융자가 얼마나 어려운지는 창업을 경험한 사람만이 안다. 많은 창업가들은 모두 융자 방면의 전문가가 아니다. 자금 조달 과정에서 자칫 잘못하면 예상치 못한 문제, 심지어 함정까지 초래할 수 있다. 이 글의 저자는 선임 투자자로 12 창업자 융자에서 주의해야 할 문제를 제기했다. 제가 안내해 드리겠습니다 ~

우리는 모바일 인터넷 산업 혁명의 시대에 살고 있으며, 우리의 생활 습관을 완전히 바꾸는 모델과 엄청난 상업적 가치와 자본 가치를 지닌 많은 회사를 탄생시켰다. 국가는 새로운 회사법의 시행, IPO 등록제의 추진과 같은 정책적으로 창업을 강력하게 지지한다. 그래서 지금은 산업 변혁과 창업을 위한 좋은 기회이다. 창업에 자본의 날개를 어떻게 꽂을 것인가, 나는 투자와 관련된 몇 가지 문제를 말한다.

1 왜 자금 조달이 필요합니까?

"융자" 는 세 가지 요소, 즉 투자 유치, 지능 유치, 자원 인용을 가리킨다. 남의 돈으로 창업할 수 있다면, 당연히 남의 돈으로 창업해야 한다. 뇌군을 봐라, 그는 샤오미를 만들기 전에 사실 돈이 많았지만, 샤오미를 만들 때도 여기저기 돈을 모았다. 대답은 융자가 자본, 지능, 자원을 끌어들이는 과정이라는 것이다. 물론 남의 돈을 쓰는 것과 자신의 돈을 쓰는 것은 정말 다르다. 남의 돈을 쓰는 것이 더 대담하다. 많은 창업 회사, 특히 처음에는 투자자와 투자자, 특히 전문 투자기관이 있어서 발전이 정말 달랐다.

2 적절한 투자자를 찾고 선택하는 방법?

적합한 투자자를 찾는 것은 기업의 발전에 매우 중요하다. 그렇다면 투후 관계는 어떻게 처리할까요? 협력이기 때문에 돈만 신경 쓰지 않는 한 투자자와 밀접한 상호 작용을 유지해야 한다. 희롱할 것이 없다. 현재 창업자는 주동적이거나 상호 작용이 잦으며 후속 융자 및 발전이 더 빠를 수 있습니다. 장사를 하는 것은 사람을 모아 자원과 능력이 있는 사람들을 모으는 것이기 때문이다.

3. 사업 계획서에 투자자 취향에 맞는 특징은 무엇입니까?

최고의' 사업 계획서', 15 페이지면 충분하다. 최대 20 페이지까지. 12 페이지에서 문제를 명확하게 설명할 수 있다면 좋을 것이다. 사업 계획서가 너무 길면 투자자들은 읽기를 꺼린다. 내가 가장 좋아하는' 질문식' 사업 계획서는 스스로 자문하는 것이다. 우리는 무엇을 하는가 (비즈니스 모델에 대해 이야기)? 우리는 어떻게 할 것인가? 우리는 어떻게 하고 있습니까? 경쟁사는요? 우리 팀은 어때요? 자금 조달 계획은 무엇입니까? 거의 비슷합니다. 인기 있는 업종을 하면 시장 분석도 할 필요가 없다. 만약 내가 이 시장에 익숙하지 않다면, 나는 너에게 투자할 자격이 없다.

4 도로 공연을 잘하는 법?

마찬가지로, 5 분 안에 도로 공연 프로젝트를 분명히 해야 한다. 루연의 원칙과 내용은 반드시 상업계획서의 논리와 같고, 그렇게 간결하고 명료하다. 우리는 시장 분석부터 시작하는 것을 좋아하지 않는다. 시작할 때 무엇을 하는지 말하는 것이 중요하다! 그런 다음 팀을 소개하고, 지금 무엇을 하고 있는지, 경쟁 업체 등을 소개한다. 이 일들을 똑똑히 말하면 충분하다.

건강하고 투자자가 선호하는 소유 구조란 무엇입니까?

지금은 두 가지 극단적인 상황이 발생하기 쉽다. 하나는 지분이 매우 평균적이고, 하나는 독보적이다. 주식이 너무 평균하면 처음에는 문제가 없을 것이고, 창업할 때 누구나 문제를 겪을 수 있다. 하지만 기업이 커지면 이견과 다툼이 생기는 것은 흔한 일이며, 앞으로 나쁜 위험을 묻고 있다. 또한 투자자들은 일반적으로 공동 창업자가 없는 회사에 투자하지 않는다. 투자자들은 창업팀에 투자하려고 하는데, 이것은 팀워크이지, 1 인 작전이 아니다.

