자산 관리 제품과 신탁 제품의 차이점;
유사점:
1. 반드시 규제 기관에 보고해야 합니다. 신탁은 은감회가 감독하고, 자산 관리 계획은 증권감독회가 감독한다.
자금 감독 및 정보 공개에 대한 엄격한 규정이 있습니다.
3. 가입 방식과 마찬가지로 프로젝트 계약과 설명서도 비슷하다.
4. 본질적으로 같은 다른 채널은 투자융자 플랫폼에 속하며 자본시장, 화폐시장, 산업시장 등 여러 분야를 넘길 수 있다.
차이점:
1. 전국 신탁회사는 68 곳, 자산관리회사는 67 곳, 면허자원의 희소성은 더욱 두드러진다.
2. 자산관리회사는 강한 투자와 연구능력을 가지고 있으며, 특히 거시경제연구와 산업연구 방면에 있다. 이러한 연구팀의 지도하에 투자할 수 있는 프로젝트를 선택하면 융자 측의 협상 능력을 효과적으로 높이고 투자 위험을 줄일 수 있다.
3. 신탁은 이미 은감회에 1 회를 신청했고, 충분한 모집으로 성립할 수 있다. 자금 관리 계획은 두 번 보고하고, 초기 1 회를 모집하고, 채집 후 검자 1 회를 모집하고, 검자 2 일 후에 설립한다.
4. 자본계획은 이중증신이 있어 자본회사와 감독부의 심사를 거쳤다.
5. 자금 관리 계획 규모가 작고 최대 200 개 정원이 있습니다.
6. 수익이 높고 자산 관리 계획은 일반적으로 신탁계획보다 높다 1%/ 년; 기한이 비교적 짧고, 자산 관리 계획 기한은 일반적으로 2 년을 넘지 않는다.
미래 추세: 기금 특별 자산 관리 계획은 증권감독회가 제창한 금융 혁신의 결과이다. 기금 특별 자산 관리는 규제가 엄격하고 운영이 유연하며 수익이 높고 소액의 제한, 관리전문 등의 장점을 가지고 있기 때문에 앞으로 펀드 특별 자산 관리를 이용하여 신탁을 분할하거나 신탁제품을 개시하는 것은 필연적인 추세다.
펀드 자회사 특별 자산 계획 문제 해결
1. 펀드 자회사 준신탁업무의' 강성 지불' 을 어떻게 이해합니까?
우선,' 강성 지불' 은 감독부의 태도이다. 펀드 자회사의 준신탁업무는 강한' 강성 지불' 기대치를 가지고 있으며, 주로 다음과 같은 방면에서 이해한다.
첫째, 규제 수준: 신탁업' 강성 지불' 은 은감회의 태도이며, 명시 적으로 규정되어 있지 않다. 증권감독회와 은감회는 같은 등급에 속하며, 증권감독회의 규제 스타일은 더욱 견고하다. 은감회는 총량을 통제하고, 증권감독회는 앞당겨 통제한다. 펀드 자회사의 기록 횟수에서 볼 수 있듯이 증권감독회가 펀드 자회사의 준신탁업무를 개방했지만, 감독 태도에서는 여전히 신중을 기하며 모집 전 기록, 모집 후 재신고를 하는 엄격한 규제 스타일을 유지하고 있다.
둘째, 업종 발전 수준: 펀드 자회사가 막 발전하기 시작했고, 그 초기 업무가 이 업종의 발전을 이끌었기 때문에 업계 내 회사들은 경영 업무에 매우 신중했다. 이는 왜 67 개 펀드 자회사를 설립했는지, 대부분' 일대일 전문 자산 관리 업무' 를 세웠는지 설명한다.
셋째, 펀드 자회사의 수준: 펀드 자회사는 강력한 주주 배경을 등에 업고, 위험해결력도 강하며 신탁보다 나쁘지 않다 (주로 제품 자체의 풍통제체계의 해체, 대주주 인수판, 4 대 자산관 인수판, 사모기관 인수판, 보험자금 인수판 등 포함). ). 펀드 자회사의 신탁업무팀은 거의 모두 신탁을 파는 인재이다. 그의 관리 스타일과 풍통제체계는 신탁업의 엄밀한 풍격을 이어갔다.
