하이난성 고등인민법원 3 월 13 일 해항그룹 등 32 1 가회사의 실질인수개편안을 접수한 이후 HNA 계 재편은 항공주업, 공항판, 공급총모집 전략투자자 3 대 부문, HNA 지주 (60022/ SH) 와 HNA 재단 (6005 15. SH)
지금까지 해항 3 대 부문의 전략투자자들은 아직 확정되지 않았다. 하지만 최근 시장에는 예원을 대표하는 부흥, 길상항공을 대표하는 준요, JD.COM, 중국 핑안, 중국 국항이 모두 HNA 재편에 의도적으로 개입한다는 소문이 돌고 있다.
복은하와 준요 시스템의 관련은 명백히 근거가 없는 것이 아니다. 4 월 30 일 길상항공 (603885). SH) 발표에 따르면 회사는 균요항공투자 및 회사와 안정적으로 협력하고 항공산업과 시너지 효과가 있는 전략투자자들과 협력관계를 맺고 이 협력관계를 통해 항공실체기업에 투자할 계획이라고 밝혔다. 잠정 이름은' 길도항공',' 길도항공' 전체 파트너가 300 억원을 넘지 않는 가운데 길상항공은 50 억원을 출자한다. 준요항공투자 및 신분불명의 전략협력투자자는 249 억 5000 만원을 출자하고, 나머지 5000 만원은 유한책임회사 준상해가 출자한다. 준비상해는 길상항공이 2 천만 원, 준요항공은 3 천만 원을 투자할 것으로 예상된다.
5 월 2 1 일 길상항공과 균요항공의 전략협력투자자 (그 중 하나) 가 공개됐다. 애건그룹 (600643). SH) 기디온 항공에 40 억 위안을 넘지 않을 것이라고 발표했다. Aijian Group 과 길상항공의 지주주주들은 모두 상해 준요 (그룹) 유한회사이며, Aijian Group 이 귀도항공의 출자에 참여하는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
그저께 5 월 20 일 예원 주식 (600655). 상해복성하이테크 (그룹) 유한회사가 지주하는 SH) 는 항공사업의 관련 당사자 및 전략투자자들과 합작기업을 공동 설립하여 합작기업을 통해 항공단체에 투자할 계획이라고 발표했다. 파트너십의 명칭은' 우주공업' 으로 잠정적으로 정해져 있으며, 우주공업의 전체 파트너 투자 총액은 400 억원을 넘지 않는다. 그중 우원주식투자는 6543.8+00 억원을 넘지 않고, 관련자 및 항공공업투자는 300 억원을 넘지 않는다. 회사 총재는 항공 실체 기업 투자에 참여하기 위해 5 억 위안의 보증금을 납부하기로 동의했다. 해항그룹 주영항공판의 채용 공고에서 의향전투에는 5 억원의 보증금을 내야 한다고 언급했다.
해항그룹 전략투자자 모집 공고에 따르면 3 대 부문의 모든 의향 경매측은 4 월 중순에 재편 투자방안을 제출해야 한다. 애건그룹 공고에 따르면 이 투자 프로젝트는 현재 투자자 선택 단계에 있지만 중국 국항 (600 1 1 1) 은 중국 국항 (6001) 이라고 밝혔다. SH) 3 월 이후 대외투자 의향 공고를 발표하지 않은 것은 최소한 국항이 상장회사를 통해 HNA 재편에 참여할 가능성이 매우 낮다는 것을 의미한다. 해항그룹의 발표에 따르면 HNA 의 항공주업은 이미 중국 4 위 항공그룹이다. 분석가들은 반독점법의 제한으로 국내 3 대 항공사인 남항, 동항, 국항이 HNA 항공 주업지주주주가 될 가능성은 크지 않다고 보고 있다.
부채 이전 프로그램 및 자본 선순위 기금 차이 이전 프로그램
"상장회사의 질을 더욱 높이는 국무부의 의견" 에 따르면 상장회사는 파산 개편을 실시할 때 자금 점유와 위반 보증 문제를 해결할 수 있는 방안을 제시해야 한다.
HNA 지주 측은 2020 년 2 월 365,438+0 일 현재 프라이스워터하우스쿠퍼스 특별감사보고서에 따르면 2020 년 2 월 365,438+0 일까지 HNA 지주주주 및 기타 관계자가 점유한 비영업자금액이 380 억원에 달하고, HNA 지주는 지주주주 및 기타 관계자에 대한 위반 보증을 하고 있다. 2020 년 6 월 65438+2 월 3 1 일 현재 HNA 지주가 상장회사에 속하는 순자산은 -2837.438+0 억원이다.
