I. 소개
(a) 연구 배경
최근 몇 년 동안 우리나라 지역 금융의 전반적인 운영이 원활하고, 금융 개혁이 끊임없이 심화되고, 지역 금융 발전이 더욱 조화를 이루고, 금융 생태 환경이 더욱 개선되었다. 자료에 따르면 20 13 연말까지 우리나라 동부, 중, 서, 동북지역은 각각 지역 총생산 32 조 2 천억원,12 조 7 천억원,12 조 6 천억원을 달성했다. 이와 함께 우리나라 지역 금융 발전 수준도 부단히 높아지고, 각 지역 예금은 꾸준히 증가하고, 대출은 빠른 성장을 유지하고, 신용 구조는 더욱 최적화된다. 그러나, 각 지역 간의 경제 발전은 여전히 심각하게 불균형하다는 것은 부인할 수 없다. 따라서' 총량 안정, 구조최적화' 요구 사항을 토대로 지역 금융 서비스 지역 경제의 조화 발전 능력을 높이는 것은 지역 금융과 지역 경제의 조화 발전을 실현하는 데 중요한 현실적 의의가 있다. 이러한 배경을 바탕으로 이 글은 1997 년부터 20 13 년 중국 3 1 개 성의 금융 발전과 경제 성장에 대한 평가 지표 값을 수집했다. 단위 루트 검사 및 통합 검사를 기준으로 고정 효과 모델을 설정합니다. 고정 효과 모델의 매개변수를 추정하여 지역 금융 발전이 지역 경제에 미치는 영향을 분석했다. 이를 위해 지역 금융과 경제의 조화를 촉진하기 위해 지역 금융의 역할을 강화하는 조치를 제시했다.
문헌 종합 서술
1. 외국 문헌 검토. 금융 발전과 경제 성장의 관계는 줄곧 경제학에서 뜨거운 이슈였다. 외국 학자들은 관련 문제에 대한 연구가 일찍 시작되어 이론 체계가 비교적 성숙했다. 곰 피트 (19 12) 는 은행과 신용의 관점에서 경제 성장에서 금융의 역할을 설명했다. 그는 경제 발전의 원동력은 기업가의 혁신에서 비롯된다고 생각하는데, 기업가의 혁신은 은행 신용의 창조와 불가분의 관계에 있다. 그는 또한 잘 운영되는 은행이 신제품 및 새로운 생산 방법을 성공적으로 개발할 수 있는 기업가에게 신용을 제공하여 기술 진보를 자극하고 간접적으로 경제 성장을 촉진한다고 지적했다. Patrick (1966) 은 금융 발전과 경제 성장 간의 관계에 대해' 수요 따르기' 와' 공급 안내' 라는 두 가지 모델을 제시했는데, 이는 경제 발전 초기에는' 공급 안내' 모델이 비교적 보편적이지만, 경제 발전 성숙 단계에서는 금융 발전과 경제 성장의 맥킨농과 쇼 (1973) 는' 금융억제' 와' 금융심화' 라는 관점을 제시했다. 개발도상국은 금융억제 정책을 포기하고 금융심화 개혁을 실시해 금융과 경제를 지속적으로 발전시켜야 한다고 주장했다. 내생볼록 성장 모델 (AK 모델) 을 기반으로 한 Pagano( 1993) 연구에 따르면 안정된 상태의 금융 발전은 주로 사회 저축률, 자본의 구성 효율성, 저축과 투자의 비율에 영향을 미친다고 한다. King 과 Levine( 1993) 은 금융 발전 수준, 즉 금융 중개 규모, 은행 신용 규모, 민영기업이 획득한 신용 규모를 측정하는 세 가지 지표를 선택하고 장기 경제 성장에 영향을 미치는 기타 요인을 통제한다. 실증 결과는 금융 중개 수준이 장기 경제 성장을 촉진할 수 있다는 것을 보여준다. 해외 연구 문헌에서 알 수 있듯이 금융 발전은 경제 성장을 촉진할 수 있고 경제 성장도 어느 정도 금융 발전을 촉진할 수 있다. 이 일련의 연구 성과는 국내 학자들이 금융 발전과 경제 성장의 관계를 연구하는 이론적 기초와 지원을 제공한다.
