주식 평가란 무엇입니까? 주식 평가는 비교적 복잡한 과정으로, 여러 요인의 영향을 받아 전 세계 통일의 기준이 없다. 주식을 평가하는 방법에는 여러 가지가 있다. 투자자의 예상 수익, 기업 수익성, 기업 자산 가치 등 다양한 시각에서 변쇼가 정리한 주식 평가에 영향을 미치는 요인이 다음과 같습니다. 여러분께 도움이 되기를 바랍니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
주식 평가에 영향을 미치는 요소
주식 평가에 영향을 미치는 주요 요인은 주당 이익, 업계 주가수익률, 유통지분, 주당 순자산, 주당 순자산 증가율 등 지표이다.
주식 평가는 절대 가치 평가, 상대 가치 평가 및 공동 가치 평가로 구분됩니다.
절대평가
Absolutevaluation 은 상장회사의 역사와 현재 기본면을 분석하여 회사의 미래 경영 상황을 반영하는 재무 데이터를 예측함으로써 상장회사 주식의 내재적 가치를 산출합니다.
절대평가법
하나는 할인 현금 흐름법 가격 결정 모델이고, 다른 하나는 B-S 옵션 가격 결정 모델 (주로 옵션 가격, 권증 가격 등에 사용됨) 입니다. ). 현재 할인 현금 흐름법에서 가장 널리 사용되는 가격 모델은 DDM 과 DCF 이고, FCFE 지분 자유 현금 흐름 모델은 가장 널리 사용되는 DCF 가치 평가 모델입니다.
절대 평가의 역할
주가는 항상 주식의 내재적 가치를 중심으로 변동한다. 과소평가된 주식은 주가가 내재가치보다 훨씬 낮을 때 매입하고, 주가가 내재가치보다 훨씬 높을 때 이윤을 파는 것으로 밝혀졌다.
상장회사를 연구할 때, 우리는 한 회사의 가치를 어떻게 판단하고 현재의 주가와 비교함으로써 주가가 가치에서 벗어나는지 판단하고 투자를 지도하는 것에 관한 평가라는 단어를 자주 듣는다.
DCF 는 엄격한 평가 방법이자 절대적인 가격 책정 방법입니다. 정확한 DCF 값을 얻으려면 회사의 미래 발전에 대한 명확한 이해가 필요합니다. DCF 값을 얻는 과정은 회사의 미래 발전을 판단하는 과정이다. 따라서 DCF 평가 과정 또한 중요합니다. 기업의 미래 발전을 정확하게 판단하는 데 있어서 성숙하고 안정적인 회사를 판단하는 것은 비교적 쉽고, 확장기에 있는 기업의 미래 발전을 판단하는 것은 비교적 어렵다. 또한 DCF 값 자체는 매개변수 변경에 매우 민감하므로 DCF 값의 가변성이 매우 큽니다. 그러나 DCF 값을 얻는 과정에서 기업의 미래 발전에 대한 연구자들의 판단이 반영되고 이를 바탕으로 가정된다. DCF 의 평가 프로세스와 결과를 통해 향후 가정이 변경되면 매개변수를 수정하여 새로운 평가를 얻을 수 있습니다.
상대적 평가
상대적 평가는 주가 수익 비율, 시가 순률, 시가 순률, 현물율 등의 가격 지표를 이용하여 다른 주식과 비교한다. 비교 시스템 대응 지표의 평균보다 낮으면 주가가 과소평가되고 주가가 오를 희망이 있어 지표가 비교 시스템의 평균으로 돌아간다.
상대 평가에는 PE, PB, PEG, EV/EBITDA 등의 평가 방법이 포함됩니다. 일반적인 관행은 비교, 첫째, 회사의 역사 데이터와 비교, 둘째, 국내 동종 기업의 데이터와 비교하여 그 지위를 결정하고, 셋째, 국제 (특히 홍콩, 미국) 와 업계 중점 기업의 데이터를 비교하는 것이다.
