개혁개방 이후 우리나라 보험업은 빠르고 건강한 발전의 좋은 기세를 유지해 연평균 성장률이 30% 를 넘어 국민경제 성장이 가장 빠른 업종 중 하나가 되었다. 보험 시장의 급속한 발전으로 보험 자금의 운용이 점점 더 중요해졌다. 2005 년 말 우리나라 보험자금 잔액은 14 100 10 억원에 달하며 연초보다 33214 억 9 천만 원 증가하여 30.9 억원 증가했다 그 중 은행 예금은 5 16888 만원으로 자금 운용 잔액의 36.66% 를 차지한다. 채권은 7424 억 5500 만 위안으로 자금 운용 잔액의 52.66% 를 차지한다. 증권투자기금 1 107 15 만원으로 자금 운용 잔액의 7.85% 를 차지한다. 주식 654.38+058.88 억원, 자금 운용 잔액의 654.38+0.654.38+03%; 기타 투자 2 1.284 억원, 자금 잔액의 1.5 1%. 2005 년 중국 보험자금 운용수익률은 3.6% 로 2004 년보다 0.7% 포인트 상승했다. 보험자금 운용과 위험관리는 이미 보험시장의 건강한 발전에 영향을 미치고 촉진하는 중요한 요인이 되었으며 보험업계가 국민경제 발전을 지원하고 금융시장 건설에 참여하는 중요한 방법이 되었다.
첫째, 보험 기금 사용의 역사적 진화
우리나라 보험자금 운용은 우리나라 보험업의 발전에 따라 발전하여 4 단계를 거쳤다.
첫 번째 단계는 단일 투자 단계 (1980 부터 1987 까지) 입니다. 보험업이 회복기에 처해 있어 경영 주체는 대부분 종합보험회사이다. 재보험과 생명보험은 아직 분리되지 않았고, 재보험과 생명보험 자산은 아직 별도로 관리되지 않았다. 이때 보험자금 투자 형식은 단일이며, 기본적으로 은행 예금이 주를 이루고 있다.
두 번째 단계는 자유 발전 단계 (1987 부터 1995 까지) 입니다. 생산생활 분리는 아직 이뤄지지 않았지만 투자 채널이 대폭 완화돼 보험자금이 부동산 증권 신탁투자 등 분야에 본격적으로 발을 들여놓았다. 이 기간 동안 보험 투자는 탐사 단계에 있습니다. 경험 부족, 내부 위험 관리 느슨함, 외부 규제가 미흡한 배경 속에서 많은 불량 자산이 나타나 보험업의 상환 능력에 영향을 미치고 향후 보험법이 보험투자에 대한 엄격한 규제를 직접적으로 추진하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 보험법, 보험법, 보험법, 보험법, 보험법, 보험법, 보험법, 보험법, 보험법, 보험법)
3 단계 엄격한 제한 (1995-2002). 1995 년 6 월' 보험법' 시행으로 보험회사의 투자 범위를 엄격히 제한하고 규제를 강화하며 보험자금 운용이 규범 발전 단계에 들어갔다. 이 기간 동안 원종합보험회사는 재보험과 생명보험의 분업 경영을 마치고 자금을 별도로 관리했다. 생명 보험업이 관리하는 자산은 점차 재산보험업을 넘어 보험투자의 주도력이 되고 있다. 그동안 국무원의 승인을 받아 1998 에서 보험회사가 은행간 동업으로 시장 현금거래채권을 대출할 수 있도록 허용하고, 1999 년 5 월 보험회사에서 AA+ 이상의 철도, 전력 등 회사채를 매입할 수 있도록 허용했다. 게다가 관리 경험과 금융 파생품 부족으로 보험자산의 규모 갈등과 구조적 갈등이 갈수록 두드러지고 있다.
