껍데기 상장과 껍데기 상장의 유사점은 상장사 껍데기 자원을 재구성하는 행사로 간접 상장을 위한 것이다. 이들의 차이점은 셸 상장 회사가 먼저 상장 회사에 대한 통제권을 확보해야 하고, 차용 상장 회사는 이미 해당 상장 회사에 대한 통제권을 가지고 있다는 점이다.
구체적인 조작으로 볼 때, 비상장 회사가 껍데기를 사거나 껍데기를 빌릴 준비를 할 때 가장 먼저 발생하는 문제는 이상적인 껍데기 회사를 선택하는 방법이다. 일반적으로 셸 회사에는 석양 산업이 많고, 업무 성장이 느리며, 수익성이 낮고, 심지어 적자까지 있다는 특징이 있다. 게다가, 회사의 지분 구조는 비교적 간단하여 인수와 지주에 유리하다.
실행 수단에 있어서, 껍데기를 빌려 상장하는 일반적인 방법은 그룹 회사가 먼저 양질의 자산 상장을 박탈하는 것이다. 2 단계, 상장회사의 대비례배주를 통해 자금을 모아 그룹 회사의 중점 프로젝트를 상장회사에 주입한다. 세 번째 단계는 주식을 배합하여 그룹 회사의 비중요 항목을 상장회사에 주입하여 차용 상장을 실현하는 것이다. 껍데기 상장과는 약간 달리, 껍데기 상장은 두 단계로 나눌 수 있다. 껍데기를 사는 것, 즉 상장회사를 인수하고 지주한 다음, 이 상장회사를 이용하여 지분과 인수를 통해 껍데기 구매자의 다른 자산을 주입한다.
역사
1934 부터 미국은 차용 상장을 실시하기 시작했으며, 비용이 낮고 성공률이 높아져 인기가 높아지고 있다. 경기 침체기에 많은 상장회사의 수입이 줄고 시가가 크게 하락하여 다른 민영회사들이 이' 껍데기' 상장을 이용할 수 있는 기회를 만들었다.
최근 몇 년 동안 중국 경제의 개혁 개방에 따라 많은 기업들이 해외에 상장하기를 희망하고 있다. 하지만 정치적 요인과 복잡한 절차로 인해 일부 기업들은 미국에서 셸 회사를 인수하여 나스닥 또는 뉴욕 증권거래소에 상장할 예정입니다. 인터넷 거품이 터지면서 많은 인터넷 회사들이 파산 위기에 처해 시가가 매우 낮아 차용 상장에 더 많은 기회를 제공했다.
실현 경로
껍데기 상장이나 껍데기 상장을 실현하려면 먼저 셸 회사를 선택해 자신의 경영 상황, 자산, 융자 능력, 발전 계획 등을 결합해야 한다. 적당한 규모의 껍데기 회사를 선택하려면, 껍데기 회사는 일정한 소질을 가져야 하고, 너무 많은 채무와 나쁜 빚을 가져서는 안 되며, 일정한 수익성과 재편성이 있어야 한다. 다음으로, 비상장 회사는 인수합병을 통해 상대적 지주지위를 획득하고, 껍데기회사의 지분 구조를 고려해야 한다. 그들이 지주상태에 이르기만 하면 합병이 성공한다. 세 가지 구체적인 형식이 있습니다.
A 현금 인수를 통해 많은 시간을 절약할 수 있다. 스마트 소프트웨어 그룹은 이런 방식으로 상장하고, 차용이 완료되면 곧 캐릭터에 진입하여 좋은 시장 반향을 형성한다.
B 는 자산이나 지분의 교체를 통해' 셸' 을 정리하고 재편성함으로써 셸 회사의 자산, 품질, 실적이 빠르게 변화하고 효과를 빠르게 실현할 수 있습니다.
이 두 가지 방법을 함께 사용하다. 사실 대부분' 껍데기' 를 빌리거나' 껍데기' 를 사서 출시되는 방식입니다.
비상상장 회사는 주주를 재통제하고, 재편된 이사회를 통해 상장회사를 청산하고 재편성하거나, 불량자산을 박탈하거나, 껍데기회사의 기존 경영 상황과 경영 실적을 정비한다.
예
영과 디지털 파워
1999 년 4 월 신교소에 상장된 이택카이 자회사 PCCW 는 디지털항 발전권을 포함한 자산을 상장회사 덕김가에 주입해 약 60% 의 지분을 확보했다. 소식에 자극을 받아 덕신가 주가는 0. 1 홍콩 달러가 한 자리까지 올라 수십 배나 올랐다. 나중에 신가는 PCG 디지털 동력으로 이름을 바꾸었다.
잉코 기러기 부동산
2004 년 5 월, PCCW 는 북사만 (디지털항의 부동산 부분), 영과센터, PCCW 센터, 기타 투자재산 및 관련 부동산 및 시설 관리 회사를 포함한 부동산 업무를 분리해 상장회사 동방가스를 주입하고, PCCW 기러기 주택으로 이름을 바꾸고, 배주를 통해 영달지주식을 감축하여 약 3 을 현금화했다.
성강그룹
존슨 그룹은 껍데기를 빌렸다. 존슨그룹은 상해 택시회사에서 개조되어 대량의 양질의 자산과 투자 프로젝트를 가지고 있다. 최근 강생그룹은 지주회사 포동존슨의 껍데기 자원을 최대한 활용해 3 회 배주를 통해 그룹 2, 5 지사를 포동강생에 주입해 공장그룹의 껍데기 상장 목적을 완성했다.