2065438+2005 년 5 월, 약명칸트는 소분자 혁신 의약품 개발, 생산 및 서비스를 주로 담당하는 자회사인 하권약업을 벗겨 간판을 발표했다. 2065438+2007 년 6 월, 주로 생물제제 업무에 종사하는 자회사 야오밍 생물이 홍콩 증권 거래소 상장을 발표했다. 20 18 년 5 월 8 일 약명칸트가 상교소에 상장돼' 일분삼분열' 컴백이 완성되었다.
이 회사는 주로 미국 시장에 초점을 맞추고 있다. 20 15-20 17 기간 동안 미국 시장의 업무수익은 안정적으로 성장한 반면 중국과 유럽의 매출은 빠르게 증가하여 비율이 점차 상승하고 있다. 의약 R&D, 생산 및 서비스업이 중국을 대표하는 신흥국으로 이전하는 과정에서 회사의 업무 중심이 점차 중국으로 이전되고 있다. 국내 영업소득 비중이 20 17 의 17. 19% 에서 20 17 의1으로 상승했다.
약명 칸트의 영업수입은 2065,438+07 년 465,438+0.4 억원에서 2065,438+07 년 77 억 65 억원, 2065,438+04-2065,438+07 로 증가했다
1. 회사 업무
약명 칸트의 주요 업무는 R&D 아웃소싱 (CRO) 과 제조 OEM (CMO) 을 포괄한다.
CRO 업무는 임상 전 CRO 업무와 임상 CRO 업무로 더 나눌 수 있다. 임상 전 CRO 회사의 고정자산과 직원 급여가 높고, 이 업무도 약명 칸트의 핵심이다. 약명 칸트는 이 분야에서 국내 1 위를 차지했다.
CMO 의 업무는 제약회사를 대표하여 약품을 생산하는 것이고, 바이오약품 CMO 는 고정자산 투자가 많다. 생물의약 CMO 의 협상 능력은 더 높고, 미래 발전 전망은 더 좋다. 회사의 화공 CMO 업무 (하권약업주식유한공사) 는 A 주약 명칸트가 소유하고 있으며 약 87% 가 항구주에 상장되어 있다.
대부분의 회사는 CRO 와 CMO 의 일부만 다루고 있으며, 약명 칸트는 전체 과정을 포괄할 수 있다. 국내외 기업 중 유일하게 분자 선별, 합성, 임상 실험에서 상장생산, 브랜드생산 전 과정 서비스를 제공할 수 있는 회사다.
2. 판매 모델
해외 고객은 약명 칸트의 해외 판매 연결로 해외 고객+업무 확장+프로젝트 투자를 이어받습니다. 국내 약업체들의 협력은 상하이 야오밍 판매 도킹으로 국내 고객과의 도킹과 협력 연구 개발의 위험을 감당한다.
현재 주요 고객으로는 화이자, 존슨, 노바, 로씨, 머사동 등 전 세계 상위 20 위 안에 드는 대형 제약업체와 각종 신약 연구개발기구가 포함되며, 고객은 3000 곳이 넘는다.
3. 산업 공간
산업 체인 다이어그램:
CRO, 전명' 계약연구기관' 은 계약 주문을 통해 대형 약업체에 신약 임상연구를 제공하는 서비스를 뜻한다. 본질적으로 의약회사의 R&D 하청업체로, 좀 초라하게 들릴지 모르지만, 실제로는 인재와 기술 집약적인 산업이다.
글로벌 산업 이전과 국내 혁신 수요, 정책, 인재 등의 영향으로 국내 CRO 산업은 빠른 발전을 이룰 것이다.
CMO 는 세계 평균 5% 를 훨씬 넘는 성장률을 가진 거대한 시장을 보유하고 있습니다.
수입상으로 볼 때, 글로벌 의약 CMO 산업은 분산되고 시장화가 높다. 국내에는 주로 약업 (약명 칸트의 자회사), 케일린, 보텐이 있다.
국내 의약시장의 빠른 발전, 우호적인 정책, 방대한 인구, 고령화 추세로 국내 CMO 시장의 성장 잠재력이 전 세계 평균을 훨씬 능가할 것임을 예고하고 있다.
남방연구원의 통계와 예측에 따르면 20 16-2020 년 중국 CMO/CDMO 시장은 270 억원에서 약 528 억원으로, 20 16-2020 년 복합 연간 성장률은/KLOC 로 증가할 것으로 전망된다.
국제적으로 LabCorp 는 Covance 와 Chiltern, IQIVA *** 로 업계 절대 선두를 차지하고 있으며, Syneos, Charlesriver, 약명칸트 등 7 개 회사가 비슷한 규모로 제 2 계단을 형성하고 있다.
약물 발견 수준이 세계 1 위다.
