(1) 천사 투자는 주로 조기 창업회사에 투자한다.
(2)VC 투자 중기 급성장하는 창업회사;
(3)PE 는 출시 또는 인수 예정인 성숙 기업에 개입한다.
VC 는 천사 투자와 연결되어 있고, PE 는 VC 와 연결되어 있고, IPO 는 PE 와 연결되어 있다고 할 수 있다.
투자 단계에 따라 다음과 같은 다양한 특성이 결정됩니다.
1, 투자 전략
(1) 천사 투자는 주로 사람에 달려 있으며 창업자는 프로젝트의 좋고 나쁨을 크게 결정한다. 초기 프로젝트는 종종 하나의 생각일 뿐, 실제 운영을 통해 비즈니스 모델의 정확성을 완전히 검증할 수는 없었다. 엔젤 투자자들은 창업자의 신뢰도와 산업에 대한 이해에 의해서만 판단될 수 있다. 한 천사 투자대형이 창업자와 세 시간 동안 이야기를 나누다가 책상을 찍고 "너 믿을 수 있어, 내가 이 프로젝트에 투표할게!" 라고 말하는 것을 자주 듣는다. 다소 과장되었지만' 아는 사람' 은 확실히 천사 투자자들이 결정을 내릴 때 매우 중요한 고려 사항이다.
천사 투자 금액은 일반적으로 수십만에서 수백만 달러에 달하며, 구체적인 금액은 투자자와 창업자 양측이 협상한 프로젝트 평가에 비례하여 투입해야 한다.
(2)VC 투자는 프로젝트의 창시팀과 업무 데이터를 종합적으로 고려해야 한다. VC 단계 프로젝트는 천사가 투자한 후 얼마 동안 운영됐기 때문에 운영 데이터를 통해 비즈니스 모델을 부분적으로 검증할 수 있다. 이때 VC 투자자들은 업계 분석, 경쟁 우위 및 장벽, 창시팀 코디네이션, 비즈니스 데이터, 업계 상류 하류 등의 요소를 종합적으로 고려하여 최종 투자 결정을 내릴 것입니다.
투자금액은 백만에서 수억 위안까지 다양하다.
(3)PE 투자는 성숙한 기업과 성숙한 시장을 대상으로 하며 투자자에 대한 업계 자원 요구 사항이 높습니다. 투자 전략에서 업계 분석에 따라 상장 가능성이 있거나 인수될 가능성이 있는 회사를 찾는 경우가 많습니다. 투자가 성공하면 PE 의 자원 우위를 통해 투자 기업의 상장 또는 인수를 지원하여 탈퇴를 실현하고 높은 수익을 거둘 수 있습니다.
투자금액은 수천만에서 수십억까지 다양하다.
2. 자금 출처
엔젤 투자는 처음에는 허소평, 뇌군, 채문승 등과 같은 높은 순액 집단이었는데, 이들은 오랫동안 업계에서 활동해 왔다. 최근 몇 년 동안' 대중창업, 만중혁신' 분위기로 천사 투자기금이 대거 등장하면서 시장도 점차 개선되고 있다. 점점 대형 VC, PE 펀드가 천사 투자 단계에 개입하고 있다.
VC 와 PE 는 개발 시간이 길고 자금 출처가 풍부합니다 (예: 고순자, 전문 위험기금, 레버리지 M&A 기금, 전략투자자, 연금 기금, 보험회사 등).
국내 만능기금의 운영 모델은 파트너십제로 GP 와 LP 로 구성되어 있다. GP (일반 파트너) 는 펀드 운영 및 투자 결정에 대한 관리비와 약간의 수익을 창출하는 반면, LP (유한 파트너) 는 투자자로서 펀드 관리 결정에 참여하지 않지만 펀드의 대부분의 수익을 누리고 있습니다.
3. 위험 및 보상
천사 투자는 의심할 여지없이' 단일 프로젝트 수익률' 이 가장 높다. 초기 프로젝트는 가치가 낮았기 때문에 프로젝트가 유니콘이 되면 100 배, 1000 배의 수익을 얻을 수 있었습니다. 초판의 경우, 프로젝트가 5 배나 10 배의 보답이 없다면, 꺼내서 동료에게 말하는 것은 어색합니다. 하지만 그에 따른 위험도 높다. 예를 들어 엔젤 투자자들은 1 년에 10 프로젝트에 투자했는데, 그중 9 개 프로젝트는 혈본이 없어 성공적인 프로젝트로 9 개 항목의 적자를 메울 수밖에 없었다. 이런 상황도 가끔 발생한다.
