선물 돌파법
첫째, 선물 시장의 형성
(1) 선물 거래가 유럽에서 가장 먼저 싹트었다. 일찍이 고대 그리스와 고대 로마 시대에는 중앙거래소와 대종 물물 교환이 있었다. 교통조건이 개선되고 현대화 도시가 부상하면서 장기 거래가 점차 집중된 시장 거래로 발전했다.
(2) 선물거래는 선물거래, 거래방식의 진화, 특히 선물현물 거래의 집중과 조직화로 선물거래의 생성과 선물시장의 형성을 위한 토대를 마련했다.
(3) 표준화된 현대선물시장은 19 세기 중엽에 미국 시카고에서 형성되었다. 선물시장 발전 상황은 표 1- 1 에 나와 있습니다.
둘째, 선물 시장의 관련 범주
(1) 선물은 현물에서 상응하여 파생되며, 보통 선물계약을 가리킨다. 선물계약은 선물거래소가 제정한 표준화된 계약으로, 미래의 특정 시간과 장소에서 일정량의 표지물을 납품하기로 합의했다. 선물 계약에는 상품 선물 계약, 금융 선물 계약 및 기타 선물 계약이 포함됩니다. 선물계약의 표지물은 선물상품으로 실물 상품일 수도 있고 금융상품일 수도 있다. 표지물이 실물인 선물계약을 상품선물이라고 하고, 표지물이 금융상품인 선물계약을 금융선물이라고 합니다.
(2) 선물거래, 즉 선물계약의 매매는 선물현물거래에서 파생되며 현물거래에 해당하는 거래방식이다.
(3) 선물시장은 선물거래를 하는 장소로, 선물현물시장에서 파생되며 현물시장에 해당하는 보다 조직적이고 규범적인 시장 형식이다. 넓은 의미의 선물 시장에는 거래소, 청산소, 중개 회사 및 거래상이 포함됩니다.
좁은 선물시장은 선물거래소만을 가리킨다. 선물시장도 선물거래에서 각종 경제관계의 합이다.
(a) 국제 선물 시장의 발전
국제 선물 시장은 대체로 상품 선물에서 금융 선물에 이르는 과정을 거쳤고, 거래 품종은 계속 증가하고, 거래 규모는 계속 확대되고 있다.
(b) 국제 선물 시장의 발전 추세
(1) 거래 센터가 점점 집중되고 있습니다.
(2) 상장 개편이 추세다.
(3) 거래소 합병이 심화되었다.
(4) 금융 선물의 발전은 막을 수 없다.
(5) 거래 방식은 끊임없이 혁신적이다.
(6) 교환 경쟁이 심화되었다.
(c) 중국 선물 시장의 발전
(1) 중국 선물 시장의 배경. 중국 선물시장의 출현은 1980 년대의 개혁개방에서 비롯되었다.
(2) 초기 단계 (1990- 1993). 1990 10, 정주식량도매시장은 선물거래메커니즘을 도입하여 전국 최초의 상품선물시장으로 출발했다. 199 1 6 월 선전 유색금속거래소 공고. 9 월, 1992, 국내 최초의 선물 중개 회사? 광동 완통 선물 중개 회사가 설립되었습니다.
(3) 정류 단계 (1993? 2000) ..19931110 월, 국무부는' 선물시장의 맹목적인 발전을 제지한다는 통지' 를 발표하고 1 차 정비를 시작했다 1998 년 8 월 국무부는' 선물시장의 추가 정비와 규범화에 관한 통지' 를 발표하며 2 차 정비를 시작했다. 65438 에서 0999 까지 선물거래소는 정주상품거래소, 대련 상품거래소, 상하이 상품거래소로 각각 3 개로 줄었다.
(4) 표준화 개발 단계 (2000 년부터 현재까지). 이 단계에서 중국 선물 시장은 법제화와 규범화로 나아가고 있다. 2006 년 5 월, 선물보증금 안전예금기관? 중국 선물보증금 감시센터의 설립은 보증금 횡령 위험을 효과적으로 줄이고 선물거래자금의 안전을 보장하며 투자자의 이익을 보호하는 데 중요한 역할을 했다.
