세계에서 이러한 조건을 충족하는 투자 대가는 약 20 ~ 30 명으로 투자계의 전설이다. 대가들이 순자산 1 달러에서 수십 달러, 심지어 4 만 달러까지 수십억 달러를 벌어들인 부의 이야기는 자연히 흥미진진하지만, 우리는 그들이 0 부터 1 까지의 한 걸음, 즉 창업을 하고 첫 자금을 모으는 것에 더 관심이 있다. 대사가 되기 전에는 대가가 명성도 없고 역사적 공적도 없었다. 팀은 한 사람의 군대다. 창업의 첫걸음은 쉽지 않다. 지명도나 기회에 의지하고 있다. 대사들 자신에게는 인생에서 수많은 전투가 기억에 남는다. 하지만 첫 번째 전투인 첫 모금 캠페인은 가장 잊기 어려운 것으로 추정된다. 조금 흥분과 동경, 그리고 때로는 아쉬움이 있기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 희망명언)
다음은 5 명의 투자대사의 창업 이야기로 사모의 어려움을 이해할 수 있을 뿐만 아니라 우수한 사모를 선택하는 비결도 찾을 수 있다.
버핏 (남자 이름)
세계에서 사모에 가장 성공한 자연은 가장 부유한 버핏 (버핏은 버크힐 30 만 8300 주 A 주를 보유하고 있으며 주가는 23 만 5 천 달러, 순자산은 725 억 달러) 이다. 버핏은 사모사 (PE) 13 년 후 버크셔 하사웨이로 이직했다. 버핏은 수많은 투자 거장들 중 가장 이르고 투자 경력이 가장 길다. 현재 86 세인 그는 여전히 투자 일선에 분투하고 있다.
버핏은 1930 에서 태어났습니다. 1947 펜실베이니아대 와튼 경영대학원에 입학해 3 년간 학업을 마쳤다. 1950 콜롬비아 대학교 금융학과 대학원생, 가치 투자 대부 벤 그레이엄에 갔다. 195 1 졸업 후 그레이엄을 위해 무료로 일하고 싶었지만 완곡하게 거절당해 아버지의 증권회사에서 3 년 동안 주식판매원으로 일했다. 지난 3 년 동안 버핏은 주식 연구에 몰두하고 카네기 강의에 참석해 오마하 대학에서 투자 원리 (교재는 선생님이 쓴' 똑똑한 투자자') 를 가르치고 연애결혼을 했다. 스물두 살 때 65,438+09 세의 수지와 결혼하여 딸을 낳았다. 65438 에서 0954 까지 그레이엄은 결국 버핏에게 자기 회사에 취직하겠다고 약속했고, 버핏은 그레이엄이 회사를 해산할 때까지 2 년 동안 그곳에서 일했다. 이것은 버핏이 창업하기 전의 경험이다. 이때 버핏은 겨우 26 세였지만, 그는 7 년 주령의 직업투자자였다.
버핏은 1956 년 5 월 아내와 두 아이를 데리고 고향 오마하로 돌아와 버핏 파트너십 기금을 설립했다. 첫 번째 펀드의 규모는 65438 달러 +005000 달러로 버핏의 언니와 형부, 고모, 전 룸메이트와 그의 어머니, 버핏의 변호사, 버핏 본인 등 7 명의 파트너가 있다. 그중 버핏은 100 달러를 투자했습니다. (중국 표기법에 따르면 눈덩이는' 100 달러에서 700 억 달러' 라고 부를 수 있습니까? ), 사실 버핏은 현재 654.38 달러+0 만 4000 달러에 달했고, 창업은 여전히 의욕이 있다. 버핏은 그해 또 두 개의 파트너쉽 펀드를 설립했고 연말까지 파트너쉽 펀드의 순자산 총액은 303726 달러에 달했다. 이 돈의 개념은 무엇입니까? 버핏 1955 년 그레이엄을 위해 일할 때의 연봉은 12000 달러, 그는 1957 년 오마하 팔럼가에서 산 5 베드룸 집에 3 1500 달러를 썼다
이때부터 버핏의 사모의 길은 순조로웠고, 수익률은 줄곧 붉어졌고, 고객은 점점 더 많이 쌓였다. 1962 의 설날까지 파트너십기금의 순자산은 이미 720 만 달러에 달했고 (그 중 100 만 은 버핏 개인임), 투자자도 90 명으로 발전했다. 이때 버핏은 침실을 떠나 사무실을 찾아 첫 정규직 직원을 모집했다.