넷째, 번호판 수준: 준신탁면허증은 여전히 값어치가 있다. 정책이 풀려난 후 각 펀드 자회사들이 이 면허증을 다투고, 펀드 자회사가 감히' 강성 지불' 을 먼저 깨뜨리는 것은 없다. 이에 따라 감독부에 의해 검사되고, 심지어 특수업무 (즉 준신탁업무) 를 일시 중지하거나 정지시키는 경우도 있다.
동사 (verb 의 약자) 인력과 업무 수준: 각 펀드 자회사가 신탁업계 인재를 발굴하는 것은 모두 신탁업무 백본, 풍통제백본, 중고위층 지도자로 모두 신탁업계 엘리트이다. 그들의 업무 수준은 신탁업의 평균 수준보다 훨씬 높다고 할 수 있다. 그들은 양질의 신탁 프로젝트, 융자 설계, 위험 통제 등을 획득하는 데 더욱 여유가 있어' 강성 지불' 을 보증한다.
펀드 자회사는 sfc 가 감독합니다. 주식시장의 폭락, 펀드 제품의 공모 상해 투자자, 펀드 자회사의 신탁제품은 항상 위험이 높다고 느끼게 한다. 어떻게 해야 할까요?
대상 고객: 공모기금 가입 시작 지점 1 ,000 원, 그의 고객 대부분은 우리의 고순고객이 아닙니다.
제품 수준: 중국 주식시장, 주식형 펀드는 대부분 투기성이다. 이는 투자자와 투기자의 행동이다. 그는 높은 위험을 감수하고 높은 수익을 얻고자 하는데, 이것은 신탁업무와는 본질적인 차이가 있다.
비교신탁: 증권투자형 집합자금신탁계획도 비보본이며, 펀드 자회사의 문제가 아니라 투자대상과 투자자위험선호도의 문제이며, 규제부서와 디자인발행기관과는 무관합니다. 우리가 말하는' 강성 지불' 은 주로 채권의 집합상품을 가리킨다.
제품 수준: 펀드 자회사류 신탁제품은 금융인의 실력, 거래 구조, 담보보증, 위험통제 등에서 모두 완벽하며 투기성과 통제불능성이 없어 본질적인 차이가 있다.
펀드 자회사는 등록 자본이 낮고 위험 해결 능력이 약하다. 그의 펀드 계열사 신탁제품의 위험해결 능력은 어떻습니까?
신탁의 해산 능력: 신탁의 해산 능력은 주로 제품 위험 통제 조치, 대주주 상환, 자체 자금 인수, 자금 풀 제품 전환, 자산 관리 회사 인수, 보험 자금 인수, 사모 지분 인수 등을 포함한다.
펀드 자회사의 해체 능력도 풍부한데, 주로 제품풍통제 조치, 대주주 상환, 자산관리회사 인수, 보험자금 인수, 사모지분 인수 등이 포함된다. 신탁보다 작을 뿐, 두 가지 수단이 있다: 자체 자금 인수와 자금 풀 제품 전환.
그렇다면 이 두 가지 누락의 차이점을 상세히 이야기해 보자. 자기자금의 인수, 소위 자기자금이라고 하는 것도 대주주의 투자다. 펀드 자회사 등록자본은 2000 만, 대주주는 자신의 자금 사용 효율을 높이기 위해 돈을 적게 쓸 수 있기 때문이다. 그렇다면 대주주는 왜 등록자본을 늘려야 하는가?
위험사건이 발생했을 때, 펀드 자회사의 대주주들은 모두 매우 강한 배경력을 가지고 있으며, 모두 대형 중앙기업, 중국 500 대, 세계 500 대 기업이다. 그들은 신탁보다 약하지 않아 펀드 자회사의 대주주 상환 실력이 매우 좋다. 그리고 증권감독회는 왜 등록 문턱이 2 천만 원이라고 규정합니까? 우리는 이것이 규제 당국의 태도라고 생각한다. 규제 당국은 준신탁업무가 일정 기간 동안 매우 안전하다고 판단하며, 감독부는 자신이 관리하는 기관이 준신탁업무를 하도록 독려한다. 그렇지 않으면 증권감독회가 사전 통제하는 온건한 감독 스타일로 그도 이런 규정을 내놓지 않을 것이다. 자금 풀 제품 변환: 펀드 자회사 신탁 사업. 현재 시장에서는 아직 자금 풀 제품을 보지 못했지만, 우리는 앞으로 있을 것이라고 믿는다. 자금 풀 제품은 펀드 자회사의 독립 관리 능력의 한 표현이기 때문이다. 펀드 계열사의 업무팀을 통해 풍조팀은 모두 신탁업계의 엘리트이다. 그들의 자산 관리 능력, 관리 체계, 위험 통제 체계는 모두 강하다. 이들은 또 자금풀 제품을 내놓고, 이전 공모기금의 발행 및 모집 채널에 의지하여 대규모 자금풀 제품을 신속하게 건립할 예정이다. 현재 신탁제품의 기한은 모두 1 년 혹은 2 년이다. 따라서 펀드 자회사의 자금지 제품은 세심한 계획과 설계 (지금도 엄격하게 계획되어야 함) 를 거쳤으며, 펀드 자회사의 적극적인 관리 능력과 양질의 신탁제품은 매우 잘 보장된다.