주가 수익 비율 PE (주가/주당 순이익):
PE 는 E 의 결정, PE=p/e, 즉 주당 수익률에 대한 가격의 비율에 있는 간결하고 효과적인 평가 방법입니다. 직관적으로, 만약 회사가 앞으로 몇 년 동안 주당 수익이 변하지 않는다면, PE 가치는 회사가 일정한 이익 수준을 유지하는 수명을 나타낸다. 이는 실업투자에서 회수 기간이라는 개념과 비슷하지만 자금의 시간가치를 간과했을 뿐이다. 사실, 변하지 않는 E 를 유지하는 것은 거의 불가능합니다. E 의 변화는 거시경제와 기업 수명 주기에 의해 결정되는 변동 주기에 따라 결정되는 경우가 많습니다. 따라서 E 의 결정은 PE 값을 사용할 때 특히 중요하며, 이는 다른 의미의 PE 값도 산출합니다. E 에는 두 가지 측면이 있습니다. 하나는 역사 E 이고, 하나는 예측 E 입니다. 역사 E 의 경우 E 의 다른 시점 값, 이동 평균 또는 동적 연도 값을 사용하여 무엇을 표현하고 싶은지 확인할 수 있습니다. 예측의 e 에 대해서는 예측의 정확성이 특히 중요하다. 실제 시장에서 E 의 변화 추세는 종종 주식 투자에 결정적인 영향을 미친다.
시가 순률 PB (주가/주당 순자본) 는 ROE 및 PB 와 반대입니다. 만약 주가수익률이 업계 평균보다 낮다면, 시장은 회사의 미래 이윤이 동업보다 다소 떨어질 것으로 예상한다는 것을 의미한다.
3. 시장 계좌 이자율. 이 비율은 회사 자산 가치의 관점에서 회사 주가를 산정하는 기초이다. 시장 계정 비율 = 주가/주당 순자산 가치
주식의 가치를 정확하게 평가하는 방법
주식에는 평가, 품질, 타이밍이라는 세 가지 핵심 문제가 있다. 주식이 어떻게 평가될지는 줄곧 투자자들에게 가장 골치 아픈 문제였다. 이 문제가 해결되면 손실의 90% 가 너무 비싸서 살 수 없기 때문에 90% 의 손실은 피할 수 있다.
비싼 데는 두 가지 이유가 있다. 하나는 어떻게 평가해야 할지 모르겠고, 지식 수준에 속하며, 쉽게 해결할 수 있다는 것이다. 또 다른 이유는 너무 비싸다는 것을 뻔히 알면서도 사고, 마음가짐에 속하기 때문에, 이 문장 은 해결할 수 없다.
우리는 사례로 가치를 평가한다.
몇 년 동안의 경영을 거쳐 식당이 체인 브랜드가 되었다고 가정하면, 당신은 융자를 시작하여 곳곳에 지점을 개설하고 최종적으로 상장하기 시작한다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 음식명언) 당신의 주식을 사러 온 사람들은 어떻게 당신의 주식에 대해 합리적인 가격을 산정해야 합니까?
상장 회사 대신 식당을 양도하려면 양도가격을 어떻게 평가합니까?
주로 자산 상태와 수익성이라는 두 가지 측면을 본다.
자산 상태에는 고정 자산과 유동 자산이 포함되며, 모든 자산을 더하고 부채를 빼면 순자산이 됩니다.
이 순자산은 당신이 지불해야 할 대가입니까? 아니요, 이 식당을 사는 목적은 돈을 버는 것이기 때문입니다. 만약 네가 산 후에 장사가 없다면, 그것은 값어치가 없다.
그래서 당신은 미래의 사업이 어떤 모습일지 생각해야 합니다. 만약 네가 양도할 때 장사가 잘 된다면, 너는 너의 순자산을 기초로 가격을 올릴 것이다. 만약 장사가 참담하다면, 너는 또 다른 할인을 받을 것이다.
