소위 신뢰 (영어는 "Trust"), "신뢰" 는 신뢰, 충성, 신뢰성, "신뢰" 는 위임, 위탁이다. "신탁" 과 "위임" 이라는 두 단어를 합치면 "신탁과 위임" 과 "신탁과 위임" 이라는 의미가 있다. "편지" 는 "편지" 의 전제이다. 상대방의 상황을 이해하고, 상대방이 성실하고 믿을 만하고, 조건부로 의뢰해야 신뢰의 가능성이 있다고 생각하는 것이 신뢰의 일반적인 의미다.
2 신탁의 법적 의미
중화인민공화국 신탁법' 에 따르면 신탁은 의뢰인에 대한 신뢰를 바탕으로 수탁자에게 재산권을 위임하고 수탁자는 의뢰인의 뜻에 따라 수혜자의 이익이나 특정 목적을 위해 자신의 이름으로 관리하거나 처분하는 행위다. 간단히 말해서, 신탁은 타인의 이익을 위해 또는 특정 목적을 위해 재산을 관리하는 제도적 안배, 즉' 타인이 위탁하여 재테크를 대신한다' 는 것이다.
신탁원리를 이용하여 한 사람 (의뢰인) 은 재산을 직접 관리할 수 없거나 원하지 않을 때 재산을 관리할 수 있는 신뢰할 수 있는 사람 (수탁자) 에게 재산권을 양도할 수 있으며, 수탁자에게 자신이나 제 3 자 (수혜자) 의 이익으로 신탁재산과 그 수익을 사용하도록 지시할 수 있다.
3 신탁, 위탁 및 대행사의 차이점
신탁은 독특한 재산 이전 및 재산 관리의 법적 설계로서 위탁과 대리와는 매우 다르다. 간단히 말해서, 이 차이는 다음과 같은 측면에서 나타납니다.
첫째, 설립 조건이 다르다. 신탁을 설정하려면 일정한 신탁재산이 있어야 한다. 신탁을 설립할 수 있는 합법적인 모든 재산이 없으면 신탁관계는 성립될 수 없다. 그러나 위탁대리 관계가 반드시 재산의 존재를 전제로 하는 것은 아니다.
둘째, 이름이 다릅니다. 신탁관계에서는 수탁자가 자신의 이름으로 행동하는 반면, 일반 위탁 대리인 관계에서는 수탁자 (또는 대리인) 가 의뢰인 (또는 대리인) 의 이름으로 행동한다.
셋째, 재산의 성질이 다르다. 신탁관계에서 신탁재산은 수탁자의 소유재산과 의뢰인의 기타 재산과는 별개이다. 의뢰인, 수탁자 또는 수혜자의 채권자는 일반적으로 신탁재산에 대한 권리를 주장해서는 안 된다. 그러나 위탁대리 관계에서 의뢰인 (또는 의뢰인) 의 채권자는 위탁재산에 대한 권리를 주장할 수 있다.
4 신뢰할 수 있는 제도적 이점
신탁은 유사한 법률 제도보다 더 효과적인 재산 이전 및 관리를 위한 제도 설계이며, 그 장점은 주로 다음 세 가지 측면에 나타난다.
첫째, 신탁 시스템은 장기 계획에 도움이됩니다. 신뢰의 존재는 일치한다. 신탁은 수탁자의 사망, 해산, 파산, 사직, 사퇴 또는 기타 상황으로 인해 종료되지 않으며, 일정한 안정성과 장기성을 가지고 있으며, 재산 이전 및 재산 관리의 장기 계획에 더 적합하다.
둘째, 신탁 시스템은보다 유연합니다. 이는 (1) 신탁이 설립된 방식이 다양해 신탁계약, 기타 서면 형식, 유언장 등 여러 방면에서 나타난다. (2) 신탁 재산의 다양 화. 화폐가치가 있는 것은 동산이든 부동산, 물권이든 채권, 유형적이든 무형적이든 신탁재산으로 신탁을 설립할 수 있다. (3) 신탁 목적의 자유화. 법률의 강제성 규정과 공공질서를 위반하지 않는 한 의뢰인은 각종 목적을 위해 신탁을 설정할 수 있다. (4) 신탁은 응용분야가 넓고 신탁의 종류가 다양하다.
