종자 자본은 규모 탐사 초기에 투자한 자본을 말하며, 탐사 분야에 최초로 진입한 벤처 투자이며, 그 중 일부는 전기 벤처 투자라고도 불린다. 가장 먼저 탐사에 들어갔기 때문에 위험과 잠재 수익이 가장 큰 것은 권익자본의 일종이다. 종자자본의 목적은 지질학자의 머리 속에서 광산을 찾는 생각이나 생각을 부화시키는 것이라고 할 수 있다. 종자자금을 이용하여 추가 샘플링, 지질조사, 연구를 거쳐 광산 단서가 더 명확해지면 규모 탐사로 전환된다.
광산탐사 분야에서는 사모 지분 기금 (PE) 으로 표현될 수 있다. 방향성 증발 형식으로 미상장 회사에 지분 투자를 하는 것이다. 탐사 단계에서는 종자기나 초창기의 투자이다. 투자 초기에는 미래의 퇴출 메커니즘을 고려했다. 현재 국내에는 이미 해외 탐사를 위한 PE 기금이 형성되었다. 화동 유색 탐사국이 해외 사모 지분 투자 기금을 설립할 계획이다.
단일 프로젝트의 종자 자금 규모는 매우 작다. 그것의 이름으로 볼 때,' 씨앗' 이지' 음식' 이 아니기 때문에 수량이 많지 않다. 일반적으로 탐사 초기의 종자자금은 수십만 달러에 불과할 수 있는데, 이것은 일종의 탐구적인 투자 행위이다. 종자 투자는 투자 대상의 인정에 매우 중요하며, 지질학자의 탐사 구상이 가치가 있는지 판단하기 위해서는 상당한 안목이 필요하다. 그의 경험, 능력, 전문정신에 근거하여 그는 종자 자금을 투입하기로 결정했다. 해외 광산탐사의 종자자금은 주로 벤처투자 기관의 벤처투자 펀드나 개인 또는 여러 개인이 공동으로 구성한 벤처투자 펀드에서 유래한 것으로, 엔젤 펀드라고도 한다.
종자자금 투자 성공의 예를 들다. 지질학자와 독립 탐사자인 척 픽크는 캐나다 북서호 지역의 지질 조건을 분석하고 비교한 후 10 년 가까운 탐사를 거쳐 이 지역에서 다이아 광상을 찾는' 미친 생각' 을 형성했다. 1990 년 4 월, 푸발은 그의' 마지막 캐나다 달러' 로 헬리콥터 한 대를 빌려 예로네프에서 북쪽으로 300km 떨어진 알 수 없는 호수로 가서 빙하를 따라 뒤쫓아 매우 추운 날 얼음을 건너다가 마침내 미네랄인 마그네슘 알루미늄 가닛을 찾았다. Dia Met 투자회사의 회장은 이' 미친 생각' 을 높이 평가하며 이 걸출한 탐사 지질학자에게 80 만 캐나다 달러의 종자자금을 제공했다. 이 귀중한 종자자금으로, 보발은 다이아 탐사를 계속할 수 있다. 이' 미친 생각' 은 결국 호수 밑바닥에서 킴벌리암 송곳을 발견한 것으로 확인됐다. 필과 필토 후속, 대규모 탐사 투입, 디아빅 등 다이아 광상 발견. Diamat 벤처 투자회사의 주가 상승폭이 65,438+000 배가 넘었고, Pfeiffer 도 광업권 65,438+00% 의 권익을 얻었다. 2003 년까지 캐나다는 이미1..1.30 만 캐럿의 다이아, 생산액은 1.77 억 캐나다 달러를 생산했다. 다이아 생산한 적이 없는 캐나다는 현재 러시아와 보츠와나에 버금가는 세계 3 위의 다이아 생산국이다. 종자자본의 탐구, 발아, 성장, 개화, 결과는 풍작을 거두었다.
