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급락
최근 영매지주가 위약을 위반한 후 일부 석탄업체들이 연루되어 채권에 중대한 변화가 일어났다.
이 가운데 평탄주가 발행한' 13 평탄채무' 는 2 일 연속 하락했고, 10 월 하락은 8% 에서 1 12 에 육박했다. 지중 에너지' 16 지중 0 1' 이 6% 가까이 떨어져 88.7 원을 신고했다. 양탄그룹은 심지어 20 억 회사채 발행도 취소했다.
"13 평탄부채" 역사 동향
채권이 붕괴된 후 평탄 주식은 이번 달 말' 18 일 안탄업 MTN00 1' 전면 재판매에 필요한 자금을 준비했다고 긴급 투자자 회의를 개최한다. 현재 회사의 생산과 경영은 정상이며 현금 흐름이 충분하다.
석탄 기업에 영향을 미치는 것 외에도 영매 지주채무 위약의 영향은 도시투자 공기업 등 기업에 만연해 나비 효과가 시작됐다.
165438+ 10 월 12, 운남 도시 건설 투자 그룹, 충칭 에너지 투자 그룹 달러 부채가 계속 하락하면서 사상 최저치를 기록했습니다. 또한, "19 운투 0 1" 하락 약 10%, 89 위안, 이전에 82 위안에서 사상 최저치를 기록했다.
"19 클라우드 투자 0 1" 의 역사적 추세
또 여론센터에 있는 자광그룹 채권은' 19 자광 02',' 18 자광 04',' 19 자광 0/Kloc 등 계속 폭락했다 이와 함께 청화지주회사채' 16 청통제02' 도 두 번째 하락으로 30% 이상 40 위안 하락폭을 기록했다. "16 청산통제 02"1상교소 수납플랫폼은 거래가 39 위안을 보여준다.
시장 관계자들은 위험사건이 효과적으로 완화될 수 없다면 약세 합격 지방공기업의 위험은 계속 밝혀질 것이며 투자자의 자신감은 계속 충격을 받을 것이라고 보고 있다. 이들 지방의 공기업 채권 발행 부수가 비교적 많기 때문에, 시장에서 소지기구가 비교적 많다. 시장 투자 기관이 일관된 위험 선호도 기대치를 형성하면 채권을 매각하는 과정에서 밟히는 사건이 발생할 가능성이 높다.
주목할 만하게도 중국은행간 시장거래상협회는 영매지주 등 관련 기관에 대해 자율조사를 실시했다.
조사 과정에서 해당 기관이 자율규칙을 위반한 것을 발견하면 거래상협회는 엄격한 자율처벌을 실시한다. 해당 기관이 사기 발행, 허위 정보 공개 등 위법 행위 혐의를 받고 있는 경우 거래상협회는 관련 부서에 넘겨져 추가로 처리할 예정이다.
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2 100 억 채무가 1 위를 차지했습니다.
허난성 최대 성 석탄기업그룹으로서 허난성 에너지화공그룹 ("예능화그룹") 이 자회사 영매지주가 폐허에서 쓰러지는 것을 눈 뜨고 지켜볼 수 있을까? 사실 예능화그룹의 채무 상황은 더 나쁘다.
공식 홈페이지에 따르면 예능화그룹은 국유초대형 에너지화공그룹으로, 산업은 주로 에너지, 고급화공, 현대재료와 무역, 금융서비스, 스마트제조, 신형 합금재료 등을 다루고 있다.
예능화그룹 산하에는 두 개의 상장회사, 유다 에너지 (600403) 가 있다. SH) 와 9 일 화공 (싱가포르에 상장) 과 새로운 3 판 상장회사 양루유 거품.
Yunenghua 그룹 공식 웹 사이트
최근 몇 년 동안 석탄화공 수익성이 떨어지면서 예능화그룹 경영 업무이익 손실이 크게 늘었고, 이윤은 주로 투자수익에서 비롯됐다.
20 19 년과 올해 3 분기 예능화그룹은 각각 순이익-21..1.3 억원과-1.964 억원을 달성했다
수익성
올해 3 분기 말 현재 예능화그룹의 총자산은 26422 1 억원, 총 부채는 2654.38+054.76 억원, 순자산은 487 억 46 억원, 자산부채율은 865.438+0.55% 였다.
최근 몇 년 동안 예능화그룹의 재무 지렛대는 줄곧 높은 수준으로 유지되어 업계 평균보다 현저히 높으며 채무 위험이 크다.
재무 레버리지 수준
부채 구조를 분석한 결과 예능화그룹은 유동 부채를 위주로 총 부채의 75% 를 차지하며 부채 구조가 불합리하다는 사실이 밝혀졌다.
유동 부채가 높기 때문에 예능화그룹의 유동 자산은 더 이상 전자를 덮을 수 없고, 최신 유동률과 속동비율은 각각 64.04%, 56.39% 로 단기 부채의 상환능력 지표가 계속 악화되고 있다는 점에 유의해야 한다.
