질문 2: 사모 투자 기금이란 무엇입니까? 사모 투자 펀드 (이하 사모 펀드) 의 종류는 무엇입니까? 중화인민공화국 경내에서 사모방식으로 투자자에게 자금을 모아 설립한 투자펀드를 말한다. 사모 펀드 재산에 대한 투자에는 주식 매매, 지분, 채권, 선물, 옵션, 펀드 점유율 및 투자 계약서에 명시된 기타 투자 대상이 포함됩니다. 사모 펀드를 모금하여 투자 활동을 목적으로 설립된 회사, 파트너 기업, 자산은 펀드 매니저 또는 일반 파트너가 관리하며 등록, 기금 모금 및 투자 운영에 사모 펀드 관련 법규를 적용한다.
조직 형태에 따라 사모 펀드는 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
(1) 계약형 펀드는 계약을 통해 설립된 법인격이 없는 사모펀드를 의미하며, 펀드 매니저, 투자자 및 기타 펀드 참가자들은 계약에 따라 적절한 권리를 행사하고 그에 상응하는 의무와 책임을 진다.
(b) 회사형 펀드 (Corporate fund) 는 투자자가 회사법에 따라 설립한 독립법인인 펀드회사를 말하며 펀드회사가 자체적으로 관리하거나 전문 펀드 매니지먼트 기관에 위탁해 관리한다. 투자자는 펀드 주식 보유자이자 펀드 회사의 주주이며, 회사 헌장에 따라 상응하는 권리를 행사하고 그에 상응하는 의무와 책임을 진다.
(3) 합자기금은 투자자가 합자기업법에 따라 투자기금을 설립하는 유한합자기업을 가리킨다. 일반 파트너는 파트너십 채무에 대해 무한한 연대 책임을 지고, 펀드 매니저는 구체적으로 투자 운영을 책임진다.
질문 3: 사모 펀드의 유형은 무엇입니까? 사모 펀드의 세 가지 조직 형태 및 관리 유형 분석 및 비교:
2065438+2004 년 8 월 2 1 일, 증권감독회는' 사모투자기금 감독 관리 잠행 조치' 를 발표하여 사모투자기금을 계약형, 파트너십, 회사형 세 가지 조직 형식으로 나누었다.
첫째, 다른 조직 형태의 해당 관리 유형
둘째, 다른 조직 형태의 비교와 선택
(1) 회사 유형
1. 주체 자격: 독립 법인 자격을 가진 기업 법인. 은행에 대출을 신청하거나 피투자 기업에 담보를 제공할 수 있으며 주주는 출자액을 제한해 투자 손실을 감당하며 파산 위험 격리 메커니즘을 갖추고 있다.
2. 장점: 자금 통합, 지분 양도와 인사변동이 펀드에 직접적인 영향을 미치지 않고 안정성이 높다는 점이다. 법률 제도와 조직 구조가 완벽해서 투자자의 이익을 효과적으로 보호했다.
3. 단점: 펀드 매니저는 위탁 투자 고문으로서 회사의 경영권을 통제할 수 있지만, 회사의 최고 권력기관은 주주회이며, 펀드 점유율 보유자인 주주는 여전히 결정을 통제할 수 있어 관리자의 결정에 영향을 미치고 펀드의 효과적인 투자 결정에 불리하다. 또한 회사 자금의 운영 관리는 회사법을 준수해야 하며, 회사법에는 회사에 대한 구체적인 제약이 있어 회사의 자율적 관리의 유연성을 떨어뜨립니다. 회사법은 회사의 대외투자에 어느 정도 제약이 있어 자금을 제한하고, 의사결정 시간을 연장하며, 펀드 수익률을 낮출 수 있다.
4. 세금: 세금 문제는 회사 투자기금의 큰 단판인 중복과세라고 할 수 있다. 하나는 회사 투자수익금의 25% 를 납부하는 기업소득세이고, 다른 하나는 회사 이윤을 기초로 주주로서의 펀드 점유율 보유자에게 20% 의 개인소득세를 납부하는 것이다. 자본 운영 비용이 증가하고 투자자 이익 공간이 감소합니다. 여기서 주목해야 할 것은 창업투자기금이 국가의 지원 때문에 약간의 세금 혜택이 있을 수 있다는 점이다.
(2) 파트너십 유형
1. 주체 자격: 국제적으로 제한된 파트너십을 많이 채택하여 불법이지만, 여전히 합작으로 대출을 신청하거나 보증을 제공할 수 있습니다.
2.GP (일반 파트너) 및 LP (유한 파트너): 유한 파트너 기업의 LP 는 주요 펀드 점유율 소유자이며 총 출자액의 80% 이상을 차지합니다. 유한파트너는 그가 납부한 출자액을 제한하여 펀드 채무에 대한 유한한 책임을 진다. GP 는 펀드 매니저가 보유하고 있으며, LP 는 일반적으로 펀드 매니저가 그들과 함께 수익을 누리면서 위험을 감수하고 도덕적 위험을 방지하기를 원합니다. 그래서 GP 는 종종 65,438+0% 이상 출자해 펀드를 대표해 경영활동을 벌이며 채무에 대한 무한한 연대 책임을 지고 있다.
3. 조직 구조: 투자 결정위원회 (일반적으로 일반 파트너로 구성된 파트너십의 주요 사안에 대한 의사결정 책임), 자문위원회 (기업경영권을 누리지 않고 펀드 매니저의 결정에 큰 영향을 미치지 않음), 파트너 회의 (파트너 탈퇴, 입단, 신분 이전, 권리 양도, 청산 등에 대한 의사결정 책임) 등이 포함됩니다.
4. 이익 분배 방법: 펀드 매니저의 수익은 주로 세 가지 측면에서 비롯됩니다. 하나는 직접 투자 수익입니다. 두 번째는 관리비 (보통1%~ 2.5%) 입니다. 셋째, 배당금을 관리하면 일반적으로 이익의 20% 를 달성할 수 있고, 배당금도 사다리 형식으로 계산할 수 있다. LP 의 수입은 전적으로 투자 수익에서 비롯됩니다. 그러나 소득 분배 순서에서 LP 는 GP 보다 우선한다.
5. 이점:
1) 소유권과 경영권이 분리되어 있습니다. LP 는 재정적 이점이 있지만 전문성과 경험이 부족할 수 있지만 펀드 규모를 보장하고 재산권을 장악할 수 있습니다. 사장은 자금이 부족하지만 전문성과 관리 능력이 있다.
2) 유한파트너십기금은 효과적인 인센티브와 제약메커니즘을 가지고 있어 펀드의 효과적인 운영을 보장하고 이익을 극대화할 수 있다. GP 는 펀드 매니저로서 이익 분배 끝에 있다. 자신의 전문성을 이용해 예상보다 많은 이윤을 벌어야 관리배당금을 추출할 수 있다. 이와 함께 GP 도 펀드에 소량 출자를 했고 투자 실패에 대한 무한연대 책임을 져야 한다. 따라서 이러한 조치는 관리자가 높은 이윤을 추구하기 위해 지나치게 모험적이고 급진적인 투자 결정을 내리고 도덕적 위험을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다.
3) 유연한 융자 구조: 파트너십 계약에 따르면 펀드가 이미 투자 프로젝트를 선정하고 투자가 필요한 경우에만 파트너가 펀드 매니저에게 자금을 넘겨 펀드의 시간 효율을 극대화할 수 있습니다. 또한 LP 는 보유한 펀드 점유율을 더 자유롭게 양도할 수 있으며, 다른 파트너는 양도의 우선권이 없습니다.
