신탁 회사 샌드위치 금융 비즈니스 모델 및 사례 분석

메자닌 융자는 위험과 수익 방면에서 우선채권과 지분 융자 사이에 있는 일종의 융자 형태를 말한다. 그럼, 신탁회사 메자닌 융자 업무 사례를 분석해 주시겠습니까?

신탁 샌드위치 금융의 지분 모델

신탁회사는 신탁계획 수립을 통해 모금한 신탁자금을 지분 형태로 파산 격리성이 좋은 특수목적회사 (SPV) 에 진입해 특수목적회사가 프로젝트 운영을 담당하고 결국 투자수익을 얻는다.

1. 자본 진입 방법:

(1) 금융사 * * * 와 함께 SPV 설립

(2) 설립 된 특수 목적 회사에 증자 증자 증주;

(3) 신탁수익권으로 융자측이 보유한 SPV 지분을 교체하고 증자증자증주.

2. 채널 종료:

(1) 제 3 자 프리미엄 구매 신탁 프로그램이 보유한 특수 목적 회사 지분 (제 3 자에는 특수 목적 회사의 모회사, 계열사 등이 포함됩니다. );

(2) 제 3 자 프리미엄 구매 메자닌 투자자가 보유한 신탁 수익권

(3) 동일? 범주 우선주? 투자 이익 분배.

-응? 우선주는 보통주에 비해 잔여 청구권을 우선시하는 지분 자본을 가리킨다. 우선주는 우선 할당과 안정적인 수익의 권리 특징을 가지고 있다. 첫째, 우선주가 보통주에 배정되기 전에 회사의 이윤은 채권자의 원금과 세금을 먼저 지불해야 한다. 둘째, 우선주 배당금 지급 보통주의 배당금은 마지막에 분배된다. 회사의 이익 수준이 어떻게 변하든 우선주의 배당률은 변하지 않는다. 둘째, 잉여 자산의 우선 할당. 회사의 잉여 재산 분배에서 우선주 주주는 채권자 뒤, 보통주 주주 앞에 있다. 그러나 우리나라의 기존 법체계 하에서 우선주의 개념은 인정받지 못했다. 신탁에서 서로 다른 수준의 수익권은 구조화될 수 있는데, 이는 우선주와 완전히 비슷한 제도적 안배를 보여준다.

3. 위험 분석:

(1) 프로젝트 운영 실패 위험

(2) 자금 조달 당사자의 도덕적 위험: 가능한 약속은 예정대로 현금화할 수 없습니다.

4. 위험 관리 조치:

(1) 담보조치: 채무자 담보가 부족해 제 3 자에게 보증이나 연대 책임 보증을 요청할 수 있습니다. 제 3 자는 채무자의 지주회사, 계열사 또는 보증회사가 될 수 있습니다.

(2) 신탁기제: 신탁수익권에 열등한 구조적 안배를 우선시하고, 금융인이나 고위험을 감당하고자 하는 제 3 자가 열등한 후수익권을 구입하고, 우선수익권 투자자의 원금과 수익을 우선적으로 보호한다.

(3) 거버넌스 메커니즘: 주로 회사의 일상적인 관리, 자금 사용, 프로젝트 관리 등에서 투자자의 이익을 보호하고 융자 당사자의 도덕적 위험을 피한다. 구체적인 조치에는 주주 총회 1 표 부결이 포함된다. 회사 이사회, 재무이사 및 기타 핵심 임원의 임명권 자금 사용 승인권; 자본 계정, 사용 방향 감독 등.

5. 일반적인 사례:

2006 년 3 월 1 일, 어느 신탁회사가 발행합니까? 여수 신정 부동산 투자신탁계획? 。

(1) 제품명: 여수반정 부동산 투자신탁계획.

(2) 발행 규모: 5 억 2 천만 원 (우선 수익권 2 억 원, 일반 수익권 3 억 2 천만 원).