HNA 지주에 따르면 자사에서 발견된 3 대 자산 문제는 채권 양도를 통해 해결될 것으로 보인다. 구조 조정 방안에서 구조성격에 속하지 않는 일부 이자일반채무는 주주 및 관련 측 해항그룹과 HNA 항공그룹 유한회사 (이하' 항공그룹') 에 같은 비율로 양도되며, 채무 양도 금액은 약 725 억원 이하가 될 것으로 예상된다.
HNA 지주는 또 공고에서 채무 양도 과정에서 논란이 발생할 경우 해남성이 조율하고 관련자 해결을 추진할 것이라고 밝혔다. HNA 지주는 보증에서 공개되지 않은 부분에 대해 법적 수단을 통해 보증 책임을 지지 않으려고 합니다. HNA 지주에 따르면 최소한 109 억원의 미공개 보증은 보증책임을 져야 한다고 밝혔다.
HNA 재단은 보증책임 확인, 자본적립금 차액 증가 등을 통해 자찰에서 발견된 3 대 자산 문제를 바로잡을 계획이라고 밝혔다. 재편 방안에서 같은 주주와 관련 당사자의 비영업성 자금은 자본적립금 차액 이체를 통해 해결될 것으로 예상된다. 44 억 5900 만 원을 점유하고 책임을 져야 하는 미공개 보증은 88. 12 억 위안이다. 대가를 지불했지만 아직 양도를 완료하지 않은 지분투자자산 65,438+0.86 억원의 경우, 관련측이 제때에 지분 양도를 완료하지 못하면, 회사는 지분양도협정을 중단하고 관련측이 지분 양도금을 반환하도록 할 것이며, 제때에 돌려받을 수 없는 자금점유에 따른 해결 방안을 처리할 수 없다.
HNA 재단은 또한 법적 수단을 통해 공개되지 않은 보증의 책임을 줄이려고 노력하고 있다. 6543.8+046 억 7600 만 원의 공개되지 않은 보증에서 HNA 재단은 58 억 6300 만 원이 보증 책임을 지지 않을 것으로 예상된다.
공급판매그룹은 법적 수단을 통해 일부 공개되지 않은 보증을 줄일 책임을 모색하고 있다. 공개되지 않은 43 억 8300 만 원 보증 중 3 억 9900 만 원 공급 그룹이 보증 책임을 지지 않을 것으로 예상된다.
항공업계의 백의기사는 누구입니까?
해항그룹이 전략투자자를 모집하는 세 분야 중 가장 매력적인 것은 항공주업판이다. 해항그룹 공고에 따르면 HNA 항공 주영 업무는 65,438+02 개 국내외 여객운송 허가, 4 개 화물운송 허가, 3 개 공무기 허가, 공무기/헬리콥터 위탁 운영, 항공엔진 수리, 항공재료 수리, 조종사 훈련, 특수인원 건강검사 등 자질허가 등을 운영하고 있다. 2020 년 말까지 HNA 항공 주영 업무는 이미 통신업체용 항공기 668 대, 항항행기 132 대를 운영했다.
현재 상황으로 볼 때 길상항공을 배경으로 한 도제항공, 균요항공투자, 애건그룹, 예원주식, 복성그룹 배경의 우주공업은 모두 HNA 항공의 주영업무판에 투자할 가능성이 있다.
만약 도제항공과 하남항공만 이 산업에 입찰한다면 어느 쪽이 좋을까요? 제주항공의 뚜렷한 장점은 항공 운영 경험이 있다는 것이다. 예원주식이 투자항공기업에 대한 소식을 발표하자 주가가 급등하면서 투자자들이 예원주식투자HNA 항공주업에 기꺼이 투자한다는 것을 알 수 있다. 그러나 HNA 항공주업의 관점에서 우주지주인 HNA 항공주업에 대해 낙관적이지 않은 사람들도 있다. 예원 업무가 너무 복잡해서 항공산업의 축적이 없어 항공주업의' 관리자' 가 될 수 없다고 생각하는 사람들도 있다.
예원 뒤의 복성그룹, 업무판이 복잡하다. 공식 홈페이지에 따르면, 그 업무는 대체로 건강, 행복, 부자, 지적 부문으로 나뉘어 의료 R&D 및 유통, 의료 장비 진단부터 여행, 오락, 패션, 소매, 보험, 금융투자, 심지어 철강, 철도까지' 산업운영+산업투자' 에 이르기까지 크게 드러난다
예원 주식은 복성 풍격을 이어가며' 산업운영+산업투자' 를 2 륜구동으로 하고 있다. 보석 패션 업무, 문화식음료, 식품음료 업무, 곽초시계 업무, 건강업무, 다목적부동산 업무가 소속돼 대외투자가 빈번하다. 2020 년 김휘주업 지분 38% 와 쓰촨 투 오표 아깝그룹 유한회사 지분 70% 를 인수했다.
