20 15, 10, 16 미국증권감독회가 첫 사모업계 통계 보고서' 미국 사모기금 통계 보고서 (20 14)' 를 발표했다. 다음으로, 우리는 상세한 데이터를 통해 중미 사모 지분 산업의 발전 현황을 비교한다.
I. 전반적인 상황
전체 자료에 따르면 20 14 연말까지 미국증권감독회에 등록된 사모펀드 관리자 2694 곳, 관리기금 24725 마리, 총자산 9 조 9600 억 달러, 순자산 6.7 1 조조 달러를 관리한다. 펀드업 협회 자료에 따르면 20 15 및 10 연말까지 전국 등록 사모펀드 매니저 2 182 1 집, 관리기금 20853 마리
반면 미국 사모펀드 업종은 중국보다 규모가 훨씬 크며, 관리하는 펀드의 총 규모는 중국의 10 보다 두 배 이상 많다. 중국의 GDP 는 이미 미국의 2/3 에 이르렀기 때문에 중국의 사모는 아직 성장할 여지가 많다. 사모 펀드 관리자와 관련하여 중국은 전체 구경 기록을 실시하고 있으며, 15709 사모 펀드 (72%) 도 포함되어 있으며, 미국 SEC 는 특정 조건을 충족하는 VC 펀드 및 관리 자산은 6543.8 달러+0 억 5 천만 달러 이하의 사모 펀드 관리자이므로 중국 데이터가 확대됩니다. 미국
평균 수치에서 볼 수 있듯이 중미 양국의 단일 펀드 규모와 관리인의 평균 관리 규모 사이에는 큰 차이가 있고, 관리 규모가 6543.8+00 억 위안을 넘는 대형 사모 기관의 수는 미국보다 훨씬 뒤처져 있어 우리나라 사모업계가 아직 초기 단계에 있으며, 앞으로 갈 길이 멀다는 것을 알 수 있다.
둘째, 사모 투자 기금
사모펀드 유형으로 볼 때 미국 사모펀드가 가장 많은 것은 증권투자기금 (헤지펀드) 으로 8635 마리 * *, 약 35%, 총자산 6 조 0900 억 달러, 61.14% 를 차지한다 이어 주식형 펀드, ***8407 마리, 34%, 총자산 1.89 조 달러, 비율 18.98% 가 뒤를 이었다. 중국에서는 반대로 중국 사모 펀드 규모는19 조 위안, 사모 펀드 규모는 2 억 5500 만 위안, 지분 펀드는 중국 최대 사모 지분 산업이다.
미국의 헤지펀드 규모는 중국의 1 1 배 이상이며 격차가 매우 크다. 미국 헤지펀드는 주로 파생품에 투자하여 고주파 거래에 종사한다. 헤지펀드 투자 파생물의 명목 규모는 자신의 순자산의 약 5 배에 달하기 때문에 헤지펀드 투자 파생물의 명목 규모는 KLOC-0/4 조 달러에 달할 수 있다.
미국의 상위 10 대 헤지펀드 관리자의 순자산은 전체 사모업계의 20.8% 를 차지하며, 그 위험 노출은 전체 사모업계의 465,438+0.9% 를 차지한다. 헤지펀드당 평균 순자산은 6543.8+0400 억 달러에 달하며, 관리된 자금의 총량은 평균 4000 억 달러에 달할 수 있으며, 중국 최대 사모펀드도 수백만 위안에 불과해 미국 사모업계의 집중도가 높다는 것을 알 수 있다. 미국 사모지분업은 투자은행 뮤추얼 펀드 등 전통금융기관을 뛰어넘는 고급 금융형식으로 월스트리트 왕관의 명주로 꼽힌다. 현재 국내 사모 펀드 업종은 수가 많고 집중도가 낮다. 앞으로는 업계 개편을 통해 대부분의 시장 참여자들을 탈락시켜 경쟁력 있는 사모 기구를 남겨 업계의 집중도를 높일 수 있을 것이다.