창업자의 압력은 매우 크다. 이러한 압력이 모두 한 사람이 부담한다면, 종종 매우 잘못된 결정과 잘못된 선택을 하기 쉽다. 그러나 팀 의사결정이라면 서로의 지식과 능력 부족을 보완할 수 있다. 위챗 공식 계정은 업계 연구 보고서를 추천했다.

창업팀, 보완은 매우 중요하다. 어떤 지분 구조가 적합합니까? 사장은 50% 나 60%, 하나 또는 두 개의 20% 또는 30% 주식의 공동 창업자와 같은 비교적 큰 주식을 가질 수 있어 팀이 건강하다.

6 회사는 어떻게 평가합니까?

많은 사람들은 평가에 모델이 있거나 모델이 있다고 생각합니다. 만약 네가 여기에 들어온다면, 너는 결과를 얻을 수 있을 것이다. 이렇게 많은 돈을 받을 가치가 있다. 사실 이것은 큰 오해이다. 초기 투자 평가는 머리를 쏘는 것이다. 어떻게 찍을까요? 업계 경험에 근거하여, 우리는 재무 모델을 가지고 있지 않거나 필요로 하지 않는다. 사모 투자 및 M&A 투자와 달리 이러한 투자에는 금융 모델이 필요합니다.

모든 재무 모델은 과거의 수치를 기준으로 미래의 재무 데이터를 예측한 다음 현금 흐름 할인법, PE 법과 같은 몇 가지 방법을 통해 당신이 얼마나 가치가 있는지를 계산하지만, 역사적 데이터가 없는 일부 회사, 특히 신생 회사에는 재무 모델을 만들 필요가 전혀 없습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 재무 모델, 재무 모델, 재무 모델, 재무 모델, 재무 모델, 재무 모델 등) 자신의 평가에 대해 명료한 인식을 가지고 있어야 한다는 것을 일깨워라. 높은 가격에 다른 사람을 떠보려고 올라오지 말고, 뚱보를 한입에 먹고 싶지도 말라. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 믿음명언) 이것은 사실 비과학적이다.

7 투자 계약이란 무엇입니까?

투자자의 돈을 받지 못한 많은 사람들은 투자협정이 간단해야 한다고 생각한다. 바로 네가 돈을 투자한다는 것이다. 내가 주식을 너에게 넘긴다. 일단 변경이 완료되면, 같은 주식은 같은 권리를 갖게 될 것이다. 사실 아닙니다. 투자협정 조항은 반드시 투자자를 매우 보호해야 합니다. 확실히 가혹한 조항이 많이 있습니다.

투자자의 자금이 모금된 것이기 때문에 자금 안전과 부가가치의 책임을 져야 한다. 또한 설립자는 실제 지배인이며 투자자는 자신을 보호해야 하기 때문에, 역사에서 당신이 나를 속였다면 책임을 져야 하고, 앞으로 신용을 지키지 않으면 책임을 져야 한다고 규정합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 믿음명언) 투자자들은 심지어 많은' 한 표 부결' 을 가지고 있다. 예를 들어, 회사는 옵션 계획을 분리, 자금 조달 및 시행해야 합니다. 한 표 부결은 단지 얼마나 많은 문제를 말하는 것일 뿐이다. 보통 하나, 아주 적다.

이 규정들은 군자가 소인을 방비하는 것을 막기 위해서이다. "반희석권" 과 같은 다른 많은 조항들이 있습니다. 즉, 이번 라운드에서 2 억의 가치로 투자하면 미래가 2 억보다 작지 않다는 것을 보장해야 합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 만약 2 억 이하라면 반드시 보충해 줘야 하고, 평가는 오를 수밖에 없고 떨어질 수 없다.

또' 청산 우선권' 은 사실상 회사법의 지지를 받지 못한다. 회사법은 동주 동권을 규정하고 있기 때문이다. 청산 후에 너는 직원들에게 돈을 주고, 사회보증을 지불하고, 채권을 갚는다. 마지막으로 남은 돈은 주주가 같은 비율로 분배하지만 투자협정은 투자자들이 먼저 분배를 청산하기로 합의하는 경우가 많다. 창업을 하고, 융자를 하고 싶다면, 투자자와 이야기를 나누세요. 나는 개인적으로 상환 조항, 특히 초기를 취소할 것을 제안한다. 실제 집행의 관점에서 볼 때, 창업자가 창업자에게 도로 사겠다는 압력이 너무 크다. 회사가 구속된다면 큰 의미가 없다. 마지막으로, 조항이 회사법에 맞지 않을 수도 있지만 반드시 계약을 준수해야 하며, 지키지 않으면 위약이라는 점을 상기시켜 주세요.

8 어떤 경우에 도박이 있을 수 있습니까?