2006 년 9 월, 중국 금융선물거래소가 상하이에 설립되어 20 10 년 4 월, 상하이심 300 지수 선물이 적시에 출시되어 중국 선물시장이 상품선물과 금융선물의 동시 발전의 새로운 단계에 진입했다는 것을 상징한다.
선물 거래의 특징
첫째, 선물 거래의 기본 특성
(1) 계약 표준화: 거래 비용 절감, 거래 효율성 및 시장 유동성 향상
(2) 현장 집중 입찰 거래.
(3) 보증금 거래 (지렛대 거래라고도 함): 선물거래의 특징은 고수익과 고위험이다.
(4) 양방향 거래: 구매자 개창 (개창, 빈 창고) 과 판매자 개창 (빈 창고).
(5) 헤지결제: 현물을 납품할 필요가 없어 선물시장의 유동성을 높였다.
(6) 무채 당일 결제 (매일 도시 응시): E 1 결제당 한 번. 거래자의 보증금 잔액이 규정된 기준보다 낮으면 보증금을 추가하여 달성해야 합니까? 그날 부채가 없었나요? 。 무부채 당일 결제는 위험을 효과적으로 방지하고 선물시장의 정상적인 운영을 보장할 수 있다.
둘. 선물 거래 및 현물 거래
(1) 연락처
선물 거래는 현물 거래에 기반을 두고 있으며, 현물 거래가 어느 정도 발전하여 사회경제가 일정 단계에 이르러서야 형성되고 발전하기 시작했다. 선물 거래가 없으면 현물 거래의 가격 변동 위험을 피할 수 없다. 현물거래가 없으면 선물거래는 기초를 잃었고, 양자는 서로 보완하고 함께 발전했다.
(2) 차이
(1) 배송 시간이 다릅니다.
(2) 거래 대상이 다르다.
(3) 거래 목적이 다르다.
(4) 거래의 위치와 방법이 다르다.
(5) 결제 방법이 다릅니다.
셋. 선물 거래 및 장기 현물 거래
(1) 연락처
선물 거래와 장기 현물 거래는 모두 장기 거래에 속하며 모두 집중 거래, 공개 입찰, 전자화 거래를 채택한다.
(2) 차이
(1) 거래 대상이 다릅니다.
(2) 기능이 다릅니다.
(3) 표현 방식이 다르다.
(4) 신용 위험이 다르다.
(5) 보증금 제도가 다르다.
선물 시장의 기능과 기능
첫째, 위험을 피하는 기능
(a) 조기 선물 시장의 헤지 기능
초기 선물시장은 실제로 장기 거래의 장소로, 생산판매 관계를 안정시키고 미래 상품 거래가격을 고정할 수 있지만, 큰 한계도 있다.
(b) 헤지는 현대 선물 시장에서 가격 위험의 장점을 피한다. 현대 선물 시장에서 가격 위험을 피하는 방식은 장기 거래와 완전히 다른가요? 헤지하다. 헤징이란 선물시장에서 현물시장과 수는 같지만 방향이 반대인 상품선물을 매입하거나 판매하는 것을 말하며, 향후 어느 시점에 선물계약을 팔거나 매입하여 헤징과 창고를 만들어 선물시장과 현물시장 사이에 손익헤지 메커니즘을 세우는 것을 말한다.
가격 발견 기능은 선물 시장이 미래의 현물 가격 변화를 예상하고 미래의 현물 가격을 발견할 수 있다는 것을 말한다. 선물 시장은 고도로 조직되고 규범화된 시장으로, 완전 경쟁 시장에 가깝고, 가격 형성 메커니즘은 상대적으로 성숙하고 완벽하며, 공급과 수요의 관계를 진실하고 효과적으로 반영하는 선물 가격을 형성할 수 있다. 이런 메커니즘 하에서 형성된 가격은 개방성, 연속성, 예측가능성, 권위성의 특징을 가지고 있으며, 미래의 일정 기간 현물 가격 변화의 추세로 사용될 수 있습니까? 기압계? 。
(c) 위험을 피하기위한 선물 시장의 헤지 원칙
선물 시장 헤지 회피 위험의 기본 원칙은 같은 상품에 대해 현물시장과 선물시장이 동시에 존재할 때 같은 시간과 공간에 같은 경제적 요인의 영향과 제약을 받게 된다는 것이다. 따라서 두 시장의 가격 변화는 일반적으로 일치하며, 선물계약이 다가옴에 따라 현물가격과 선물가격이 일치되는 경향이 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물)
투기자의 참여는 헤지의 한 조건이다.