중국 문학 리뷰. 국내 학자들은 지역 금융 발전과 지역 경제 발전에 대해 대량의 연구를 진행했다. 이 글은 주로 지역 금융 지원 지역 경제 성장과 지역 금융 발전의 불균형이라는 두 가지 각도에서 지역 금융 발전과 지역 경제 성장을 연구한다. 장계원 (2006) 은 지역 금융이 지역 경제 성장을 지원하는 연구에 대해 3 대 지역 금융 (대출) 이 경제 성장과 높은 상관 관계를 맺고 있으며 중부 지역 금융발전이 경제 성장에 가장 큰 기여를 하고 있다고 지적했다. 이와 함께 금융규제 (총량규제와 구조규제) 가 지역격차에 미치는 영향을 분석한 결과 지역금융발전격차를 좁히는 것은 구조금융규제에 달려 있다는 결론을 내렸다. 허 (2006) 는 무작위 효과 모델을 바탕으로 지역 금융 발전이 지역 경제 성장에 미치는 기여와 영향을 분석했다. 그 결과, 지역 금융 발전은 지역 경제의 양과 품질의 성장을 촉진하는 데 도움이 된다는 것을 보여준다. 한편, 도구 변수법 (ⅳ) 의 추산에 따르면 금융 발전은 양적 확장보다는 지역 경제의 성장을 촉진하는 데 더 도움이 된다. 양승규 (20 10) 고정 효과 모델 선택 1990-2008 년 우리나라 지역 금융 지원에 대한 실증 연구를 진행했다. 그 결과, 지역 금융 발전은 경제 성장을 촉진하는 데 중요한 역할을 하지만, 지역 금융 발전에 대한 지역 경제에 대한 지원 차이는 큰 것으로 나타났다. 금융 발전이 상대적으로 낙후된 지역에서는 금융 발전을 통해 경제 성장을 촉진할 잠재력이 크다는 것을 더욱 증명했다. 조본부 등 (20 13) 실증적으로 1998 ~ 20 10 년 우리나라 30 개 성의 지역 경제 성장과 재정 지원 관계를 분석했다. 그 결과, 장기적으로 중국 금융 지원과 지역 경제 성장 사이에는 안정적인 균형 관계가 있는 것으로 나타났다. 금융 지원은 경제 성장의 그랜저 원인이지만 단기적으로는 그렇다. 지역 금융 발전의 차이에 대한 연구에 따르면, 조미 및 마서용 (2006) 은 우리나라 1978 ~ 200 1 기간의 지역 금융 성장 차이를 분석하고 전반적인 차이를 분석했다. 그 결과1978 ~199/Kloc-0 이정, 광화, 손소호 (2008) 는 지니계수, 티레 지수, 로그 편차 평균을 이용하여 우리나라 65438-0978 년 지방간 금융발전차이, 동서부 금융발전차이, 도심 발전차이를 종합적으로 측정하고 R/S 방법을 이용하여 지역금융발전차이의 장기적 추세를 분석했다. 그 결과 중국 지역 금융 발전의 차이는 주로 도시와 농촌의 발전 차이에서 비롯된 것으로 나타났다. 지역 금융 발전의 차이는 줄곧 높은 수준에 처해 있으며, 미래 추세로 볼 때 지역 금융 발전의 차이는 미래 전체적으로 더욱 확대될 수 있다. 징톈 (20 1 1) 는 부서와 전반적인 관점에서 우리나라 지역 금융 발전의 현황을 고찰했다. 그 결과 금융발전은 안정적이지만 전반적인 시장화 정도는 높지 않고 지역금융차이는 금융발전총량에 뚜렷이 나타나 지역금융발전에 관한 정책건의가 제기됐다. 상술한 문헌에 따르면 우리나라 지역 금융 발전과 경제 성장 사이에는 밀접한 관계가 있으며, 지역 금융의 발전은 지역 경제의 성장을 지지하고 있다. 그러나 지역 금융 발전의 불균형으로 인해 지역 경제가 지역 경제 성장에 기여하는 것은 다르다. 이 글은 지역 금융 규모, 지역 금융 효율성, 지역 금융 구조의 세 가지 측면에서 우리나라 지역 금융의 지역 경제 성장에 대한 지원 역할을 분석하고 연구하려고 시도하고 있다.
둘째, 지역 경제 성장을 지원하는 중국 지역 금융 발전의 역할.
