산업 차원에서 부동산, 소비 서비스, 비은금융 등 부문의 상승폭이 각각 7.55%, 5.65%, 4.85% 였다. 전력 및 공공사업, 국방군공, 전력설비, 신에너지판이 늦게 오르락내리락하여 각각 -0.40%, 0.02%, 0.35% 였다.
최근 정책이득과' 제 3 화살' 이 본격적으로 착지한 영향으로 부동산 판이 강세를 이어가고 있다는 점도 주목할 만하다. 종가를 앞두고 신만일급 산업지지수가 7.96% 상승하며 상승폭 순위 1, 최근 5 일 지수 상승폭이 14.4 1% 에 달했다.
그럼, 이런 급증이 미래에도 지속될 수 있을까? 시장이 이미 전환점에 이르렀습니까? 연말이 다가오는데 투자자는 어떻게 해야 합니까? 중국 펀드 신문 기자는 화하, 박시, 가실, 중앙유럽, 화안, 국태, 응영, 시리드, 화복, 만가, 흥업, 덕방, 붕양, 노드, 성실 등 15 를 인터뷰했다
많은 펀드 회사들은 시장의 대폭 상승이 주로 다각적 요인으로 추진되고 있으며, 권익 시장의 중장기 구성 가치가 점차 드러나고 있다고 보고 있다. 미래는 부동산, 금융, 소비를 대표하는 시장식 평가의 복구에 집중할 수 있다.
여러 요인이 오늘의 상승세를 부추긴다
오늘 급등에 대해 중앙유럽 국제공상학원에 따르면 증권감독회는 28 일 저녁 조정최적화기업지분융자 5 가지 조치를 발표하고 오늘부터 실시한다고 밝혔다. 이는 양질의 주택 대차대조표를 개선하고, 권익 보충을 늘리고, 부동산 시장의 재고 활성화, 위험 방지, 전환 발전을 촉진하는 것을 목표로 한다. 7 년 후, 주택 재융자 회복, 신호가 현저하다. 중앙은행이 지난 금요일에 발표한 조치는 그것이 경제 발전을 매우 중시한다는 것을 보여준다. 정책 이득에 대한 시장의 기대에서 소비 금융으로 대표되는 일부 개념 부문도 최근 상대적으로 강세를 보이고 있어 미래 경제 호전에 대한 투자자들의 기대를 반영하고 있다.
박시기금 (Boshi Fund) 에 따르면, 오늘 A 주가 집단적으로 올라가는 것은 다음과 같은 이유 때문일 수 있다. 첫째, 어제 밤 증권감독회가 부동산 시장의 원활하고 건강한 발전을 지원하고 시장 정서를 진작시키는 5 가지 조치를 조정한다고 발표했다. 둘째, 올해 들어 A 주가 진동이 하행되면서 전반적인 평가가 상대적으로 낮고 가격 대비 성능이 상대적으로 높아 어느 정도 흡인력이 있다.
화안 펀드에 따르면 시장의 대폭 상승은 주로 두 가지 요인에 의해 추진되고 있으며, 권익 시장의 중장기 구성 가치가 점차 드러나고 있다. 첫째, 부동산 시장의 원활하고 건강한 발전을 지지하고, 관련 업종과 경제 기대가 안정되고 있다. 어제 밤, 증권감독회는 지분 융자 최적화를 위한 다섯 가지 조치를 조정하기로 결정했다. 부동산 산업은 안정적이고 건강한 발전을 통해 부동산 산업 체인 관련 업계의 현금 흐름이 안정되고 경제기업이 반등할 가능성이 있다. 둘째, 중국특색 있는 현대자본시장을 건설하여 중국특색 가치 평가 체계를 탐구하다. 현재 국유상장회사와 상장국유금융기업의 시가가 절반에 육박하고 있지만 일부 국유기업의 가치는 사상 낮은 수준이다. 최근 이회만 회장은 2022 금융거리 포럼 연례회의에서' 중국특색 가치 평가 체계 탐구' 를 내세워 시장을 추진해 다양한 유형의 상장회사의 가치 논리를 합리화하고 시장 자원 구성 기능을 촉진하는 데 도움이 될 것이라고 제안했다.
