주식 교환 및 합병 동기
(1) 국내 자본시장이 발달하면서 상장회사들이 일정 규모로 발전한 후 자체 축적 발전 모델 외에 기업의 성장을 실현할 수 있는 다른 방법을 찾아야 할 필요성이 절실하다. 자본시장은 인수합병을 통해 기업 발전을 위한 기반을 마련했고, 기업이 주식을 바꿔 인수합병하는 것이 현실화될 가능성이 되었다. 동시에, 기업의 외부 환경을 보면 중국 기업과 외국 기업 간의 경쟁이 점점 더 직접적이고 치열해짐에 따라 국내 기업들은 시장 환경의 추진으로 자본력을 강화하고 국제시장 경쟁에 참여해야 할 필요성이 절실하다.
(2) 역사가 남긴 문제의 원인. 1998 이전에는 상장회사 주식이 상해증권거래소에 상장된 것 외에 일부 회사 주식이 일부 지방재산권거래센터에 상장되어 장외 거래를 했다. 1998 국무원은' 국무원 사무청' 이' 지방재산권거래센터가 이미 거래를 중지한 이 주식권증의 출로를 해결하기 위해 국가는 흡수 합병 시범을 실시하여 시범을 통해 역사의 유류 문제를 해결하기를 희망하고 있다.
이런 맥락에서 1998, 청화동측은 처음으로 산둥 루이글에게 신주를 발행하는 방식으로 주식 교환 합병 파일럿을 진행했다. 청화동측 인수합병 이후 상장회사는 전국 각지의 불법 장소에서 거래했던 미상장회사를 흡수해 역사의 유류 문제를 해결하는 실행 가능한 새로운 모델이 됐다.
주식 할인율 결정
주식 교환 비율은 주식 교환과 인수합병의 관건으로, 인수 쌍방의 주주 이익과 직결되어 인수합병의 성공 여부를 결정한다. 따라서 전환율의 결정은 고도의 정확성과 예술성을 필요로 한다. 현재 국내 상장 회사는 일반적으로 주당 원가와 법의 지분 처분 방법을 사용하여 주식 교환 비율을 결정합니다. 즉, 통합 기준일 회계사무소에서 감사한 합병자 주당 순자산을 합병자의 비용 가치로 사용하여 예상 증가 배당금 계수에 따라 주식 교환 비율을 결정합니다. 청화동방과 루이글 전자를 예로 들면 할인율 = (통합자 주당 순자산/통합자 주당 순자산) ×( 1+ 예상 배당 계수) 공식이 있다.