(a) 중국의 지역 경제 성장에 대한 지역 금융 규모의 지원 효과
지역 경제 성장에 대한 금융 규모의 지원 역할은 주로 금융 자산의 증가, 금융 기관의 증가, 금융 수단의 다양화를 통해 이뤄진다. 일반적으로 금융 규모가 클수록 경제 성장에 대한 기여도가 커진다. 따라서 지역 경제의 발전은 지역 금융 규모의 지지에 달려 있다. 표 1 은 2005-20 13 년 우리나라 동부, 중, 서, 동북지역의 GDP 와 금융기관의 본 외화 예금 대출 잔액을 제시하여 지역 금융 규모와 지역 경제 성장의 관계를 간략하게 설명했다. 표 1 에서 볼 수 있듯이: ① 동부, 중, 서, 동북 4 대 경제지역의 금융기관 예금대출 총액이 해마다 증가하고 있으며 해당 GDP 도 해마다 증가하고 있기 때문에 지역 금융자산 규모와 지역경제는 어느 정도 양의 관계가 있으며, 지역 금융자산의 성장은 지역경제의 성장을 촉진하는 데 도움이 될 것이다. ② 가로로 보면 2005-20 13 년 각 지역 금융기관의 예금대출 잔액은 동부 >: 서부 > 중부 > 동북지역 금융발전에는 약간의 차이가 있다. 즉 지역마다 차이가 있어 어느 정도 지역 경제발전 수준의 불균형을 초래하고 있다. 그러나 이론적으로 금융자산 규모의 증가는 경제 성장을 촉진하는 데 도움이 된다.
(b) 중국의 지역 경제 성장에 대한 지역 금융 효율성의 지원 효과
금융 효율은 금융 발전 수준을 반영하므로 금융 효율성은 경제 발전 수준에 영향을 미칠 수 있다. Pagano( 1993) 내생적 볼록 성장 모델은 경제 성장 메커니즘을 촉진하는 이론적 모델 중 하나입니다. 저축-투자의 전환율은 금융시장이 자원 배분의 효율성을 높이는 것을 반영하며 저축에서 투자로의 효과적인 전환은 경제 성장에 어느 정도 영향을 미칠 것으로 보고 있다. 따라서 지역 금융 발전이 지역 경제 성장에 미치는 영향은 흡수된 예금을 대출로 효과적으로 전환한 다음 높은 수익을 창출할 수 있는 분야에 투자하여 지역 경제 성장을 촉진하는 것이다. 따라서 지역 금융 효율성은 지역 경제의 성장을 어느 정도 지지할 것이다.
(c) 중국의 지역 경제 성장에 대한 지역 금융 구조의 지원 효과
지역 금융 구조와 지역 경제 성장 방식은 상호 보완적이며, 금융 구조의 변화는 종종 지역 경제 성장 구조와 방식의 변화를 반영할 수 있다. 이 글은 주로 금융기관의 장기 대출이 전체 금융기관의 대출 잔액을 차지하는 비중에서 지역 금융구조가 지역 경제 성장을 지지한다는 것을 설명하고 있다. 중장기 대출은 일반적으로 신규, 확장, 개조, 개발, 구매 등 고정자산 투자 프로젝트의 대출에 쓰인다. 따라서 지역 중장기 대출의 비중이 증가함에 따라 고정 자산 프로젝트에 더 많은 자금을 투입할 수 있어 지역 경제의 장기 발전을 촉진하는 데 도움이 된다. 마찬가지로, 지역금융구조에 따라 경제에 대한 촉진 역할도 다르다.
셋째, 중국 지역 금융 지원에 대한 실증 연구는 패널 데이터 모델을 기반으로 한다.
(a) 지표 및 데이터 소스 선택
이 글은 패널 데이터를 이용하여 중국 지역 금융발전이 지역 경제 성장에 미치는 지지작용을 연구하는 과정에서 초민 (20 13) 의' 금융발전이 지역 경제 발전에 미치는 영향-저장성을 예로 들자면',' 숀 (20 13) 을 참고한다. 지역 금융 발전 수준을 측정할 때 이 글은 주로 다음의 세 가지 지표를 선택했다. ① 지역 금융 규모 지수는 골드스미스가 1969 에서 제기한 금융 관련 비율 (FIR) 으로 측정된다. 금융 관련 비율은 특정 시점의 국가 전체 금융 자산의 가치와 해당 국가의 전체 경제 활동의 비율입니다. 저개발성의 경우 증권시장과 보험시장이 모두 발달하지 못했고, FIR 은 데이터의 가용성에 따라 금융기관 대출 잔액 (L) 과 예금 잔액 (D) 의 합계를 지역 GDP 의 비율로 측정했다. 공식: FIR=(L+D)/ 지역 총생산. ② 지역 금융효율지수 (LD), 즉 금융기관의 예금이 대출의 효율성으로 전환되는 것이다. 공식은 LD = L/D..③ 지역 금융구조지수 (RL) 로, 모든 금융기관의 중장기 대출이 대출에 차지하는 비율로 측정된다. 공식은 RL=R/L 입니다. 여기서 r 은 중장기 대출을 나타냅니다. 이 글은 주로 중국 4 대 지역 3 1 개 성의 1997 ~ 20 13 에 대한 패널 데이터를 선정했다. 데이터는 주로 중국 경제사회 발전 통계 데이터베이스와 각 지역 금융 운영 보고서에서 나온 것이다. 경험적 테스트 전에 데이터의 급격한 변동을 피하고 가능한 이차를 제거하기 위해 먼저 각 지표의 자연 로그를 LNRJGDP, LNFIR, LNLD, LNRL 로 명명했습니다.
