사모는 증발의 일종으로,' 비공개 발행' 이라고도 하며,' 사모' 또는' 방향성 증발' 이라고도 불리기도 하는데, 상장회사가 자격을 갖춘 특정 투자자에게 비공개로 주식을 발행하는 것을 가리킨다. 발행 가격은 발행에 참여한 투자자 입찰에 의해 결정되며, 발행 절차는 공개 발행보다 더 유연합니다.

둘째, 사모 관련 법률 및 규정

2020 년 증권업협회' 상장회사 증권발행관리방법 (2020 년 개정)' 규정:

1. 발행자 수는 35 개를 초과할 수 없습니다.

2. 발행가격은 정가기준 이전 20 거래일 시장 평균가격의 80% 이상이다.

3. 발행된 주식은 발행일로부터 6 개월 이내에 양도할 수 없습니다 (지주주주, 실제 통제인 및 그 통제 기업이 인수한 주식 65,438+08 개월 이내).

4. 모금자금의 사용은 모금자금의 사용에 부합해야 하며, 국가산업정책 및 기타 규정에 부합해야 한다.

5. 상장회사와 그 임원들은 위법행위를 해서는 안 된다.

셋째, 사모 펀드 프로세스

1. 회사는 예비 방안을 마련하여 중국증권감독회와 사전 소통하고 동의를 얻었다.

2. 회사는 이사회를 열고, 방향 증발 방안을 발표하고, 주주총회 개최를 제의합니다.

3. 회사는 주주총회를 열어 방향 증발 방안을 발표했다. 중국 증권 감독위원회에 정식 신청 자료를 보고하다.

4. 중국 증권감독회의 승인을 신청하고, 회사는 승인 서류를 공고합니다.

5. 회사는 이사회 회의를 열어 방향 증발을 통해 구체적인 내용을 검토하고 공고한다.

방향 추가 개발 계획을 구현하십시오.

7, 회사 공고 발행 및 주식 변동 보고서.

넷째, 상장 기업의 방향 증발 동기

1. 상장 기업의 시장화 가치 프리미엄 (모회사 자산의 장부 가치 대비) 을 활용하여 자본 시장을 통해 모회사 자산을 확대함으로써 모회사 자산의 가치를 높입니다.

2. 지주비율이 낮은 그룹 회사의 경우 방향 증발을 통해 상장회사에 대한 통제를 더욱 강화할 수 있다.

3. 국유기업의 상장회사와 그룹에게는 관리수준이 낮아지고, 대량의 외부문제가 내부화되고, 거래비용이 낮아지며, 지분 인센티브를 통해 시장가치 지향 메커니즘을 더욱 효과적으로 강화할 수 있다.

4. 사모는 새로운 M&A 방식으로 M&A 를 통해 양질의 선두 회사의 성장을 촉진할 수 있다. .....