둘째, 상장 융자
상장융자는 1 급 탐사회사가 광산탐사자본시장에서 탐사자금을 얻는 주요 수단이다. 초급 광산탐사회사는 상장융자를 통해 광산탐사의 고액의 수익을 얻어 분산된 시장자금을 유치할 수 있다. 1 급 탐사회사 주식 상장 초기, 회사 탐광권은 단지 광산 잠재력과 사고방식이 있는 목표 지역일 뿐, 탐광권 가치가 높지 않았기 때문에 1 급 탐사회사는 현재 주가가 높지 않아 일반적으로 0 이다. 3 ~ 0.4 캐나다 달러/주식. 일단 탐구에서 새로운 발견이 생기면 주가는 빠르게 상승할 것이다. 일단 수익성 있는 광산을 찾으면 주가가 몇 배, 수십 배, 수백 배로 오를 것이다. 이런 자본의 고성장은 대량의 투자기관과 중소투자자들을 끌어들이고, 사회에 흩어져 있는 자금을 모아 광산 위험 탐사에 투입했다. 어떤 의미에서 광산탐사업계 밖의 사람들이 1 급 탐사회사의 주식을 매입하는 것은 마치 광산탐사카지노에 들어가는 것과 같다. 서방 국가들은 이런 기관 투자자와 투자자들이 많다.
상장 융자는 벤처 투자자들에게 퇴출 방법을 주었다. 광산 탐사, 사전 실현가능성 연구와 실현가능성 연구, 광산 건설, 광산 생산에 이르기까지 긴 과정이며, 일반적으로 10 년 이상이 필요합니다. 일반적으로 광물 탐사 투자자들은 기층 탐사 단계에서 투자를 시작할 수 없고, 광산을 찾아 개발 후 이윤을 낼 수 있다. 상장되지 않은 민간 광산탐사회사에 투자하려면 지속적인 투자가 필요하다. 이는 광산탐사에 투자하는 데 좋은 투자 선택이 아니다. 대부분의 탐사 프로젝트는 실패하고 주가는 하락할 것이다. 계속 투자하지 않을 계획이라면 탐사 투자자들은 제때에 퇴출할 수 있고, 혈본이 돌아오지 않을 것이다. 투자하고 상장한 초급탐사회사는 벤처탐사투자자들의' 황금 낙하산' 이다. 하지만 상장되지 않은 민영광산탐사회사에 투자하는 것은 훨씬 더 위험하며, 많은 투자는 완전히 실패했다. 광대한 광산 탐사 투자자들에게 보장된 투자 퇴출 메커니즘이 필요하다. 광산 탐사의 어떤 단계와 시간에도 퇴출을 통해 투자 효과를 실현하고 위험을 피할 수 있다. 광산 탐사 투자가 탐사 어느 단계에서든 순조롭게 탐사 작업을 퇴출할 수 있을지는 광산 탐사 투자가 원활하고 지속적으로 운영되는 관건이다.
상장 융자는 대출을 통해 얻기 어려운 귀중한 위험 탐사 자금을 얻을 수 있지만 초급 탐사 회사에도 많은 번거로움을 초래할 수 있다. 따라서 자금원이 있는 민영 1 급 탐사회사들은 상장 융자에 급급하지 않다. 주식 모집 설명서 준비, 주식 판매업자와의 협상, 분기별 재무 보고 및 연간 재무 감사, 정보 공개, 내부 거래 보고서, 대량의 서류 작업 작업량, 주주 총회 및 이사회 등 번거로운 회의는 행정 자원이 부족한 초급 탐사 회사에 큰 부담이다. 한 초급 광산탐사회사의 CEO 는 필자에게 그가 50% 의 시간을 상술한 일에 써야 한다고 말했다. 또한 상장된 1 급 탐사회사는 광산 찾기 정보를 제때에 공개해야 하는데, 이는 광업질서가 좋지 않은 국가와 지역의 1 급 탐사회사에 폐를 끼칠 수 있다. 금속가격의 변동과 증권시장의 변동도 초급 탐사회사의 경영에 어느 정도 영향을 미칠 것이다.
셋째, 사모 펀드
방향 증발이란 상장 1 급 탐사회사가 주식을 재발행하여 재융자하는 행위를 가리킨다. 입국자에게 해외 광산 탐사에 참여하는 것은 일종의 조작 모델이다. 사모는 특정 투자자에게 사적으로 발행되는 것으로, 실제로는 해외에서 흔히 볼 수 있는 사모이다. 많은 초급 탐사 회사들이 상장 후 주식을 팔지 않았기 때문에, 사모는 왕왕 주식 발행이다. 주식을 발행하는 초급 탐사회사가 일정 시간이 지난 후 주식을 팔거나 자금을 모아 주식 자본을 확대하는 것이 방향성 증발의 증분 발행이다. 초급 탐사 회사는 항상 탐사 상황이 비교적 좋고, 주식 가치와 시장 가격이 시장 가격에 의해 과대평가될 경우 방향성 증발 방안을 실시하는 경향이 있다. 탐사 자금이 탐사 계획을 계속 지원할 수 없다면 주가가 좋지 않거나 시가가 주식 가치보다 낮을 때 주식을 증발해야 한다. 이는 회사의 원주주를 착취하고 중소투자자들이 광산탐사에 대한 이익과 투자 자신감을 타격하는 것과 같다.