4 단계는 전문화 운영 단계 (2002 년부터 현재까지) 입니다. 보험법 개정과 시행에 따라 투자 범위가 더욱 넓어졌다. 2004 년 8 월, 중국보감회와 중국인민은행이 공동으로' 보험 외환자금 해외 운용 관리 잠행 조치' 를 발표하여 보험 외환자금 해외 운용을 허용했다. 2004 년 6 월 5438 일부터 10 월까지 보감회와 증권감독회가 공동으로' 보험기관 투자자 주식투자관리 잠행 조치' 를 발표해 보험자금이 주식시장에 직접 투자할 수 있도록 했다. 2004 년, 국가는 보험회사가 2 차 은행채권과 전환가능한 회사채에 투자할 수 있도록 허용하고 보험회사 투자회사채의 비율을 20% 에서 30% 로 높였다. 동시에 보험회사와 보감회 모두 자산 관리의 전문화를 매우 중시한다. 보감회는 전문 자금 운용 관리부를 설립하고, 중국생명 등 보험회사는 독립 자산관리회사를 설립하고 보험업의 자산관리는 새로운 발전기에 접어들었다.
둘째, 보험회사 자금 운용의 위험 분석
최근 몇 년 동안 우리나라의 보험자금 운용은 눈에 띄는 성적을 거두었지만, 시작이 늦고 기초가 약하기 때문에 여전히 발전의 초급 단계에 있으며, 국제 동행과 발전 목표와는 아직 큰 차이가 있다. 역사적으로나 현실적으로 보험 자금 운용이 빠르고 좋은 발전을 이루기 위해서는 각종 위험을 정확하게 분석하고 효과적으로 예방하고 해결해야 한다.
1, 이자율 위험
금리 위험은 시장 금리 변동으로 인한 투자 수익 변화의 위험이다. 현재 보험회사의 90% 이상의 포트폴리오는 금리에 민감한 제품에 투자하고 있으며, 금리 수준의 변화는 보험투자 업무에 중요한 영향을 미친다. 채권은 이미 시장에서 충분히 거래되고, 유동성이 높고, 시장 가격 변동이 심하기 때문에, 그 가치도 금리 인상의 영향을 가장 많이 받는다. 금리 위험은 이미 고정수익증권 (특히 국채) 이 직면한 주요 위험이 되었다. 금리가 상승할 때마다 1 0% 포인트마다 채권 시장 가격이 5- 10% 하락할 것으로 예상된다. 또 금리 인상 주기의 단축은 금융 은행 기업 등 발행인이 장기 채권을 발행하려는 의지를 약화시켜 시장 장기 채권 공급을 더욱 줄이고 보험 자산 부채 대응 관리의 어려움을 가중시킬 것으로 보인다.
2. 신용 위험
신용위험은 증권이 만료될 때 증권 발행인이 원금을 상환할 능력이 없어 투자자가 손해를 볼 위험을 말한다. 신용위험은 주로 증권 발행인의 경영능력, 영리수준, 규모의 영향을 받는다. 일반적으로 국채의 신용위험은 가장 적고, 그다음은 금융채무와 기업채무이며, 투자수익률은 정반대다. 우리나라 채권 시장의 확대와 채권 품종의 증가로 보험자금 투자채권의 비율도 계속 상승하고 있다. 2005 년 말 우리나라 1.4 조 보험자금 잔액 중 국채는 359 1.76 억원으로 펀드 잔액의 25.47% 를 차지했다. 금융채권 1806.04 억원, 자금 운용 잔액의12.81%; 회사채1206 억 5 천만 원으로 자금 운용 잔액의 8.55% 를 차지한다. 후순위 채무는 820 억 7 천만 원으로 자금 운용 잔액의 5.82% 를 차지한다. 이 가운데 금융채무와 기업채무의 성장률은 국채보다 훨씬 높다. 금융채무와 회사채를 늘리는 것은 보험업의 투자 효율을 높이는 데 도움이 되지만 우리나라 신용체계가 아직 건전하지 않은 상황에서 보험업은 금융채무와 회사채 투자를 늘릴 때 신용위험에 더 많은 관심을 기울여야 한다.