셋째, 수혜자의 이익은 효과적으로 보장 될 수 있습니다. 한편으로는 신탁재산의 소유권과 수익권이 분리되어 있다. 법적으로 신탁재산은 의뢰인이나 수혜자가 아니라 수탁인의 이름으로 되어 있다. 법률 및 신탁서류에 따르면 수탁자는 신탁재산에 대한 재산권을 누리고 자신의 이름으로 신탁재산을 관리, 운용 및 처분할 권리가 있다. 의뢰인과 수혜자는 신탁재산을 관리하고 처분할 권리가 없지만, 신탁의 이익은 수혜자가 향유한다. 한편, 신탁재산은 독립되어 위탁인이나 수탁인의 채권자로부터 신탁재산을 회수하여 수혜자에게 의뢰인이나 수탁자보다 우선할 수 있는 채권자의 권리를 부여한다.
5 신탁 재산의 독립성
신탁법에 따르면 수탁자가 신탁을 약속하여 얻은 재산은 신탁재산이다. 또한 수탁자가 신탁재산의 관리, 운용, 처분 또는 기타 상황으로 얻은 재산도 신탁재산에 속한다. 그러나 법률 행정 법규가 유통을 금지하는 재산은 신탁재산으로 사용할 수 없다. 법률, 행정 법규가 유통을 제한하는 재산은 관련 주관 부서가 법에 따라 비준한 후에야 신탁재산으로 사용될 수 있다.
신탁 재산의 독립성에는 다음 네 가지 사항이 포함됩니다.
우선 신탁재산은 의뢰인이 신탁을 설립하지 않은 다른 재산과는 다르다. 신탁이 성립된 후 의뢰인이 사망하거나 법에 따라 해산, 철회, 파산을 선언하고, 의뢰인은 유일한 수혜자이며, 신탁이 종료되고, 신탁재산은 상속 또는 청산재산으로 간주된다. 의뢰인은 유일한 수혜자가 아니다. 의뢰인이 사망하거나 법에 따라 해산, 철회, 파산 선고를 받았을 때 다른 수혜자는 여전히 존재한다. 신탁재산 전체는 의뢰인의 유산이나 청산재산으로 사용할 수 없다. 의뢰인의 신탁수익권만 유산이나 청산재산으로 삼을 수 있다.
둘째, 신탁 재산은 수탁자가 소유한 재산과 다르다. 신탁 재산 및 수탁자에게 속한 고유 재산
그 차액은 수탁자의 고유 재산의 일부가 되거나 될 수 없다. 수탁자가 사망하거나 해산, 철회, 파산을 선언한 경우 신탁재산은 그 유산이나 청산재산에 속하지 않는다. 즉, 신탁재산은 수탁자에게 상속할 수 없고, 그가 죽었을 때 그의 유산으로 등재되지 않는다. 수탁자가 파산할 때 청산재산으로 등재해서는 안 된다.
