1, * * * 함께 M&A 플랫폼을 구축합니다.
모델: PE 기관 및 상장 회사 또는 관련 당사자가 M&A 기금 또는 회사를 설립하여 M&A 플랫폼을 설정합니다.
출자: (1)PE 기관과 상장회사의 각 출자 부분, 나머지는 PE 기관에서 모금합니다. (2)PE 기관과 상장회사가 전체 자금을 투자하여 산업기금을 설립하다. 일반적으로 인수 펀드 GP 로서 PE 의 투자 범위는 65,438+00% 를 초과하지 않습니다.
기간: 4-5 년.
쌍방의 책임: 일반 PE 기관은 프로젝트 선택, 거래 구조 설계 등 자본 측면을 담당하고, 상장회사는 표기된 일상적인 경영관리를 담당하고 있습니다.
구조: 일반적으로 제한된 파트너십의 법적 형태를 취합니다. PE 기관은 유한 파트너십의 일반 파트너 (GP) 로 펀드 매니저로 활동하고 있습니다. 상장 회사는 LP (유한 파트너) 또는 PE 기관과 함께 일반 파트너 또는 펀드 매니저가 될 수 있습니다. 상장회사 관계자들은 출자에 참여하여 펀드의 일반 파트너가 될 수 있다. 나머지 자금은 PE 기관에서 모금한다.
이익: PE 기관-기금은 운영 과정에서 일정한 관리비를 받는다. 표지가 만료된 후 상장회사에 매수되어 초과 수익을 얻다. 시가 증가로 인한 프리미엄을 누리다 (M&A 기금이 설립되기 전 PE 기관 전략투자상장회사). 상장 회사-전통적인 인수 합병은 변화와 업그레이드를 실현하고, 신흥산업은 인수를 통해 최신 기술과 산업 추세를 파악함으로써 산업 체인의 완전한 배치를 실현하고자 합니다. 시가 증가를 누리다.
2.PE 기관은 전략 부서를 M&A 컨설턴트로 사용합니다.
모델: PE 기관은 상장 회사 M&A 컨설턴트로 M&A 프로그램 설계, 재무 및 법률 실사, 자본 시장의 일상적인 업무 컨설팅을 제공합니다.
이윤: PE 기관은 재무상담비를 받고, 다른 한편으로는 주주로서 시가상승으로 인한 프리미엄을 누리고 있습니다.
M&A 컨설턴트로서의 PE 기관.
M&A 컨설턴트로서 이 모델은 위의 두 가지 방법보다 뚜렷하지 않으며 PE 기관의 주도권이 더 나빠질 수 있습니다.
둘째, 이 새로운 모델에 대한 규제 당국의 태도
이런 모델은 시장 조작, 내막 거래, 이익 수송 등 숨겨진 위험이 있을 수 있다. 관련 감독부서도 이런 모델에 대해 신중을 기하고 있다. 실리콘 밸리 천국에서 주식전전 시스템 재료를 신고할 때 감독부에서 여러 차례 이런 모델에 대한 피드백을 통해 알 수 있다.
증권감독회는 이런 규제 모델에 대한 공식 답변을 "PE+ 상장회사" 투자 모델의 시장화 감독을 견지하고, 합법적인 규정 준수 범위 내에서 가능한 한 시장 주체가 자율적으로 결정하도록 할 것이다. 정책지도를 더욱 강화하여 상장회사 산업의 변화와 업그레이드에 적극적인 역할을 하도록 장려하다. 이와 함께 이 투자 모델이 나타날 수 있는 시장 조작, 내막 거래, 이익 전달 등의 현상을 막기 위해 규제를 강화하고' 상장회사 인수방법',' 상장회사 정보공개관리방법' 등 법령에 따라' PE+ 상장회사' 투자모델의 정보공개요구 사항을 강화하고 시가관리협정, 서명 투자자의 합법적 권익을 해치는 어떠한 행위도 함께 조사하여 시장 질서와 시장 안정을 유지하는 것을 발견하였다. "
셋째, 이 모드의 실제 작업의 요점
공개 정보와 함께 실리콘 밸리 파라다이스가 대강목업을 기소한 이유는 상장사 지주주주 변경 및 전략조정으로 상장사의 새로운 실제 통제인이 직무를 수행하지 못했기 때문이다.
이 모델에서 PE 는 먼저 직접 카드, 대종 거래, 참여 증가 등을 통해 상장회사의 전략투자자가 되었습니다. 또한 PE 기관은 상장회사 통제층과 전략협력 등의 협력협정을 맺고 PE 퇴출 전에 일관성을 유지할 수 있으며, 회사의 미래 발전에 큰 변화가 없을 것이며, 업계 발전 추세에 대해 어느 정도 확신을 가질 수 있습니다 (인수 대상은 일정한 육성 기간을 거치게 될 것입니다).
나는 이 모델이 여러 방면에서 성공해야 한다고 생각한다.
1, 상장회사 통제층과 회사 경영 전략에서 장기적으로 일관되게 (특히 산업 통합을 위해) 효과적인 인수 목표를 달성하고 합의할 수 있습니다.
프로젝트 자원은 수요를 충족시킵니다.
규제 당국의 의견은 매우 중요합니다. 규제 당국은 현재 세부적인 규정이 없기 때문에, 이 모델은' 일의론' 상태에 있을 수 있다.
시가 관리의 관점에서 2 차 시장을 정확하게 파악하십시오.
PE 기관으로서 이익 모델은 주로 다음과 같습니다.
1, M&A 기금 관리비
2.M&A 컨설턴트 비용
3. 주식의 부가가치