수백 년간의 회사 발전 역사에서 국가마다 서로 다른 기업 지배 구조 모델이 형성되었습니다. 현대 기업 지배 구조 모델을 살펴보면, 가장 전형적인 것은 외부인 모델과 내부자 모델이다.
1, 아웃사이더 모드
이 모델은 미국과 영국을 대표합니다. 현대 미영 회사는 전통 자유자본주의의 토양에 뿌리를 두고 점차 발전하기 시작했다. 미영의 현실, 특히 미국은 시장경제가 고도로 발달하고 성숙한 나라이다. 이러한 특정 역사적, 경제적 맥락에서 미국과 영국의 기업 지배 구조 모델은 다음과 같은 특징을 형성했습니다.
(1) 지분이 고도로 분산되어 있습니다. 아웃사이더 모델의 나라에서는 개인이 주식을 보유하는 전통이 있고, 투자제도화 추세도 발전하고 있어 고도로 분산된 지분 구조가 형성되고 있다. 미국을 예로 들면, 미국 대기업의 주주 수는 1920 년대 초와 30 년대에 수십 배 증가했다. 예를 들어, 미국 텔레콤 회사의 주주 수는 30 년 동안 190 1 에서 64000 명 및 20000 여 명으로 증가했으며 1984 년에는 60 배 증가하여 324 만 명에 달했다. 현재 미국 시민이 직접 또는 간접적으로 주식을 보유하는 인원은 KLOC-0/3 억 명으로 미국 전체 인구의 약 60% 를 차지하고 있다. 최근 몇 년 동안, 외부 직접 금융의 요구를 충족 하기 위해, 은행 투자가 제한 된 경우, 연금 기금, 뮤추얼 펀드, 보험 회사, 신탁 회사 등 다양 한 비은행 금융 기관이 점차 개발 되었습니다. 200 1 까지 기관투자자들은 이미 미국 대기업의 지분 50% 를 소유하고 있다.
(2) 소유권과 경영권이 완전히 분리되어 회사의 권력이 경영자의 손에 달려 있다. 지분의 고도로 분산되어 회사 소유권과 경영권이 완전히 분리되었다. 한편 현대회사의 관리는 점점 복잡해지면서 많은 분산된 주주들이 회사를 관리하는 능력과 회사 경영자를 감독하는 적극성을 잃고 회사 경영에 대한 관심을 주식의 수익으로 전환해' 손으로 투표' 대신' 발로 투표' 를 하게 됐다. 반면에 기관 투자자들은 회사의 주식을 더 많이 소유하고 있지만 회사의 진정한 소유자는 아니며 회사의 배당 수준에 대해서만 관심이 있기 때문에' 발로 투표하는' 사람이 될 수밖에 없다. 이런 식으로 소유권과 경영권의 완전한 분리는 필연적으로 회사의 권력을 경영자의 손에 쥐고 있을 것이다.
(3) 직접융자는 자본시장이 경영진에 대한 강력한 감독과 구속력을 결정짓는다. 외부인 모델의 경우 직접 융자는 기업의 가장 중요한 융자 형태이며, 회사의 주식 자본은 주로 자본 시장에서 비롯되며, 회사 경영진은 항상 자본 시장의 엄청난 압력을 받고 있다. 한 회사가 경영이 부실하고 주주의 이익을 무시하면 투자자가 발로 투표해 주가가 폭락해 회사가 악의적으로 인수될 위험과 지배인 직위의 손실에 직면하게 된다. 이는 자본시장이 이미 기업경영자를 구속하는 가장 중요한 메커니즘이 되었다는 것을 보여준다.
(4) 단일제 기업지배구조는 이사회를 설치하지 않고 감독 기능은 독립이사가 수행한다. 자본시장의 제약은 중요한 역할을 하지만, 결국 회사 외부에서 나온 것은 사후 감독과 제약으로 한계가 있다. 이를 위해 아웃사이더 모델도 회사 내부의 감독과 제약을 높이는 데 주력하고 있다. 미영 등 국가의 내부 감독 제약은 단일제 지배 모델, 즉 기업법인 지배 구조에 독립된 감사회가 없어 의사 결정, 집행 및 감독기관의 이사회제를 실시한다. 의사 결정, 집행, 감독 기능 간의 피할 수 없는 갈등과 충돌로 감독 기능은 종종 행사하기 어려워 60 ~ 70 년대 이후 독립이사의 탄생으로 이어졌다. 독립이사' 는 실제로 감사회 부재로 인한 감독 기능 부족을 보완했다.