버핏의 창업은 상당히 성공적이었고, 한편으로는 아버지와 멘토가 가져온 인맥 덕분이었지만, 가장 중요한 것은 그의 개인적인 호소력이었다. 버핏은 아주 일찍 마음을 정했다. 일찍이 12 살 때, 그는 30 세 이전에 백만장자가 될 것이라고 발표했고, 돈 버는 것에 대한 강한 관심과 자신감을 가지고 있다. 65438 에서 0968 까지 양적투자의 원조인 에드워드 소프와 버핏이 브리지를 몇 차례 치면서 이 사람이 미국 최고의 부자가 될 것이라는 결론을 내렸습니다. 그의 투자 이념, 분석 능력, 유연성은 모두 일류이기 때문입니다.
버핏은 1969 년 가을에 버핏 파트너십 펀드를 마감했다. 주로 이때 가치 투자의 기회가 너무 적기 때문이다. (이후 미국 주식시장이 70 년대에 격렬한 충격에 들어갔다.) 펀드 규모가 너무 컸다 (1969 년 초, 펀드 규모는 이미/Kloc-0 으로 늘어났다 버핏은 은퇴하지 않고 버크힐로 이사했다. 버핏은 여생을 이용해 버크힐을 돈 버는 기계로 만들어 세계에서 가장 부자가 되었다.
버핏의 1957- 1969 년 복합수익률은 23.2% 였다. 이 중 1969 는 최악, 기본은 0, 1957 이었다 버크힐의 실적은 1965 부터 기록되어 있다. 1965-20 15 의 5 1 년 동안 버크힐의 평균 주당 순자산 복합 연간 수익률은 19.2% (20 부터 20 15 에 이르면 이 수치는 20.8% 로 순액 상승폭에 가깝지만, 마이너스 수익은 해가 훨씬 많아졌다. 특히 1974 는 48.7% 하락했고, 2008 년에는 누적 799 가 올랐다 버핏 파트너십 기금의 1957- 1964 성적을 더하면 1 달러의 총 투자는 59 년 만에 4 만 달러로 증가했습니다!
버핏은 정말 20 17 주주총회 후에 은퇴할까요? 그 때 그는 60 년의 실적 기록을 갖게 될 것이며, 이는 투자 역사상 유례없는 것이며, 아마도 비길 데 없는 것으로 추정된다.
조지 소로스
소로스도 1930 에서 태어났는데 버핏과 동갑이라니 우연의 일치다. 소로스는 헝가리에서 미국으로 이민을 간 사람으로서 창업의 길이 훨씬 어려워 전형적인 시신 역습이라고 할 수 있다.
소로스는 헝가리의 나치 점령을 피했다. 전쟁이 끝난 후 그는 1949 에서 헝가리를 떠나 런던으로 가서 런던 경제대학 (LSE) 에서 공부했다. 소로스는 1953 에서 학위를 받았고, 논문 멘토는 저명한 철학자 칼 포푸르였다. 졸업 후 영국에서 핸드백 판매, SF 은행 (Singer & amp；) 과 같은 단기적인 일을 했습니다. 프리랜드) 는 상인의 직업을 찾아 금과 주식거래거래를 했다.
1956 년에 소로스는 5,000 달러를 가지고 뉴욕에 왔다. 런던 동료의 도움으로 소로스는 F.M.Mayer 에서 일자리를 구했고, 먼저 차익 거래원, 이후 분석가로 일한 뒤 65438 에서 0959 로 넘어가 Wertheim 으로 이동해 유럽 증권업무를 계속했다. 1963 아놀드 러지로 이직 (아놀드&; S.Bleichroeder), 1967 연구부 이사로 승진했습니다.