4. 펀드 자회사의 신탁제품은 인력 부족으로 인한 위험을 어떻게 보장합니까?
인력 구조: 첫째, 펀드 자회사는 모두 신탁업계의 인재이며, 모두 신탁업무의 백본, 풍통제백본, 중고위층 지도자이다. 모두 신탁업계의 엘리트들이다. 그들의 업무 수준은 신탁업의 평균 수준보다 훨씬 높다고 할 수 있다. 그들은 양질의 신탁 프로젝트, 융자 설계, 위험 통제 방면에서 더욱 여유가 있어 신탁 제품의 안전을 보장한다.
정량 분석: 둘째, 정량 분석을 하고 시장에서 비교적 유명한 설립자 동아시아 신탁과 비유를 해보죠. 20 12 년 설립자 동아시아 신탁 자산 관리 규모 1000 억. 100 억에 따르면 취업자 수는 약 200 명 (위 자료는 인터넷에서 찾을 수 있음) 이다. 직원당 평균 자산은 654.38+000 억 /200 = 5 억, 즉 설립자 동아신탁이 직원당 관리하는 평균 자산은 5 억/명입니다. 펀드 자회사 측에서는 20 13 상반기까지 펀드 자회사 자산 관리 규모가 600 억, 실제 업무는 19 개 회사, 평균 자산 관리 규모는 600 억/19 = 32 억 각 펀드 자회사에는 약 수십 명의 직원이 있습니다. 20 의 평균으로 계산하면 한 펀드 자회사가 직원당 평균 32 억 /20 = 1.6 억 명으로 신탁업계의 직원당 평균 자산 수보다 훨씬 적습니다. 인력과 업무 규모의 발전: 설립 초기에는 펀드 자회사가 모두 엘리트 팀이었다. 비즈니스 규모가 커짐에 따라 비즈니스 규모에 맞는 팀 수가 반드시 구축될 것입니다. 한 회사의 우수한 관리도 이 회사의 건강하고 지속적인 발전을 보장하는 중요한 조건 중 하나이다. 따라서 펀드 자회사의 인력은 자산 관리 규모와 업무 발전 속도면에서 모두 적지 않다. 신탁보다 더 보장된다고 할 수 있다. 왜냐하면 그들은 모두 엘리트이고 자산 관리 능력이 강하기 때문이다. 각 펀드 자회사 인원이 관리하는 평균 자산은 신탁보다 적다.
현재 자산 관리 업무는 초기 단계에 있다. 시장 점유율을 차지하기 위해 자신의 브랜드를 홍보하기 위해 프로젝트 풍조에 특히 엄격할 것이며, 앞으로는 신탁회사에 큰 영향을 미치고 신탁회사의 프로젝트를 분할할 것이다.
가계 재테크의 관건은 잠재적인 위험을 피하고 재산의 안정적 가치를 보장하는 것이므로, 무엇을 투자하든 반드시 합법적인 규정 준수 제품에 투자해야 한다. 이 점을 꼭 기억해야 한다.
