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주류 산업 재무보고 분석
재무보를 보지 않고 아웃아웃 토론팀 팀장-ㅋㅋㅋㅋ

백주업은 식품소비업계에서 매우 중요한 하위 산업이다. A 주 시장에는 19 개의 백주 기업이 있습니다 (아래 그림 참조).

첫째, 현금은 왕이다

현금은 한 회사의 명맥이며, 풍부하고 안정적인 현금 흐름을 갖는 것이 회사의 지속적인 발전의 근본이다. MJ 씨의 재무보고 이론에 따르면, 우리는 현금량을 한 회사의 첫 번째 지표로 평가하고 있는데, 그 수량화 지표는 총 자산에 대한 현금의 비율, 평균 현금 회수 일수,100/100/11입니다.

1. 총 자산에 대한 현금의 비율

A 주 백주업계 5 년 재무보고 자료에 따르면 19 상장사 5 년 재무보고 데이터 중 현금이 총자산의 평균 비율은 23.3%, 20 17 년 평균 비율은 25.8% 로 5 년 데이터보다 약간 높다. 5 년 평균 25% 가 넘는 필터링 기준에 따르면, * * 구이저우 마오타이, 오곡액, 일리트, 김세원, 루저우라오쟈오 주식유한공사, 김종자주 등 5 개 회사를 선정했다 (아래 참조). 그림에서 볼 수 있듯이 오곡액의 평균 현금은 마오타이보다 3. 1% 높다.

총 자산에 대한 현금의 비율은' 현금이 왕이다' 의 청우계이다. 현금 비축이 풍부한 회사는 없고 경영은 항상 대주주와 채권자 (은행 등) 의 제약을 받는다. ) 그리고 금융위기와 은행 대출의 경우 대량의 현금을 통해 현금 고갈 회사의 시장 점유율을 빠르게 점유할 수 있는 것이 가치 투자의 질 높은 지표다.

2. 평균 현금 수금 일수

평균 현금일수의 의미는 회사의 경영 상황을 관찰하는 데 있다. 이 지수가 15 일 미만이면 이 회사는 내재 투자 우위 (상대) 를 가진 현금 모집 회사로 간주됩니다. 일반 회사의 데이터는 60-90 일로 정상이므로 이 지표의 필터링 기준은 15 일 이내, 90 일 이내입니다.

첫째, 지수의 5 년 평균은 40.0 일로 백주업계의 전체 현금 회수 일수가 15 일에서 60 일 사이라는 것을 보여준다. 지표 5 년 평균 15 일 미만, * * * 7 개 회사 선택 (위 그림 참조) 은 모두 현금회사입니다. 총 자산에 대한 현금의 비율과 평균 현금 회수 일수 (< 15 일) 의 이중 선별을 통해 김세원은 단 한 회사만이 요구 사항을 충족한다.

이어 지표 5 년 평균치가 15-90 일 범위 내에서 필터링되고, * * * 9 개로 47.4% 를 차지했다.

3.100/100/10

100/100/10 은 현금 흐름 비율, 현금 흐름비 대비 비율, 현금 재투자 비율이라는 세 가지 지표로 나뉩니다.

현금 흐름률 5 년 업계 평균은 30.8% 로 청태주, 방수정주, 술귀신주 5 년 평균치가 마이너스로 세 회사의 OCF 가 유동 부채를 완전히 지불할 능력이 없음을 보여준다. 청태주, 노백건주, 김씨주 20 17 의 데이터는 모두 음수로 투자자들의 관심을 받을 만하다. 구이저우성 마오타이는 5 년 평균이 95.5% 로 가장 크다.

현금 흐름 준비율 5 년 업계 평균은 99.9% 로 업계 평균이 기본적으로 데이터 조건을 충족한다는 것을 나타냅니다. * * * 비중이 100% 를 넘는 회사를 선별한 결과 7 개 회사 (아래 참조) 중 황대 주업이 최대 규모인 323.6% 를 차지하는 것으로 밝혀졌으며, 이는 최근 5 년간 회사의 OCF 가 회사의 성장비용을 충당하기에 충분하며 외채 융자가 필요 없다는 것을 보여준다.

현금 흐름 충족률의 5 년 업계 평균 수준은 5.6% 이다. 자료에 따르면 7 개 회사가 * * * * (아래 참조) 선정됐다. 업계 선두 구이저우 마오타이가 1 위를 차지하며 19. 1% 를 차지한다. 청태주업, 루저우라오쟈오 주업, 산시주업의 평균은 모두 마이너스로 주주 현금 배당을 공제한 뒤 OCF 가' 적자' 로, 회사는 더 이상 재투자를 할 현금이 없다는 점에 유의해야 한다.