(3) 신탁시간: 2.25 년

(4) 신탁 방법: 주식 투자.

(5) 자금 운용 방식: 본 신탁계획이 모금한 자금은 상해의 한 부동산회사 (이하 약칭) 양도에 쓰입니까? 부동산 회사? ) 지분 85%.

(6) 수익원 및 분배: 신탁수익권은 A 급 (우선수익권) 과 B 급 (일반수익권) 로 나뉜다. 클래스 A (우선 수익권) 는 사회 투자자 및 기관 투자자로부터 모집합니다. 클래스 b (일반 수익권) 는 연안 부동산 회사를 대상으로 합니다. 이 가운데 우선 순위 수익권 아래의 신탁이익 범위는 우선 순위 수익권의 신탁자금과' 연간 기대수익률 5.5% 로 계산한 수익의 합이다.

(7) 위험 통제: 유한 회사 (홍콩 상장 회사) 는 주식 프리미엄 환매를 위한 불공제 연대 책임 보증을 제공합니다.

신탁 샌드위치 금융 대출 모델

신탁회사는 신탁계획 수립을 통해 모금된 신탁자금을 채권으로 파산 격리가 좋은 특수목적회사 (SPV) 에 배정했다. 특수목적회사는 프로젝트 운영을 책임지고, 결국 투자수익을 얻으며, 만기가 되면 대출계약에 따라 본이자를 상환한다.

1. 자본 진입 방법:

채권의 형태로 SPV 에 발행하다

2. 채널 종료:

(1) 채무자는 대출 계약에 따라 원금을 상환합니다.

(2) 제 3 자 프리미엄 구매 메자닌 투자자가 보유한 신탁수익권.

3. 위험 분석:

(1) 프로젝트 운영 실패 위험

(2) 중소기업 융자자의 도덕적 위험: 가능한 약속은 예정대로 이행할 수 없다.

4. 위험 관리 조치:

(2) 신탁기제: 신탁수익권에서 열등한 구조적 안배를 우선시하고, 중소기업 융자인이나 고위험을 감당하고자 하는 제 3 자가 열등한 후수익권을 구입하고, 우선수익권 투자자의 원금과 수익을 우선적으로 보호한다.

(3) 거버넌스 메커니즘: 주로 회사의 일상적인 관리, 자금 사용, 프로젝트 관리 등에서 투자자의 이익을 보호하고 중소기업 융자자의 도덕적 위험을 피한다. 구체적인 조치에는 주주 총회 1 표 부결이 포함된다. 회사 이사회, 재무이사 및 기타 핵심 임원의 임명권 자금 사용 승인권; 자본 계정, 사용 방향 감독 등.

5. 일반적인 사례:

2006 년 3 월 20 일, 어느 신탁회사가 출범했습니까? 모 부동산 회사 용윤가든 집합자금 신탁계획? 。

(1) 제품명: 어느 신탁회사 * * 용윤원 집합자금신탁계획

(2) 발행 규모:160 억 위안;

(3) 신탁 시간: 2 년;

(4) 신탁 방법: 신탁 대출;

(5) 자금 운용: 상하이의 한 부동산그룹 회사에 대출방식으로 신탁자금을 지급하여 상해시 민행구 모 도로에 위치한 * * 랑윤원 프로젝트를 건설하는 데 사용한다.

(6) 수입원 및 분배: 신탁 대출 이자 소득 및 신탁 이익 분배 전 자본 시장 및 자본 시장 운영 소득

(7) 위험 통제: 신탁회사는 한 부동산 회사 주주와 지분 담보협정을 체결하고, 한 부동산 회사 주주는 일부 지분을 신탁회사에 담보한다. 부동산 회사가 필요에 따라 대출 원금과이자를 상환하지 않으면 신탁회사는 신용대출 원금과이자의 안전을 보장하기 위해 필요한 조치를 취할 것이다.

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