"콘만다" 와 같은 유한 파트너십에서는 출자자만이 "콘만다" 의 채무에 대해 출자액으로만 유한한 책임을 져야 한다. 원양 무역에 직접 참여하는 선주와 상인이 연대 책임을 진다. 일반 파트너십에 비해 제도 혁신은 파트너를 두 가지 범주로 나누는 데 있다. 동업자의 일상적인 관리에 참여하지 않기 때문에, 동업자에 대한 유한한 책임만 부담해야 한다. 또 다른 부류는 파트너쉽 기업의 일상적인 관리에 참여함으로써 파트너쉽 기업의 채무에 대해 무한한 책임을 져야 한다. 파트너십의 일상적인 관리에 참여하지 않는 파트너는 일반 파트너십의 파트너와 다르기 때문에' 유한파트너' 라고 합니다. 동업자의 일상적인 관리에 참여하는 파트너와 일반 동업자의 파트너는 동업자의 채무 책임에서 차이가 없기 때문에' 일반 파트너' 라고 불린다. 유한 파트너십과 일반 파트너십에 비해 가장 큰 장점은 파트너십의 일상적인 관리에 참여하지 않는 파트너들이 파트너십의 채무에 대해 연대 책임을 져야 할 위험을 제거한다는 점이다. 따라서 투자자를' 유한파트너' 로 끌어들이는 데 유리하다.
국제 관례에 따르면, 합자기업은 비록 경제 실체이지만, 합자기업의 세금은 통상' 실체 세금 통과' 원칙을 채택한다. 즉, 합자기업은 경제 실체로 세금을 내지 않고, 그 순이익은 투자자에게 직접 지급되고, 투자자 자신은 소득세금으로 지급된다. 따라서, 파트너십의 형태로, 투자자는 파트너십의 소득에 단 하나의 세금을 지불 하 고, 회사의 소득의 다양 한 세금의 문제를 해결할 수 있습니다. 유한 파트너십 형태의 사모 펀드에서 펀드 투자자는 일반적으로 유한 파트너로, 펀드 투자 관리 개인 또는 투자 관리 회사는 일반 파트너로서 파트너십의 무한한 책임을 진다.
부채 및 세금 문제를 더 잘 해결하기 위해 미국 유한 파트너십 사모 펀드는 일반적으로 세 가지 조직 구조를 사용합니다.
첫째, 사모기금의 펀드 매니저는 일반 파트너로서 무한한 책임을 지고, 다른 투자자들은 유한파트너로 활동한다. 모든 파트너는 파트너십 계약에서 비용 계산 규칙에 따라 펀드 매니저에게 펀드 비용을 지불하기로 합의했다. 이런 식으로 사모 펀드 투자자는 제한된 파트너로서 투자 점유율에 따라 펀드의 투자 수익을 얻을 수 있으며 투자에 따라 제한된 법적 책임을 질 수 있습니다. 사모기금의 펀드 매니저는 투자 수익과 투자 보상 (펀드 관리비와 실적 보상) 을 받는 동시에 무한한 법적 책임을 진다. 개인의 법적 책임을 완화하기 위해 펀드 매니저는 후자의 두 가지 형태를 채택할 수 있다.
둘째, 사모기금의 펀드 매니저와 그 팀은 먼저 S 형 회사를 등록한 다음 이 회사를 사모기금의 일반 파트너로 사용하여 무한한 책임을 지고, 다른 투자자는 유한파트너로 삼는다. 모든 파트너는 파트너십 계약에서 비용 계산 규칙에 따라 회사에 펀드 비용을 납부하기로 합의했다. 이런 식으로 사모기금의 일반 파트너는 펀드 매니저와 투자팀의 회사이며, 펀드 매니저와 그 팀은 회사의 제한된 책임만 진다.
셋째, 사모기금의 펀드 매니저와 다른 종업원들은 각각 두 개의 유한책임회사나 S 형 회사를 등록했는데, 하나는 무한책임을 사모기금의 일반 파트너로, 다른 하나는 사모기금의 투자관리자 (비파트너) 로, 다른 투자자들은 펀드의 유한파트너로 등록했다. 이 형태와 이전 형식의 주요 차이점은 무한한 책임을 지고 있는 일반 파트너와 투자 관리 책임을 맡고 있는 투자 관리자를 구분한다는 점이다. 이렇게 하는 장점은 펀드 매니저가 더 큰 자유와 유연성을 얻었다는 것이다. 예를 들어, 여러 사모 펀드를 관리하는 투자 관리자는 각 펀드에 대한 투자 점유율에 따라 유한 책임 회사 또는 S 형 회사를 일반 파트너로 설립하고 동시에 회사를 투자 관리 회사로 설립하여 모든 펀드의 투자 관리를 책임질 수 있습니다. 게다가, 해외 기금에 있어서, 이런 방식은 세금 등에서 더 많은 유연성을 가지고 있다.
미국의 대부분 사모펀드가 유한파트너십제를 채택하는 또 다른 중요한 이유는 미국의 투자회사법에 따르면 투자자가 14 를 초과하는 투자회사는 실적에 따라 보수를 받을 수 없다는 것이다. 그래서 현재 뮤추얼 펀드는 관리비를 주로 받고, 실적비를 받는 사모펀드는 유한파트너십제를 많이 채택하고 있다.