생활 속에서 소로스는 196 1 에서 결혼하여 같은 해에 미국 시민이 되었다. 올해 소로스는 주말 시간을 이용해 10 년 전 쓴' 의식의 부담' (제목 외에 전문이 좋지 않다는 평가) 을 다시 작성해 출판을 희망하고 멘토 칼 포푸르에게 원고를 보내 심사를 했다. 3 년 동안 1963 에서 1966 으로 수정했지만, 결국 출판되지 않았다. 소로스는 이때 철학자가 되고 싶었지만 생활압력이 컸다. 그의 아버지는 미국에 온 지 5 ~ 6 년 만에 암에 걸렸다. 소로스는 어쩔 수 없이 무료 의료를 제공할 수 있는 외과의사를 찾아야 했다. 소로스는 마침내 잠시 철학자가 되는 마음을 억누르고 생계를 꾸려 나갔다.
소로스는 65438-0967 에 회사의 첫 번째 펀드인 제 1 독수리 펀드를 설립했는데, 이것은 단지 더 많은 주식 펀드를 만드는 것이다. 소로스는 1969 에 두 번째 펀드인 쌍이글 펀드 (몇 년 후 양자펀드 이름 변경) 를 설립하여 헤지펀드에 속한다. 그 투자 범위에는 주식, 채권, 외환, 대종 상품이 포함되며, 공매도를 할 수 있고, 지렛대를 추가할 수 있다. 쌍독수리 기금은 소로스 자신이 25 만 달러를 출자하여 설립한 것이다. 곧, 그가 아는 일부 유럽 거물들은 소로스가 시작한 자본인 450 만 달러를 주입했다.
1970 년, 짐 로저는 소로스 팀에 합류하여 연구를 담당했고, 소로스는 거래에 집중했고, 두 사람은 황금 파트너가 되었다. 1973 년 소로스는 소로스 펀드 매니지먼트사를 설립했고, 사무실에는 뉴욕 센트럴파크를 내려다볼 수 있는 방이 세 개밖에 없었다.
소로스는 1969 년 초 475 만 달러에서 16 의 노력을 통해 1984 년 말에서 4 억 4900 만 달러로 증가했다. 16 년 외부 자금 유입 총액은-1 60,000 입니다. 주로 소로스가 198 1 연간 22.9% 의 손실을 입었기 때문입니다. 당시 고객이/Kloc 에서 철수했기 때문입니다. 소로스 16 년 연간 복합수익률은 30.89% (버핏 같은 기간 23.4 1%) 였다. 이처럼 좋은 실적에도 불구하고 펀드 규모는 빠르게 성장하지 않고 내부 수익으로 성장해 버핏과 비교가 안 된다.
소로스 기금은 1985- 1999 에서 더 잘 수행했으며 소로스 펀드의 연간 복합 수익률을 32.49% (1969-/Kloc-0) 로 높였습니다. 소로스 펀드도 규모 면에서 빠른 발전을 맞이했다. 1.986 년 말 1.46 억 달러, 1.9965438 년 말 53 억 달러에 달했다. 소로스는 1992 가 파운드를 공격한 후 명성이 크게 높아졌다. 소로스 펀드의 규모는 1993 년 말까지 1 14 억 달러로 2 1999 달러의 최고치를 기록했다.
소로스 펀드는 2000 년 인터넷 거품이 터졌을 때 15.5% 의 손실을 입었는데, 이는 198 1 이후 두 번째 손실이다. 그러나 2006 년에는 13.8%, 5438+0 을 회수했고, 이후 몇 년 동안은 수익이 괜찮았지만, 결국 반퇴직 상태에 처해 있어 초년보다 못하다. 소로스는 2007-2009 년 서브프라임 모기지 위기에서 다시 한 번 32%, 8%, 28% 를 벌어들여 그의 가장 뛰어난 글로벌 거시거래 능력을 다시 한 번 입증했다.