3. 환율 위험
PICC P&C 보험, 중국인 생명, 핑안 보험 등의 회사가 해외 상장에 성공한 이후 보험 외환 자산은 6543 억 8,000 억 달러에 달하며 보험 자산의 중요한 부분이 되었습니다. 국제 투자에서 환율 변동은 투자 수익의 변화를 초래할 수 있다. 외화로 표시된 자산을 투자할 때 환율 변동으로 인한 위험을 감수해야 한다. 또한 환율의 변동도 보험 상장사의 자산 장부 가치에 영향을 미친다는 점도 인식해야 한다. 장부 통화로 인한 장부 데이터의 변화는 통화마다 완전히 다를 수 있습니다. 평가절상으로 인해 인민폐로 계산한 주당 순가치가 약간 하락할 수 있지만, 미국 달러로 표시된 주당 순자산과 주당 이익도 크게 증가하여 해외 상장에 표시된 재무 데이터 상황을 개선할 수 있습니다.
4. 자산과 부채가 일치하지 않을 위험
보험업무는 전형적인 현금 흐름운영업무이고, 보험회사는 자산과 부채의 집합이다. 보험회사 자산과 부채의 불일치 위험은 일정 시점의 자산 순 현금 흐름과 부채 순 현금 흐름의 잘못된 배합으로 나타나 보험회사 자산의 손실을 초래한다. 보험회사 자산부채의 일시적인 배합은 보험회사의 일상적인 배상, 투자 감소 및 재무 안정에만 영향을 미칩니다. 장기간 잘못 배합하면 보험배상 위기를 초래할 수 있으며, 심지어 보험회사가 파산할 수도 있다. 생명 보험 업계에서는 주로 생명 보험의 장기 부채에 해당하는 장기 자산이 시장에서 부족하여 생명 보험 회사의 자산 부채가 일치하지 않는 것으로 나타났습니다. 재산보험업계에서는 회사가 현금을 얻기 위해 자산을 급히 매각하는 것으로 주로 나타나 유동성 위험을 발생시킨다.
5. 주식 투자 위험
2005 년 2 월, 보험자금은 국내 A 주 시장에 직접 투자할 수 있게 되었다. 2005 년 말까지 보험회사의 직접과 간접투자주식 금액은 845 억 6 천만 위안으로 보험자금 잔액의 6% 를 차지했다. 주식 시장의 높은 수익률은 높은 위험에 해당한다는 점에 유의해야 한다. 또한 주식 시장 변화의 원인은 복잡하고 다양합니다. 단순히 보험회사 자금을 직접 시장에 투입하는 것은 고소익과 동일할 수 없다. 주식투자의 체계적 위험이 높고 투자수익률 변동이 크기 때문이다.
셋째, 보험 기금 관리 시스템을 수립하고 개선한다.
보험자금 규모 확대, 투자 채널 증가, 운영 방식 개선, 보험자산 관리가 직면한 새로운 환경과 새로운 상황. 업계 전체의 정책 집행 능력과 투자 운영 행위를 더욱 규범화하고 기업의 수익성과 위험 예방 능력을 높이기 위해서는 새로운 방법을 채택하여 새로운 제도를 수립하고 보완해야 한다.
1. 보험 자금 관리를 개선하고 새로운 모델을 탐구하다.
보험 자산 관리 개혁을 가속화하고, 자산 운영의 전문화를 대대적으로 추진하고, 보험 자산 관리 전문기구를 설립하고, 기존 체제 틀을 깨고, 새로운 관리 운영 구도를 형성하다. 현재 보험자산의 관리는 점차 내부 분업에서 외부 협력으로 바뀌면서 보험회사와 자산관리사의 관계에 심각한 변화가 일어났다. 따라서 새로운 상황에 적응하고, 보험자금 관리의 기본 틀을 세우고, 의뢰인과 수탁자의 주요 책임을 확정하고, 쌍방의 법률관계를 명확히 하고, 상호 협조와 견제와 균형의 메커니즘을 세워야 한다. 보험 회사는 주로 자산 부채 대응 관리, 자산 전략 구성 결정, 시장 운영 분석, 전문 투자 기관 선택, 투자 기관 감독 등을 담당하고 있습니다. 자산 관리 회사는 수탁자로서 고객의 요구에 따라 포트폴리오를 최적화하고, 투자 위험을 방지하고, 자산을 효율적으로 구성하고, 보안 부가가치를 보장해야 합니다. 동시에, 위탁 계약의 규정에 따라, 제때에 의뢰인에게 위탁 자금의 운행 상황을 보고하고, 자발적으로 의뢰인의 감독 검사를 받고, 의뢰인과 수탁인 사이에 직무가 명확하고 분업이 합리적인 새로운 협력 관계를 수립해야 한다.
