부츠가 드디어 땅에 떨어졌다. 5 월 27 일, 오픈 테크놀로지, 이투기술, 상탕과학기술과 함께' AI 사소룡' 이라고 부르는 클라우드 테크놀로지의 공식 상륙 과학혁신판, 발행가 15.37 원/주식, 장중 최고 상승폭이 56.95% 였다. 이날 A 주가 마감까지 클라우드 테크놀로지 주가는 결국 주당 2 1.4 위안, 상장 첫날 총 시가는 158.5 로 마감했다.

공개 자료에 따르면 클라우드 기술에서 20 15 로 설립되었습니다. 효율적인 인간-기계 협업 운영 체제 및 업계 솔루션을 제공하는 인공 지능 기업으로, 스마트 금융, 스마트 거버넌스, 스마트 여행, 스마트 상거래의 네 가지 분야에서 점차 성숙한 애플리케이션을 실현하고 있습니다.

AI 사소룡' 에서는 클라우드 기술이 상탕 기술에 이어 두 번째 상장회사이지만 후광도 충분히 빛나지만 실제로는 클라우드 기술 상장의 길은 매우 우여곡절이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈윈, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

2020 년 8 월, 광동증감청에 운과학기술을 등록해 같은 해 2 월 기술혁신판 상장위원회에 공모설명서를 제출하고 접수를 받았다. 202 1 년 7 월, 기술 혁신판 상장위원회는 클라우드 기술에 대한 심의를 통해 2022 년 4 월까지 중국 증권감독회가 클라우드 기술의 기술 혁신판 상장 신청에 동의했다고 발표했습니다.

사실, 클라우드 기술의 상장에서 비롯된 것이 아닙니다. 과학혁신판 상장 신청 기간 동안 그림 기술에 따른 심의가 두 번 종료되어 결국 상장되지 못했다. 공시 기술은 상장위원회의 심의를 순조롭게 통과하고 등록신청을 제출했지만, 등록신청은 현재 보류되고 있다.

한 AI 업계 관계자는 Donews (ID: I Love Donews) 에게 "AI 회사는' 높은 가치, 높은 R&D, 높은 손실' 이 만연하며 상용화가 예상에 못 미치는 곤경에 처해 있다" 고 말했다. 이런 이유는 AI 가 성공적으로 상장할 수 없는 중요한 이유이다. "

오늘날, 설립 7 년 후, 클라우드 테크놀로지에서 몇 번의 우여곡절 끝에 자본시장의 문을 두드렸지만, 클라우드 기술로는 아직 안심할 때가 되지 않았다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 클라우드, 클라우드, 클라우드, 클라우드, 클라우드, 클라우드, 클라우드)

결손의 곤경에 빠지다

"돈" 길은 걱정입니다. 장기 적자는 항상 클라우드 기술 등 AI 사의 머리에 뒤덮인 먹구름입니다.

공모서에 따르면 20 19 년에서 202 1 년, 클라우드 기술 총 매출은 각각 8 억 7 천 5 백만 원, 7 억 5 천 5 백만 원, 176 만 원, 같은 기간 귀속모 순이익은 각각 다음과 같다.

클라우드 기술이 출시되기 이틀 전부터 2022 년 1 분기 재무보가 공개됐다. 재보에 따르면 클라우드 기술 매출은 2654.38+03 만원으로 전년 대비 67.02% 증가했다. 순손실1..1.6 억원으로 전년 대비 45.52% 하락했다.

특히 클라우드 기술의 주요 비즈니스는 인간-기계 협업 운영 체제 비즈니스와 인공 지능 솔루션 비즈니스의 두 부분으로 나뉩니다. 여기서 인공 지능 솔루션 사업은 클라우드 기술의 수익 창출 사업입니다.

20 19 년 ~ 202 1 년, 인공지능솔루션 업무수익은 각각 5 억 9700 만원, 5 15 억원, 9 억 3400 만원으로 총 매출의 76 억 52%,, 비교적 높지만 인공지능 솔루션 사업의 총금리는 낮지 않다. 같은 기간 이 업무총금리는 각각 23.43%, 28. 19%, 3 1.34% 였다. 반면 이투 기술, 캄브리아기 기술, 광시 기술 등 AI 기업의 인공지능 솔루션 관련 업무의 총금리는 일반적으로 50% 이상이다.

소득 창출 업무의 총 금리가 낮은 수준에 있는 것은 클라우드 기술에서 장기 적자에 빠진 큰 원인이다. 또한 엄청난 R&D 비용 또한 중요한 요소입니다.

주주서에 따르면 20 19 년에서 202 1 년, 클라우드 기술의 R&D 비용은 각각 4 억 5 천 4 백만 원, 5 억 7 천 8 백만 원, 5 억 3 천 4 백만 원으로 총 매출의 56.26%, 77 억 원을 차지했다.

모든 R&D 비용이 결국 실적 성장을 촉진하는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다. 클라우드 기술은 2020 년 칩 설계 결과가 기대에 미치지 못하고 EDA 소프트웨어 및 생산 흐름의 한계로 인해' 고정밀 얼굴 인식 기술을 결합한 인공지능 SOC 칩 개발 및 산업화 애플리케이션' 프로젝트가 결국 종료됐다고 공모서에서 언급했다.

클라우드 기술뿐만 아니라 상탕기술 202 1 재보에 따르면 총 매출은 47 억원으로 전년 대비 36.4% 증가했다. 같은 기간 조정 후 순손실 142 억원으로 전년 동기 대비 6 1.5% 올랐다. 또한 상탕기술의 R&D 투자는 30 억 6 천만 원으로 총 매출의 65. 1% 를 차지하며 클라우드 기술보다 훨씬 높다.

자체 조혈능력이 부족하여 R&D 및 확장을 위해' 돈 굽기' 가 필요한 경우 융자는 AI 사의 생명선이 된다. 20 15 설립 이후 클라우드 기술 * * * 완료 1 1 라운드 파이낸싱, 총 파이낸싱 40 억 위안 이상, 이 중 마지막 파이낸싱은 2020 년 5 월로 예정되어 있습니다.

AI 업계에서는 장기 적자가 이미 정상적인 상태가 되었다. 공개 자료에 따르면 상탕 기술 20 19-202 1 누적 손실 343 억 3 천 3 백만 원, 기술 20 18-2020 누적 손실 654.38+00

바로 AI 기업의 장기 적자로 투자기관의 열정이 눈에 띄게 가라앉았기 때문이다. 서남증권은 연구에서 AI 분야의 투자융자가 20 18 년 만에 최고조에 달했고, 20 19 년 이후 투자융자 수가 현저히 줄었다고 밝혔다. 202 1 이후' AI 사소룡' 중 이투 기술만이 2022 년 2 월 A 라운드 융자를 마쳤다.

융자의 길은 통하지 않아 상장을 통해 자금 압력을 완화하는 것이 AI 기업의 필연적인 선택이 되었다. 운과학기술에서 상교로 제출한 공모서에서는 모금자금의 주요 용도를 설명했다. 모금자금 37 억 5000 만 원, 8,654.38+0 억 원, 인간-기계 협력 운영 체제 업그레이드 프로젝트, 8 억 3000 만 원, 경주 시스템 생태 건설 프로젝트, 654.38+0.465.438.

투자자의 신뢰를 높이기 위해 주주서에서 클라우드 기술로부터 2022 년부터 2025 년까지의 매출 규모는 654 억 38+0 억 682 억원, 2506.5438+0 억원, 32 억 2700 만원, 4065.438+0.65438 억원으로 예상된다. 클라우드 기술에서도 업무 규모가 커지면서 매출 총이익이 높아지면서 2025 년 흑자를 낼 것으로 예상된다.

"클라우드 기술로는 단기간에 적자를 바꾸지 못할 수도 있다. 상장은 자금 압박을 잠시 완화할 수 있을 뿐, 결국은 근본을 치료하지 못하는 것이다. 2025 년에 이윤을 실현하기 위해서는 클라우드 기술에서 가능한 한 빨리 상용화를 실현하고 자조혈능력을 높여야 한다. " 위에서 언급한 AI 업계 인사들은 말했다.

앞길은 여전히 안개로 가득 차 있다.