화하기금은 올해 시장을 억압하는 위험은 최근 줄곧 적극적인 전환점 및 변화를 겪고 있다고 밝혔다. 첫째, 내년 부동산 시장 밑바닥의 큰 확률이 안정되고, 금융 16 조의 출범은 정책이 부동산 시장 위험 해결을 더욱 지지하고' 보물업' 에서' 보주체' 로 옮겨가고 있음을 보여준다. 이번 부동산 하행의 시간과 범위가 이전보다 많다는 점을 감안하면 정책 한계완화는 분명히 부동산 시장의 바닥을 안정시키는 데 도움이 된다. 둘째, 전염병 예방·통제 추가 최적화 및 개선, 완전히 양조되고 지속적으로 탐구되어 생활 생산에 미치는 영향이 적을 것으로 예상됩니다.
응영기금은 6 년 만에 부동산 기업 지분 융자를 재개설하는 것이 중요하다고 밝혔다. 이는 부동산 기업 융자 환경이 더욱 개선되고 지분 융자를 통해 대차대조표를 개선하고 유동성 압력을 완화할 것으로 기대된다. 이는 업계 내 통합을 위한 가능성도 제공한다. 또한, CCTV 에 따르면, 최근 몇 년 동안, 9 판 예방 및 통제 프로그램과 20 가지 조치를 준수, unsundvingly, 조기, 신속, 과학적 정확 하 게 전염병 처분 작업을 수행 하 고 최적화 조치의 구현을 촉진 합니다. 이 같은 요인들의 추진으로 오늘 AH 주식 위험 선호도가 크게 상승하면서 주가가 집단적으로 오르고 부동산 체인, 대금융, 소비 서비스, 식품음료 등 여러 판이 크게 올랐다.
만가기금은 업종 방면에서 부동산 판이 거의 8% 올랐다고 밝혔다. 소식면, 어제 밤, 증권감독회는 6 년 만에 주택 인수 개편 및 지원 융자를 재개하여 주택 기업 재융자를 재개했다. 제 3 화살' 로서 이번 지분 융자는' 제 2 화살' 채무 융자 이후 3 주도 채 안 되어 출범해 현재 부동산 완화 정책의 충분한 결의와 강력한 집행력을 보여준다. 정책이익이 좋은 추진으로 부동산, 비은금융, 은행을 대표하는 범토지사슬판이 오늘 크게 올랐다.
캐세이 패시픽 펀드에 따르면, 단 20 일 만에 정책측의' 삼화살 일제발' 은 강한 신호 의의를 가지고 있어 각 방면의 자신감을 크게 높였다. 정책은 다각적이고 다방면으로 주택 기업에 자금 지원을 제공한다. 한편으로는 기존 대출과 채권의 합리적인 연장을 지지하여 주택 기업 채무 위험의 확산을 효과적으로 피한다. 한편, 부동산업체들은 신규 모금자금을' 보교방, 민생 보호' 에 사용했고, 중앙기업은 건설국가 주택 건설 프로젝트의 위험 노출이 감소할 것으로 예상되며 대차대조표를 지속적으로 개선할 것으로 예상된다. 한편 건축사업은 선순환에 직면하고 있다. 재대출은 보장성 주택, 초막호구 개조, 구도시 개조, 철거, 주택 건설, 유동자금 보충, 채무 상환에 쓰일 수 있으며, 건설국가 중앙기업이 우리나라의 실체경제 발전을 더 잘 서비스하고 거시경제 시장을 안정시키는 데 도움이 된다.
후속 수리 작업이 계속 될 것으로 예상됩니다.
A 주가 장기적으로 좋은 추세를 보이다.
후시장의 경우 중앙유럽 펀드에 따르면 정책의 밀집 자극으로 경제 하행 위험이 점차 완화되고 있으며 최근 부동산 지원 조치는 주택, 건설업체, 관련 상하 기업, 대출구매자의 위약 위험을 낮출 것으로 예상된다. 부동산 체인이 국민경제에서 여전히 큰 비중을 차지하기 때문에 기업 회복은 강력한 추진력을 갖고 있기 때문이다. 시장은 단기간에 진동을 유지할 것으로 예상된다. 시장 조정 말기에 보편적으로 높은 변동성을 감안하면 경제 전환점 및 전환점 검증 후의 시장 탄력성을 면밀히 주시할 수 있다.