4. "현금은 왕이다" 종합 점수

총 자산 대비 현금 비율, 평균 현금 일수,100/100/10 의 할당, 19 개 회사의' 현금

둘째, 경영능력

운영 능력은 한 회사가 지속적으로 안정적인 경영을 보장한다는 것이다. 총 자산 회전율, 재고 재고 일수, 평균 현금 회수 일수, 재무 보고 부족 일수 등의 데이터를 분석하여 회사의 경영 능력을 효과적으로 파악할 수 있습니다.

1. 총 자산 회전율

총자산 회전율은 상장회사의 경영능력을 측정하는 첫 번째 지표이다. 1 보다 작으면 회사의 자금이 밀집된 (돈 굽기) 경우 총 자산의 비율이 25% 를 초과하는지 여부를 더 판단해야 합니다. 따라서 총 자산 회전율을 분석할 때는 현금 흐름표를 결합해야 합니다. 25% 미만일 경우 현금회사인지 여부를 추가로 분석합니다 (평균 현금일수 < 15 일).

19 회사 5 년 평균은 0.60, 최대값은 노백건주의 0.93 으로 백주업계 전체가 자금집약 업종에 속하며, 현금과 총자산 비율 (> 25%) 을 결합해 더 분석해야 한다는 것을 보여준다. 위 분석에 따르면 구이저우 마오타이, 오양액, 일리트, 김세원, 루저우라오쟈오 주식, 김씨주 5 개 회사의 현금이 총자산의 25% 이상을 차지하고 있으며, 노백건주, 방수정, 순신농업 3 개 회사는 20 16 ~ 20/KK 에 있다. 상술한 수치수준에 이르지 못한 다른 회사 중 청청청주업, 황대주업, 양하 주식, 김휘주업은 현금회장회사로, 기본적으로 의투자목표에 도달했다.

2. 재고 회전율 일수

재고 회전율 일수는 회사 제품의 판매량을 어느 정도 대표한다. 백주업계 평균은 677. 12 일이며, 거의 2 년 동안의 수준은 백주생산주기, 3 년 묵은 양조, 5 년 묵은 양조 등에서 나온다. 구이저우 마오타이의 5 년 평균은 1, 528.70 일로 평균 4.2 년이 걸려야 모태주 한 병을 팔 수 있다는 것을 알 수 있어 그 가치를 알 수 있다. 하지만 이 지수의 판단 원칙은 작을수록 좋다. 가장 작은 금씨주를 선별한 것은 254.438+05 일이다.

3. 돈이 부족한 날

돈이 부족한 일수는 회사가 완전한 상업 주기를 완성한 후 돈이 부족한 기간을 나타낸다. 지수가 음수라면' 빈 장갑 백늑대' 에 속한 회사를 말하는 것이 좋다.

백주업계의 5 년 평균 돈이 부족한 일수는 58 1.35438+0 일이다. 돈이 부족한 일수가 가장 적은 김씨주는 103 일이다. 구이저우 마오타이, 술귀신주, 방수정, 아낌없는 주업은 모두 1 000 일을 넘어섰다.

4. 업무 능력 종합 점수

셋째, 수익성

상장회사에는 좋은 업무가 있습니까? 좋은 업무는 정말 돈을 벌고 있습니까? 재무보고에 대한 분석을 통해 수익성을 이해하고 투자자들을 위한 해답을 찾는다.

1. 매출 총이익

매출 총이익 데이터는 회사가 좋은 업무를 가지고 있는지 여부를 나타냅니다. 백주업계는 5 년 평균 마진이 63.2% 로 백주업계가 좋은 사업이라는 것을 충분히 설명했다. 구이저우 마오타이의 평균은 9 1.7%, 순신 농업은 34. 1% 로 가장 작다.

2. 영업 이익률

영업이익률 데이터는 회사의 진정한 돈벌이 능력을 대표한다. 백주업계의 5 년 평균은 16.6% 로 백주업계의 전반적인 돈벌이 능력이 부족하다는 것을 보여준다. 주목할 만하게도 황대 주업의 평균은 -90.4% 로, 돈을 벌 능력이 없다는 것을 보여준다. 구이저우 마오타이 67.5% 를 제외하고 제 2 계단 멤버들은 여전히 강했고, 오양액, 양하, 김세원, 루저우라오쟈오, 구치소 등 회사 30 ~ 40% 로 돈벌이 능력이 비교적 강했다.