클라우드 기술에서 상장은 결코 끝이 아니다. 같은 과학혁신판 상장에 있는 AI 회사인 글링신통을 예로 들어보겠습니다. 3 월 17 일, 골링신통이 정식으로 상장되어 발행 가격은 39.49 원/주입니다. 그러나 상장 첫날 A 주가 마감을 앞두고 골링신통 주가는 결국 5 14% 에서 37.46 위안, 총 시가는 69 억 2900 만 원으로 상장첫날부터 파발됐다.

5 월 3 1 일 A 주가 마감까지 골링신통 주가는 27.02 원, 총 시가는 49 억 9800 만원으로 상장 첫날 총 시가보다 27.87% 하락했다.

Gling Deep Eye 의 총 시가가 하락하는 이유는 깊이 적자와 불가분의 관계가 있다. 공모서에 따르면 20 18-202 1 및 202 1 상반기, 글링신용총 매출은 각각 510.96 만 달러였다.

한편, Gling Deep Eye 는 상위 5 대 고객에 대한 의존도가 높다. 202 1 끝 1-6 월 중 그린싱통의 상위 5 대 고객이 기여한 수익은 총소득의 74.54%, 20 19 년의 67.55% 를 차지했다.

클라우드 기술에서도 거의 같은 곤경에 직면해 있다. 플러스 3 년 누적 손실 20 억 8500 만 위안, 202 1 년, 클라우드 기술 상위 5 대 고객이 기여한 수익은 총소득의 69.58% 를 차지하며 2020 년 27.92% 보다 4 1 퍼센트 포인트 상승했다. 상위 5 대 고객에 대한 높은 의존도는 클라우드 기술에서 엄청난 경영 위험을 의미합니다.

게다가, AI 업계의 동질화 경쟁은 매우 심각하다는 것을 간과할 수 없다. AI 사룡이 열거한 착지 장면에서' 스마트 상업',' 스마트 관리',' 스마트 시티' 등의 단어가 여러 번 등장해 클라우드 기술의 우세는 분명하지 않다.

곤경이 그 이상이다. 클라우드 테크놀로지 (Cloud Technology) 가 공모서에서 미래의 치열한 시장 경쟁, 주요 제품 가격 하락, R&D 투입의 지속적인 증가, R&D 성과가 제때에 전환되지 않아 인공지능업계 정책이 악영향을 미치고 하류업계 수요가 현저히 둔화되고 있다고 밝혔다. 이런 불리한 상황에서 회사는 단기간에 이윤을 내지 못하고 적자가 계속 확대될 위험에 직면할 것이다. 지속적인 적자에 대한 재무 데이터를 어떻게 역전시킬 것인가가 급선무다. 이는 클라우드가 후속 기술에 막대한 R&D 비용을 계속 투입해야 하며 앞으로도 적자에서 벗어나기 어렵다는 것을 의미합니다.

그러나, AI 산업도 엄청난 발전 기회를 맞이했다. 예를 들어, "정보화 및 산업화 심도 통합" "10" 계획 ""은 기업에 첨단 프로세스 제어 시스템을 적용하고 제조 실행 시스템의 클라우드 배포 및 최적화를 가속화하며 인공 지능 통합 응용 프로그램을 심화할 것을 분명히 요구하고 있습니다. 포괄적인 인식, 실시간 분석, 과학적 의사 결정, 정확한 구현을 통해 생산성, 제품 품질 및 안전 수준을 향상시키고 생산 비용 및 에너지 자원 소비를 줄입니다.

AI 업계 관련 정책이 점차 심화되고 추진됨에 따라 AI 기업은 승세를 보일 것으로 예상된다. 시장연구기관인 IDC 에 따르면 2025 년에는 AI 시장 규모가 6543.8+063 억 달러에 이를 것으로 전망된다. 그 때, AI 기업의 전체 인프라 건설과 지능형 솔루션이 대규모 애플리케이션 단계에 진입할 것이다.

"자본 시장에서 이윤은 여전히 투자자들의 가장 중요한 투자 기준이다. 이 단계에서 투자자들은 여전히 클라우드 기술에 대한 자신감을 가지고 있지만 상업화가 연기되면 장기 적자를 낸 AI 회사에 대한 비용을 지불하지 않을 것이다. 상장은 시작일 뿐, 구름은 기술에서 아직 갈 길이 멀다. " 앞서 언급한 AI 업계 분석가 분석.

이 기사는 iDoNews 에서 온 것입니다.