4) 분배와 조직메커니즘의 자유: 같은 기금 아래 프로젝트마다 다른 투자자를 설립할 수 있고, 프로젝트는 독립적으로 계산될 수 있다. 동일한 프로젝트에 대해 우선 순위가 다른 투자자를 설정할 수도 있습니다. 파트너십 기금 수준 >>
질문 4: 사모 펀드의 유형은 무엇입니까? 분류
기준에 따라 사모펀드에는 여러 가지 분류 방법이 있다. 여기서는 자주 사용하는 투자 대상만 분류한다. 국제적 경험으로 볼 때, 현재 사모기금의 투자 기준은 매우 광범위하다. 미국과 영국의 경우, 사모펀드의 투자 대상으로는 주식 채권 선물 옵션 권권 외환 금은 부동산 정보 소프트웨어 산업 중소기업 벤처 투자, 투자 범위는 화폐시장에서 자본시장에서 첨단기술 시장, 현물시장에서 선물시장, 국내 시장에서 국제시장까지 있다. 위의 객체에 따라 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
1, 증권 투자 사모 펀드
이름에서 알 수 있듯이 이 기금은 주로 증권과 기타 금융 파생품에 투자되며 양자기금, 호랑이기금, 재규어 펀드 등 헤지펀드가 대표적인 대표다. 기본적으로 경영자가 직접 투자 전략을 설계하고 개방형 사모펀드와 같은 펀드를 설립하면 투자자의 요구와 시장의 발전 추세에 따라 포트폴리오를 적시에 조정하고 투자 이념을 바꿀 수 있으며, 투자자는 펀드의 순액으로 환매할 수 있다. 투자자의 요구에 맞게 맞춤형으로 구성할 수 있고, 자금이 상대적으로 집중되고, 투자 관리 프로세스가 간단하며, 대량의 재무 레버리지와 다양한 형태의 투자를 사용할 수 있어 수익률이 상대적으로 높다는 장점이 있다.
2. 산업 사모 펀드
이런 펀드는 주로 투자업계를 위주로 한다. 펀드 매니저는 정보산업, 신소재 등 특정 업종에 대한 깊은 이해를 가지고 있어 폭넓은 인맥을 가지고 있어 유한파트너 형태로 산업 사모기금 설립을 시작할 수 있다. 관리자는 상징적으로 적은 돈을 쓸 뿐, 대부분 임금 인상이다. 관리자는 큰 투자 수익을 얻는 동시에 무한한 책임을 져야 한다. 이런 기금은 일반적으로 폐쇄기간이 7-9 년이며 만기가 되면 한 번에 정산한다.
3. 벤처 사모 펀드
그 투자 대상은 주로 초창기와 성장기에 있는 중소형 하이테크 기업의 권익으로 빠른 성장의 고액의 수익을 나누는 것이다. 투자 회수 기간이 길고 수익이 높으며 위험이 큰 것이 특징이다.
작동 모드
사모 펀드에는 주로 두 가지 운영 모드가 있습니다.
첫 번째는 보증 약속입니다. 재단은 보증 자금을 투자자에게 넘겨주고 이에 따라 결론을 내렸다. 만약 최저선이 떨어지면, 자동으로 작업을 종료하고, 밑지는 자금을 돌려주지 않는다.
둘째, 고객은 계좌 번호를 받을 수 있습니다 (즉, 고객은 사모 펀드에 계좌만 주면 됩니다). 합의 된 손실 비율 (일반적으로 10%-30%) 보다 낮은 경우 고객은 자동으로 계약을 종료하고 합의 된 이익 부분 또는 합의 된 이익 비율 (일반적으로 10%) 을 초과하는 부분을 분할 할 수 있습니다
조직 형식
1, 비즈니스 스타일
회사형 사모펀드는 완전한 회사 구조를 갖추고 있어 운영이 더욱 정규적이다. 현재 중국에서는 회사 사모지분 펀드 (예:' 모 투자회사') 를 쉽게 설립할 수 있다. 반개방형 사모펀드도 유연한 방식으로 쉽게 운영할 수 있으며, 투자 전략은 더욱 유연할 수 있으며 엄격한 승인과 규제가 필요하지 않습니다.
예를 들면 다음과 같습니다.
(1) 증권투자를 포함한' 투자회사' 설립
(2)' 투자회사' 의 주주 수는 적고, 투자금액은 비교적 커야 하며, 사모의 성격과 큰 자금 규모를 보장해야 한다.
