그의 스타일은 샤먼의 도시 성격과 같고, 부드럽고 우아하며, 급진적이지 않아, 그는 투자에 성숙한 기업을 더 선호하는 경향이 있다. 마찬가지로 샤먼 창업투자도 정부 재정자금과 현지 민간자본을 결합해 현지 전체 산업 체인의 업그레이드를 추진하는 데 주력하고 있다.
"이를 위해서는 성장기, 업계 배경을 가진 기업들에 집중해야 합니다. 기업에 대한 조사에서 약간의 대충대충 하는 것은 허용되지 않는다. 결국 우리는 기업에 대한 책임이고 투자자에 대한 책임이다. "
20 12 붐비는 투자계는 이미 한기와 규제력 강화를 느꼈고, PE 와 VC 가 투자 방향을 판단하기가 더욱 어려워지고, 투자 후 관리 문제도 나날이 두드러지고 있다.
화림의 관점에서 볼 때, 좋은 프로젝트에 필요한 것은' 육성' 이다. 가장 직접적인 목적은 자신이 보유한 자산의 품질을 지속적으로 향상시키는 동시에 자산 운영의 효율성을 높이는 것이다.
"오늘날의 시장에서는 가격 경쟁을 통해 높은 수익을 거둘 수 없습니다. 따라서 이윤을 내기 위해서는' 관리' 에 힘쓰고, 어떻게 하면 자산의 질을 더욱 향상시키고, 자산을 더욱 효율적으로 만들고, 더 나은 역할을 할 수 있는지 끊임없이 생각하고 탐구할 수 있을 뿐, 퇴출할 때 더 많은 수익을 얻을 수 있도록 해야 한다.
4 천 2 천 파운드의' 국호' 입니다
2005 년에는' 전도수업' 이상을 가진 화림이 교육기관을 설립했지만 결국 양도했다. 그는 기자들에게 "당시 신동방그룹은 발전이 한창이어서 초기 단계의 작은 기관들과 비교할 수 없었다" 고 말했다. 개인 직업 계획의 관점에서, 나는 포기하기로 선택했다. "
그가 미국에 가서 MBA 를 읽는 것은 그의 인생에서 첫 번째 변화이다. 그 이후로 린은 채권 사업을 전업했다. 이는 그가 결국 투자계에 진출할 수 있도록 길을 닦았다.
귀국 후 그는 중국 광둥 원전 그룹에 가입하여 10 억 달러 이상의 다국적 인수를 마쳤다.
창업 경력과 여러 차례의 업종 간 경험으로 화림은 교육, 신 에너지 등 급성장하는 분야와 투자 프로젝트에 대한 독특한 견해를 익히게 되었다.
화림이 현재 있는 샤먼 창업투자는 국유독자기업으로 주로 모기금으로 지방재정의 대표이며 샤먼시 정부가 주도하는 창업투자와 산업투자 플랫폼이다.
투자 수익을 추구하는 동시에, 민족 브랜드의 창업 투자 기관도 자본 유도를 통해 지방전략 신흥산업의 발전을 가속화하고 산업의 변화와 업그레이드를 촉진하는 특별한 사명을 부여받았다.
이 지방자금이 넉넉한 국유벤처 투자자들은 현지 중소기업에 우선적으로 투자할 것이며, 이는 일부 중소기업의 융자 문제를 해결하는 데도 도움이 될 것이다.
화림이 주목하는 새로운 에너지 산업은 2009 년 황금 발전기를 거쳐 많은 투자기관들이 이미 빠져들고 있다. 그러나 오늘날 시장 변화, 정책 강화, 기업간 저가 치열한 경쟁으로 국내 신에너지업계가 하룻밤 사이에 얼음과 불을 경험하게 되면서 업계의' 큰사람' 이 피해를 입게 될 뿐만 아니라 많은 PE, VC 기관들이 피해를 입게 됐다.
화림은 이에 대해 비교적 평온하다. 우선, 그는 이 분야의 투자 시장이 이미 지나갔다고 생각하지 않는다. 그는 이렇게 말합니다. "이익 추세에서 인간의 욕망은 종종 특히 미쳤다. 투자에 있어서, 한 무더기의 사람들을 따라 프로젝트를 빼앗고, 가격으로 승리하는 것은 그다지 좋은 방법이 아니다. "
프로젝트 투자 후 회수 기간은 약 3 ~ 5 년 이상 소요됩니다. 따라서 프로젝트에 투자하고, 미래의 전체 산업 배치를 고려하려면, 한 업종의 3 ~ 5 년 후의 발전 전망을 보아야 한다. 동시에, 산업 배경이 강한 기업들을 찾아야 한다. 새로운 에너지 분야에 있어서, 이러한 요소들은 투자 승리의' 법보' 이다.
그는 앞으로 새로운 에너지 분야의 투자에 계속 관심을 기울일 것이라고 말했다. 예를 들어, 풍력의 경우, 생산능력이 약간 과잉된 풍력 전체 기계 제조 외에도 일부 첨단 기술 구성 요소에는 어느 정도 투자 공간이 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 광전지 방면에서 광전지와 부품 하위 산업은 생산능력이 과잉되어 투자가 포화되는 경향이 있지만, 다른 기술적 우세가 뚜렷한 분야에서는 여전히 투자 기회가 숨어 있다.
이 밖에도 교육에 대한 그의 관심도 투자의 중요한 업종이었고, 자신의 창업 경력도 그가 이 분야에 쉽게 투자할 수 있게 했다. "교육은 항상 내 관심의 초점이었습니다. 우리 펀드는 현재 가이드 펀드로 구체적인 프로젝트에 투자하지 않지만, 좋은 교육투자 프로젝트가 발견되면 우리가 참여하는 펀드에 추천할 것이다. "
기업 실력에 치중하는 차별화된 투자
현재, 화림 본인이나 하문대 창업투의 투자 스타일을 요약한 사람은 아무도 없는 것 같다. 하지만 화림의 말에서 볼 수 있듯이 그와 빌딩투는 모두 투자 책임감을 중요하게 여기고 있으며, 가장 자주 하는 말 중 하나는' 투자자와 기업에 대한 책임' 이다.
"많은 요인들이 우리가 투자를 안정시켜야 한다. 클릭합니다 이는 그들의 투자가 주로 성장형 프로젝트에 있다는 것을 보여준다. 이는 화림 본인과도 관련이 있을 수 있다. 그는 마라톤 애호가로 2004 년과 2005 년 샤마에 참가한 적이 있다. 장거리 달리기의 관건은 인내와 리듬에 있다는 것은 잘 알려져 있다.
"어떤 이윤으로 투자 프로젝트를 선택하는 것이 관건이다. 돈 외에 당신은 기업에 무엇을 가져다 줄 수 있습니까? 만약 당신이 기업에 자금 지원뿐만 아니라 더 많은 것을 가져다 줄 수 있다면, 당신은 더 많은 것을 얻을 수 있을 것이다. "
최근 몇 년 동안 국내 지분 투자 기관, 특히 신흥 기관은 주로 Pre-IPO 프로젝트를 위주로 이 단계에서 투자 안전성이 가장 높고 수익이 가장 빠르다. 실제로 이 단계로 발전한 기업은 초창기만큼 돈이 부족하지 않고 장기적인 전략적 투자 파트너를 선택하는 것을 선호한다.
"현재 지분 투자가 Pre-IPO 를 통해 이익을 얻는 경우가 점점 줄어들고 있습니다. 그렇다면 PE 는 어떻게 이윤을 낼 수 있을까요? 더 많은 것은 모든 방면의 서비스를 제공하여 기업이 성장할 수 있도록 돕고, 이직 후에도 계속 기업에 가치를 창출할 수 있도록 하는 것이다. 사실, 그들은 기업의 지속적인 이익을 통해 이윤을 남겼다. "
그는 기업 자체의 산업 배경과 실력을 투자의 최우선 고려 요소로 꼽아 기업이 부가가치에서 더 큰 장점을 가질 수 있게 했다. 둘째, 산업 및 도시 개발 요인 (예: 투자가 산업 업그레이드 및 통합을 촉진할 수 있는지 여부) 을 고려합니다.