타이거 펀드 로버트슨
타이거 펀드의 줄리안 로버트슨은 헤지펀드계의 대부로 소로스, 스탠하트와 함께 3 대 거물이라고 불린다. 그러나 로버트슨 대기는 늦게 완성되었고, 그는 타이거 펀드를 설립했을 때 이미 48 세였다.
로버트슨은 1932 에서 태어났고, 페소 로스만 두 살 어리다. 그가 젊었을 때, 그는 운동을 좋아하고 야구와 럭비를 아주 잘 쳤다. 1955 노스캐롤라이나 주립대에서 공부한 후 해군에 입사해 2 년 복무 후 중위로 승진했다. 1957 뉴욕에 가서 키델 피바디 (키델 피바디 & amp；) 에 입사했습니다. Co.) 일, 이 체류는 22 년입니다. 로버트슨은 키델의 피바디 회사에서 판매원으로 일했고, 개인과 기관 투자자들에게 주식과 채권을 매각하고, 많은 직무를 맡았으며, 결국 펀드 관리 부서의 책임자가 되었다. 로버트슨은 판매보다 펀드 관리를 더 좋아하고, 일하는 동안 일부 친구와 동료들을 위해 개인 주식 계좌를 관리하는 것이 좋다. 로버트슨은 가치 투자 전략을 채택하여 기본면 정보를 발굴하고 가치를 평가하여 주식을 선발하며 보유 기간이 길다.
로버트슨은 좋은 친구 로버트 버치가 있는데, 그는 1970 년에 알프레드 존스의 사위가 되었다. 존스는 헤지펀드의 발명자로 공인되었다. Jones 기자는 Fortune 을 위해 문장 (Fortune) 을 쓸 때 주식시장을 연구한 결과, 주식의 다공성 페어링이 체계적인 위험을 제거하여 우시장과 곰 시장에서 모두 이익을 얻을 수 있다는 것을 발견했다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure (미국 TV 드라마) 이 비밀로 존스는 헤지펀드를 설립하고 큰돈을 벌었다. 로버트슨은 종종 기버와 존스와 교류하며, 헤지의 매력을 깨닫고, 다공다지와 가치 투자를 결합하여 자신의 모델을 형성했다.
1978 년 로버트슨은 가족을 데리고 뉴질랜드로 긴 연휴를 보내며 미국 남부인이 월스트리트에서 어떻게 성공적으로 발붙일 수 있는지에 대한 소설을 쓰고 싶었다. 불행히도, 몇 주 후에 그는 이 책을 쓰는 것에 싫증이 났다. 마지막으로, 뉴질랜드의 아름다움, 골프, 테니스도 그의 마음을 지킬 수 없다. 그가 창업을 해야 하기 때문이다!
1980 년 5 월 로버트슨과 그의 친구 소프 맥켄지 (Thorpe McKenzie) 가 800 만 달러를 모아 타이거 펀드를 설립했다. 호랑이라는 이름은 로버트슨의 일곱 살 난 아들이 제기한 것으로, 그도 이전에도 좋은 이름을 찾으려고 노력했다. 로버트슨은 교제에 능한 사람 (그의 명함 상자 안에는 수천 장의 명함이 있음) 으로 친구가 많아 업무 관계가 넓다. 그는 6543.8+ 억 달러를 융자할 수 있을 것으로 예상된다. 결국 그는 실망하여 모금 목표의 8% 만 완성했다! 여기에는 존스의 기금이 포함되어 있는데, 그의 사위가 인수한 후 그 기금은 자기관리에서 FOF 관리로 바뀌었다.
다행히 1980 의 시기가 매우 좋았는데, 마침 미국 주식 20 년 강세장의 시작과 맞먹는다. 타이거 펀드는 그해 54.9% 의 비용 후 수익을 달성했고, 이후 6 년 동안 32.7% 의 평균 높은 수익을 달성했다.