도박의 근본 원인은 창업자와 투자자들이 회사에 대한 평가에 동의할 수 없다는 것이다. 만약 밸류에이션이 합의된다면, 도박을 할 필요가 없고, 얼마의 돈을 직접 몇 주를 투자할 필요가 없다. 하지만 저는 이 회사가 6543.8+ 억의 가치가 있다고 말합니다. 당신은 3 억의 가치가 있다고 말합니다. 나는 654.38+00 만 654.38+00% 를 차지한다고 말했고, 당신은 654.38+00 만 이 서너 개 점만 차지한다고 말했다. 3 억은 3 억이지만, 목표에 도달하지 못하면 주식을 돌려주거나 일부 돈을 갚아야 한다. 이것은 도박입니다.

법은 상장하기 전에 반드시' 도박' 과' 대리 보유' 를 제거해야 한다고 규정하고 있으며, 상장할 때는 도박과 대리 보유를 할 수 없다. 상장할 때 지분은 반드시 명확해야 하며, 이 지분은 다른 사람을 대신하여 보유한다고 말할 수 없다. 내 의견은 가능한 도박을 하지 않는 것이다. 이렇게 하면 종종 감정을 상하게 할 수 있다. 일부 창업자들은 그가 도박을 결코 받아들이지 않는 한 무해한 도박은 받아들일 수 있다고 말한다. 투자자들은 결국 너에게 높은 평가를 줄 것이다.

9 재테크 고문에게 요청하시겠습니까?

일반적으로 모든 대형 투자 거래에는 재무 고문이 있습니다. 재무 고문은 가격 협상, 조건 협상, 자금 평가, 재무 모델 등 자신의 가치를 가지고 있기 때문입니다. 많은 조정에는 재무 고문이 필요합니다. 업계 관례에 따르면 재무 고문의 비용은 약 3% 를 차지하지만 관련 금액이 특히 크면 재무 고문이 2% 또는 1.5% 또는 1% 로 떨어질 수 있습니다.

10 언제 다음 라운드를 시작하나요?

이것은 융자 속도의 문제이다. 한 번에 녹고, 많은 돈을 녹이고 싶습니까, 아니면 작은 걸음으로 뛰어가고 싶습니까? 이 단어는 사람에 따라 다르다. 많은 돈을 받을 수 있다면, 특히 시장이 좀 위험할 경우, 더 많은 돈을 받으면 더 많은 보험을 들 수 있다는 데는 의심의 여지가 없다. (존 F. 케네디, 돈명언) 그러나 현재 뜨거운 시장에서는 작은 걸음으로 달리는 것을 고려해 볼 수 있다. 시장 재통합은 어렵지 않고 돈이 부족하지 않다.

1 1 옵션 설정 및 발행 방법 ？

모든 회사는 옵션 문제에 직면한다. 일반 옵션에는 세 가지 차원이 있습니다. 하나는 창고의 높고, 높은 창고는 물론 제가 한 번에 주는 옵션이 많고, 낮은 창고는 당연히 많습니다. 어떻게 현금으로 바꿔 드릴까요? 위도는 두 가지가 있다. 하나는 시간이고, 하나는 공헌이다. 옵션권은 공짜로 주는 건가요? 헛것이 아니라 돈을 위한 것이다. 권력을 행사하면 옵션을 위해 돈을 지불해야 한다. 옵션들은 시간에 따라 주어지고, 시간에 따라 주어진 옵션가격은 다르다. 운동 시간도 약속해야 한다.

12 브로커 상장에 대한 요구 사항은 무엇입니까?

창업판은 2 년 연속 흑자 등 재무지표가 요구되고, 신삼판은 없어 2 년 이상 존속할 것을 요구하고 있다. 이것들은 모두 매우 낮은 기준이다. 새 3 판은 최근 불티나게 20 14 상장 1000 여 개로 올해는 많이 늘었다. 신삼판은 현재 합의거래와 마켓 메이커 거래로 집합입찰이 없다. 입찰을 모은 주식시장은 유동성이 더 강하다. 마더 보드는 집합 입찰으로, 마켓 메이커 제도보다 한 걸음 더 나아간다. 매매한 투자자는 자신이 제시한 가격을 시간 우선, 가격 우선 원칙에 따라 높음에서 낮음까지, 낮음에서 높음으로, 중간 매매 가격에 직접 거래를 하고, 중간에 시장상이 없다.

투자 퇴출의 관점에서 볼 때, 신삼판에 가는 것은 확실히 좋은 방식이며, 지금도 매우 유행하고 있다. 그러나 새 3 판의 주가수익률은 일반적으로 마더보드가 높지 않아 자금 모집 기능과 주식 유동성이 비교적 약하다. 전반적으로, 새 3 판은 점점 더 완벽해지고 규범화될 것이며, 우수한 새 3 판 기업은 점점 더 많아질 것이다. 나는 개인적으로 미래가 중국의 나스닥이 될 가능성이 높다고 생각한다.

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