시간이 지남에 따라 금융 시장에서 일부 펀드 조직은 금융 파생품을 이용하여 헤지펀드라고 하는 다양한 수익 지향 투자 전략을 채택하고 있습니다. 헤지펀드는 이미 위험 헤지의 내포를 잃었다. 반면 헤지펀드는 실제로 최신 투자 이론과 매우 복잡한 금융 시장 운영 기술을 바탕으로 각종 금융 파생물의 지렛대를 최대한 활용해 고위험과 고수익을 추구하는 투자 모델이라고 생각하는 경우가 많다.
헤지펀드에는 어떤 유형이 있나요?
전통형
이런 펀드는 일반적으로 주식형 헤지펀드라고 불리며 초기 헤지펀드이다. 이런 헤지펀드는 일반적으로 장기와 단기적으로 결합된 투자 전략을 채택한다. 펀드 매니저는 자신의 일부 자금을 이용하여 수익성이 있는 주식을 유치하고 투자할 것이다. 동시에 펀드 매니저는 시장의 반복적인 변동을 이용하여 시장에 의해 빈 주식을 공략할 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드명언) 물론, 이 주식들은 너무 높거나 이윤이 퇴보한다. 이렇게 하면 주식시장이 크게 폭락할 때, 보유한 양질의 주식이 시장을 잘 보지 못해 공매된 주식투자 손실을 메울 수 있다.
(2) 헤지 유형
헤지펀드는 투기에 비해 매우 견고한 펀드로, 위험은 상대적으로 작으며, 연간 수익률은 일반적으로 10%-20% 정도이다. 이러한 헤지펀드의 투자 전략은 주로 같은 유형의 금융상품을 이용하여 두 시장 간의 서로 다른 가격, 즉 가격차를 이용하여 저매매를 통해 가격차이에서 최대의 수익을 얻는 것이다. 이런 수익위험은 매우 적다.
(3) 투기와 투기
이런 헤지펀드는' 스마트' 헤지펀드라고도 불리며, 투자 및 투기 통화, 채권, 지수 선물, 스톡옵션 및 기타 금융 파생품을 투자할 수 있다. 투기성이 강하고 조작이 사납고 빠른 특징으로 이 펀드의 수익률은 높지만 위험도 크다.
(d) 분산 다양성의 위험
이름에서 알 수 있듯이, 헤지펀드는 다양한 투자 방식을 채택하여 금속, 에너지, 농산물 (정보포럼) 등 다양한 외환시장, 채권 시장, 주식시장, 선물시장에 자금을 투자하여 분산 위험을 달성하고, 위험을 줄이는 목적을 달성하며, 동시에 투자 수익의 극대화를 추구한다. 투기와의 차이점은 중장기 투자가 많고, 투자가 더 분산되고, 위험이 낮고, 안정적인 수익을 목적으로 한다는 것이다.
(5) 종합형
이런 펀드의 단위는 다른 단일 헤지펀드보다 작으며, 개인 및 소규모 투자자들에게 더 편리하다. 이런 헤지펀드는 펀드 매니저가 자금을 다른 위험과 수익으로 분산시키는 헤지펀드를 말한다.
헤지펀드의 거래 모델은 무엇입니까?
"양적투자-전략과 기술" (정붕 편찬, 전자공업출판사, 20 12/ 1) 이라는 책에서 헤지펀드의 거래 모델을 4 가지로 요약했다. 주가 선물세트
주식지수 선물
주가 선물보증은 주가 선물시장의 불합리한 가격을 이용하면서 주가 선물과 주식현물시장 거래에 참여하거나, 다른 시한, 다른 (그러나 비슷한) 범주의 주가 계약을 동시에 거래해 차액을 벌어들이는 행위다. 주가 선물 차익 거래는 현금 헤지, 기간 간 헤징, 시장 간 헤징 및 품종 간 헤징으로 나눌 수 있습니다.
상품선물
주가 지수 선물의 헤지와 마찬가지로 상품 선물에도 헤지 전략이 있다. 선물 계약을 매입하거나 판매할 때, 그들은 다른 관련 계약을 팔거나 매입하고, 동시에 두 계약을 동시에 평평하게 한다. 거래 형식에서는 헤지와 비슷하지만, 헤지는 현물시장에서 현물을 매입 (또는 판매) 하는 동시에 선물시장에서 선물계약을 판매 (또는 매입) 하는 것이다. 차익 거래는 선물 시장에서의 매매 계약일 뿐 현물 거래는 포함하지 않는다. 상품 선물 거래에는 주로 현금 헤지, 기간 간 헤지, 시장 간 차익 거래 및 품종 간 차익 거래가 포함됩니다.
통계적 헤지
무위험 헤징과는 달리, 통계 헤징은 증권 가격의 역사적 통계 법칙을 이용한 위험이자, 그 위험은 이런 역사적 통계 법칙이 앞으로 계속 존재할 것인가에 달려 있다.
통계 헤지의 주요 사상은 몇 쌍의 투자품종 (주식 또는 선물 등) 을 찾아내는 것이다. ) 최적의 상관 관계를 가지고 각 투자 품종 쌍의 장기 균형 관계 (공적분 관계) 를 찾아낸다. 한 쌍의 품종의 가격차 (공정방정식 잔차) 가 어느 정도 빗나가면 창고를 짓기 시작한다. 상대적으로 과소평가된 품종을 매입하고, 상대적으로 과대평가된 품종을 공수하고, 가격차이가 균형으로 돌아올 때 이익을 얻는다. 통계 헤징의 주요 내용은 주식 중매 거래, 주가 헤지, 융권 헤징, 외환 헤징 거래이다.