올해 3 분기 말 현재 예능화그룹의 유동 부채는 654 억 38+0625 억 9500 만 원으로 주로 단기 대출, 지급 어음 및 미지급금이다. 1 년 이내에 만기가 되는 단기 부채는 828 억 7400 만원, 단기 이자부채는 총 654.38+026.5438+0259 억원이다.
예능화그룹의 유동자금은 단기 채무에 비해 매우 빠듯하다. 현재 그 계좌의 화폐자금은 285 억 6300 만 원으로 단기 부채를 덮을 수 없다. 현금과 단기 채무의 비율은 0.34 로 부채 단기 위험이 크다.
예비금 측은 올해 3 월 말 현재 예능화그룹 은행의 총 신용액 2253 억원, 신용한도 1000 여억원을 사용하지 않아 좋은 자금유연성을 갖고 있는 것 같다.
은행 신용 상태
또한 예능화그룹의 비유동 부채는 528 억 8000 만 원으로 주로 지급 채권과 장기 대출을 위해 총 400 억 원이 넘는다.
존속 채권 방면에서 현재 예능화그룹은 2 1 채권을 보유하고 있으며 규모는 2665438+3 억원이다. 2026 년 5438+0, 환매와 재판매가 필요한 채권의 규모가 200 억을 넘어 채권 집중이 만료되는 엄청난 압력에 직면해 있다.
존속 채권의 만기 분포
종합적으로 볼 때 예능화그룹의 강성 채무는 16 1408 억원으로 주로 단기 이자부채, 이자부채율은 75% 이다.
이자부채가 높고 예능화그룹의 연간 재정비용이 놀랍다. 20 18 년 현재까지 재정비용은 각각 87 억 6500 만원, 79 억 8200 만원, 565438+23 억원으로 이윤을 심각하게 침식했다.
상환자금 방면에서 예능화그룹은 주로 외부 융자에 의존하고, 융자 채널은 다양화한다. 부채 발행, 대출 외에도 리스 융자, 채권 융자, 지분 융자, 지분 담보, 신탁 등을 통해 자금을 마련한다.
융자 채널이 다양하지만 예능화그룹의 순 현금 흐름은 일년 내내 순유출로 외부 융자 환경이 악화됨을 보여준다.
자금 조달 현금 흐름
허난 () 성 최대 성 석탄 그룹으로서 자원 인수, 기업 매각, 사회 운영, 금융기관 조율, 채권 이체 등 지방 정부의 대대적인 지지를 받았다.
20 17 년 이후 예능화그룹은 여러 금융기관과 대규모 채권이체협정을 체결하여 누적 완료 17 억원을 달성했으며, 그 채권이체자금 기한은 3-7 년이어서 자금 압박을 크게 완화했다.
전반적으로 예능화그룹은 채무 부담, 재무 레버리지 수준, 유동성 압력 등에서 자회사 영매지주를 능가했다. 영매 채무 위반으로 이미 등급회사에 의해 BB 급으로 내려갔고, 외부 융자 환경이 급격히 악화되어 유동성을 더욱 약화시켰다.
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천억 원의 채무가 위약되다
20 18 이후 재정과 정부 채무의 엄격한 감독하에 외부 융자 환경이 바뀌고, 선행 대량융자, 기업 채무의 급진적 확장 만기, 자금회전난으로 채권 집중 위약 현상이 심각하다.
올해 들어 우리나라 신용채무 시장에서 채권 위약 1 19 건이 발생했고, 위약 총 규모 105004 억원이 발생했다. 위약채권 수가 작년보다 많이 줄었지만 위약 규모는 상당하다.
역년 위약 분포
채권 위약업으로 볼 때 종합업계는 여전히 월등히 앞서고 있다. 올해 이 업종은 48 개의 채권이 위약, 규모 546 억원으로 반벽강산을 차지하고 있다.
시장 위험 선호도 하락과 헤지 감정 증가의 영향으로 민영기업, 특히 중소 민영기업의 위험방지 능력이 떨어지면서 집중위약주기 중 민영기업이 다수를 차지했다.
주목할 만하게도 올해는 화천지주와 영매지주등 업종이 불황주기의 높은 AAA 등급, 천억 자산의 공기업 위약 사건도 발생했다.
단일 위약 규모로 볼 때, 전방그룹' 15 전방 PPN00 1' 의 위약 규모는 33 억 3700 만 원으로, 단일 위약 규모가 가장 큰 채권으로, 나머지 5 개 채권은 위약 규모가 30 억을 넘는다.
과거에 비해 2020 년 주택 기업의 채무 압력이 적지 않아,' 세 개의 붉은 선' 재융자가 제한되어 있다. 올해 위약채권 주택 5 곳, 채권 65,438+02 포함.
2020 년은 평범하지 않은 한 해다. 전염병의 영향으로 기업 경영에 큰 타격을 입었고 채무 위약이 가속화되었다.
"쓰러질 수 없을 정도로 큰" 것으로 보이는 일부 기업들은 곧 쓰러졌고, 심지어' 채무 탈피' 혐의까지 제기되었다. 쓰러진 거물들은 긴 과정에서 채무 재편이 어려울 것이다.