붉은 선 세 개를 밟은 집기업은 어떤 것이 있습니까?
2022 년 6 월 발표된 부동산 기업' 3 개의 빨간 선' 과 부동산 기업의 재무 안정 등급에 따르면 현재 6 개 부동산 기업이 3 개의 빨간 선을 밟고 있다.
1 헝다 부동산 그룹 유한 회사
2 그린 홀딩스 그룹 유한 회사
3 밝은 부동산 그룹 유한 회사
4 Huayuan 부동산 유한 회사
5 운남 도시 투자 부동산 유한 회사
6 jiakaicheng 그룹 유한 회사
세 가지 빨간 선 기준은 자산 부채율이 70% 를 초과하지 않고 순 부채율이 100% 를 초과하지 않고 선급금을 공제한 후 현금 단기 부채율이 1 보다 크다는 것이다. 접촉 조건에 따라' 빨강, 오렌지, 노랑, 녹색' 의 4 등급으로 나뉜다. 해당 이자부채 연간 증가율은 각각 0%, 5%, 10%, 15% 이다.
2022 년 6 월, 주택 기업' 세 개의 붉은 선' 이 줄을 밟아 각 주택 기업의 재무 안정 등급을 매기다
(출처: 중국 부동산 데이터 연구소)
부동산 개발 과정에서 융자는 토지의 취득, 개발 및 판매를 포함한다. 그러나 개발은 예매금을 미리 받는 것이기 때문에 자금이 회수되면 지렛대가 낮아지고, 판매 코너는 기업이 주민에게 지렛대를 옮기는 과정이다.
따라서 과거 부동산 기업의 규모가 급속히 확대되면서 지렛대 개발을 계속했고, 경매 모델을 통해 예매금을 미리 받고, 이 돈으로 땅을 계속 개발하고, 눈덩이를 굴리고, 계속 커지며, 이는 기업을 빠르게 크게 만들 수 있지만 위험은 크다.
한편, 한 프로젝트 또는 여러 프로젝트에 문제가 생기면 대량의 프로젝트에 위기를 초래할 수 있다. 반면에 주택 기업의 부채율은 너무 높다. 일단 자금사슬에 문제가 생기면, 문제는 신속하게 폭발한다. 지금 통제하지 않으면 앞으로의 위험이 더 커질 것이다.
간단히 말해서,' 세 개의 빨간 선' 주택 기업의 자유 현금 흐름은 단기간에 하락할 것이다. 경영현금 흐름의 증가가 약화되고, 채무 상환에 대한 자본 지출이 상승하기 때문에 기업은 더 이상 예전처럼 빠르게 확장할 수 없다. 장기적으로 기업의 자유 현금 흐름이 개선될 수 있다. 기업의 레버리지율이 낮아지고 자본 지출도 줄어들기 때문에 주주에게 분배되는 돈이 늘어나기 때문이다.