셋째, 사모 펀드
주식투자펀드는 국내 최대 사모펀드 유형으로, 규모는 증권투자펀드의10.33 배, 국내 주식투자펀드의 평균 규모도 증권투자펀드보다 크다.
미국 사모 펀드 산업으로의 이전에 대한 포괄적 인 해석
넷. 투자자의 유형
미국 사모펀드의 수익소유권 구조에서 볼 수 있듯이 연금기금은 사모펀드의 최대 투자자로, 주 또는 시연금은 12.8%, 연금계획은 12.5%, 25.3%, 사모펀드 자체 (FOF 포함 따라서 연금 기금은 사모 지분 펀드의 최대 투자자이다. 개인투자자는 13.9% 에 불과하다. 앞으로 우리나라 연금이 사모펀드에 대한 점진적인 개방에 따라 연금도 우리나라 사모기금의 중요한 투자자가 될 것이다.
미국의 사모기금은 주로 기관투자자이지만, 중국이 사모펀드 합격자에 대한 법적 요구가 미국보다 높지만 투자자 구조는 미국과 크게 달라 산가구와 단선의 특징을 보이고 있다. 사모펀드는 주로 은행, 권상, 신탁, 제 3 자 판매기관 등을 통해 판매되어 사모펀드 보유자가 고도로 분산되어 개인 투자자를 위주로 하고 있다.
동사 (verb 의 약어) 의 형태와 업무의 다양성
미국 사모 펀드의 사업과 형태는 헤지펀드, 사모 지분 펀드, 증권화 자산 펀드, 부동산 펀드, 유동성 펀드, 벤처 투자 기금 및 기타 사모 지분 펀드를 포함한 다양하다. 중국의 사모 펀드는 주로 사모 투자 기금, 사모 투자 기금, 사모 벤처 투자 기금 및 기타 사모 투자 펀드의 네 가지 범주로 나뉩니다. 사모 펀드의 형태와 재입구는 모두 더욱 세분화되어야 하며, 사모 펀드의 업무도 끊임없이 혁신해야 한다.
6. 등록지 및 투자지
미국 사모 펀드의 등록지와 투자지는 전 세계에 분포되어 있으며, 사모 지분 펀드의 등록지는 주로 미국, 케이맨 제도, 아일랜드, 바이킹, 버뮤다 등에 분포한다. 이 가운데 케이맨, 아일랜드, 버진, 버뮤다 등은 유명한 조세 피난처이며, 미국 사모기금은 조세 피난처를 이용해 조세 피난처를 피한다. 미국 사모 펀드의 위험 노출도 전 세계적으로 분포되어 있으며, 이는 미국 사모 펀드 글로벌 투자의 특징을 보여준다. 중국의 사모기금은 기본적으로 국내에 등록되어 있으며, 오직 5 곳만이 홍콩에 등록되어 있다. 그러나 최근 몇 년 동안 국내 사모 지분 기관의 해외 투자가 점차 증가하고 있다.
마지막에 쓰다
미국은 사모 지분 산업과 사모 지분 감독 제도의 발원지이다. 사모 지분은 역사가 유구하여 규모가 크다. 미국에 비해 중국 사모 지분 산업은 여전히 발전 초기 단계에 있으며, 사모 지분 산업은 발전을 가속화해야 한다. 사모 펀드를 발전시키기 위해서는 연금, 사회보장기금, 보험기금 등 방대한 기관투자자들이 사모 지분 펀드에 투자하고 FOF 등의 기관의 성장을 촉진해야 한다. 중국이 대외개방에 따라 사모지분 펀드의 투자 분야와 범위가 더욱 풍부해지고 세계화가 대세의 흐름이 될 것이다. 중국은 세계에서 두 번째로 크고 가장 빠르게 성장하는 경제체로서 사모 지분 펀드 산업에 매우 넓은 공간이 있을 것이다.