(3)' 투자회사' 의 자금은 펀드 매니저가 관리한다. 국제 관례에 따르면 관리자는 펀드 관리비와 이익 인센티브를 받고 투자회사에 들어가는 운영비용을 받는다.
(4)' 투자회사' 등록자본은 1 년에 한 번 특정 시점에 재등록하여 명목 증자 증자 증주 또는 감자 감주를 진행한다. 필요한 경우 투자자는 매년 특정 시점에 출자를 상환할 수 있으며, 다른 시간에는 투자자가 주식을 양도하거나 장외 거래를 하기로 합의할 수 있습니다. 투자회사' 는 본질적으로 기업 사모펀드로 언제든지 모집할 수 있지만 1 년에 한 번만 회수할 수 있다.
그러나 기업 사모펀드에는 중복과세가 있다는 단점이 있다. 결점을 극복하는 방법은 다음과 같습니다.
(1) 케이맨, 버뮤다 등 조세 피난처에 사모 펀드를 등록한다.
(2) 기업 사모펀드를 하이테크 기업으로 등록하고 (많은 혜택을 받을 수 있음) 상대적으로 세금이 유리한 곳에 등록한다.
(3) 차용, 즉 펀드의 설립과 운영에서 세금 혜택을 받을 수 있는 기업 (비상상장 회사) 을 합친 후 이를 전달체로 삼는다.
2. 계약 유형
계약형 펀드의 조직 구조는 비교적 간단하다. 구체적인 방법은 다음과 같습니다.
(1) 펀드 매니저로서 증권사는 은행을 펀드 매니저로 선택했습니다 ... >; & gt
질문 5: 사모 펀드의 유형은 무엇입니까? 사모 펀드 유형:
1. 사모 펀드
주로 공개 거래에 투자하는 주식, 채권, 선물, 옵션, 주식유한회사 펀드 점유율 및 중국증권감독회가 규정한 기타 증권과 파생상품.
2. 벤처 캐피탈 펀드
창업 각 단계의 성장기업에 주로 지분 투자를 하는 펀드.
사모 펀드
벤처 투자 펀드를 제외하고, 그것은 주로 비공개 거래의 회사 주식에 투자한다.
4. 다른 유형의 사모 펀드
증권 및 파생 상품 및 지분을 제외한 다른 분야에 투자하는 펀드입니다.
사모 펀드 개념:
사모펀드란 중화인민공화국 경내에 설립되어 비공개로 두 명 이상의 투자자에게 자금을 모아 재정적 수익을 얻는 투자펀드를 말한다. 사모 펀드 재산에 대한 투자에는 주식 매매, 지분, 채권, 선물, 옵션, 펀드 점유율 및 투자 계약서에 명시된 기타 투자 대상이 포함됩니다.
사모펀드에 따르면 사모 지분 투자는 매우 광범위한 개념이며 주식시장에서 자유롭게 거래할 수 없는 지분류 자산에 대한 투자를 말한다. 수동적인 기관 투자자는 사모 지분 투자 펀드에 투자한 다음 사모 지분 투자 회사가 관리하는 대상 회사에 투자할 수 있습니다.
사모 투자 유형:
사모 펀드는 주로 레버리지 인수, 벤처 투자, 성장자본, 천사 투자, 메자닌 융자 등에 투자한다.
질문 6: 사모 펀드의 관리 유형은 무엇입니까? 중국 자산관리협회 사모기금 기록 지침에 따르면 사모기금의 관리 유형은 자영, 위탁 관리, 고문 관리 등 세 가지 범주로 나뉜다.
정의
(1) 자체 관리란 기금이 제 3 자 관리자에게 관리를 위임하는 대신 자신의 관리팀을 고용하는 것을 의미합니다. 일반적으로 유한책임회사 또는 주식유한회사 형태로 설립된 회사형 펀드를 말하며 내부 관리팀을 구성하여 자기관리를 실시한다.
(2) 위탁관리란 위탁관리방식으로 사모펀드 매니저에게 자산을 위탁해 관리하는 것을 말한다. 펀드 매니저는 다른 관리자에게 자신의 펀드를 관리하도록 위탁하는 것도 위탁관리다.