(5) 법률 및 규정을 수립하고 개선하여 투자자의 이익을 보호한다. 투자자, 특히 중소투자자들의 이익을 보호하는 것은 기업지배구조의 중요한 내용이다. 사건 외 모델은 주로 법률 제도를 수립하고 개선하여 이 목표를 달성한다. 예를 들어, 미국 1933 증권법은 상장회사가 상장증권과 관련된 재무 등 중요한 정보를 투자자가 알 수 있도록 보장하고 증권거래에서의 시장 조작, 내막 거래 등을 금지해야 한다고 규정하고 있어' 증권진리법' 으로 불린다. 미국의' 시범회사법' 과 영국의' 시범회사 헌장' 도 이사회와 이사의 권리와 의무를 명확히 규정하고 주주의 권리를 규정하고 있다.
2. 내부 모델
이 모델은 대부분의 OECD 국가를 포함하여 일본과 독일로 대표된다. 일본과 독일은 모두 제 2 차 세계대전 이후 경제가 고속으로 성장한 나라이다. 자원이 극도로 부족하여 일본은 거대한 생존 발전 압력에 직면해 강한 집단의식과 응집력을 형성하였다. 독일은 자본주의의 초기 발전과 100 여 년 동안의 회사 관행과 입법의 발전으로 경영자와 직원을 포함한 기업 지배 구조 체계를 형성했다. 기업 지배 구조의 구체적인 내용과 형식은 다르지만 내부인 지배 구조에는 유사점이 있어 내부인 모델이 형성되었다. 주요 특징은 다음과 같습니다.
(1) 지분은 내부인그룹에 고도로 집중되어 있다. 영미 아웃사이더 모델의 고도로 분산된 지분 구조와는 달리, 내부인 모델은 지분이 내부인 집단에 고도로 집중되어 있다. 전형적인 내부자 집단은 기업가 가족, 산업기업연맹, 금융기관, 지주회사를 포함한다. 이들은 서로 친숙하기 때문에 회사 주식을 보유하는 것 외에 그룹 내 모든 법인도 서로 주식을 보유하고 있다. 이런 모델을 채택한 국가들은 미국과 영국처럼 거대하고 활발한 기관 투자자 계층이 부족하다. 기관투자자들이 법률의 제한을 받기 때문이다.
(2) 간접 융자는 은행의 회사 실력에 대한 감시를 형성한다. 외부인 모델의 직접 융자 모델과는 달리 내부인 모델은 간접 융자 모델을 채택한다. 즉, 회사의 지분은 주로 은행 등 금융기관에서 나온다. 예를 들어, 일본의 모든 대기업에는 주요 은행이라는 자체 주요 대출 은행이 있습니다. 기업이 위기에 처했을 때, 주요 은행은 일반적으로 구조 조치를 취하여 기업의 지분 비율을 높이고, 주주총회나 이사회를 열어 회사 고위층을 교체하여 회사에 대한 강력한 감시체계를 형성한다. 주재은행으로 불리는 독일 대은행은 회사가 가장 많은 주식을 보유하고 있으며 대출, 증주 지분 및 상주 감독관을 통해 회사를 효과적으로 감시한다.
(3) 이중기업지배구조, 감사회가 설치되어 감독 기능을 독립적으로 행사한다. 내부자 모델은 각각 이사회와 감사회를 설립하고 각자의 직무를 수행하는 이중 기업 지배 구조를 실시한다. 이런 지배 구조 모델은 주주가 감사회를 만들고 감사회가 이사회를 만들고 이사회가 이사회보다 이사회가 높은 것이 특징이다. 이런 이사회 기반 감사제도는 강력한 감독 역할을 하여 회사의 효과적인 운영에 유리하다.
(4) 직원들이 관리와 의사결정에 참여하는 민주관리제도. 세계 기업관리에서 일본과 독일의 직원들이 관리와 의사결정에 참여하는 제도는 세계적으로 유명하다. 일본은 장기간 종신고용제와 논자서열제를 실시하여 중국 안강 헌법이 실시한' 양삼일개삼결합' 의 민주관리제도를 참고하여 독특한 특색을 가지고 있다. 독일의 직원 참여 관리 및 의사 결정 제도는 독일의 기업 지배 구조의 중요한 특징이 되었으며, 그 내용은 매우 광범위하며 회사의 모든 의사 결정 제도를 포함하고 있습니다. 이 제도는 회사의 안정과 지속 가능한 발전에 유리하다.