약 6 개월 전에 설립된 샤먼 벤처 투자는 이미 3 개 펀드 회사와 4 개 펀드에 투자했다. 주식에 참가하는 3 개 펀드회사는 각각 건신 김원지분투자관리유한공사, 샤먼경도련창업투자기금관리유한공사, 샤먼사부창업투자관리유한공사입니다.
이들은 자신의 투자 목표를 이렇게 묘사했다. 대만성 자본을 포함한 사회자금을 벤처 투자와 지분 투자에 참여시키고 샤먼의 신흥 지주 산업 발전과 산업 구조 업그레이드를 촉진하고 더 많은 본토 성장 기업 자원을 육성하고 발전시키는 것이다.
이 가운데 건신 김원기금 관리 규모는 4 ~ 5 억원으로 초보적으로 모집을 마쳤다. 사이푸 펀드는 연연이 이끄는 사이부 아시아 투자펀드와 협력한다. 현재 관리 규모는 2 억 5 천만 위안으로 샤먼에 50%, 정보산업에 60%, 선행 프로젝트에 60% 이상 투자하고 있다.
당연히 샤먼은 에너지 절약 환경 보호 산업, 차세대 정보기술 산업, 생물산업, 고급 장비 제조업, 신에너지 산업, 신소재 산업, 신에너지 자동차 산업 등 국가 12 5 개 계획에 열거된 7 대 전략적 신흥산업에 관심을 기울이고 있다.
"우리의 경쟁 우위는 정부 자원의 공신력을 가지고 금융 지렛대 효과를 발휘하고 민간 자본을 유도하는 데 있다. 이것도 우리의 책임이다. "
M&A 는 산업 통합의 필요성이다
관련 자료에 따르면 현재 국내 지분 투자가 IPO 를 통해 퇴출되는 비율은 우리나라 지분 투자기구 퇴출 비율의 80% 이상을 차지하고 있다.
증권감독회가 발표한 첫 공개 발표 신청에 따르면 6 월 현재 * * * 704 개 기업이 IPO 를 줄을 섰고, 그 중 1 1 1 은 이미 발심회를 통과했고 나머지 593 개 기업은 여전히 줄을 서서 발매를 기다리고 있다. 투항그룹 통계에 따르면 704 개 대기기업 중 VC/PE 배경을 가진 기업은 287 개로 40.8% 를 차지했다. 주목할 만하게도, 현재 2 급 시장 주식의 주가수익률의 배수는 이미 예전 같지 않아, 많은 신주 상장 첫날 심지어 발행 가격까지 떨어졌다.
화림은 단기적으로는 IPO 가 여전히 PE 퇴출의 주요 방식이지만 기업 자체로는 일부 기업 자체가 IPO 에 도달하지 못했다고 보고 있다. 미국의 경험에 따르면 이런 기업은 인수합병의 방식을 채택해야 한다.
비교적 성숙한 유럽 시장에서 M&A 펀드가 주류를 차지하고 있으며, 최소한 60 ~ 70% 의 프로젝트가 M&A 탈퇴를 통해 이뤄졌다. 전략 투자자로서 M&A 기금은 종종 지주인수를 주요 수단으로 한다. 기업에 입사한 후, 그들은 기업에 재무 통제 및 관리 구조 최적화 방면의 개혁을 가져다 줄 것이다. 기업이 일정 규모로 부화한 후, 그들은 바이어를 찾아 퇴출할 것이다.
산업 발전과 기업 성장은 객관적으로 인수합병의 통합 과정이 필요하다는 것을 알 수 있다. 특정 규모의 기업 및 상장 기업, 특히 이미 업계를 주도하고 있는 기업은 시장 가치 관리 및 과다 모금 자금 사용을 포함한 기업 전략 및 기업 성장에 대한 수요를 달성하기 위한 강력한 인수 의지를 가지고 있습니다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 기업, 기업, 기업, 기업, 기업, 기업, 기업, 기업, 기업) 이에 따라 M&A 는 국내 PE 가 선호하는 탈퇴 방식이 될 것이며, 앞으로는 IPO 보다 더 중요한 탈퇴 채널이 될 것으로 보인다.