유한합자기금은 기업 사모펀드에 속하며, 그 핵심은 투자자가 유한합자기업을 설립한 후 기업의 이름으로 특정 방향에 투자하는 것이다. 투자자로서, 당신은 단순히 재테크 상품을 사는 것이 아니라 유한 파트너가 되는 파트너입니다. 이는 유연성과 운영 비용이 낮은 혁신적인 엔터프라이즈 파트너십입니다. 연간 수익률 (10- 13%)
유한파트너십의 핵심은 파트너를 일반 파트너와 유한파트너, 업계 내 약칭 GP 와 LP 로 나누는 것이다. GP 는 전체 파트너십의 설립, 관리, 운영 및 청산을 책임지고 출자할 것이다. LP 는 일반적으로 파트너십에 참여하지 않고 출자만 책임진다. 법적으로 제한된 파트너십은 최소 2 명의 파트너, 최대 50 명의 파트너가 필요하며, 그 중 하나는 GP 여야 합니다. GP 는 합자기업의 채무에 대해 무한한 연대 책임을 지고, LP 는 출자로 합자기업의 채무에 대해 유한한 책임을 지고 있다. 또한 더 중요한 것은 특정 투자 업무에서 일반 파트너십은 전체 투자 운영을 담당하는 투자 관리 의사결정위원회를 설립한다는 점이다. 현재의 관련 제품 구조로는 기본적으로 GP 출자, 소량 지불, LP 는 대부분의 돈을 내고, 주로 GP 관리 운영을 담당하고, LP 는 이익 분할만 담당하고 있다.
유한합자기금과 신탁제품은 고정수익류 제품에서 매우 유사하기 때문에, 두 가지의 차이점을 설명할 필요가 있습니다.
1. 신탁의 규제 단위는 현지 은감국의 기록이고, 유한파트너십기금의 규제 단위는 현지 발전개혁위와 상공국이며, 상공국과 펀드업 협회에 등록해야 한다 (20 14 년 2 월 7 일 정식 펀드 등록 시작).
2. 신탁프로젝트와 계약은 주로 신탁법에 의거하여 제정되고 집행되며, 유한합자기금과 계약은 주로' 합자기업법' 에 의거하여 제정되고 집행된다.
3. 신탁제품에 대해서는 654.38+0 만 시작이 필요한 문턱이 한정된 파트너십기금이 더욱 유연해야 한다. 동업자가 50 명이 넘으면 654.38+0 만 이하의 펀드가 더 많은 선택권을 갖게 된다. (최소 임계값 65438+ 백만)
4. 유한파트너십기금의 위험통제는 신탁보다 더 포괄적이며 (예: 사전 관리), 위험통제는 일반적으로 더 안전하다. (프로젝트 담보율은 신탁보다 훨씬 낮으며, 대부분의 유한 파트너십 프로젝트는 제 3 자 보증회사에 의해 보증됩니다. ) 을 참조하십시오
유한 파트너십 기금의 자금 조달 채널 비용은 신탁보다 낮습니다. 예를 들어, 기업의 총 융자 비용은 16%-20% 사이인데, 신탁을 하는 통로비는 3%-7% 사이인데, 유한파트너십의 융자 통로비는 훨씬 유연합니다. 프로젝트 위험 통제가 같으면 고객은 더 많은 수익을 누릴 수 있다.
6. 유한 파트너십 기금은 다양하며 PE, 사모, 구조화 사모 펀드 등 대부분의 프로젝트에 대한 주요 자금 조달 수단이 되었습니다.
7. 신탁제품에 비해 유한파트너는 유한합자기금의 가입자로서 더 많은 권리를 누리고, 더 포괄적인 프로젝트 정보와 자료를 공개하여 고객이 전방위적으로 프로젝트를 이해할 수 있도록 할 수 있다.
8.' 파트너 기업법' 에 따르면 일반 파트너 (GP) 는 프로젝트 운영의 주체로서 유한파트너 펀드에 대한 무한연대 책임을 진다. 그래서 펀드 매니지먼트사는 프로젝트 관리로서 전체 프로젝트에 대해 더욱 최선을 다할 것이다.
9. 현재 유한파트너십기금의 주류는 1 년 제품 위주로, 반년마다 이자를 지불하거나 1 년에 한 번 이자를 상환할 때 자금의 유동성과 안전성이 높으며, 신탁은 여전히 2 년을 위주로 하고 있다.
이들은 신탁 제품과 관련된 유한 파트너십 기금의 차이점과 장점입니다. 전체 시장의 관점에서 볼 때, 유한파트너십기금과 신탁은 현재 금융시장의 주류로, 양자의 우열을 쉽게 구분하기 어렵고, 프로젝트 자체를 관찰할 필요가 있다. 결국 어떤 제품이든 장단점이 있다.
