주로 수익법에 따른 회선 경영권 평가 가치의 이론 분석 (1) 회선 경영권 평가 방법의 선택원가법, 시장법, 수익법은 국제적으로 통용되는 세 가지 자산평가 방법이다. 원가법의 이론적 근거는 자산 원가가 높을수록 자산 투자가 커질수록 해당 자산 가치도 커진다는 것이다. 하지만 선로경영권 등 무형자산과 투자비용은 비대칭적이어서 기존 원가법을 활용해 이들 자산의 가치를 정확하게 가늠하기 어렵다. 더욱이, 자산 구매자들에게는 이러한 자산의 투자 비용보다 자산의 수익에 더 관심이 있습니다. 일부 자산의 건설 비용은 높지는 않지만 수익은 매우 크며, 투자자들은 자산 건설 비용보다 높은 가격을 지불하여 이러한 자산을 구매하고자 합니다. 이 경우 원가법을 적용한 평가 결과는 자산의 시장 가치에서 벗어날 수 있습니다. 또 지리조건, 경제발전, 객류 등으로 같은 규모의 여객회사가 지역마다 여객순 현금 흐름에 큰 차이를 보이고, 같은 규모의 회사가 다른 항로에 여객순 현금 흐름수입에도 큰 차이가 있다. 예를 들어, 광둥 () 개발 지역과 북서부 낙후지역의 여객선로가 다르기 때문에 매년 여객운송 수입의 순 현금 흐름은 크게 다르다. 무형 자산은 원가법에 따라 가치를 평가하는 것은 일치하지만, 선로경영권은 수익법에 따라 가치를 평가하는 데 큰 차이가 있을 수 있다. 국유 여객 운송 회사가 구조 조정 및 자산 경매를 하는 경우에, 명백 하 게, 국내외 경제 조직은 광 동 고속도로 여객 수송 선의 권리를 얻기 위하여 동일한 가격을 쓰는 것을 선호 한다. 동시에, 우리나라는 비슷한 무형자산 사례를 찾기가 매우 어렵고, 시장법을 채택해서는 안 된다. 선로 경영권의 가치를 결정하는 것은 자산의 성격에 따라 평가 방법을 선택해야 한다. 따라서 이 글은 수익법이 자동차 여객선의 경영권 가치를 평가하는 가장 좋은 방법이라고 생각한다. (b) 회선 경영권 평가 공식의 자산 평가 선택 수익법은 수익복원법 또는 수익자본화법이라고도 하며 국제적으로 공인된 자산평가의 기본 방법 중 하나이다. 평가대상 자산 대상의 미래 예상 수익을 추정하고 일정 할인율을 사용하여 미래 수익을 평가 기준일의 현재 가치로 하나씩 환산하고, 각 기간의 미래 수익의 현재 가치를 누적하여 평가대상 대상의 재평가 가치로 사용하는 방법입니다. 여객선 프랜차이즈 가치 평가는 예상 순 현금 흐름이 매년 같을 때도 공식을 적용할 수 있습니다. 여기서 p- 라인 프랜차이즈 가치 r- 예상 순 현금 흐름 r- 할인율 n- 영업기간 자산 평가의 수익법에는 예상 순 현금 흐름, 미래 수익 기간 및 할인율의 세 가지 기본 매개변수가 포함됩니다. 수익법의 핵심 문제는 예상 순 현금 흐름, 영업기간, 할인율을 결정하는 것이다. 이 세 가지 매개 변수는 여객선 경영권의 가치를 결정하며, 자동차 여객선 경영권 평가의 중점 중 하나이다. 여객운송회사가 특정 노선의 운영을 독점하면 기업에 일반 수준보다 높은 초과 수익을 가져다 줄 수 있다. 따라서 예상 순 현금 흐름은 회선 경영권이 가져온 예상 독점 초과 순 현금 흐름에 의해 결정될 수 있습니다. 미래 수익기간은 한도 계약에서 약속한 사용 연한에 따라 결정될 수 있다. 할인율은 무위험 수익률과 유일한 위험 수익률로 구성될 수 있다. 중국에서는 국채가 안전한 투자이므로 무위험 수익률은 국채금리에 의해 결정될 수 있으며, 특유의 위험 수익률에는 업계 위험, 회사 경영 위험 및 재무 위험이 포함됩니다. 예를 들어, 최근 연료, 자동차 부품 가격이 급등하면서 자동차 여객 운송 업계의 운영 비용이 크게 증가했습니다. 게다가 회사 차량이 운영 과정에서 각종 교통사고가 발생할 가능성은 이 특수업계의 위험을 크게 증가시켰다. 구체적인 운영상 각 여객운송 회사마다 고유한 특수한 상황과 경영 환경이 있기 때문에 여기서는 논의하지 않겠습니다.