정향증발은 총 지분의 65,438+00% 를 초과하지 않으며, 증권감독회의 승인 없이 연속적으로 발행될 수 있으며, 간단하고 쉽다. 구리릉 유색금속그룹 지주유한공사가 캐나다 아연금속회사 캐나다 ZincMetal Corp 에 개인 투자를 해 65,438+0,654,38+0 을 획득했습니다. 500 만 주 (주당 0.5 옵션) 는 회사 총 지분의 65,438+0.3% 를 차지한다. 캐나다 아연금속회사가 탐사를 위해 489 만 캐나다 달러를 모금했다는 의미이며, 동릉유금속그룹 지주유한공사는 캐나다 BC 성에서 Akie 납 광산을 운영할 수 있는 기회를 얻었다.
초급 탐사회사가 사모 방식으로 투자를 유치할 수 있는지, D.Casey 는 8P 기준 1 인 (인재) 을 제시했다. 초급 탐사 회사의 팀이 전문적으로 일하는지, 과거에 성과를 거두었는지 여부. 2 재산 (자산). 초급 탐사 회사에 있어서, 회사의 탐광권의 품질 문제이다. ③ 파이낸싱 (현금 포지션 및 파이낸싱 수요). 4 종이 (경영진이 주식을 소유). 네가 가진 것이 많을수록 일이 많아진다. ⑤ 홍보 (비즈니스 추진력). 회장이나 사장은 탐사 업무의 유력한 추진자여야 한다. ⑥ 정치 (프로젝트가 위치한 정치적 위험). ⑦ 푸시 (긴급). 돈을 벌 수 있는 좋은 시기인가. 8 가격 (가격). 금속 가격 상승과 하락을 파악하여 융자를 진행하다.
넷째, 합자 탐사
합자 탐사는 본질적으로 초급 탐사 회사의 융자 방식이다. 진입자에게는 일종의 운영 모델이다. 일반적으로 탐광권을 가진 1 급 탐사회사는 광산잠재력을 가진 탐사권의 일부 권익을 다른 투자자의 현금 투입과 교환하여 새로운 법인 또는 비법인 합작이나 합자회사를 설립하여 광산탐사를 계속할 것이다. 합자탐사의 융자 성격과 운영 모델은 제 5 장' 해외 광산 탐사 운영' 에서 더 토론할 것이다.
동사 (verb 의 약자) 판매용 상품
일반적으로 초급 탐사 회사에는 몇 개의 탐사 프로젝트가 있다. 회사가 탐사에 사용할 수 있는 현금이 매우 적을 때, 일부 회사는 그 중 하나를 현금으로 교환하여 다른 프로젝트의 탐사 운영을 유지할 것이다. 고가의 품목 바이어가 있을 때 주력 품목이 아니라면 회사는 모두 품목을 판매할 수 있다. 예를 들어 캐나다의 주요 탐사 회사인 CarderoResources Corp 는 멕시코, 페루, 아르헨티나에 8 개의 탐사 프로젝트를 운영하고 있습니다. 2009 년 5 월 2 1 일 페루 펜고판파 100% 의 지분은 모두 1 억 달러로 산둥 남금조그룹에 판매되었으며 구매자는 계속 탐구하고 있다.
자동사 발행 채권
채권 발행은 발행인이 자금을 빌리기 위해 법률에 규정된 절차에 따라 투자자에게 채권을 발행하는 법적 행위로, 일정한 채권과 지불 조건을 대표한다. 상장된 초급 탐사회사는 주식으로 전환될 수 있는 회사채를 발행하여 융자할 수 있다. 부채 융자는 상환 기간이 길고, 추가 제한이 적으며, 자본 비용이 낮다는 장점이 있다. 이 자금 조달 방법은 일반적으로 사전 타당성 조사 후에 수행됩니다.