로버트슨은 가치 투자와 주식 다공 전략을 완벽하게 결합해 스포츠 특기가 있는 똑똑한 젊은이들을 모집하여 기본면을 깊이 파고 내부 인재 양성 관리 및 외부 마케팅을 잘 수행함으로써 규모를 빠르게 확대했다. 타이거 펀드는 199 1 까지 1 억 달러 이상의 세 번째 관리 규모를 가진 헤지펀드가 되었습니다. 1993 년 말까지 이미 70 억 달러에 달했고, 바스틴 하트보다 조금 적었다. 소로스보다 조금 적었다. (타이거 펀드는 소로스보다 늦게 1 1 년) 펀드 규모는 1998 년 8 월 2 10 억 달러의 최고치를 기록했고, 회사 회원도 2 10 명을 넘어섰다.
하지만 규모가 수백 억 달러로 확대된 뒤 주식시장의 유동성으로 로버트슨은 주식에서 채권, 외환, 대종 상품, 이른바 글로벌 거시시장으로 투자 분야를 확대해야 했다. 로버트슨의 가치 투자 스타일은 글로벌 거시투자에 적합하지 않다. 처음에는 많은 돈을 벌었지만 채권, 외환, 팔라듐, 구리에서 많은 돈을 벌었지만, 결국 1998 에 엔화를 비워 달러를 환전해 40 억여억 달러를 잃었고, 펀드는 번영에서 쇠퇴에 이르기까지 막대한 손실을 입었다.
계속 비가 내리고 있어요. 90 년대 말 나스닥의 인터넷 주식이 폭등하면서 가격이 과대평가에서 더 과대평가로 바뀌었다. 타이거 펀드의 전략은 전통가치주를 많이 하고 인터넷 주식을 공수하는 것이다. 결국 양쪽이 좌절되었다. 이 기금은 1999 하락 19% 로 1998 최고치보다 43% 하락했고, 같은 기간 스탠다드 푸르 500 은 35% 상승했다. 타이거 펀드는 2000 년 1 분기에 다시 하락했다 13% 로 환매가 거세다. 로버트슨은 버티지 못하고 마침내 2000 년 3 월에 타이거 펀드를 폐쇄했다. 한편 나스닥은 2000 년 3 월 65,438+00 의 최고점에 이르렀다가 무너졌다.
최근 3 년간 계속 하락했지만 호랑이 펀드 2 1 년 복합 수익률은 23.37%, 최초 투자 1 달러는 82.32 달러로 증가했다.
타이거 펀드의 결말은 유감스럽고 전설은 끝났다. 그러나 로버트슨의 이야기는 끝나지 않았다. 나중에 투자는 많은 호랑이를 지지했다. 타이거 펀드에서 창업한 젊은 펀드 매니저는 약 40 명이다. 총관리기금은 전체 헤지펀드 업계의 약 65,438+00% 를 차지하며 주식 다공전략 펀드의 20% 를 차지하며 헤지펀드 업계에 상당한 영향력을 행사하는 그룹이다. 로버트슨이 헤지펀드 대가들 중 한 사람이 될 수 있었던 것은 그가 다른 대가들이 할 수 없는 작은 호랑이를 많이 키웠기 때문이다. 버핏, 소로스, 심지어 만족스러운 후계자를 찾기도 어렵다.
녹색 자본 Einhorn
아인혼은 헤지펀드계의 후발주자, 유명한 가치 투자자, 공매도자로' 다음 버핏' 이라고 불린다.
아인혼은 1968 에서 태어났습니다. 그는 중학교 때 수학과 토론을 좋아했다. 그는 코넬 대학교에서 정부 관리를 공부하고 있다. 그의 졸업 논문은 미국 항공업의 주기적인 감독을 서술했다. 결론은 항공업에 투자하지 말라는 것이다. 버핏의 말에 따르면, "투자자들은 공중에서 라이트 형제의 비행기를 격추해야 한다. "199 1 년 졸업 후, 저는 DLJ 에서 2 년 동안 투항 분석가로 근무했고, 주당 근무 시간은 100 시간을 초과했습니다. 고통스러운 2 년 후 아인혼은 평소처럼 경영대학원에 가지 않고 헤지펀드 시겔 콜러리지 펀드 회사에 구매자 분석가로 갔다. 3 년 후, 그는 투자와 연구를 잘 배웠다.