박시펀드에 따르면 최근 부동산이익정책이 계속 풀려나면서' 삼화살' 이 속속 착지해 후속 실적이 관찰되어야 한다고 밝혔다. 국내 산발적인 발발의 경우, 주민들의 소비 의지는 전반적으로 높지 않고, 소비의 회복은 여전히 억제되고 있다. 미국은 6 월 인플레이션이 예상보다 5438+ 10 월 하락했고, 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상 속도는 둔화될 것으로 예상되며, 해외 유동성이 A 주에 대한 억압을 강화하는 것이 완화될 것으로 보인다. A 주의 후속 추세는 국내 요인의 영향을 더 많이 받을 것이다. 전체 경제 회복이 부진하고 통화정책과 유동성이 우호적인 상황에서 A 주가 장기적으로 좋은 추세는 변하지 않지만, 가는 길에 우여곡절이 불가피하다. 고퀄리티 발전을 중요한 목표로 하는 맥락에서 경제변화와 업그레이드의 혜택을 받는 분야는 여전히 높은 수준의 제조, 새로운 에너지, 기술 등과 같은 투자 가치를 가지고 있어 적절한 관심을 가질 수 있습니다.
화하 펀드는 약간의 반등에도 불구하고 시장 전체가 여전히 저평가에 처해 있다고 밝혔다. 지난 65,438+00 년 동안 65,438+00% 만이 현재 시장 평가보다 낮았다. 내외 조건이 따뜻해지는 상황에서도 중장기 복구 공간은 여전히 두드러진다. 특히 미래에는 전염병 예방·통제 조치의 최적화, 부동산 판매 데이터의 개선, 경제 데이터의 반등, 해외 위험의 한계 완화와 같은 보다 근본적인 개선이 있을 수 있다. 내년 경제 성장의 밑거름과 고퀄리티 발전 등을 바탕으로 내년 시장에 대해 상대적으로 낙관적이며 성장과 가치의 기회가 있다고 생각하는데, 대부분의 업종은 성장의 순서와 규모의 차이가 더 많다. 긍정적인 배치를 계속 제안하고 변화를 기다리다.
응영펀드에 따르면 최근 해외 유동성과 부동산 융자를 포함한 주식시장 내외가격 논리가 긍정적인 신호를 보이고 전염병 예방·통제 조치가 더욱 최적화돼 AH 시장의 정서가 눈에 띄게 회복됐다. 이러한 요소의 지속 가능성을 고려하여 복구 시장은 계속 될 것으로 예상됩니다. 객관적으로 현재 부동산의 단말기 판매 상황과 지분 융자의 전반적인 열정은 부동산 지분 15- 16 의 선행 최고치와 큰 차이가 있다. 그러나 융자 환경의 개선은 점차 효과를 낼 것으로 예상되며, 지분 융자 재개의 신호가 중요하다는 점을 감안하면 시장이 선행할 것으로 예상된다. 더 넓은 범위에서 부동산 융자 환경의 복구로 국내 전체 기본면에 대한 시장의 기대를 높이고 전체 권익류 자산을 잘 활용할 수 있을 것으로 예상된다. A 주와 항주를 겹쳐 현재 가치가 사상 최저에 처해 있으며, 후속 수리 시세는 계속될 것으로 예상된다. 직접적인 혜택을 받는 부동산 부문을 제외하고 의약품 소비 전자 등 여러 분야의 양질의 자산에 투자 기회가 생길 수 있다.
흥업 펀드에 따르면 지속적인 정책 변화에 따라 A 주 시장의 밑부분이 점차 공고해졌다고 판단해 투자자들이 미래의 시장 실적을 더욱 적극적으로 바라볼 수 있도록 권고했다. 현재의 정책과 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상 등 중요한 선행 억제 요인이 모두 전환점 나타나고 있다. 후속 경제 안정화 조치가 점차 출범하면서 국내 경제세가 더욱 회복될 것으로 예상되며 시장은 구조적인 상행을 맞이할 것으로 보인다.