둘째, 가격 발견 기능
(a) 가격 발견 과정
(1) 가격 신호는 기업 경영 결정의 기초이다.
(2) 현물시장의 가격신호가 분산되고 짧아 기업의 정확한 결정에 불리하다.
(3) 예상 가격은 조직적이고 표준화된 시장에서 형성된다.
(b) 가격 발견의 원인과 특성
1 .. 이유
(1) 선물거래 참가자가 많아 공급과 수요의 실력을 대표해 공정가격 형성에 도움을 줄 수 있다.
(2) 선물거래 거래자들은 대부분 어떤 상품시장에 익숙하고, 풍부한 상품지식, 광범위한 정보 채널, 과학적 분석 예측 방법을 갖추고 있다.
(3) 선물거래의 투명성이 높고, 경쟁이 공평하며, 공정한 가격을 형성하는 데 도움이 된다.
2. 특징
가격 발견은 기대성, 연속성, 개방성, 권위성의 특징을 가지고 있다.
셋째, 자산 배분의 기능
(a) 자산 배분의 이유
(1) 선물을 통해 다른 자산을 헤지할 수 있다.
(2) 선물시장의 지렛대 메커니즘과 보증금제도는 선물투자에 더욱 편리하고 민첩하게 한다.
(b) 자산 배분 원칙
선물은 일종의 자산 구성 도구로서, 자신의 우세를 가지고 있다.
(1) 상품 선물은 헤지를 통해 현물 자산의 위험을 헤지하여 수익을 안정시키고 위험을 줄이는 역할을 할 수 있다.
(2) 상품 선물은 좋은 헤지 도구입니다.
(3) 투자 조합에 선물을 포함시키면 더 나은 위험 수익 조합을 얻을 수 있다.
선물 시장의 역할
(a) 거시 경제에서 선물 시장의 역할
(1) 가격 위험을 분산시키고 이전하는 도구를 제공하여 국민 경제를 안정시키는 데 도움이 된다.
(2) 정부가 거시 경제 정책을 수립 할 수있는 참고 자료를 제공한다.
(3) 국내 경제의 국제화를 촉진한다.
(4) 시장 경제 체제의 확립과 개선에 기여한다.
(b) 미시 경제에서 선물 시장의 역할
(1) 예상 이익을 달성하기 위해 생산 비용을 잠급니다.
(2) 기업은 선물가격신호를 이용하여 현물생산을 조직할 수 있다.
(3) 선물 시장은 현물 판매 및 구매 채널을 확대할 수 있다.
선물 시장은 기업이 제품 품질을 중시할 것을 촉구하였다.
첫째, 국제 선물 시장
둘째, 국내 선물 시장
(a) 전반적인 운영
2 1 세기 초 이후 우리나라 선물시장은 규범화 발전 단계에 접어들면서 선물거래 규모가 계속 확대되고 있으며 선물품종체계가 점차 풍부해지고 선물시장 기능이 충분히 발휘되고 있다. 현재 중국은 이미 세계 최대 상품 선물 시장이며, 금융 선물 거래도 이미 시작되었다.
(b) 품종 체계 육성
중국 선물 시장의 혁신 속도가 빨라지면서 선물 품종 체계가 나날이 완벽해지고 있다. 원유를 제외한 다른 중요한 상품들은 모두 중국에서 거래한다.
(c) 선물 산업의 발전
선물시장이 꾸준히 발전함에 따라 우리나라 선물중개기구의 전반적인 실력과 서비스 수준이 더욱 향상되어 자신의 실력이 현저히 향상되었다. 특히 주가 지수 선물의 출시로 여러 증권사가 선물회사를 인수하고 지주하는 등 선물회사의 자금력을 크게 높였다. 이와 동시에 선물회사의 업무 범위도 끊임없이 확대되고 있으며, 선물종사자의 인재 대열은 부단히 성장하고 있다.