1996 년 초 아인혼과 동료 제프가 사직하고 함께 창업했다. 그의 아내가 청신호를 켰기 때문에, 그들은 회사를 녹색광자본기금회사라고 명명했다. 아인혼과 제프는 654 만 38+00 만 달러를 모을 수 있다고 생각했지만, 결국 5 월에는 90 만 달러만 모았고, 그 중 50 만 달러는 아인혼의 부모, 아인혼과 그의 파트너는 각각 654 만 38+00 만 달러를 투자했다.
그린라이트 자본의 전략은 타이거 펀드와 같다. 차이점은 다공질이 일일이 일치하는 것이 아니라 할 가치가 있는 다두인치와 할 가치가 있는 공두를 찾아 전체 위치를 일치시킨다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 자기관리명언) 일반 보유 기간은 1 년 이상, 창고 집중입니다. 보통 30 ~ 60% 의 자금이 가장 큰 5 개 이상의 창고에 투입된다. 펀드가 절대수익을 추구하는 목표, 즉 시장 환경에 관계없이 긍정적인 수익을 실현하기 위해 노력해야 한다는 목표다.
모금 과정에서 재미있는 일이 발생했다. 한 파트너가 소개한 부자 친구가 아인혼에게 포커 지능 테스트를 했다. 제목은: 한 벌의 포커에서 같은 색깔의 카드를 꺼내서, 카드 순서를 잘 정해서, 사람들이 맨 위의 패를 위로 올리고, 다음 카드를 맨 아래에 놓고, 한 장의 카드 면을 위로 올리고, 다음 카드를 맨 아래에 올려놓는 등 모든 카드가 숫자순으로 배열될 때까지 기다리세요. Einhorn 은 잘못된 답을 얻어 투자를 놓쳤다. 누군가 나에게 이런 제목을 냈으면 좋겠다! ) 을 참조하십시오
5 월 이후 녹색자본은 1996 에서 37. 1% 의 높은 수익을 달성했으며 한 달 동안 마이너스 수익이 발생하지 않았다. 관리되는 자산은 곧 13 만 달러에 도달했습니다. 첫 해의 승리를 축하하기 위해 아인혼은 겨울 어느 날 밤 그의 부모를 포함한 25 명의 투자자들을 초청하여 이태리 식사를 한 끼 먹고 결과를 보고했다!
65438 에서 0997 까지 녹색광자본이익은 57.9% 로 연말에 관리자산이 7500 만 달러에 달했다. 1998 년 녹색광자본의 실적은 일반적으로 10% 에 불과했지만 그 규모는 65438+6500 만 달러로 증가했다. 65438 에서 0999 까지 기금은 39.7% 의 수익률을 달성했고, 관리되는 자산은 2 억 5 천만 달러로 증가했다. 2000 년, 5 년째 펀드 수익률 13.6%, 나스닥 지수가 39% 폭락했고 펀드 규모는 4 억 4 천만 달러로 증가했다. 200 1, 나스닥은 20% 폭락했고, 녹색자본수익 3 1.6%, 관리자산은 8 억 2 천 5 백만 달러에 달했다.
1990 년대 미국 주식시장이 폭등하면서 대량의 자금이 헤지펀드 업계에 유입되었다. 아인혼은 담력이 커서 같은 투자 스타일의 타이거 펀드보다 훨씬 운이 좋았고 몇 년 동안 좋은 시간을 보냈다.
에혼의 유명한 직업은 2008 년 레먼 브라더스를 공략해 6,543.8+0 억 달러를 넘는 수익을 올리는 것이다. 지금, 그는 여전히 일선에서 활약하고 있으며, 시장에서 큰 영향력을 가지고 있다.