옵션 헤지
옵션 (옵션이라고도 함) 은 선물 기반 파생 금융 수단이다. 옵션은 본질적으로 금융 분야의 권리와 의무에 대해 별도로 가격을 책정하여 권리의 양수인이 정해진 시간 내에 교역하거나 거래하지 않을 권리를 행사할 수 있도록 의무자가 반드시 이행해야 한다. 옵션을 거래할 때, 옵션을 사는 쪽을 바이어라고 하고, 옵션을 파는 쪽을 판매자라고 한다. 구매자는 권리의 양수인이고 판매자는 구매자의 권리를 이행해야 하는 의무인이다.
옵션의 장점은 수익이 무한하고 위험 손실이 제한적이라는 것이다. 따라서 많은 경우 선물 대신 옵션을 사용하여 공과거래를 하는 것은 단순히 선물 차익 거래를 사용하는 것보다 위험이 적고 수익이 더 높다.
헤지펀드의 차이점은 무엇입니까?
투자자
헤지펀드 투자자들에게는 엄격한 자격 제한이 있다. 미국 증권법은 개인 명의로 참여하고, 2 년 동안 개인 연봉은 최소 20 만 달러라고 규정하고 있다. 성씨로 참여하면 부부 쌍방의 최근 2 년간의 수입은 최소 30 만 달러이다. 기관의 이름으로 참여하는 순자산은 최소 654.38+0 만 달러이다. 1996 은 참가자 수가 100 에서 500 명으로 늘어난다는 새로운 규정을 제정했다. 가입자의 조건은 개인이 반드시 500 만 달러 이상의 투자증권을 보유해야 한다는 것이다. 일반 * * * 및 기금에는 이러한 제한이 없습니다.
조작
헤지펀드 운영에 제한이 없고 포트폴리오와 거래에 대한 제한도 적다. 주요 파트너와 관리자는 공매도를 포함한 다양한 투자 기술을 자유롭게 사용할 수 있습니다. 파생물의 거래와 지렛대. 일반 * * * 기금은 운영상 더 제한적입니다.
관리
헤지펀드는 규제를 받지 않는다. 미국 1933 증권법, 1934 증권거래법, 1940 의 투자회사법에는 투자자가 100 보다 적은 기관이 설립될 때 필요하지 않다고 규정하고 있습니다 투자자들은 주로 매우 노련하고 부유한 소수의 개인으로 자기 보호 능력이 강하기 때문이다.
반면 뮤추얼 펀드의 규제는 상대적으로 엄격하다. 주로 투자자가 일반 대중이기 때문에 많은 사람들이 시장에 필요한 이해가 부족하기 때문이다. 공공 위험을 피하기 위해 약자를 보호하고 사회안전을 보장하며 엄격한 감독을 실시한다.
융자 방식
헤지펀드는 일반적으로 사모를 통해 발기되며 증권법은 고객을 유치할 때 어떤 매체도 광고를 해서는 안 된다고 규정하고 있다. 투자자들은 주로 네 가지 방식으로 참여한다: 상부에 따라 얻은 소위' 신뢰할 수 있는 투자 소식' 이다. 헤지 펀드 관리자를 직접 이해하십시오. 다른 기금을 통한 이전; 투자은행. 증권 중개 회사 또는 투자 컨설팅 회사를 전문적으로 소개하다. 일반 * * * 기금은 대부분 공개 발행, 공개 광고를 통해 고객을 대접한다.
해외 기관
헤지펀드는 통상 해외 펀드를 설립하는데, 이렇게 하면 미국 법률의 투자자 수에 대한 제한과 조세 회피를 피할 수 있다는 장점이 있다. 일반적으로 영국 버지니아, 바하마, 버뮤다, 케이맨 제도, 더블린, 룩셈부르크 등 조세 피난처에 위치해 있으며 세금은 거의 없습니다.
680 억 달러 헤지펀드 중 0 억 7 천만 달러가 해외 헤지펀드에 투자된다. 통계에 따르면' 기금의 기금' 을 포함하지 않으면 해외 펀드가 관리하는 자산은 해안기금의 거의 두 배에 달하는 것으로 집계됐다. 일반 * * * 기금은 해외에 설립 될 수 없습니다.
그래서 일반 기금도 헤지할 수 있지만 많은 제한이 있다.
중국에서는 공모기금이 없어 선물외환을 매매할 수 없기 때문에 공매할 수 있는 금융상품이 없어 헤지할 수 없다.
국내 시스템
국내 헤지펀드를 좀 더 정확하게 분류하기 위해 선전 김종알파투자연구유한공사는 국제적으로 유명한 헤지펀드 분류 기준을 참고해 국내 업종 운영 현황과 추세를 결합해 펀드 전략분류, 유통채널 분류, 투자품종 분류, 실현 모델분류 등 4 가지 차원으로 구분해' 헤지네트워크 전략분류에 따른 헤지펀드 지수와 등급체계' 를 형성했다.
정책 분류에 따른 헤지펀드 지수와 등급체계는 주로 전략 분류, 분배 채널 분류, 투자 품종 분류, 실현 방법 분류 등 네 가지 범주로 나뉩니다. 이 중 전략 분류는 시스템의 핵심 연구 영혼으로, 펀드의 투자 전략에 따라 국제 헤지펀드 분류 체계를 차용하고 업계 현황과 발전 추세를 결합하여 방향 전략, 상대 가치 전략, 이벤트 중심 전략의 세 가지 전략으로 나뉜다. 이 중 세 가지 주요 전략 분류는 주요 전략 분류와 하위 전략 분류의 두 가지 수준으로 나눌 수 있습니다.