(b) 중국의 지역 금융 발전이 지역 경제 성장 지원에 대한 실증 검증.
패널 데이터의 단위 루트 검사입니다. 패널 데이터는 시간 및 횡단면 공간의 2 차원 정보를 반영하므로 시계열 데이터와 마찬가지로 패널 데이터에도 단위 루트가 있을 수 있습니다. 허위 회귀를 피하고 회귀 결과의 유효성을 보장하기 위해서는 패널 데이터에 대한 안정성 검사가 필요하다. 이 문서에서는 주로 LLC 검사와 Fisher-ADF 검사를 사용하여 패널 데이터의 부드러움을 확인합니다. 표 2 의 단위 루트 검사 결과에 따르면 동부 및 중부 지역의 경우 각 지수 시퀀스에서 단위 루트의 원시 가정을 거부합니다. 즉, 경제 성장 지수 LNRJGDP, 금융 규모 지수 LNFIR, 재무 효율성 지수 LNLD 및 재무 구조 지수 LNRL 은 모두 부드러운 시퀀스입니다. 서부지역과 동북지역의 경우 금융발전규모지수 LNFIR 은 1 차 정수이고, 경제성장지수 LNRJGDP, 금융효율지수 LNLD, 금융구조지수 LNRL 은 모두 순조로운 서열이다. 이를 바탕으로 이 문서에서는 패널 데이터 모델에 대한 추가 통합 테스트를 수행했습니다.
2 패널 데이터 모델 통합 테스트.
위 분석을 통해 동부와 중부지역의 LNRJGDP, LNFIR, LNLD 및 LNRL 은 모두 부드러운 시퀀스이고 서부와 동북부 지역은 LNFIR 을 제외한 모든 변수는 부드러운 시퀀스입니다. 이를 바탕으로 여러 변수 사이에 장기적이고 안정적인 공적분 관계가 있는지 확인합니다. 이 문서에서는 주로 Pedroni 검사 방법을 사용하여 패널 데이터 모델을 검사합니다. 표 3 의 Pedroni 검사 결과를 보면 1 동부 지역 패널 데이터 모델의 통합 검사 결과, PanelADF 와 GroupADF 의 통계를 제외한 다른 통계는 모두 중요도 검사를 통해 LNRJGDP, LNFIR, LNLD, LNRL 변수 간에 장기적이고 안정적인 통합 관계가 있음을 알 수 있습니다. ② 중부 지역 패널 데이터 모델의 통합 테스트 결과, Panelv, Panelrho 및 Grouprho 의 통계가 중요도 테스트를 통해 중부 지역 변수 간에 장기적이고 안정적인 통합 관계가 있음을 알 수 있습니다. ③ 서부 지역 패널 데이터 모델의 통합 검사 결과, Panelv 와 GroupADF 의 통계가 중요도 검사를 통과한 것 외에 다른 통계치가 모두 중요도 검사를 통과해 서부 지역 변수 사이에 장기적이고 안정적인 공적분 관계가 있음을 보여준다. ④ 동북지역 패널 데이터 모델의 통합 검사 결과, Panelrho, Grouprho, GroupPP 의 통계가 중요도 검사를 통해 동북지역 변수 간에 장기적이고 안정적인 공적분 관계가 있음을 알 수 있다. 따라서 각 지역에 대해 변수 간에 장기적이고 안정적인 통합 관계가 있습니다. 이를 기반으로 패널 데이터 모델의 회귀가 더 효과적입니다.
모델 선택 및 구축.
패널 데이터는 시간 및 횡단 공간에서 얻은 2d 데이터입니다. 패널 데이터를 사용하여 실제 경제 생활의 현상을 분석할 때 혼합 단면 모델, 고정 효과 모델 및 임의 효과 모델의 세 가지 모델을 설정할 수 있습니다. 구체적인 분석 과정에서 하우스만 검사 통계량과 동반 확률에 따라 고정 효과 모델을 만들 것인지 무작위 효과 모델을 만들 것인지, F검사에 따라 혼합 모델 또는 고체 효과 모델을 만들 것인지 결정할 수 있습니다.