셋째, 신탁 재산 집행에 대한 제한. 신탁법은 신탁재산이 다음 상황 중 하나를 제외하고는 집행할 수 없다고 규정하고 있다. (1) 신탁이 설립되기 전에 채권자는 이미 신탁재산에 대한 우선보상권을 누리고 법에 따라 그 권리를 행사했다. (2) 수탁자는 신탁회사에서 발생한 채무를 처리하고 채권자는 채무 청산을 요구한다. (c) 신탁 재산 자체가 지불해야하는 세금. (d) 법에 규정 된 기타 상황. 즉, 일반적으로 신탁재산이 수탁인의 고유 재산과 분리되어 있기 때문에 신탁이 설정되면 신탁이 설정한 재산은' 자체 폐쇄' 된 것으로, 수탁자 고유 재산의 채권자든 수탁자가 관리하는 다른 신탁재산의 채권자든 의무신탁재산 집행을 신청할 수 없다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 신탁재산, 신탁재산, 신탁재산, 신탁재산, 신탁재산, 신탁재산, 신탁재산, 신탁재산, 신탁재산, 신탁재산)
넷째, 신탁 재산 상계의 제한. 수탁자가 신탁재산을 관리, 운용, 처분하여 생긴 채권은 고유 재산으로 인한 채무와 상쇄해서는 안 된다. 수탁자가 다른 의뢰인의 신탁재산으로 인한 채권채무를 관리, 운용, 처분하여 서로 상쇄해서는 안 된다. 이 법률 규정은 신탁재산을 수탁인의 침해로부터 보호하는 것을 목표로 한다.
6 신탁 재산 사용의 독립성
신탁재산의 독립성은 신탁제도의 가장 큰 특징이자 신탁제도가 광범위하게 적용될 수 있는 관건이다. 신탁은 신탁재산의 독립성을 이용하여 기업에 매우 효과적인 서비스를 제공할 수 있다. 신탁제도가 자산증권화에서의 응용은 전형적인 예이다.
자산증권화는 구조적인 안배를 통해 금융기관이나 유동성이 부족하지만 예측 가능한 안정적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 기업이 보유한 자산의 위험과 수익을 재편하여 기존 자산을 담보로 금융시장에서 매각하고 유통할 수 있는 증권을 만드는 것이다.
자산 증권화 과정에서 자산 증권화를 구현하기 위한 특수 목적 전달자 (SPV) 가 있어야 합니다. 신탁형식으로 SPV 를 설립하면 신탁재산의 독립성 특징을 충분히 활용하고 증권화 자산을 보호할 수 있다. 증권화 자산의 원래 소유자는 증권화의 대상인 자산을 SPV 로 신탁회사에 양도하고 신탁을 설정한 다음 신탁을 통해 증권을 발행할 수 있습니다.
이러한 신탁은 증권화 자산의 원래 소유자, SPV, 투자자 사이에 방화벽을 설치하기로 했다. 원래 소유자가 SPV 로 양도한 증권화 자산은 독립적인 신탁재산이 되며, 명목상 SPV 가 소유하며, 원래 소유자의 경영 위험은 신탁재산을 손상시키지 않습니다. 원채권자가 파산했을 때, 그 채권자는 신탁재산에 대해 상환 청구가 가능하지 않았다. 증권화 자산의 원래 소유자의 파산 위험은 증권화 거래와 효과적으로 분리된다. 자산증권화 과정에서 신탁재산도 SPV 의 고유 재산과 다르다. 특수 목적기관이 해산, 철회 또는 법에 따라 파산, 종료를 선언할 때 신탁재산은 청산재산에 속하지 않는다. 일단 SPV 가 파산하면, 그 채권자는 신탁재산에 대한 상환 청구가 없다.
우리나라 시장경제체제와 금융시장이 끊임없이 발전하고 보완됨에 따라 자산증권화에 필요한 법률, 세금, 회계, 외환관리 등의 관련 제도가 점진적으로 건립될 것이다. 신탁투자회사가 중국 자산증권화 시장에서 점점 더 중요한 역할을 할 것으로 예상된다.
7 신뢰의 기원과 발전
현대신탁은 13 세기 영국의 유스타스 제도에서 유래한 것으로, 지금까지 800 여 년의 역사를 가지고 있다. 중세 영국에서는 재산 이전이 법률의 제한을 받았고, 사람들은 신탁을 이용하여 이런 법적 제한을 피했다. 그래서 신탁은 애초에 재산 관리 기능이 없었다. 사회경제가 발전함에 따라 재산 양도에 대한 규제가 점차 해제되고 신탁의 주요 기능도 최초의 재산 이전에서 현대의 전문 재산 관리로 바뀌었다.