일곱째, 모기지 론
광산탐사는 고위험투자에 속하며, 탐사 단계의 현금 흐름은 음수이며, 투입산출량은 평가하기 어렵기 때문에, 탐사 단계에서 대출 형태로 탐사 자금을 얻기가 매우 어렵다. 탐사 과정에서 품위와 두께가 좋은 광체가 발견되어 실현가능성 연구 단계로 들어가 특정 자원/매장량을 통제하는 경우 순 현재 가치, 내부 수익률, 생산 비용, 투자 회수 기간 등의 기본 매개변수를 보유한 후 해당 광권을 담보할 수 있습니다. 가능한 광물이 발견되어 탐사권이 평가절상되어 위험이 낮아졌다. 1 급 탐사 회사의 경우 고정 자산과 현금 자산은 매우 제한적이며, 주요 자산은 탐사권 자산이다. 이런 상황에서 탐사권이 저당잡히면 돈을 빌려 탐사를 계속할 수 있다.
여덟, 자체 자금
광산탐사의 위험이 크기 때문에 필경, 리오 확장, 영미, 발리크, 뉴몬트, 민물 계곡 등 대형 다국적 광업회사를 제외하고는 일반 광업회사들은 광산탐사를 위한 자체 자금이 필요하지 않다. 초급 탐사 회사는 자체 자금으로 광산조사를 할 수 없다. 재무 운영에서 일부 국가에서는 탐사 비용을 회사의 장기 투자로 허용하고 매년 상각하여 소득세를 상쇄할 수 있습니다.
외국에서 광산탐사를 진행하는데, 자체 자금으로 탐사부터 사전 타당성 연구와 실현가능성 연구를 시작한다면 국내의 사전 조사, 조사, 상세 조사, 탐사에 해당한다. 우리 스스로 모든 탐사 위험을 감당하거나 국가 지원에 의존하는 것은 모두 상업 광산 탐사 시장의 법칙에 어긋나는 것이며, 대량의 자금이 필요하고, 경제도 아니다. 해외로 광산을 탐사할 계획인 기업과 지질 탐사 단위는 소량의 자체 자금으로 상장된 1 급 탐사회사에 주식을 증설하거나 해외에 상장한 후 이러한 플랫폼을 이용하여 자금을 마련하여 해외 탐사의 지속 가능한 발전을 촉진할 수 있다. 퇴출 경로 없이 힘들게 번 제한된 소유 자금을 해외 탐사의 고위험 환경에 투자하는 것은 현명한 선택이 아니다.
아홉, "돈을 빌려 돈을 갚다"
"대금상환금" 은 금 탐사 개발을 위한 융자를 위한 제품 대출 방식이다. 상업은행은 금 탐사 프로젝트를 평가한 후 은행에 저장된 금을 초급탐사회사나 광업회사에 빌려주었다. 예를 들어, 한 상업은행이 초급 탐사 회사인 65,438+00,000 온스의 금을 빌려 주었습니다. 사실, 그것은 대출할 때의 금 가격으로 상응하는 현금을 빌려주고, 온스당 400 달러의 금 가격으로 실제로 400 만 달러의 현금을 빌려 금 탐사와 개발에 사용하였다. 만기가 되면 10 000 온스 금을 반환합니다. "돈을 빌려 돈을 갚다" 는 금리가 높지 않다. 보통 1% ~ 2% 또는 0 금리이다. 만기가 되면 금값이 오르면 상업은행이 이익을 얻을 것이다. 금값이 떨어지면 탐사 회사에 도움이 될 것이다. 이는 쌍방의 금값에 대한 장기 추세 예측에 달려 있다. 2006 년, 600 ~ 900 달러/온스의 가격으로' 대출금 상환' 방식으로 황금탐사대출을 받은 1 급 탐사회사는 20 1 1 에서 금을 돌려주었는데, 이때 금가격은 약/이다. 최근 몇 년 동안 금값이 급등하는 시장 환경에서,' 돈을 빌려 돈을 갚는다' 는 방식으로 탐사를 융자하는 회사는 없다.
자금 조달 비용을 줄이고 주주 권익의 희석을 최소화하기 위해 금속가격의 주기성을 감안하면 광산탐사 개발의 여러 단계에서 자금 조달 방식이 다르다. 사모와 합자의 융자 방식은 탐사, 사전 실현가능성 연구, 실현가능성 연구, 광산 건설, 광산 생산의 각 단계를 관통할 수 있다. 사전 타당성 연구가 끝난 후에는 프로젝트 순 현재 가치, 내부 수익률, 회수 기간 등의 데이터를 기준으로 정확한 가격을 정하는 것이 좋습니다. 채권 발행은 일반적으로 광산 건설 전에 대량의 자금이 필요하다.