(3) 컨설턴트 관리란 사모펀드 매니저가 다른 사모펀드 관리자가 관리하는 사모펀드에 투자 자문 서비스를 제공하는 것을 의미하며, 주로 채널 (신탁, 선물관, 증권사, 펀드 전문가, 펀드 자회사 관리 프로그램 등) 을 통해 제품을 발행하는 것을 말한다. ), 채널 측이 펀드 매니저로, 사모펀드 매니저가 제품의 투자 고문으로, 제품을 관리한다.
질문 7: 사모 펀드의 유형은 무엇입니까? 안녕하세요, 공모에 비해 사모펀드는 펀드 점유율 발행 방식에 따라, 그리고 불특정 대중에게 펀드 점유율을 발행할지 공개할지 여부에 따라 공모와 사모, 또는 펀드 공모와 사모로 정의됩니다.
조직 형식에 근거하여, 우리나라의 현재 사모 지분 펀드에는 일반적으로 6 가지 조직 형식이 있다.
계약형 사모펀드 계약형 사모펀드는 신탁기금이라고도 하는데, 결국 신탁사모기금의 일종으로 기관 투자의 범주에 속한다. 계약형 사모펀드는 펀드 매니저 (펀드회사) 를 통해 수혜자 권익을 대표하는 수탁자 (펀드 수탁자) 와 신탁계약을 체결하여 수익증빙을 발행하는 방식으로 모금했다. 관리인은 신탁계약관리기금, 위탁인은 펀드 자산의 명의로 펀드 자산을 보관한다.
회사 사모 펀드 회사 사모 주식 펀드는 주식 발행을 통해 자금을 모으는 주식 투자 회사의 한 형태이다.
회사는 투자 목표가 일치하는 주주로 구성되며 최고 권력기관 주주회, 집행이사회, 감사회가 설치되어 있다.
이 세 기관의 상응하는 권력 구성과 견제와 균형을 통해 회사는 주주의 이익을 극대화할 수 있다.
투자자는' 구매 펀드 회사 주식' 을 통해 펀드를 인수해 회사 주주가 되어 회사법에 규정된 경영관리, 의사 결정, 이익 분배, 잉여 자산 분배 등의 권익을 누리고 있다.
일반 회사와 비교했을 때, 회사형 사모펀드는 유사점과 차이점이 있다. 회사형 사모기금의 설립 절차가 일반 주식회사와 같지만, 그 회사 구조도 일반 회사와 동일하며 주주회, 이사회, 감사회가 있다.
신탁사모펀드 신탁사모펀드는 감독부의 신고를 거쳐 제 3 자 은행이 위탁한 자금, 신탁회사를 수탁자 및 투자관리인으로, 투자상담사와 투자관리회사를 투자고문으로 하는 사모펀드를 말한다.
유한합자제 사모지분기금 유한합자 지분기금은' 합자기업법' 을 기초로 일반 파트너 (GP) 와 유한합자 (LP) 로 구성되어 있다. 일반 파트너는 49 명 이하의 유한 파트너와 함께 사모 펀드를 구성하는 사모 펀드 관리자이다.
가상 사모펀드 가상 사모펀드는 겉으로는 재테크를 위탁하는 것처럼 보이지만 실제로는 펀드로 운영된다.
예를 들어, 가상 사모기금이 모금을 설립했을 때, 겉으로는 각 고객과 신탁재테크 협정을 체결했지만, 이러한 신탁재테크 계좌들은 하나의 기금으로 결합되어 펀드 점유율을 구입하고 환매할 때 펀드 순액으로 결제했다.
이러한 다양한 조직 형태의 장점을 충분히 발휘하기 위해 조합형 사모 지분 펀드는 펀드 포트폴리오를 설립하고 여러 조직 형태를 조합할 수 있다. 포트폴리오 기금에는 네 가지 유형이 있습니다.
기업 스타일과 가상 스타일의 결합
회사 유형과 계약 유형의 조합
계약과 가상화의 결합;
회사, 계약, 가상화의 결합.