19 년 말부터 신탁기관은 영리단체로서 미국에서 번창하고 있다. 20 세기 초 일본이 유럽과 미국의 신탁제도를 도입한 후 적극적으로 혁신하고 신탁은행을 주도하는 신탁업이 급속히 발전하여 지금은 신탁업 선진국 중 하나가 되었다.
신탁제도가 발전함에 따라 신탁도구의 상업화 추세가 갈수록 두드러지고 있다. 현대신탁활동은 각종 영리 목적의 신탁기관이 주도한다. 미국에서는 상업은행이 주로 전문 신탁회사와 신탁부서를 보유하고 있습니다. 일본의 신탁기관은 신탁업무와 은행 업무를 위주로 하는 신탁은행이다. 다른 나라들도 이런 신탁기관이 현대신탁활동을 주도하고 있다.
현대신탁은 금융화 추세를 보이고 있다. 신탁활동은 일종의 금융활동이 되고 있으며, 신탁업무의 성질이 점점 더 두드러지고 있는데, 이는 다음 두 가지 원인으로 귀결될 수 있다. 첫째, 부의 날로 금융화되다. 신탁발전 초기에 신탁에 사용된 재산은 주로 토지였으며, 후에 약간의 동산이 나타났다. 경제가 끊임없이 화폐화되면서 부도 금융화되기 시작했다. 위탁 재산이 점점 금융화되면서 전체 신탁활동도 점점 금융화되고 있다. 두 번째 이유는 부동산 관리의 금융화입니다. 초기의 재산 관리 방식은 더 많은 것은 보관과 처분의 성질이다. 현대 재무 관리는 주로 금융 수단을 통해 이루어진다. 현재의 신탁기관은 일반적으로 금융기관으로 은행 증권 보험과 함께 현대금융업의 4 대 기둥 중 하나를 구성한다.
선진국의 신탁업무는 위탁 대상에 따라 개인신탁, 법인신탁, 개인법인 겸 신탁으로 나눌 수 있다. 개인신탁은 개인관리, 재산보관, 유언집행, 유산관리, 재무상담, 금융대리 등 신탁업무를 포함한다. 회사 신탁은 주로 회사채 발행 위탁 업무, 경영 관리 신탁의 위탁 업무, 대리 주식 양도 등록 및 배당금 배당 업무, 기업 합병, 구조 조정 및 청산 서비스를 제공하는 업무를 포함한다. 개인과 법인이 동시에 소유한 신탁은 주로 자선신탁, 연금신탁, 종업원 주식 신탁이다.
8. 중국 신탁 산업의 역사와 현재 상황
중국 신탁업의 발전은 20 세기 초까지 거슬러 올라갈 수 있다. 19 18 절강 흥업은행이 신탁형 보관함 임대 업무를 개설하다. 2009 년에 설립된 1965438+ 신탁부 1922 상하이 상업저축은행이 위탁부를 신탁부로 변경하여 개인신탁예금 업무를 개설하다. 중국 최초의 신탁업무를 운영하는 3 개 금융기관으로 중국 현대신탁업의 시작을 상징한다. 신중국이 성립된 후 계획경제체제 하에서 신탁이 존재하는 객관적인 조건이 사라지면서 50 년대 중반에 모두 신탁업무를 폐쇄했다. 1979 는 중국 국제신탁투자회사가 설립되어 중국 신탁업이 회복됨을 상징한다. KLOC-0/979 중국 국제신탁투자회사가 설립된 이래 신탁업은 20 여 년의 발전 과정에서 우리나라 경제 건설에 큰 공헌을 하였다. 그러나 여러 가지 이유로 우리나라 신탁업의 발전은 몇 차례 우여곡절을 겪고 몇 차례 조정되었다.
