@ 시나 재경에 따르면
시장 인사들은' 증권법' 이 위법 위반 처벌을 강화하는 데 있어서 강화되거나 돌파할 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 필자도 약간의 기대를 제기했다.
첫째, 등록제를 명확하게 실시한다. 현재' 증권법' 은 비준제를 규정하고 있으며, 과학혁신판 등록제 개혁의 순조로운 시행은 법률 지원이 절실히 필요하다. 법률은 미래 지향적이어야 하며 증권법이 주식 통일등록제를 명확하게 공개적으로 발행할 것을 건의해야 한다.
물론 현재 마더보드, 중소판, 창업판은 아직 비준되어 있어 신증권법이 내년 혹은 이후 어느 시점에 정식으로 시행되도록 규정할 수 있다. 그 이전의 과도기 동안 기술 혁신판은 먼저 등록제 개혁 파일럿을 실시할 것이며, 보드는 여전히 비준제를 따르고 있으며, 두 제도는 병행한다.
등록제를 실시하는 것은 주로 정부, 시장, 기업, 투자자 간의 관계를 잘 처리하는 것이다. 증권법 개정은 등록제를 주선과 돌파구로 기업 투자자 중개 기관 거래소 감독 부서의 책임 의무 권리를 체계적으로 다시 한 번 명확히 해야 하며, 철저히 재구성해야 한다. 등록제는 홍수 맹수도 아니고 공개적인 문제도 아니다. 자본 시장은 가장 낮은 문턱이 있지만 각 판의 상장 문턱은 적절히 조정할 수 있으며 마더보드 등 접근 문턱은 기업에 더 우호적이어야 한다.
두 번째는 상장 폐지 제도를 개선하는 것이다. 등록제를 실시하려면 반드시 상응하는 상장 폐지 제도가 있어야 한다. 현재' 증권법' 중 몇 가지 원칙적인 상장 폐지 규정은 상장회사가 쉽게 회피할 수 있어 상장회사의 상장 철수가 어려워진다. 증권법' 은 기업지배구조에 관한 상장 조항을 늘리고, 쌍두판 등 극도로 혼란스러운 상장회사를 직접 제거할 것을 제안한다. 동시에, 상장회사의 상장 퇴시에 대한 주관적인 자유재량권을 거래소에 부여하여 상장회사의 참조 규칙을 방지하고 바가지를 베껴 시장 퇴실을 피하도록 하였다. (윌리엄 셰익스피어, 자유권, 자유권, 자유권, 자유권, 자유권, 자유권)
셋째, 다단계 자본 시장 틀을 더욱 구축한다. 증권법' 은 현재 증권거래소와 국무부가 승인한 기타 증권거래장만 규정하고 있으며, 새 3 판을' 기타 증권거래장소' 에 명시 적으로 포함시킬 것을 건의한다.
신삼판은 승승장구하는 중요한 시장으로 현재 기본적으로 등록제에 가깝다. 필자는 기업이 신삼판 진입의 문턱이 너무 낮고 투자자 문턱이 너무 높아 신삼판의 유동성 딜레마를 초래했다고 생각한다. 현재 신삼판 기업의 주요 진입 문턱은' 최근 두 개의 전체 회계연도 누적 영업소득이 10 만원 이상이지 않다' 지만 특수기업은 이 문턱을 준수할 필요가 없다. 이렇게 낮은 문턱이 새 삼판 양지로 이어졌다. 새 3 판 간판의 문턱을 적당히 올리고, 새 3 판 간판의 금량과 제도 프리미엄을 높일 것을 건의합니다.
현재 각지의 증권거래소 시장 (4 판 시장) 은 아직 증권법에 포함되지 않았다. 4 판 시장은 자본시장의 초석으로 서비스지방 중소기업 융자 방면에서 대체불가의 역할을 하며 투자자들이 주변 기업에 투자하는 중요한 통로이기도 하다. 증권법' 은 4 판 시장을 위한 중요한 자리를 마련하고, 융자제도, 거래제도, 신탁제도, 감독제도 등에 대한 원칙적 규정을 할 것을 건의합니다.
넷째, 시장 조작에 대한 타격을 강화한다. 시장 조작은 A-Share 시장의 근본 원인이다. 현재' 증권법' 에 규정된 시장 조작 수단은 현재 시장의 주류 조작 수단을 포괄하기 어려울 수 있다. 현재 상승정지 조작과 정보 조작의 새로운 특징에 따라 앞으로 발생할 수 있는 컴퓨터 프로그램 거래 등 조작 수단에 대한 타깃 규범과 타격 조항을 제시해야 한다.
다섯째, 투자자 보호 강화.
우선 주주 투표 메커니즘을 보완해야 한다. 현행 한 표 자본 다수결 규칙은 주주 형식상의 평등일 뿐, 주주의 실질적 평등을 촉진하는 것이다. 크기에 관계없이 모든 주주는 동등한 경제 행위체다. A 주는 모든 주주와 그 일관된 행동인의 투표권이 전체 투표권의 30% 를 초과하지 않도록 규정하고, 주주 지분 비율에 관계없이 분할 투표권 제도를 수립할 것을 건의할 수 있다. 또 주주총회 참석을 위한 최소 의결권 비율도 규정해야 한다.
둘째, 투자자 소송 메커니즘을 보완해야 한다. 우리는 "모델 소송+위탁 조정" 메커니즘을 탐구하고 개선해야합니다. 허위 진술, 내막 거래, 시장 조작 등 민사배상단체 분쟁을 겨냥하다. 항소 법원은 시범 사건을 선택하여 먼저 판결을 심리할 수 있다. 증권감독기관은 대규모 집단성 분쟁을 처리할 때 시범소송 후 조정 방식을 적용하는 강제성을 강화해야 한다. 조정에 참여하기를 원하지 않는 위법 위반 주체에 대해서는 차별화 감독 조치, 엄격한 자질 심사, 정수격 행정처벌, 부정직 블랙리스트 등을 통해 억제와 안내를 할 수 있다.
세 번째는 첫 번째 악을 탓하는 것이다. 이전의 허위 진술 사건 중 대부분은 상장사가 배상했고, 회장은 거의 책임을 추궁받지 않았다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 허위 진술, 허위 진술, 허위 진술, 허위 진술, 허위 진술, 허위 진술) 상장 회사는 단지 명사일 뿐이다. 위법 행위의 주요 책임자는 회장, 이사회 비서, 재무감독 등이어야 한다. 이 사람들은 "첫 번째 악" 입니다. 상장 회사와 이사의 민사 배상 책임 순서를 재조정할 것을 건의합니다. 회장은 분명히 직접책임자이며, 제 1 보충배상 책임을 져야 하고, 이사회 비서나 재무이사는 제 1 보충배상 의무를 져야 하며, 상장회사는 최종 보충배상 의무를 져야 한다.
홍성뉴스 특약 평론가 웅추근
장 편집