마이클 버리
마이클 버리 (Michael Burleigh) 는 규모와 근무 시간면에서 큰 악어는 아니지만, 그의 이야기는 매우 고무적이고, 유명한 전쟁은 상당히 짜릿하다. 그가 헤지펀드를 운영하는 방식이 중국에서 번창하고 있기 때문에 그의 이야기를 한번 보자. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
벨리는 197 1 에서 태어났습니다. 2 살 때 그의 왼쪽 안구는 망막 교종 제거로 유리인공안구가 설치되었다. 베리가 초등학교에 다닐 때 IQ 테스트는 놀라울 정도로 높았지만 친구는 거의 없었다. 5 학년 때 부모가 이혼하자 벨리와 동생은 아버지를 따라 생활하며 주말과 휴가를 이용해 아버지가 일하는 IBM 연구소에서 노동을 하며 벌어들인 돈을 같은 펀드에 투자한다. 고등학교 때 부모가 재혼을 하자 벨리는 점점 더 자신감을 갖게 되었고 성적도 더 좋아졌습니다. 그러나 졸업할 때 그는 영어 선생님의 소홀로 마음에 드는 하버드대에서 거절을 당해 UCLA 의과대학의 의과대학에 진학했다. 벨리는 주변 사람들과 사이가 좋지 않아 나중에 아스퍼거 증후군을 앓고 있다는 진단을 받았는데, 이는 사교적 어려움을 일으키는 자폐증이다. 당연히 벨리는 또 흥미를 주식으로 돌렸다. 199 1 년, 벨리는 밴더부르크 대학 의과대학에 입학했고, 3 년째 아버지가 돌아가셨다.
65438 부터 0996 까지 벨리는 주식에 대해 이야기하는 개인 사이트인 Valuestocks.net 을 개설하고 매주 몇 편의 장문을 발표했다. 당시 인터넷 사이트가 너무 적었기 때문인지 몇 달 후 MSN 의 감독이 벨리의 웹사이트를 방문해 MSN 의 칼럼니스트로 초청했다. 비용은 한 글자 1 달러였다. 벨리는 흔쾌히 동의했다. "The Value Doc" 라는 펜을 들고 MSN 에서 주식에 대해 이야기하기 시작했고, 곧 많은 독자들을 끌어들였다.
1997 볼리 의대를 졸업하고 65438 달러 +05 만 달러의 학자금 대출을 받고 스탠퍼드 대학 병원에서 병리 연구 레지던트의 직업을 찾았다. 그해 가을, 그는 구혼 공고를 보냈다 (1 세대 네티즌! ) 데이트 사이트 Match.com 에 있습니다. 너는 왜 인터넷에 가입하지 않니? ), 중국 여자 đức· 안 (lêmanuel Anh) 과 연애하고, 3 주 후 약혼. 의사가 되기가 매우 힘들다. 주식 시장을 잘 하기 위해 벨리는 밤차를 타고 저녁 시간을 이용해 문장 발표를 하고 웹사이트를 업데이트하곤 했다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 주식명언) (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마)
2000 년 6 월, 베리는 29 살이었습니다. 스탠포드 대학 병원에서 그의 일이 끝난 후, 그는 더 이상 의사가 되고 싶지 않았다. 그는 버핏을 투자로 연구해야 한다고 생각했다. 아내와 가족의 지원으로 그는 미국 은행에 계좌를 개설하고 헤지펀드 경력을 시작했다. 벨리는 야심차게 투자자의 최소 순자산 요구를 654 만 38+05 만 달러로 정해 그가 아는 모든 사람을 거의 배제했다.
다행히도, 몇 주 후, 베스트셀러' 당신은 주식시장 천재가 될 수 있다' 의 저자이자 헤지펀드 매니저 그린브라트 (Greenblatt) 가 나를 찾아 1 만 달러를 들여 블로그를 샀다. 그린브라트도 볼리의 팬이어서 그가 의료업을 떠나기를 기다리고 있다. 밥은 이 돈으로 학생 대출금을 갚고, 회사를 Scion Capital 이라고 명명하고, 애플 컴퓨터 본부에서 몇 블록 떨어진 곳에 작은 사무실을 임대했다. 이 사무실의 전 주인은 애플의 공동 설립자인 스티브 워즈니아크이다.