질문 8: 사모 펀드에는 어떤 유형의 펀드가 포함되어 있습니까? 사모 펀드는 일반적으로 종자 자금과 성장 자본, 즉 벤처 자본 펀드를 포함한 기업에 투자한다. 확장기에 있는 기업에 대한 직접투자기금과 매수기금, MBO/MBI 에 참여하는 LBO 펀드, 과도기 (메자닌/교량) 또는 pre-IPO (Pro-IPO) 에 있는 기업에 대한 브리지 펀드도 사모지분 펀드의 투자 범위다. 즉, 회사가 상장하기 전에 획득한 모든 지분 투자는 사모에 속한다. 이 업종은 미국 80 년대 초에 생겨나고 있다. 90 년대에, 그것은 미국 경제와 기업에서 중요한 역할을 하는 금융업계가 되었다. 사모펀드도 펀드 규모에 따라 분류할 수 있다. 보통 펀드가 커질수록 투자기업의 발전이 늦어질수록 펀드를 인수하거나 다리를 건너는 펀드가 된다. 소액 펀드는 벤처 투자나 벤처 투자 펀드이며, 가장 복잡한 것은 중급시장 자본 펀드인 중급자본으로 하이엔드 투자와 로우엔드 투자가 모두 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처) 중간 시장의 펀드마다 투자 대상과 투자 스타일이 다르며 벤처 투자나 인수 펀드와는 달리 명확한 목표가 있습니다. 다음 표는 미국의 다양한 규모의 사모 투자 펀드의 평균 규모와 모든 프로젝트에 투자하는 평균 투자액을 보여줍니다.
질문 9: 사모 펀드의 구체적인 유형은 무엇입니까? 기준에 따라 사모 지분 펀드는 여러 가지 분류 방식을 가질 수 있다. 이곳은 상용하는 투자 대상으로만 나뉜다. 국제적 경험으로 볼 때, 현재 사모 지분 펀드의 투자 기준은 매우 광범위하다. 미국과 영국의 경우 사모 펀드 투자 대상으로는 주식, 채권, 선물, 옵션, 권증, 외환, 금은, 부동산, 정보 소프트웨어 산업, 중소기업 벤처 투자 등이 있습니다. 투자 범위는 화폐시장에서 자본시장에서 하이테크 시장까지, 현물시장에서 선물시장까지, 국내 시장에서 국제시장까지 다양합니다. 위의 객체에 따라 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
1, 증권 투자 사모 펀드
이름에서 알 수 있듯이 이 기금은 주로 증권과 기타 금융 파생품에 투자되며 양자기금, 호랑이기금, 재규어 펀드 등 헤지펀드가 대표적인 대표다. 기본적으로 경영자가 직접 투자 전략을 설계하고 개방형 사모펀드와 같은 펀드를 설립하면 투자자의 요구와 시장의 발전 추세에 따라 포트폴리오를 적시에 조정하고 투자 이념을 바꿀 수 있으며, 투자자는 펀드의 순액으로 환매할 수 있다. 투자자의 요구에 맞게 맞춤형으로 구성할 수 있고, 자금이 상대적으로 집중되고, 투자 관리 프로세스가 간단하며, 대량의 재무 레버리지와 다양한 형태의 투자를 사용할 수 있어 수익률이 상대적으로 높다는 장점이 있다.
2. 산업 사모 펀드
이런 펀드는 주로 투자업계를 위주로 한다. 펀드 매니저는 정보산업, 신소재 등 특정 업종에 대한 깊은 이해를 가지고 있어 폭넓은 인맥을 가지고 있어 유한파트너 형태로 산업 사모기금 설립을 시작할 수 있다. 관리자는 상징적으로 적은 돈을 쓸 뿐, 대부분 임금 인상이다. 관리자는 큰 투자 수익을 얻는 동시에 무한한 책임을 져야 한다. 이런 기금은 일반적으로 폐쇄기간이 7-9 년이며 만기가 되면 한 번에 정산한다.
3. 벤처 사모 펀드
그 투자 대상은 주로 초창기와 성장기에 있는 중소형 하이테크 기업의 권익으로 빠른 성장의 고액의 수익을 나누는 것이다. 투자 회수 기간이 길고 수익이 높으며 위험이 큰 것이 특징이다.
