주요 자산 구조 조정 관리 방법

주요 자산 구조 조정 관리 접근법:

"기업 합병 및 재편 시장 환경 최적화에 대한 의견" (국발 [20 14] 14 호) 과 "자본시장의 건강한 발전을 더욱 촉진하는 의견" (국발 [20/KLOC]) 을 관철하기 위해

이번 개정안은 규제 완화, 감독 강화라는 이념에 따라 인수 재편 행정허가를 더욱 줄이고 간소화하며 정보 공개 강화, 사후 감독 강화, 중개기관 복귀책임 독촉, 투자자 권익 보호 등에 협조적인 조치를 취하고 있다. 주요 내용은 다음과 같습니다. 첫째, 차용 상장을 구성하지 않는 상장 기업의 주요 구매, 판매 및 교체 자산 승인을 취소하는 것입니다. 공개 매수 사전 승인과 공개 매수 취소 두 가지 면제 승인. 둘째, 주식 구매 자산 발행을 위한 시장화 가격 메커니즘을 보완하고 발행 주식 가격의 가격 탄력성과 가격 조정 메커니즘을 늘리는 것이다. 셋째, 차용 상장의 정의를 보완하고, 차용 상장이 IPO 심사와 같다는 것을 분명히 하고, 창업판 상장회사는 상장할 수 없다는 것을 분명히 한다. 넷째, 인수 지불 수단을 더욱 풍부하게 하여 상장회사를 위한 우선주 발행, 방향 전환부채, 정향권증을 인수 지불 방식으로 제도공간을 마련하는 것이다. 다섯째, 관련없는 제 3 자에게 주식을 발행하여 자산을 구매하는 문지방 제한과 이익 예측 보상의 강제적인 요구를 취소하고 시장화 게임을 존중한다. 여섯째, 공개 매수 준수 보증 제도를 풍부하게 하고, 공개 매수 비용을 절감하고, 재무 고문의 책임을 강화한다. 일곱째, 도로심 분리제도를 명확히 하고, 사후감독을 강화하고, 관련 주체가 귀위하여 직무를 수행하도록 독촉하는 것이다.

2004 년 7 월1/KLOC-0 사회 각계는 두 가지 방법의 개정에 대해 긍정적인 태도를 취하고 있으며, 두 가지 방법이 상장회사의 합병 재편을 촉진하는 데 긍정적인 의미가 있으며, 현재의 국가 경제 변화와 구조조정에 적응하는 중요한 조치라고 생각한다. 한 달 동안 의견을 구하는 기간 동안 * * * 총 39 건의 의견과 건의를 받았다. 두 가지 방법에 대한 각계의 의견과 건의는 주로 차용 상장의 정의, 발행 가격 매커니즘, 중개 기관의 직무 수행 강화 등에 초점을 맞추고 있다.

차용 상장의 정의는 매우 완벽하다. 개인 기준을 어느 정도 완화할 것을 건의하는 것도 있고, 껍데기를 피하는 것을 막을 것을 건의하는 것도 있다. 차용 상장에 대한 정의가 조정이 필요한지 여부에 대해 여전히 다른 인식이 있기 때문에, 실천에서 추가 검증을 하여 의견원고의 관련 표현을 보류해야 한다. 동시에, 나는 개인의 껍데기 회피 행위에 대한 감독을 강화하고, 끊임없이 실천 경험을 총결할 것이다.

주식 구매 자산 발행의 가격 결정 메커니즘. 20 거래일 가격 창을 취소하고 60 일 창과 120 일 창만 보관하라는 제안이 있었습니다. 발행 가격이 시장 참고가의 70% 이상이어야 한다고 제안했다. 20 일 평균가격과 발행가격이 시장 참고가의 90% 를 넘지 않아야 한다는 규정이 수년간 시행됐고, 2006 년 발표된' 상장회사 증권발행관리방법' 과 일치하기 때문에 시장 측도 비교적 익숙하기 때문에 의견원고를 구하는 표현이 유보되어 있다.

중개 기관의 직무 수행 책임 강화에 대한 반성. "개편방법" 과 "인수방법" 이 행정허가를 취소한 후 어떻게 재무고문, 회계사무소, 로펌 등 중개기구의 책임을 강화하고, 부지런함을 촉구하고, 의견이 있으면 우리가 취할 수 있는 규제 조치를 더욱 명확히 해야 한다. 이에 대해 나는 채택할 것이며,' 개편 방법' 제 58 조에서, 명령명령 공개 설명, 훈련 참여 명령 등 감독 조치를 더욱 늘렸다.

8 월 3 1 일, 전국인민대표대회 상무위원회 (중화인민공화국 의장령 제 14 호) 는' 5 부법 개정에 관한 결정' 을 통과시켜 당일 시행을 발표했다. 이 가운데 증권법 개정은 5438+05 년 6 월 일출을 앞당겨 공개 매수 보고서를 제출하고 이의가 없는 제도를 취소하는 것이다. 이에 따라, 우리는 의견원고 취소 공개 매수 사전 승인을 기초로 증권법 개정 내용을 시행하고' 인수방법' 관련 규정을 추가로 수정하며, 공개 매수 취소는 사전에 나에게 신고해야 하며, 법에 따라 15 일 이의기간 없는 규정을 기다려야 한다. 2008 년 9 월 18 일, 증권감독회는 더 이상 행정허가가 필요하지 않음을 분명히 하고, 증권거래소와 증권감독국의 각자의 업무책임, 행정허가 취소 후 정보 공개 감독의 연계를 명확히 하는 워크플로우를 마련했다.

두 가지 방법 과도기 신구 분단 구현에 대한 구체적인 안배는 7 월 1 1 일' 기자의 질문에 답하기' 에 설명되어 있습니다. 증권법' 이 8 월 3 1 일 개정돼 당일 시행됐기 때문에,' 답기자문인수방법' 시행일로부터 규정 요건을 충족하는 제안인수 보고서를 제출한 경우, 증권감독회가 접수한 날로부터 15 일 이후, 제안인수 보고서가 더 이상 시행되지 않는다고 발표할 수 있다.

개정된' 재편 방법' 과' 인수방법' 은 상장회사 인수 재편 촉진, 경쟁력 강화, 가치 향상, 시장 자원 배분 최적화, 서비스 실체 경제 발전에 도움이 된다. 구조 조정 방법' 과' 인수 방법' 의 원활한 시행을 보장하기 위해 해당 정보 공개 내용과 형식 지침도 동시에 개정되어 조만간 발표될 예정이다.