주의를 기울여야 한다.
1. 팀이 강건하고 건강합니까?
창업팀이 작다면 천사 투자자들은 모든 멤버들을 만날 수 있다. 천사 투자자들은 각 팀 구성원의 지능, 충성도, 강점, 약점, 팀워크 및 관리 스타일을 조사합니다. 기능이 불균형한 팀이나 중요한 위치에 있는 노창반조의 사람은 모두 융자의 성공에 영향을 줄 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 기능명언)
2. 제품 또는 서비스 준비
기술 조사는 일반적으로 엔지니어링 기술자와 제품 마케팅 담당자로부터 시작됩니다. 엔젤 투자자들은 창업회사의 진척을 평가하고 제품을 평가할 것이다. 창업자의 모든 준비 목표는 천사 투자자들이 공언한 제품의 기능과 품질에 대해 완전히 만족하게 하는 것이며, 전체 팀과 R&D 프로세스는 앞으로 제품이 실현될 수 있도록 보장해야 한다. 마지막으로, 천사 투자자들은 지적재산권의 보호와 상황을 확인해야 한다.
3. 시장 수요 및 규모 확인
훌륭한 천사 투자자는 여러모로 창업회사를 도울 수 있지만 사용자가 창업회사의 제품을 반드시 살 것이라고 보장할 수는 없다. 엔젤 투자자들은 창업자가 준 시장 참고서에서 잠재 고객을 찾아 이야기를 나누며 시장 상황을 이해할 것이다. 엔젤 투자자들은 인간관계에서도 기술 전문가와 내부 인사들을 접할 수 있다. 검증의 고통 없이는 성공적인 거래가 없다.
4. 지속적인 경쟁 우위
엔젤 투자자들이 예상치 못한 경쟁을 발견했는데 창업자들이 언급하는 것을 잊어버린다면 그것은 죽음의 키스다. 엔젤 투자자들은 업계 분석을 통해 창업자가 가진 차이가 진정으로 유일하며 미래에는 잠재적인 경쟁자가 없을 것이라고 판단해야 한다.
5. 회사 및 재무 상태
창업회사의 재무와 회사가 세운 이정표는 어떻게 완성되었습니까? 엔젤 투자자들은 창업회사의 기존 융자 및 지분 상황을 살펴보고 정확한 시장 투자표를 만들 것이다. 창업자의 신용불량, 미해결 소송, 자금 불채무는 모두 융자 실패의 위험을 증가시킬 수 있다. 벤처투자회사의' 실사조사' 는 VC 가 기업에 제공하는 목록에서 시작된다. 이 목록에는 수십 개의 짧은 항목과 수백 개의 긴 항목이 포함되어 있다. 길이에 관계없이 VC 의 기업에 대한 실사는 일반적으로 다음을 포함하지만 이에 국한되지는 않습니다.
실사에는 일반적으로 다음과 같은 측면이 포함됩니다.
1. 관리자 배경 조사
2. 시장 평가
3. 판매 및 구매 발주를 완료합니다
4. 환경 평가
5. 운영 체제 생산
6. 경영 정보 시스템 (보고 시스템)
7. 재무 예측 방법 및 이전 예측의 정확성.
8. 판매 및 재무 예측에 대한 가정
9. 재무 제표, 판매 및 구매 문서의 검증
10. 유동 현금, 외상 매출금, 미지급금 및 부채
1 1. 대출 가능성
12. 자산, 재고 및 장비 목록을 확인합니다
13. 임금, 복지 및 퇴직 기금 준비
14. 임대, 판매, 구매, 고용 등의 계약.
15. 잠재적인 법적 분쟁 투자 기업은 VC 에 성공적인 사례와 투자 관리자의 관리 경험을 소개하도록 요청할 수 있습니다. 창업자들은 또한 각 방면에서 VC 의 실제 상황, 특히 자신이 투자한 기업들에 대해 문의해야 하는데, 이런 문의는 종종 가장 믿을 만하다.
투자를 찾는 창업 기업가는 투자를 받는 기업에 질문을 할 수 있다.
1. 당신은 투자자를 충분히 신뢰합니까?
2. 당신은 그들이 공평하다고 생각합니까?
3. 그들은 대처하기가 어렵습니까?
4. 그들의 지원을 받는 데 얼마나 걸립니까?
5. 당신의 투자자는 당신과 계속 협력하기를 원합니까?
6. 관리에 참여하려는 그들의 적극성은 어떻습니까?
7. 당신이 곤경에 처했을 때 그들은 무엇을 했습니까?
8. 후속 자금 조달에 얼마나 도움이 됩니까?
9. 그들은 당신의 파트너처럼 행동합니까, 아니면 외부인처럼 행동합니까?
10. 처음부터 다시 시작하면 그들에게 돈을 모을 수 있습니까? 헤지펀드는 또한 공수나 여러 주식을 만들기 전에 상장회사에 대한 실사도 해야 한다. 이런 실사에는 자료 조회, 현장 조사 등 통상적인 실사방법이 포함된다.
정보 수집은 금융인, 계열사, 업계, 산업 체인, 제품, 기술, 상하류, 경쟁 업체 등에 초점을 맞추고 있습니다. , 포괄적이고 객관적인 정보를 수집하고, 금융인과 직접 접촉하기 전에 기본적인 이해를 하고, 문제를 이해하는 방향을 찾을 수 있도록 합니다.
현장 시찰은 고위 경영진, 핵심 기술 및 영업 직원과의 교류 및 인터뷰를 통해 회사의 역사, 현황, 전략, 기술의 선진성과 성숙도, 시장 경쟁력 등을 내부적으로 파악함으로써 회사 발전에 대한 판단을 형성하는 것이다. 프로젝트 회사를 견학하고, 공예 과정과 생산 설비를 참관하고, 재고와 에너지 소비를 이해하고, 제품 판매 기록, 물류 수송을 관찰하고, 일반 직원, 심지어 주변 주민들과 기업의 생산 경영 상황을 이해하는 것이 반드시 진실인 것은 아니지만, 시찰의 시간 범위와 세밀함이 충분하다면 경영 상황을 증명할 수 있다.
이 두 가지 조사를 모두 한 후에는 공개 채널과 융자 측이 제공한 정보를 확인해야 한다. 업계 전문가, 공급업체, 고객, 심지어 경쟁업체까지 최고의 목표입니다.