작동 모드
사모 펀드에는 주로 두 가지 운영 모드가 있습니다.
첫 번째는 보증 약속입니다. 재단은 보증 자금을 투자자에게 넘겨주고 이에 따라 결론을 내렸다. 만약 최저선이 떨어지면, 자동으로 작업을 종료하고, 밑지는 자금을 돌려주지 않는다.
둘째, 고객은 계좌 번호를 받을 수 있습니다 (즉, 고객은 사모 펀드에 계좌만 주면 됩니다). 합의 된 손실 비율 (일반적으로 10%-30%) 보다 낮은 경우 고객은 자동으로 계약을 종료하고 합의 된 이익 부분 또는 합의 된 이익 비율 (일반적으로 10%) 을 초과하는 부분을 분할 할 수 있습니다
조직 형식
1, 비즈니스 스타일
회사형 사모펀드는 완전한 회사 구조를 갖추고 있어 운영이 더욱 정규적이다. 현재 중국에서는 회사 사모지분 펀드 (예: 투자회사) 를 쉽게 설립할 수 있다. 반개방형 사모펀드도 유연한 방식으로 쉽게 운영할 수 있으며, 투자 전략은 더욱 유연할 수 있으며 엄격한 승인과 규제가 필요하지 않습니다.
예를 들면 다음과 같습니다.
(1) 증권투자를 포함한 투자회사를 설립합니다.
(2) 투자회사의 주주 수는 적고 출자는 비교적 커야 하며, 사모의 성격도 보장되고, 자금 규모도 크다.
(3) 투자 회사의 기금은 펀드 매니저가 관리한다. 국제 관례에 따르면, 관리자는 펀드 관리비와 이익 인센티브를 받고 투자회사 운영비에 들어간다.
(4)' 투자회사' 등록자본은 1 년에 한 번 특정 시점에 재등록하여 명목 증자 증자 증주 또는 감자 감주를 진행한다. 필요한 경우 투자자는 특정 시점에 1 년에 한 번 출자를 상환할 수 있으며, 다른 시간에는 투자자가 주식을 양도하거나 장외 거래를 하기로 합의할 수 있습니다. 투자회사는 본질적으로 기업 사모펀드로 수시로 모집할 수 있지만 일 년에 한 번만 환매한다.
그러나 기업 사모펀드에는 중복과세가 있다는 단점이 있다. 결점을 극복하는 방법은 다음과 같습니다.
(1) 케이맨, 버뮤다 등 조세 피난처에 사모 펀드를 등록한다.
(2) 기업 사모펀드를 하이테크 기업으로 등록하고 (많은 혜택을 받을 수 있음) 상대적으로 세금이 유리한 곳에 등록한다.
(3) 차용, 즉 펀드의 설립과 운영에서 세금 혜택을 받을 수 있는 기업 (가장 ... >; & gt
질문 10: 햇빛 사모기금의 유형 신탁사모기금은 일반적으로' 구조형' 과' 개방' 의 두 가지 형태를 가지고 있다. 선샤인 사모기금은 일반적으로' 개방' 방식으로 발행된 사모기금만을 가리킨다. 개방이란 펀드 가입자들이 모든 투자 위험을 감당하고, 대부분의 투자 수익을 누리며, 사모회사는 수익을 약속하지 않는다는 것이다. 사모펀드 관리사의 이익 모델은 일반적으로 펀드 관리비 총액의 약 2%, 투자이익의 20% 를 커미션 소득으로, 속칭' 2-20' 요금 모델 (2% 관리비 +20% 이윤 커미션) 이라고 한다. 이런 2-20 요금 모델은 국제적으로 유행하는 사모펀드 요금 모델이다. 구조화' 햇빛 사모기금은 수혜자를 범주로 나누고, 수혜자를 우선 수혜자와 일반 수혜자, 특별 수혜자, 일반 수혜자로 나누는 등 구조적으로 나누는 것을 말한다. 이런 모델은 전형적인 상해 모델이다.