한계 안전율

안전의 한계는 안정적인 수익성을 나타낸다. 이 지수가 60% 를 넘으면 회사는 광범위한 수익성과 외부 경쟁을 효과적으로 막을 수 있는 능력을 갖추고 있음을 의미한다. 수천수만의 상장 회사 중 우리는 재무보고 쌍고 회사, 즉 높은 현금 대 총자산 비율 및 높은 안전 마진을 찾아야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 재무 보고, 재무 보고, 재무 보고, 재무 보고, 재무 보고, 재무 보고, 재무 보고) 백주업계의 5 년 평균은 16.8% 로 구이저우마오타이와 양하 두 회사만이 심사 요구 사항을 충족한다.

4. 순 이자율

순이익율 데이터는 한 회사가 세후 돈을 벌 수 있는지, 돈을 벌 수 있는지를 보여준다. 일반 회사가 은행 시스템에서 자금을 받는 비용은 모두 2% 이상이기 때문에 상장회사는 NI 가 최소 2% 에 달해야 투자할 수 있다. 주류 산업의 5 년 평균은 9.3% 였다. 구이저우성 마오타이가 가장 높고 49.9% 를 차지한다. 오곡액, 양하, 김세원, 루저우라오쟈오 구성제 2 계단, 25 ~ 35% 를 차지한다. 도움이 될 만한 것은 황대 주업 평균은-101..1%,네모난 크리스탈은 -2 1.2% 입니다

5. 주당 순이익

백주업계는 5 년 평균 EPS 가 1.6 원, 황대주업은 -0.43 원, 구이저우마오타이는 15.05 원, 양하 주식은 4. 13 원입니다.

6. 어란

순자산 수익률은 버핏의 중요한 투자 지표 중 하나이며, 백주업계의 5 년 평균은 15.6% 이다. ROE 를 구성하는 지원 데이터' 모회사 소유자의 순이익' 과' 모회사에 속하는 평균 주주 지분' 이 모두 음수이고 전자가 후자보다 훨씬 작기 때문에 ROE 지수가 가장 높다는 점을 유의해야 한다. 그래서 황대 주업 201 황대 주업과 비슷한 회사를 제외하면 구이저우 마오타이의 순자산 수익률은 365,438+0.0% 로 업계 1 위다.

7. 수익성 종합 점수

넷째, 금융 구조

재무보고의 재무 구조에는 부채 대 자산 비율 (stick) 과 부동산, 공장 및 장비에 대한 장기 자금의 비율 (장기 지원) 이 포함됩니다.

1. 부채 비율

주류 산업의 5 년 평균 부채율은 35.9% 였다. 황대 주업과 순신 농업은 백주업계의 평균 가치를 효과적으로 높였다. 20 17 년, 황대 주업 부채율은 156% 였다. MJ 선생님은 전 세계 수천 개의 파산회사가 파산 전 마지막 해에 부채율이 보통 80% 라고 제안했다.

2. 긴 가지를 긴 가지로 사용합니다

장기 데이터는 회사가 단기 융자를 이용하여 장기 투자를 할 확률을 나타냅니다. 데이터가 100% 보다 작으면 위 투자의 위험이 증가하고 있습니다. 백주업계는 5 년 평균 356.4%, 업계 시계업계는 우수하다. 투자 기준을 충족시키지 못한 유일한 것은 황대주업으로 5 년 평균 6 1.44% 였다.

3. 종합 점수

동사 (verb 의 약어) 지급 능력

1. 유동성 비율

최근 3 년간 유동성 필터링 기준 ≥300%. 백주업계의 5 년 평균은 155.24% 로 전반적으로 판단기준보다 낮으며, 오곡액만 표준에 달한다.

2. 속동율

속동비율은 회사의 지급 속도를 나타내며, 이 지표의 판정기준은 3 년 연속 150% 보다 크다. 주류 산업의 5 년 평균은 237.4% 였다. 황대주, 청청청주, 김휘주가 기준에 맞지 않는다.

3. 종합 점수

여섯째, 가중치 순위

5 대 숫자의 재무보고 중요도 순위에 따라 각 부분의 점수에 가중치를 더해 백주업계 총점 및 순위를 산출했다. 청청청주 재보가 위험 상태에 있다고 해서 순위가 배제됐다.

가중 방법: