파순조' 장리자산관리유한공사 회장인 바우샤오휘가 은행 재테크 상품이 왜' 파탄' 되었는지, 중소은행이 재테크 상품을 어떻게 처리해야 하는지, 중소은행이 재테크 상품을 어떻게 더 잘 운영할 수 있는지 이해하는 방법, 중소은행이 재테크 상품을 운영할 수 있도록 최적화 경로를 제공한다.
최근 고정수익 재테크 수익의 변동이 커서' 파순' 현상이 빈번하다. 관련 자료에 따르면 6 월 165438+ 10 월 18 까지 누적 단위 순액이 1 위안 이하인 제품은 2000 마리를 넘는다.
파순 물결은 과거 투자자들이 잘 봐온 은행재테크까지 뻗어나갔고, 특히 일부 중소은행의 고정수익류 재테크 순액이 1 으로 하락해 많은 투자자들을 불안하게 했다.
고정수익류 제품의 파탄이 발생하는 이유는 무엇입니까? 어떻게 생각하세요? 고정수익 재테크의 대폭 퇴출은 우연의 일치인가, 아니면 정상적인 상태인가. 앞으로 살 수 있을까요? 중소은행은 어떻게 인터넷 차단에 대처해야 합니까? 이러한 문제를 정확히 파악하려면 고정 수익 제품이 뒤처지는 기계를 이해하고 대응책을 찾아야 한다.
은행 재테크 상품이 왜' 인터넷 끊기' 인가?
"깨진 네트워크" 전제 조건:
순가치 시대의 "구매자 자만심"
20 17,1/KLOC-0 이후 은감회는' 상업은행 재테크감독관리방법 (의견원고 요청)' 을 발표해 우리나라가 은행재테크로 대표하는 자산관리업계가 새로운 시대로 접어들면서 은행재테크가 자산관리의 본질로 돌아오기 시작했다는 것을 상징한다.
일반 투자자들의 경우,' 순액' 은 단지 수익의 표시 형식을 조정한 것으로 보이며, 이전의 기대수익률에서 순액으로 바뀌었다. 그러나 실제로 순액 뒤에는 규제와 제품 운영 방식의 전체적인 변화가 있다.
새로운 규제에 따르면, 재테크 상품은 본보수익을 약속하지 않고, 시가법 측정을 장려하고,' 원가평가법' 사용을 엄격히 제한해야 한다. 잔여 원가법을 사용하여 측정할 때 편차는 5% 를 초과할 수 없습니다. 한편 재테크 상품은 롤링 발행을 통해 제품 간에 원금, 수익 및 위험을 이전해서는 안 됩니다. 이것은 과거의' 가뭄과 홍수 보장' 의 기초가 더 이상 존재하지 않는다는 것을 의미한다.
순액형 관리의 재테크 상품은 비보본 유동 수익형 제품에 속한다. 순제품은 투자자산의 시장가격에 따라 변동하며 투자자는 실제 수익률을 예측할 수 없기 때문에 재무손익에 대한 책임을 지고' 판매자 책임, 구매자 책임' 의 자산관리 본질을 강조한다.
따라서 실제 상황으로 볼 때, 오늘날의' 고정수익류 제품' 은 명명상 이미 뒤떨어진 것 같다. 새로운 규제가 출범하기 전에 은행 재테크 상품은 대부분 투자채권 위주로 자산풀 관리를 통해 강성 환매의 특징을 보존하기 때문에' 고정수익제품' 이라고 불린다. 고정수익류 제품' 에는 성투나 기업이 발행한 강성 지불 특징을 가진 융자 신탁도 포함되어 있다.
하지만 지금은 몇 년 동안의 변화의 진통을 거쳐 은행 재테크 상품은 기본적으로 순액형 상품으로 변했다. 중국 은행업 금융시장 연례 보고서 (202 1)' 에 따르면 202 1 연말까지 순재테크 제품 잔액은 26 조 9600 억 원으로 기존 재테크 상품의 92.97% 를 차지했다. 이 경우 투자 기준은 여전히 채권 위주이지만 은행의' 고정수익' 제품은 이미 시장과 투자표에 따라 순액 변동과 실제 위험을 보이고 있다.
"네트워크 끊기" 의 주요 원인:
채권 시장의 변동이 심하다.
순제품은 기초자산의 수익이 공정가치에 따라 재테크 상품의 수익에 실시간으로 반영된다는 것을 말한다. 일단 기초자산 가격이 조정되면 재테크 상품의 수익이 변동될 것이다. 이번 재테크 상품의 순퇴출의 핵심은 채권 시장의 대규모 퇴출에 있다. 2022 년 165438+ 10 월 15 일까지 1 연간 국채 만기 수익률은1에서 나옵니다
채권 시장의 변동이 큰 것은 주로 자금면 때문이다. 종합적으로 볼 때, 2022 년 10 이전에 시장은 금리를 많이 낮추고 시장 자금이 넉넉했다. 또한, 거시 경제 변동 (예: 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상, 러시아-우크라이나 전쟁, 국내 대규모 주택 기업 "뇌우" 뉴스) 은 투자자들이 방어적인 경향이 있고, 일부 자금은 채권 자산 헤지로 흘러 채권 시장 금리가 낮고 가격이 상승했다.