중국 신탁업의 첫 구조조정은 1982 에서 발생했다. 당시 인프라 투자 규모가 너무 컸는데, 특히 신탁대출의 형태였다. 신탁투자 업무 관리를 강화하고 인프라 투자 행위를 개선하기 위해 중국 인민은행은 신탁업을 정비하기로 결정했다.
두 번째 정류는 1985 에서 진행된다. 그 이유는 1984 이전에 대량의 신용활동이 신탁방식으로 진행되었지만, 신탁자금의 출처가 불분명하여 금융신용이 너무 빠르게 증가하여 통제력을 잃기 쉽기 때문이다. 이에 따라 중국 인민은행은' 금융신탁투자기관 관리 잠행규정' 을 발표해 신탁자금의 출처를 분명히 했다.
세 번째 정류는 1988 에서 발생했다. 이에 앞서 신탁투자회사 수가 급속히 팽창하면서' 삼란' (무분별한 모금, 무분별한 대출) 현상이 심각하다. 국무원은 금융 환경을 정비하기로 결정했다.
네 번째 정류는 1995 에 있는데, 주로 신탁회사에 높은 이자예금 등의 위반 행위가 있다. 주요 사건은' 중농신' 이 1994 에서 폐쇄됐고,' 중농신' 은 GDB 가 인수했다는 것이다. 이번 정비로 4 대 국유은행과 신탁의 탈착이 이루어졌다.
마지막 정류는 1999 에서 발생했다. 1999 년 3 월 국무원은 중국 신탁업의 다섯 번째 정돈을 시작한다고 발표했다. 원칙은' 신탁위주, 분업 경영, 규모 경영, 분류 처분' 이다.
1998 부터 시작된 광둥 SDIC 파산안의 다섯 번째 정돈은 신탁업의 근본적인 변화로 여겨진다. 이번 정리 정돈에서' 신탁법',' 신탁투자회사 관리방법',' 신탁투자회사 자금신탁업무관리 잠행방법' 이 잇따라 반포됐다. 감독층은' 신탁을 진짜 신탁으로 만들어 문제가 있는 회사를 남겨두지 못하게 한다' 는 태도로 작은 자금불채무를 많이 취소했고, 기존 239 개 신탁회사는 약 60 개밖에 재등록을 허가받지 못했다.
신탁투자회사의 다섯 번째 정돈과' 일법 양규' 가 출범하면서 대부분의 신탁기관은 현대기업 관리 요구와 시장화 기준에 따라 지분 구조, 기업 모델, 내통제 메커니즘, 관리제도 등에서 중대한 조정을 실시했습니다. 일부 이념이 선진적이고 매커니즘이 유연한 신탁투자회사는 발전 전략을 총괄하기 시작했다.
신탁투자회사 관리법' 규정에 따르면 신탁회사는 자본시장, 화폐시장, 산업시장을 동시에 언급할 수 있는 유일한 금융기관이다. 2002 년 7 월 18 일 상하이 애건신탁투자회사는 국내 최초의 표준화 신탁상품인 상하이 외환 터널 프로젝트 자금신탁계획을 내놓았다. 지난 9 월 베이징국제신탁투자유한공사는 베이징 최초의 신탁품종인 ——CBD 중앙상무구 신탁을 내놓고 성공적으로 판매했다. 이후 각종 신탁제품이 우후죽순처럼 생겨났고, 인프라 건설부터 관리층 수매, 터널 공사에서 부동산 개발, 주택 담보대출에서 자동차 담보대출, 외환신탁에서 금융임대에 이르기까지 신탁제품이 각 분야에서 적극적인 역할을 하고 있다.
9 신탁 및 투자 회사의 비즈니스 포지셔닝
1998 이전에 우리나라의 신탁투자회사는 실제로 은행업무를 핵심으로 하며 증권업무와 실업투자업무를 동시에 하는 혼합금융기관이었다. 1998 부터 국가는 신탁업에 대한 대대적인 조정과 재배치를 진행했다. 일법과 양규' 가 공포된 후 신탁업의 포지셔닝은 자산 관리 업무, 일부 투항업무, 자영업이 재등록된 신탁투자회사의 3 대 핵심 업무가 되었다는 것을 분명히 했다.