VC 와 PE 투자는 회사 평가가 지속적으로 상승함에 따라 개별 프로젝트의 수익률이 낮을수록 천사 투자에 비해 투자 성공 확률이 높아진다.
팻: 그들의 유사점을 다시 한 번 말씀드리겠습니다. 넓은 의미의 천사 투자, VC, PE 는 모두 넓은 의미의 사모지분 투자에 속한다.
"개인" 은 여기에 두 가지 의미가 있습니다.
(1) 자금 예약 방식은 비공개로 해야 합니다. 사모 지분 투자의 위험이 상당히 크고, 자금 회수 기간이 길어 투자자의 자금력과 위험 감당 능력에 대한 요구가 매우 높기 때문에 일반인을 대상으로 공모할 수 없다.
(2) 투자 대상 자산은 비공개 회사 주식으로, 입찰회사의 빠른 성장을 통해 고액의 지분 부가가치 수익을 얻는다.
전체 금융시장에서 사모 지분 투자는' 대체 투자' 의 한 형태일 뿐 비주류 투자로도 이해할 수 있다. 중국 증권투자기금업협회에 따르면 2007 년 4 월 말 현재 중국은 총 2 1000 개 이상의 사모지분펀드를 보유하고 있다. 벤처 캐피탈 펀드, 총 규모는 5 조 5 천억 원을 넘는다. 투자 수치에 따르면 20 16 년 동안 사모 지분 투자는 6800 억이 넘는다. 사실, 사모지분 투자가 전체 금융시장에서 차지하는 비율은 여전히 매우 작다.
확장 데이터:
1, 벤처 투자 (영어: VC) 는 벤처 투자로도 번역됩니다. 주로 신생 기업에 자금 지원을 제공하고 회사 주식을 획득하는 자금 조달 방법입니다. 벤처 캐피탈은 사모 투자의 한 형태입니다. 벤처투자회사 (Venture capital company) 는 과학, 기술 및 금융 관련 지식과 경험을 가진 사람들로 구성된 전문 투자회사로, 투자회사의 주식에 직접 투자함으로써 자금이 필요한 사람 (투자회사) 에게 자금을 제공한다.
벤처투자회사의 자금 대부분은 신생 기업이나 미상장 기업에 투자하는 데 쓰인다. (현재의 법규에 따라 자금 사용이 크게 완화되었지만) 투자회사를 경영하는 것이 아니라 자금과 전문지식 경험을 제공하기 위해 투자회사가 더 큰 이윤을 얻을 수 있도록 도와주기 위해 장기 이윤을 추구하는 고위험 고수익 기업이다. (윌리엄 셰익스피어, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처)
2. P/E 비율 (p/e 비율) 은' 원가수익비',' 주식주가수익율' 또는' 시장주가수익율' 이라고도 합니다. 주가수익률은 주가수준이 합리적인지 여부를 평가하는 가장 일반적인 지표 중 하나로, 주가를 매년 주당 수익으로 나누면 (회사의 시가를 매년 주주에게 귀속되는 이익으로 나누면 같은 결과를 얻을 수 있다).
계산 시 주가는 일반적으로 최신 종가를 취하고, EPS 는 발표된 전년도 EPS 에 따라 계산하면 역사적 주가율이라고 합니다. 일반적으로 합의된 예상을 사용하여 예상 주가수익률을 계산합니다. 즉, 회사 실적을 추적하는 기관이 많은 분석가의 예측을 수집한 후 얻은 예상 평균이나 중앙값입니다. 합리적인 주가 수익 비율이 무엇인지, 일정한 기준이 없다.
천사 투자는 주식 자본 투자의 한 형태입니다. 이 단어는 뉴욕 주 브로드웨이에서 유래한 것으로 미국에서 처음 사용한 것은 1978 년이다. 일정한 순부를 가지고 고위험 발전 잠재력이 큰 신생 기업에 조기 직접투자를 하는 사람을 일컫는 말. 그것은 자발적이고 분산된 민간 투자 방식이다. 이 투자자들은' 투자 천사' 라고 불린다. 투자에 사용된 자본을' 천사 자본' 이라고 부른다. -응?
엔젤 투자는 엔젤 투자자의 투자액과 피투자기업이 제공할 수 있는 종합자원을 바탕으로 한 벤처투자의 한 형태다.
참고 자료:
바이두 백과-벤처 캐피탈 항목
참고 자료:
바이두 백과 -PE 항목
참고 자료:
바이두 백과-천사 투자