지렛대 인수의 두드러진 특징은 인수측이 대규모로 돈을 빌려 거래비용을 지불하는 것이다. 보통 총 구매가격의 70% 또는 전부다. 동시에, 인수측은 대상 회사의 자산과 미래 수익을 대출 담보로 삼았다. 대출 이자는 인수된 회사의 미래 현금 흐름을 통해 지급된다.
지렛대 인수의 주체는 일반적으로 전문 금융투자회사이다. 투자회사가 목표기업을 인수하는 목적은 적절한 가격으로 회사를 인수하고 경영을 통해 회사 가치를 높이고 재무 레버리지를 통해 투자 수익을 늘리는 것이다. 일반적으로 투자회사는 자금의 극히 일부만을 지급하는데, 대부분의 자금은 은행 담보대출, 기관 대출, 쓰레기 채권 (고이자 고위험 채권) 발행으로 인수된 회사의 자산과 미래 현금 흐름, 수익을 담보로 원금 상환을 담보한다. 인수가 성공적이고 예상 수익에 이르면 대출자는 회사 자산 상승으로 인한 수익을 공유할 수 없습니다 (부채-주식 전환 계약이 없는 경우). 운영 과정에서 다리 대출을 단기 융자로 마련한 다음 대출 (대출 또는 대출) 을 통해 인수를 완료해야 할 수도 있습니다. 외국에서 지렛대 인수는 인수기업이 대량의 쓰레기 채권을 발행하여 지분이 고도로 집중되고 재무 구조가 고도로 지렛대화된 새 회사를 설립하는 경우가 많다. 중국에서는 쓰레기 채권이 아직 유행하지 않았기 때문에, 대부분의 매수자들은 인수회사의 지분을 담보로 은행 대출에 매수를 마쳤다.
참고 자료:
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