화복기금은 중기에도 여전히 전망이 좋다고 밝혔다. 올해는 거시경제가 크게 격동한 해라고 할 수 있다. 내년, 올해의 핵심 영향 요인: 부동산 부담, 전염병, 오우 충돌, 글로벌 긴축, 내년에는 뚜렷한 한계 개선이 있을 것이다. 국내 부동산과 방역 문제는 그 자체의 복잡성과 처리 난이도가 있어 전도에 지연과 반복이 있을 수 있지만 정책의 한계 변화는 앞으로의 방향을 분명히 하고 있으며, 지난 주말 RRR 금리 인하는 전국인민대표대회 발표 후 예정대로 도착한다. 최근 자금 한계와 채권 시장의 폭락으로 인한 상환 피드백 하에서 중앙은행이 유동성을 강화하는 우려를 완화했다. 신호는 명확하다. 시장의 위치를 감안하여, 우리는 권익류 자산이 매우 뛰어난 구성 가격 대비 성능을 가지고 있다고 생각한다. 단기적으로는 부동산 체인과 전염병 후 회복이 여전히 시장의 핵심 관심사가 될 수 있다. 중장기적으로 볼 때, 시장은 경제가 바닥을 친 후 성장의 주선으로 복귀하여 안전 발전, 산업 업그레이드, 공기업 개혁에 초점을 맞출 것으로 예상된다.
만자펀드에 따르면 165438+ 10 월 중순 이후 국내 전염병이 반복적으로 겹치면서 외부 수요가 어느 정도 약화되어 시장 정서를 억누르며 반등하고 있다. 하지만 단기적으로는 방역의 지속적인 최적화와 부동산 융자의 완화로 범지산 체인과 전염병 발생 후 회복의 두 가지 주요 노선의 정서 회복이 지속되면서 시장 전체의 회복을 이끌 것으로 예상된다. 중기 적으로 꾸준한 성장의 맥락에서 국내 수요는 점차 온난화되고, 해외 부정적 요인의 영향은 둔화될 것으로 예상되며, 글로벌 인플레이션 수준은 하락할 것으로 예상되며, 국내 경제의 기본면은 더욱 복구될 것으로 예상되며, A 주도 평가와 이익의 공진복구로 상승세를 회복할 것으로 예상된다.
캐세이 패시픽 펀드에 따르면 현재 재정통화정책이 활발해지면서 정책 퍼즐이 완비되고 지지력이 지속될 것으로 보인다. 지난 주' 중국특색 평가체계' 는 시장사고를 불러일으켜 부동산 위험 처분, 꾸준한 성장, 가산 공진을 겹쳐서 시장을 자극하여 빠른 업종의 회전을 불러일으켰다. 중기적으로 볼 때, 시장의 밑부분이 가까워지고, 미래의 시장 중심 상승이 더욱 확정될 것이다. 그러나 투자의 경우, 너무 빠른 단기 예상 수정은 시장 변동을 심화시킬 수 있다. 투자자들은 정책이 복구될 것으로 예상되는 부동산 산업 체인의 건축 자재, 금융 부문을 계속 주시할 수 있지만, 정책 초과기대와 전염병으로 인한 시장 조정 위험도 경계해야 한다.
부동산, 금융, 소비를 대표하는 대규모 평가 복구에 집중하다.
잘 보이는 판에 대해 화안기금은 권익시장의 중장기 구성 가치가 점차 드러나고 있으며 꾸준한 성장, 후유행, 대안전 등의 방향에 초점을 맞추고 있다. 전반적으로, 각종 내외 도전에 직면해 있지만, 중국의 중장기 경제 발전 잠재력과 공간은 여전히 비교적 크다. 부동산 지원 정책과 방역 최적화는 예상 기업의 꾸준한 반등을 더욱 추진할 것으로 예상되며, 글로벌 유동성 환경은 개선될 것으로 예상된다. 현재 자기자본 위험 프리미엄 수준은 과거 평균 수준에서 약 1 표준 편차로, 시장의 중장기 구성 가치가 점차 드러나고 있다.