전반적으로 볼 때, 유한파트너십의 안전은 여전히 신탁보다 훨씬 낮다. 기존 파트너십은 성숙한 신탁메커니즘이 없어 파트너의 성실성은 보장할 수 없다. 우리나라는 현재 자연인 파산제도를 세우지 않고, 파트너의 성실성은 보장할 수 없고, 책임은 거슬러 올라가기 어렵다. 파트너 제도는 사전 약정의 지배를 많이 받고 있으며, 후기에는 LP 에 대한 GP 관리와 감독을 실현하기 어렵다.
현재 시장의 유한 파트너십 제품 기한은 일반적으로 1 년 정도이며, 연간 수익은 6% 에서 13% 까지 다르며, 시작점은 65438+ 만까지 낮아질 수 있습니다. 유한파트너십의 우열에 대해 사람마다 다른 견해를 가지고 있다. 투자자들에게 해야 할 일은 이런 제품만 회피하는 것이 아니라, 다음과 같은 여러 방면에서 이런 제품을 심도 있게 살펴보고 양질의 유한협력 프로그램을 선택하는 것이다.
우선 펀드 매니저의 자질을 고찰해야 한다.
유한파트너십은 본질적으로 고도의 집권적인 GP (일반 파트너) 책임제로, GP 가 대형 공기업, 중앙기업, 상장회사 등과 같은 우수한 자질을 갖추도록 요구하고 있기 때문이다. , 또는 회사 자체, 그래야만 도덕적 위험을 효과적으로 통제할 수 있기 때문이다.
둘째, 펀드 투자와 구체적인 융자인의 자질과 재무 상황을 고찰해야 한다.
유한합자기금은 대부분 각종 상공업과 부동산 프로젝트에 투자하는데, 그 수익모델은 채권이나 주식에 기초할 수 있기 때문에 이런 제품의 위험이 더 높다. 일반적으로 모금프로젝트는 신탁사업이 가장 좋다고 생각한다. 신탁은 실물담보를 위주로 하고, 다중보증과 대행을 보조하며, 대부분의 신탁재테크에는 3 중 이상의 위험통제 (예: 토지담보, 제 3 자 보증, 법인 무한연대 보증) 가 있고, 은감회가 감독하고, 신탁회사가 통제한다.
마지막으로 제품 규제와 위험 통제, 수익 배치가 합리적인지 여부에 따라 달라진다. 모금 프로젝트가 진실하고 합리적이며 유망한지 여부; 투자 프로젝트가 CBRC 와 sfc 에 의해 규제되는지 여부; 위험 통제 수단이 완전한지 여부 자금이 대형 상업 은행의 제 3 자에 의해 관리되는지 여부; 예상 수익이 은행 금리의 4 배 이상을 초과하는지 여부; 기한 설계가 투자자가 6 개월마다 또는 1 년에 한 번 자신의 투자 상품과 자금 상황을 빗질할 수 있는지 여부. 이 방면들은 모두 투자자들이 우중 우호를 고를 때 종합 고찰이 필요한 요소이다.
다음은 유한 파트너십 제품 선택에 대한 몇 가지 경험입니다.
1, 이윤이 너무 높으면 하지 않는 것이 좋다. (대부분의 좋은 프로젝트의 융자 비용은 약 20% 이며, 정상 유한 파트너십의 수익은 9- 12% 입니다.)
2. 셸 회사, 작은 회사의 제품 디자인이 아무리 좋아도 하지 마세요. (해당 기업의 자격 및 등록 자본은 현지 공상국 등록 사이트에서 확인할 수 있습니다.) 소기업은 대부분 새로 설립되어 불안정한 요소가 너무 많다.
3. 기존 업종을 시도해 보십시오. 융자 규모는 1 억 이하입니다. (기존 업종의 위험 변동이 적고, 정책 규제의 영향을 받지 않고, 규모가 작고, 융자가 쉽게 회수된다.)
4. 담보물은 일선 도시의 상업부동산이나 쉽게 현금화되는 상장회사 주식으로 담보율이 40% 를 넘지 않는 것이 좋다.
5, 대형 보증회사 보증, 유명 로펌이 발행한 법률 문서 및 프로젝트 보고서.
6. 실력 있는 배경을 가진 회사가 설립한 펀드회사를 찾으려고 노력한다. 이들 회사는 장기적인 시장 계획을 가지고 있어 한두 가지 프로젝트에 문제가 발생해도 회사의 정상적인 발전에 영향을 미치지 않는다. 특히 회사에서 발행한 처음 몇 가지 제품은 수익이나 보안면에서 모두 수지가 맞는다.