패널 데이터 모델의 매개 변수 추정.
우리나라 지역 금융이 지역 경제 성장에 기여한 공헌을 분석하기 위해 본 글은 1997 ~ 20 13 과 3 1 성의 4 개 경제구역의 패널 데이터를 이용하여 회귀 분석을 진행한다. 모델의 회귀 결과에서 볼 수 있듯이 동부 지역의 LNFIR 과 LNRL 의 계수는 매우 두드러지고, LNFIR, LNLD 및 LNRL 의 회귀 계수는 1997 부터 20 13 까지 지역 금융 규모, 이 가운데 금융 규모와 금융 구조는 경제 성장을 촉진하는 데 큰 역할을 하지만, 금융 효율성은 동부 지역의 경제 성장을 촉진하는 데 큰 도움이 되지 않는다. 중부 지역의 LNRL 계수는 매우 두드러져 해당 지역의 경제 성장에 중요한 추진 작용을 한다. 게다가, 우리는 금융 규모가 중부 지역의 경제 성장에 부정적인 영향을 미친다는 것을 발견할 수 있다. 서부 지역 LNLD 와 LNRL 의 계수는 매우 두드러지지만, LNLD 와 LNRL 의 회귀 계수로 볼 때, 금융 구조는 서부 지역의 경제 성장을 촉진하는 데 중요한 역할을 하며, 금융 효율성은 경제 성장에 부정적인 영향을 미친다는 것을 알 수 있다. 동북지역의 금융 구조는 지역 경제 성장을 촉진하는 데 적극적인 역할을 하지만, 금융 규모는 지역 경제 성장을 억제하는 역할을 한다.
넷. 결론과 계시
이 글은 1997-20 13 년 전국 3 1 개 성의 패널 데이터를 바탕으로 고정 효과 모델을 구축하여 지역 금융 요소가 지역 경제 성장에 미치는 영향을 연구하여 세 가지 기본 결론을 내렸습니다. ① 지역 ② 지역 금융 효율성은 지역 경제 성장을 촉진하는 데 큰 영향을 미치지 않는다. (3) 지역 금융 구조는 지역 경제 성장에 주요 역할을 하며 동 중 서 동북 지역의 경제 성장에 중요한 기여를 했다. 상술한 결론은 우리나라 지역 금융 발전이 지역 경제 성장에 미치는 영향에 지역적 차이가 있고, 금융 요소가 지역 경제 발전에 기여한 공헌에도 차이가 있음을 보여준다. 이로써 우리는 다음과 같은 계시를 받을 수 있다. 첫째, 차별화된 금융정책을 실시하여 금융정책의 지역화를 실현하다. 현재 우리나라의 지역 금융과 지역 경제 발전은 균형이 맞지 않는다. 지역마다 경제 발전 수준의 차이가 매우 크며, 이는 어느 정도 지역 금융과 밀접한 관련이 있다. 위의 실증 분석을 통해 지역 금융 요소가 지역 경제 성장에 기여하는 것은 다르다. 따라서 지역 금융과 지역 경제 성장의 특징에 따라 서로 다른 금융 정책을 시행하고 지역 금융의 조율된 발전을 실현하여 지역 경제 발전 수준의 차이를 좁혀야 한다. 두 번째는 지역 금융 혁신을 적극적으로 추진하여 지역 금융 서비스 지역 경제의 효율성을 높이는 것이다. 첫째, 정부는 지역 경제 발전의 특징에 따라 일정한 정책 지원을 해 금융 혁신을 위한 좋은 환경을 만들어야 한다. 둘째, 금융 부문은 금융 서비스 체계를 지속적으로 개선하고 지역 금융 서비스가 지역 경제 발전을 조율하는 능력을 높여야 한다. 마지막으로 금융 생태 환경 건설을 더욱 추진하다. 셋째, 금융 개혁을 심화시키고 지역 금융과 경제의 균형잡힌 발전을 실현하다. 중국의 지역 경제 발전의 불균형은 금융 체제와 메커니즘의 미비한 영향을 받는다. 따라서 금융 개혁을 지속적으로 심화시키고 다단계, 다양성, 기능을 갖춘 금융 시스템을 구축하고 지역 금융의 균형 잡힌 발전을 실현해야만 지역 경제의 조화로운 발전을 촉진할 수 있다.
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