그러나 1 1 의 달에는 시장 자금이 수렴되어 경제 성장에 대한 시장의 기대치가 높아졌다. 한편, 전염병 예방·통제 정책은 끊임없이 최적화되고, 시장 자신감은 다시 살아난다. 한편, 부동산 업계를 지지하는 여러 가지 조치가 도입되면서 부동산 산업에 대한 시장의 신뢰가 반등했다. 여러 요인이 겹쳐 채권 가격이 크게 떨어졌다.
이러한 하락 추세는 동업예금서, 상업은행 2 급 자본부채, 상업은행 영속부채 등 품종에 영향을 미쳐 채권기와 은행재테크 상품의 순리콜백을 초래하고 있다.
그러나 채권 제품의 특성에 따라 전체 고정수익류 재테크가 안전한지, 일시적인 순가치 변동이 시간이 지날수록 희석된다는 점을 지적해야 한다.
더 이상 "가뭄과 홍수 보장" 후
앞서 언급했듯이, 전면적인 순화 전환의 큰 맥락에서, 제품 순가치 변동은 정상적인 상태가 될 것이다. 이는 전통적인 은행 재테크에 있어서는 의심할 여지 없이 진지하게 대응해야 할 도전이다. 특히 평판이 국유은행보다 좋지 않은 중소은행들에게는 더욱 그렇다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크)
현재 중소 은행에는 순화 전환 문제가 보편적으로 존재하고 있다. 중소 은행의 순화 전환은 대형 은행에 비해 자질 규모 인재 등의 요인이 상대적으로 어려워 생존 공간을 크게 압축할 수 있다.
순액이 낮은 은행, 저위험, 상대적으로 높은 수익을 내는 순자산 재테크 상품의 공급이 부족해 투자자의 자금을 유치하기 어렵다. 현재 시장에서는 보본재테크가 점차 퇴출되고, 구조적인 예금도 줄어들고 있으며, 시장 수익이 비교적 높은 저위험 재테크 상품의 수가 급감하고 있다. 그러나 투자자들은 여전히 과거의 고정수익류 제품에 대한 인상을 간직하고 있으며, 저위험 재테크 상품에 대한 수요가 많아 저위험 재테크 상품의 공급과 수요의 불균형을 초래하고 있다.
은행예금증서 등 전통제품은 시장의 원시투자자들의 요구를 어느 정도 충족시킬 수 있지만 예금증서의 제품 특성에 따라 수익률이 고객의 이전 습관인 재테크 상품과 구조예금과 비교할 수 없다.
이와 함께 양질의 순액형 재테크 상품이 부족한 상황에서 중소은행 자금 사업의 투자 범위는 심각하게 제한될 것으로 보인다. 자질규모 등 여러 요인의 영향으로 중소기업은 새로운 규제 시대에 흔히 볼 수 있는 다양한 재테크 상품을 통해 높은 수익을 얻을 수 없었고, 이전의 고금리 모델도 계승하기 어려웠을 것이다. 순액형 재테크 상품에 투자자를 끌어들일 수 없다면 중소은행 자금 사업의 투자 범위는 안전을 바탕으로 할 수 있을 뿐, 기본적으로 금리 부채, 동업 예금서, 동업 예금 등과 같은 저위험 자산에 국한된다.
따라서 전환은 쉽지 않지만 순화는 중소은행이 반드시 가야 할 단계다. 실천에서 볼 수 있듯이 순화 개조 성공은 은행의 수익성에 긍정적인 가치를 지니고 있으며, 순화 개조를 먼저 완료한 은행들은 수익과 순이익이 크게 향상되었다. 이차가 긴박한 배경에서 중소기업은 전선을 축소하는 대신 대량예금으로 생계를 꾸려' 만성사망' 을 기다리느니 차라리 순세에 따라 어려움을 무릅쓰고 주동적으로 출격하는 것이 낫다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 해리포터스, 해리포터스, 성공명언)
한편 중소기업은 자신의 자금투자와 연구능력을 높이고, 저위험 고수익의 순자산 재테크 제품 개발을 강화하고, 표내 부채 제품 R&D 능력을 강화하고, 파생품 가격 변동의 통제 수준을 높이고, 위험통제를 잘 하고, 운영위험을 줄여야 한다. 한편, 은행은 저위험 선호 고객의 요구를 충족시킬 수 있는 순자산 재테크 상품을 개발하는 데 중점을 두고 고급 신용부채, 화폐시장 도구, 단기 금리 부채 등 순변동이 적은 자산에 자금을 할당하는 등 보험 및 부채 보장 도구를 더욱 풍부하게 개발해야 합니다. (주:,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,)