첫 번째 핵심 사업은 자산 관리 사업입니다. 규정에 따르면 신탁투자회사는 위탁과 신탁을 통해 자산관리 업무를 운영할 수 있다. (1) 신탁으로 자산을 관리합니다. 신탁투자회사는 자금, 동산, 부동산 및 기타 재산에 대한 신탁업무를 위탁할 수 있습니다. 즉, 의뢰인은 약속된 조건과 용도에 따라 신탁투자회사에 합법적으로 소유한 자금, 동산, 부동산 및 지적재산권을 관리, 사용 및 처분하도록 의뢰할 수 있습니다. 또 공익신탁은 신탁투자회사가 펼칠 수 있는 자산관리 업무 중 하나다. (2) 위탁 대행 방식으로 자산을 관리합니다. 규정에 따르면 신탁투자회사는 재산을 대리 관리, 운용 및 처분할 수 있다. 호스팅 업무도 운영할 수 있다.
두 번째 핵심 업무는 투자은행 업무의 일부이다. 넓은 의미의 투자은행 업무에는 증권 인수 및 자영업 거래, 기업 융자, 기업 인수, 투자 컨설팅, 펀드 관리 및 벤처 자본 관리가 포함됩니다. 규정에 따르면 신탁투자회사는 정부채권, 정책적 은행채권, 기업채권을 인수하는 것 외에는 다른 전통 중개업에 종사할 수 없다. 신탁회사는 공모기금에 직접 개입할 수 없고, 설립기금이나 펀드관리회사를 통해 공모펀드 업무에 간접적으로 개입할 수 있지만, 사모펀드 업무를 직접 운영할 수 있다. 또한 신탁투자회사는 기업 자산 구조 조정, 인수, 프로젝트 융자, 기업 자산 관리, 재무 고문 등 지적 집약적인 투자 사업에 종사할 수 있습니다.
세 번째 핵심 업무는 자영업이다. 신탁투자회사 소유주의 권익에 따라 사용할 수 있는 자금은 은행에 예치될 수도 있고, 동업대출, 대출, 금융리스, 투자에도 사용될 수 있다. 신탁투자회사는 고유 재산으로 타인에게 담보를 제공할 수 있다. 중국 인민은행의 비준을 거쳐 동업 대출을 처리할 수 있다.
신탁투자회사는 이 세 가지 핵심 업무 외에도 신용증거, 징신, 경제상담 등 중개업무를 운영할 수 있다.
10 집합 자금 신탁 계획
집합자금신탁계획' 은 여러 투자자 (의뢰인) 가 신탁투자회사에 대한 신뢰를 바탕으로 합법적으로 소유한 자금을 신탁투자회사에 위임하고 신탁투자회사가 중앙에서 관리하고 신탁계획프로젝트에 적용해 투자자를 위해 투자수익을 얻는 신탁투자수단이다. 요컨대, 집합자금 신탁계획은 비공개 투자기금이다. 자금을 모으는 투자 방향은 대출, 증권투자, 실업투자, 주식투자, 임대일 수 있다.
집합자금신탁계획은 증권투자기금과는 달리 현재 공모방식을 채택할 수 없다. 현행 규정에 따르면, 하나의 신탁계획은 200 개 이상의 위탁계약을 가질 수 없고, 계약액은 5 만 원 이하일 수 없다. 신탁투자회사는 광고 등 공공매체를 통해 집합자금신탁계획을 홍보할 수 없기 때문에 투자자는 신탁투자회사의 고객사 직원, 사이트, 전화, 대행사, 제 3 자 재테크 기관을 통해서만 집합자금신탁제품 정보를 알고 결국 신탁회사와 계약을 체결할 수 있다.