이 개념은 상장 기업의 주식을 평가하는 데도 사용될 수 있다.
순자산을 주당 순자산에 분배하는 것은 주당 순자산이다. 회사의 순자산은 654.38+0 만 원이다. 654.38+0 만 주를 발행하면 주당 평균 654.38+0 원입니다.
현재 주가를 주당 순자산으로 나누면 PB (시가 순률) 라고 합니다. 이것은 순자산 평가법이다.
그럼 1 원주당 순자산을 얼마에 사시겠습니까? 이것은 회사의 미래 수익성에 대한 당신의 기대에 달려 있습니다. 다른 말로 하자면, 식당에서 고객이 문을 닫고 많은 돈을 버는 것을 보면, 당신은 나가서 2 원, 심지어 3 원을 사러 갈 것이다. 만약 장사가 안 된다면, 당신은 할인을 요구할 수도 있고, 아니면 단지 0.7 원에 나가서 살 수도 있습니다.
예상 미래 수익을 고려하지 않고 주당 순자산은 1 위안이고, 당신이 1 원을 내는 것은 비싸다. 돈을 벌지 못했기 때문에 1 원매/Kloc-0 을 쓴다
시정율로 평가하는 것은 은행, 철강, 시멘트 등 주기성 산업에만 적합하다.
핑안 은행의 시가 순률은1..17 배입니다. 만약 당신이 사고 싶다면, 당신이 1 ..17 원을 써서 그의 가치1원의 주식을 사려고 한다는 것을 의미합니다.
은행의 PB 일반 기준은 0.7 배, 즉 할인을 해야 한다는 뜻입니다. 왜요 은행업에는 나쁜 빚이 있지만 재무제표는 보이지 않기 때문에 0.7% 할인비교보험을 하면 핑안 현재1..17 배, 분명히 비싸요.
그러나 다른 업종에서 PB 를 사용하는 것은 적절하지 않다. 미래의 기대가 있기 때문에 또 다른 지표와 가장 많이 사용되는 평가 도구인 주가수익률과 PE 를 사용해야 한다. 주가를 주당 수익으로 나누다. 예를 들어 핑안 은행의 가격은 13.55 원이고 주당 수익은 1.06 원이라면 PE 는 12.78 배로 가장 많다.
표시 는 9. 1 1 (3 분기만 계산되므로 9. 1 1 회만 계산됩니다.).
주가수익률은 정적 주가수익률 (과거 실적을 나타냄), 동적 주가수익률 (다음 해의 실적을 예측함), 롤링 주가수익률 (전년도의 실적을 나타냄) 을 제외한 여러 가지 계산 방법이 있어 결과가 크게 다르다.
너의 식당의 평가는 식당의 수익성에 달려 있다. 두 가지 지표: 주당 수익과 이익 증가율.
주당 순이익 = 총 이익/총 주식
주당 수익이 1 달러라고 가정하면 15 배의 평가로 계산하면 주가는 15 원, 총 자본금은 1 만주입니다
이윤 증가가 빠를수록 평가가 높다.
상기 주당 이익 1 위안 계산에 따르면, 투자를 회수하는 데 15 년이 걸리지만, 체인점을 계속 개설하면 연간 수익이 두 배로 늘어나면 5 년만에 비용을 회수할 수 있다.
첫해 주당 순이익: 1 위안.
이듬해 주당 순이익: 2 위안.
3 년차 주당 순이익: 4 위안.
4 년차 주당 순이익: 8 위안.
총액 15 원, 4 년 회수 비용. 5 년째부터 네가 받은 돈은 모두 순이익이다. 너는 돈나무를 심었다.
이것이 성장률의 중요성이다.
일반적으로 평가는 20 배를 초과해서는 안 되지만, 모든 기업이 이 기준과 실적이 안정된 소매업에 적합한 것은 아니다.
하이테크 산업은 일반적으로 더 높다. 성장 속도가 더 빠르기 때문에 사람들이 주는 주가수익률은 30 ~ 40 배에 이른다.