소비자층을 보면 HNA 항공 주영 사업의 회원과 베테랑 회원자원이 예원과 복성그룹의 대상 고객과 상당한 비중을 차지하고 있어 복성그룹과 예원이 항공산업과 어느 정도 협력할 수 있다는 관측이 나왔다.
복성의 창시자 곽광창과 해남은 깊은 연원을 가지고 있다. 공개 인터뷰에 따르면 1988 년 하이난건성 초창기에도 복단대학교에서 공부했던 곽광창은 급우들과 함께 3000 여 킬로미터를 타고 하이난으로 왔다. 곽광창은 20 19 년 언론 앞에서 "복성은 오랫동안 자신을 해남기업으로 여겼고, 나도 자신을 해남에서 온 기업노동자로 삼았다" 고 공개적으로 밝혔다. 곽광창은 2020 년 그린회사 연례회의에서 해남에서 아틀란티스와 club med 외에도 복성무역회사가 해구 종합보세구에 정착했고, 복성패션그룹은 해구 종합보세구역과 합작했고, 복성관광문화그룹은 해남발전통제그룹과 합작했고, 복성의료도 해남에 정착했다고 밝혔다.
곽광창은 해남은 관광 소비 대건강 등 할 수 있는 업무가 있고, 곽광창은 해남에 전망이 있는 세 분야는 모두 복성이 힘쓰고 있는 업무 분야라고 말했다.
그렇다면 준요계의 귀도항공과 부흥계의 우주공업은 HNA 항공 주업에 투자하는 데 경쟁자입니까, 파트너입니까?
유방은 칭다오항공과 우주공업이 합작할 가능성을 배제하지 않기를 바란다. 양측이 힘을 합치면 지분 설정의 운영은 매우 간단할 수 있으며, 귀도항공은 뒤이어 우주공업의 LP 가 될 수 있다. 도제항공과 하남항공이 합병되면 전쟁 투자자들은 즉시 항공산업의 축적, 풍부한 자금, 후속 산업에 능력을 부여할 수 있는 능력을 갖게 될 것이다. 길상항공, 균요그룹, 애건그룹, 복성그룹, 예원주식은 모두 상해에 본사를 둔 기업이며, 균요그룹은 실제로 곽광창과 왕균금도 저장인이다.
유망은 현재의 정보로 볼 때 HNA 항공 주업의 전쟁투자자는 재무투자자가 아니라 산업투자자여야 한다고 생각한다. 채무자의 후기 상업 운영과 전략 조정도 재편 투자자에 크게 의존해야 한다. 따라서 어떤 컨소시엄이나 다방면재단을 선택하든, HNA 항공의 주영 업무에 충분한 유동자금을 투입하고 정상적인 경영과 정상 현금 흐름을 회복할 수 있는 방안을 주로 살펴본다. 후속 산업 배합에서 HNA 항공의 발전을 더욱 크게 도울 수 있다.
유바라의 관점에서 볼 때, 그는 공항 판이 가장 빨리 재편될 가능성이 더 크다고 생각한다. 그 판의 모집 공고는 의도전략 투자자가 국유지주기업이어야 한다는 점을 분명히 밝히기 때문이다. 이는 그 판의 재편성이 정부와 법원의 연계에 크게 의존하고 있기 때문일 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 해리포터스, 해리포터스, 해리포터스, 해리포터스, 명예명언) 이 부서의 가장 큰 채권자는 국유기업이고 법은 좋으며 정부와 사법은 모두 HNA 재편의 성공을 촉진하기 위해 최선을 다할 것이라고 추측할 수 있다.
"이번 구조 조정 거래 (해항계 구조 조정 참조) 는 개인적으로는 자신감이 있다." 유망은 그 중 한 분야에 이미 더 실력 있는 입찰자가 나타났고, 국가는 해남 자유무역항의 발전을 지지한다고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자유무역항, 자유무역항, 자유무역항, 자유무역항, 자유무역항) 해항 같은 기업은 현재 해남에 큰 영향을 미치고 있다. 어떤 각도에서 보아도 해항 재편의 성공은 모두 깊은 의의를 가지고 있다.