약명 칸트는 본토 기업에서 절대적인 경쟁 우위를 가지고 있다. 첫째, 강룡성화와 지중지의 화학량은 비교적 작다. 둘째, 약명 칸트의 약물 발견 사업은 잘 성장했다. 20 15 부터 20 17 까지 강룡화학공사 약물발견업무의 CAGR 은 18.76%, 약명 칸트는 27.74% 에 달했다.
중기 점진적 전환
약명 칸트는 몇 년 전' 롱테일 전략' 을 제정해 고객범위를 국제제약회사와 생물회사에서 기업가와 대학 교수로 확대했다. 단기 이윤의 관점에서 볼 때, 이렇게 하는 것은 경제적이지 않고 수지가 맞지 않는다. 고객이 동일한 비용을 받는 경우, 머리 다국적 제약 회사가 가져오는 한계 수익은 롱테일 기업가와 대학 교수보다 훨씬 큽니다. 그러나 획기적인 혁신은 긴 꼬리에서 일어날 가능성이 높다.
장기 전략 계획
약명 칸트가 임상 전 CRO, 임상 CRO, CMO 를 둘러싼 상하 확장은 여전히 병목 현상으로 시장 점유율이 제한적이다. 약명 칸트의 돌파구는 화웨이의 발전 경로를 참고할 수 있다. 고객의 고객이 되어 소비자를 직접 대면하는 것이다.
화웨이는 설비 공급업체로서 차이나 모바일, 워다풍 등 인터넷 사업자의 제 2 자이며, 운영자는 단말기 소비자를 마주하고 있다. 스마트폰, 태블릿, 개인용 컴퓨터를 통해 화웨이는 소비전자 분야에 성공적으로 진출했다. 소비자 전자업무는 기존 고객과 경쟁 관계를 형성하지 않으며, 심지어 시너지 효과를 만들어 기존 고객을 유도할 수도 있다.
약명 칸트의 변신도 비슷하다. 기존 형식은 과학자들이 질병을 연구하는 메커니즘이며, CRO 는 제약회사가 혁신적인 약물을 개발하는 것을 돕는다. 신약이 상장된 후 특허권은 약기업, 약기업 교육의사, 의사 진단, 교육환자에게 약을 투여한다. 과학자+의사' 가' 환자' 를 직접 대면할 수 있을까? 약명 칸트와 약명 칸트가 앞으로 어떻게 협력할 것인가를 주로 본다.
회사의 미래에 대한 비전: "세상에 하기 어려운 약도 없고, 치료하기 어려운 병도 없다." 우리는 첫 번째 목표인' 어려운 약이 없다' 고 생각하는데, 약명 칸트와 약명 칸트는 이미 기본적으로 해냈다. 두 번째' 무난잡증' 은 무석칸트라는 플랫폼을 통해 이뤄져야 하는데, 중점은 정확한' 진단' 이다.
해금위험: 20 19 년 5 월 8 일 회사 6 14 만주 해금; 5 월 202 1, 10, 3 억 2300 만 주 해금, 해금 압력 발생.
직원 손실 위험: 약명 칸트는 핵심 직원을 보유하기가 어렵거나 높은 자질의 직원을 고용하기가 점점 어려워질 수 있습니다. 주요 직원을 장려하고 유지하기 위해 회사는 지분 인센티브를 포함한 직원 임금을 대폭 인상해야 했다.
규제 위험: 약명 칸트는 기존 규정 및 업계 표준을 준수하지 못하거나, 불리한 정책 변화에 대한 반응이 느리거나, 특정 허가 및 면허를 취득/갱신하지 못할 수 있으며, 이는 회사의 평판, 업무, 재무 상태, 경영 실적 및 전망에 악영향을 미칠 수 있습니다.
지적 재산권 보호 위험: 프로젝트가 실패하거나 중대한 위약이 있을 경우 고객과의 서비스 계약을 미리 해지합니다. 상업 생산에 재투입 된 프로젝트의 수는 예상보다 낮았다. 생산성 및 임상 시험 능력의 확장은 예상보다 느리다.
해외 투자 위험: 20 18, 10 년 6 월, 미국 재무부는 20 18 년' 외국인 투자 위험 심사 현대화법 (FIRRMA)' 의 일부 조항을 시행했다. 약명 칸트는 여러 다른 나라와 지역에 투자하며 특정 국가나 지역의 엄격한 규제나 정부 심사를 받을 수 있어 약명 칸트의 미래 해외 투자의 불확실성과 거래 비용을 증가시킬 수 있다.
외환위험: 약명 칸트의 수입의 약 80% 는 해외 고객으로부터 미국 달러로 가격을 산정한다. 한편, 그 비용 기준은 주로 인민폐로 산정된다.
17 연간 이익 3 억원, 18 분기 이익 87 억원. 야고르가 뭘 했어?
중앙어머니가 RRR 을 낮추고 1.2 조 유동성을 풀어 최근의 모든 수수께끼를 풀었다.