"또 다른 관점에서 볼 때, IPO 는 너무 오래 기다려야 하고, 일부 회사들은 전혀 감당할 수 없다."
투자 후 관리: "육성" 노력
이 젊은 투자자는 줄곧' 잘 기르는 것이 사는 것보다 낫다' 는 관념을 가지고 있다.
"솔직히 말해서, PE 가 돈을 벌려면' 양육' 에 힘써야 한다." 그는 기자에게 말했다.
지금 가격 경쟁의 시대는 이미 지나갔다. "사실 투자할 때 자금과 프로젝트는 비례하지 않는다. 종종 몇 개의 프로젝트를 강탈하는 것은 큰 돈이고, 투자할 때도 이윤이 별로 없다. "
화림은 기자들에게 현재 PE 의 투자 후 관리가 점점 더 중요해지고 있으며 기업은 자산의 질을 향상시킴으로써 더욱 효율적으로 변할 수 있다고 말했다.
"재무제표의 왼쪽과 오른쪽을 보세요. 왼쪽은 자산이고 오른쪽은 자본 구조입니다. 화폐는 일종의 일반 상품이다. 너도 있어, 나도 있어. 너는 어떻게 너의 돈이 나의 돈보다 대단하다고 판단할 수 있니? "
화림의 규범은 자산의 질을 높이고, 자산을 더욱 효율적으로 만들고, 더 나은 역할을 할 수 있는 사람은 더 많은 이윤을 얻을 수 있다는 것이다.
시장 전망이 불투명하고 투자 환경이 복잡하고 변화무쌍하지만, 투자 효율성과 투자 자금의 안전을 보장하기 위해 많은 투자기관들이 자신의 투자 프로젝트를' 재고' 하지 않기로 했다. 그렇다고 투자자들이 기업 자체의 구체적인 업무와 전략적 결정에 개입한다는 뜻은 아니다.
화림은 한 PE 기관에 대해 말하자면, 그들은 투자기업 뒤의 버팀목이라고 말했다. PE 기관은 자금, 고객, 자원 등에 대한 지원뿐만 아니라 기업에 더 나은 발전 공간을 제공합니다.
"중요한 것은 한 회사에 투자할 때 그들이 부족한 것을 알아야 한다는 것이다. 이 점을 진정으로 이해해야만 자산의 질이 지속적으로 향상되고 소통이 더욱 효율적으로 이루어질 수 있다. "
청과그룹 연구센터가 발표한 보고서에 따르면 현재 중국에서의 투자 확장에 비해 투자 후 관리는 아직 미숙하다. 벤처 자본 시장이 발전함에 따라 다음 단계의 경쟁의 장단점은 투자 후 관리에 집중될 것이다. 투자가 늘어남에 따라 PE, VC 기관의 투자 후 관리팀이 더욱 확대되고, 전임 투자 후 관리팀이 창업 기관의 설치 추세가 될 것이다. 벤처 투자는 인재 체계의 양성에 더 많은 관심을 기울이고, 기업에 부가 가치 서비스를 제공하고, 더욱 양성한 투자사슬을 건립할 것이다.
"투하 후 관리에 대한 각 측의 심화가 표면에만 머물지 않기를 바라며, 상대방의 입장에서 쌍방의 문제를 고려하는 것이 더 이성적일 수 있습니다."
20 12, 화림의 소망은 간단하다. 4 개의 설립 펀드를 만들어 더 많은 프로젝트를 가져왔다. 현지에서 돈을 벌 수 있을 뿐만 아니라 양안 지분 투자 협력에도 더 많은 돌파구를 마련할 수 있다. ""
이 두 가지를 이루기 위해 그는 샤먼이 투자 프로젝트에 투자하면 양질의 투자를 견지하고 성장성이 있는 본토 우수 기업을 발견하고 육성하는 것이 관건이라고 생각한다. 자금 관리 방면에서, 우리는 풍부한 관리 경험을 가진 팀 운영을 계속 확대할 것이다. 우리는 계속해서 사회에 모금된 자금을 합리적으로 분배할 것이다. "두 갈래를 병행해야 이길 수 있다." 그는 말했다.