이러한 중앙 집중화, 통합, 전문화된 관리를 통해 보험 업무와 투자 업무를 분리하여 투자 운영, 위험 평가, 내부 통제 감독 상호 제약의 관리 메커니즘을 형성하여 보험 자금 운용의 안전성과 수익성을 효과적으로 높일 수 있습니다.
2. 자산 관리 기업 지배 구조를 개선하고 새로운 운영 플랫폼을 구축합니다.
법인지배구조를 보완하는 것은 현대 기업 제도를 수립하는 핵심이다. 좋은 기업 지배 구조는 국제 자본 시장과 글로벌 투자자들이 경영 실적을 높이고 투자 수익을 높이는 핵심 내용으로 점점 더 인식되고 있습니다. 기업 지배 구조를 개선하는 것이 보험 자금 운용 산업과 자산 관리 회사의 경쟁력을 높이는 중요한 방법이라는 데는 의심의 여지가 없습니다.
기업 지배 구조는 보험 자산 관리의 표준화를 실현하고 자산 관리 회사의 운영 행위를 규범화하는 기초이자 관건이다. 보험자산관리회사는 설립된 지 오래되지 않아 기업지배구조가 완벽하지 않다. 서비스이념, 관리체제, 운영메커니즘에는 많은 문제가 있어 보험자산관리회사의 경쟁력 향상에 영향을 미치는 중요한 요인이 되었다. 수탁자로서 보험 자산 회사는 관련 법률 및 규정에 따라 기업 지배 구조를 강화하고 주주 총회, 이사회, 감독관 및 경영진의 책임을 명확히 해야 하며, 지분 구조를 최적화하는 데 기반을 두고 이사회 건설을 핵심으로 내부 견제와 균형을 형성하는 것을 주요 내용으로 해야 합니다. 보험 자산 회사 전문 기관의 특성부터 효과적인 조직 구조와 운영 플랫폼을 구축하고 보험 자산 관리 회사의 현대 기업 제도를 구축해야 합니다.
과학적 성과 평가 시스템을 수립하고 개선합니다.
오랫동안 우리나라 보험투자에는 과학적 성과평가체계가 부족했다. 하나는 국제관례에 부합하는 계산공식이 부족하다는 것이다. 둘째, 수익 계산은 자본 부가가치와 재투자 수익이 아닌 당기 이자 이익만 고려하는 경우가 많습니다. 셋째, 성과 계산은 수익만 고려하며 자산 위험은 고려하지 않습니다. 넷째, 성과계산과 평가는 연간 단위로 자산 부채 일치를 고려하지 않아 행동이 단기적으로 이뤄진다. 이러한 문제와 부족에 대해 보험업계는 합리적인 성과평가체계와 효과적인 인센티브를 구축하여 자금 운용의 각종 위험을 예방하고 해소해야 한다.
4. 투자자 관리를 강화하고 새로운 운영 자원을 늘린다.
제도가 아무리 좋아도 관건은 실행에 있다. 보험 자산 관리 제도를 수립하고 개선하는 목적은 제도에 따라 일을 처리하고 제도로 관리하는 것이다. 금융 시장화 개혁에 적극 참여하고, 보험 자산 관리 시장화 개혁을 적극 추진하고, 시장화 메커니즘을 확립하고, 시장 경쟁력을 높이다. 모든 것은 재능에 있다. 현재 보험 자산 관리의 인적 자원 문제는 매우 두드러진다. 전 업종에서 개방된 인적자원 관리 정책을 시행하고, 높은 자질의 전문가를 적극적으로 유치하고, 기존 전문가를 대대적으로 양성하고, 전 업종의 자질과 운영 수준을 빠르게 높여야 한다.
독서 확장: 보험을 사는 방법, 어느 것이 좋은지, 보험의 이 구덩이들을 피하는 방법을 가르쳐 준다.