벨리의 사모의 길은 상당히 순조롭다. 200 1, 스탠다드 푸르 500 지수는 1 1.88% 하락했고, 후손 순자본은 55% 상승했다. 2002 년 S&P 는 다시 22. 1%, 벨리이익 16% 하락했다. 2003 년에 주식시장이 반등하자 벨리의 포트폴리오는 50% 상승했다. 2003 년 벨리가 관리하는 자산은 2 억 5 천만 달러로 2004 년 말까지 6 억 달러에 이르렀기 때문에 더 이상 새로운 투자를 받지 않았다.
2003 년에 베일리는 연간 수입이 500 만 달러가 넘었기 때문에 캘리포니아 사라토가에서 4 명이 살 수 있는 6 베드룸 집을 사는 데 380 만 달러를 썼습니다.
집을 사는 동안 벨리는 집값에 거품이 좀 있다고 생각하여 주택시와 MBS (담보대출 지원증권) 에 대해 심도 있는 연구를 해 놀라운 결론을 내렸다. 그는 부동산 위기가 조만간 폭발할 것이라고 생각하여 MBS 를 공략하기로 결정한 것은 절호의 기회이자' 소로스 거래' 였다. 그의 발견은 큰곰 폴슨보다 1 년 일찍, 소로스 본인보다 몇 년 일찍 발견되었다. 그래서 2003 년부터 2006 년까지 그는 4 년 연속' 소로스 거래' 를 운영하며 금융주를 비우고 CDS 계약을 계속 매입했다. CDS 포지션은 이미 4 년 동안 변동했다.
엄청난 압박에도 불구하고 벨리는 여전히 자신의 판단에 자신감을 가지고 있지만 투자자들은 점차 자신감을 잃고 있다. 베리가 지난 5 년 동안 투자자들을 위해 242% 를 벌었음에도 불구하고 투자자들은 벨리의 소로스 거래에 대해 매우 반대했다. 벨리가 새 펀드를 내놓으려는 노력이 실패하여 고객과의 관계는 여전히 굳어졌다. 2006 년 6 월, 자신을 처음 감상하던 그린브레트조차도 참을 수 없었다. 그는 산호세로 날아가 두 사람이 다투고 헤어졌다. 올해 고객은 6543.8+0 억 5 천만 달러를 인출했고, 벨리는 어쩔 수 없이 손실을 감당하고 CDS 포지션의 절반을 팔았다.
2007 년 8 월에야 폴리가 이기기 시작했다. 올해 말, 회사는 이익 1.50% 로 7 억 달러를 벌었고, 볼리 개인은 7000 만 달러를 벌었다. 벨리는 2008 년에 전진할 준비가 되어 있지만, 고객은 끊임없이 자금을 철수한다. 2008 년 하반기 관리자금은 4 억 5 천만 달러로 2005 년 초 관리했던 6 억 5 천만 달러보다 훨씬 적었다. 벨리는 마침내 더 이상 참을 수 없어 2009 년 초에 자신의 회사를 폐쇄했다.
마이클 베리 (Michael Bury) 의 사모펀드 (PE) 창업 10 년 후 중국에는 수많은 패러디들이 있었고, 중국에는 많은 민간선수들이 있었다. 그들은 포럼과 블로그에 문장 글을 써서 팬들을 얻거나, 자신의 거래 성과를 과시하고 주식거래경기나 선물대회에 참가하여 얼굴을 내밀었다. 일반적으로 이런 풀뿌리기금의 창업길은 매우 어렵다. 공모 등 투자기관 출신 펀드 매니저에 비해 규모는 전혀 대적할 수 없고 최종 실적은 일정하지 않다.
0 부터 1
이상의 대가들은 모두 성공 사례로, 0 부터 1 까지, 그리고 전설까지. 하지만 실패한 사례도 많다. 1 억 수준에서 시작된 많은 헤지펀드는 실패로 끝났고, 1 은 장기 자본 관리 회사 (LTCM) 와 같은 절정이었다.
물론, 이것은 필연적인 법칙이 아니다. 사모펀드 (PE) 의 선발을 통해 펀드 매니저의 미래를 예측하기는 어렵다. 예측하기 어렵고, 특히 미래에는 금융투자와 펀드 매니저의 선택도 마찬가지다.