구체적으로 보면 꾸준한 성장 소비 여행 등 업종은 지속적으로 적자를 내고, 업종의 기본면은 역사적으로 낮은 수준이며, 업종 구도는 점차 개선되고 있다. 또한 의약품 의료 컴퓨터 소프트웨어는 우리나라의 자율적 통제 수준 향상의 혜택을 받을 것으로 예상되며, 전기망 투자 풍광 저장 등 트랙은 알파회사를 선정해 수익성 확실성에 초점을 맞춰야 한다. 투자자들이 장기 투자, 가치 투자의 이념, 자신감, 인내심을 고수할 수 있기를 바랍니다.
중앙유럽은 정책 조정 시기를 판단하기가 어렵다고 말했다. 이 과정에서 고배당, 저평가 등 전통적인 헤지품종 외에도 전력 등 실적이 지속적으로 개선될 것으로 예상되는 업종에도 관심을 기울일 수 있다. 또한 단기 반등 과정에서 유동성이 가장 빠른 업종 단기 거래 탄력성과 방어성 주가가 높다. 특히 전력설비, 의약품, 전자, 식품음료 등 기구가 높은 업종을 구성한다. 중장기적으로 볼 때 내년 경제기업 안정의 기대에 따라 경제 실적에 민감한 선택적 소비 분야도 실적 성장의 한계 개선이 예상된다.
가실금융정선펀드매니저 이신은 토지판의 기회는 3 단계로 나눌 수 있다고 밝혔다. 현재 민간기업 부동산은 사활에서 살아나고, 이전에 0.2~0.5 배 PB 로 살해된 민간기업 부동산 가치는 0.8~ 1 배 PB 로 상승할 것으로 예상된다. 올해는 가치 평가의 이중 타격이기 때문에 판매가 회복되면 해당 판을 두 번 클릭할 수 있는 기회가 주어질 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치) 우리는 현 단계에서 아직 40 ~ 50% 의 공간이 있다고 낙관적으로 생각한다. 지난 2 년 동안 많은 민간 기업이 위약했기 때문에 앞으로 판매 명단에서 사라질 가능성이 높기 때문에, 그들의 시장 점유율은 남은 국유중앙기업과 이 파에서 살아남은 민간 기업이 차지할 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 이런 기업은 그들의 시장 점유율을 높일 기회가 있으며, 그들의 실적 평가도 두 배로 상승할 수 있다.
화하 펀드에 따르면 판 측은 고경기와 난국을 반전시킬 것을 제안했다. 지금으로선 꾸준한 성장과 회복의 기대는 부동산 금융 소비를 대표하는 대규모 평가 복구로 이어질 것으로 예상되며, 부동산 선두와 부동산 체인의 소비가 더욱 유연해질 것으로 예상된다. 하지만 향후 1 년 동안 시장은 에너지, 자주안전으로 대표되는 고성장 산업에 더 많은 관심을 기울일 것입니다.
노벨기금 주명예는 현재 의약판 하락 공간이 제한되어 있으며 각 방면에서 이공 요인의 교란에 대한 기본적인 피드백이 평가에 있다고 밝혔다. 비탈이 길고 눈이 두꺼운 업종으로서 중장기적으로 보면 의약판을 배치하기에 적합한 시기일 수 있다. 기회 방면에서, 나는 개인적으로 다음과 같은 몇 가지 기회가 있다고 생각한다. 하나는 의료 보험 관련 정책의 한계 완화이다. 둘째, 머리 회사는 바다로 나가 신속하게 매스를 증가시킨다. 셋째, 전염병이 더 통제된다.
서부이익기금은 후시장을 전망하고 거시경제시장을 안정시키는 정책이 점차 실현되고 경제 성장에 대한 시장의 기대가 강화될 것이라고 밝혔다. 정책에는 두 가지 방향이 포함되어 있다. 하나는 부동산 융자 기능이 점진적으로 회복될 수 있도록 정책을 계속 내놓는 것이고, 다른 하나는 전염병 예방·통제 연합 통제 조치를 계속 실시하는 것이다. 관련 정책 최적화는 거시경제 시장을 안정시키고 경제 성장에 대한 시장의 기대를 강화하는 데 도움이 된다.
경제 성장은 점진적으로 회복될 것으로 예상되며, 이전 평가 조정은 더욱 충분하다. 현재 시장의 위험수익은 전체보다 높다. 꾸준한 성장 투자 본선 아래 금융 부동산 및 부동산 체인, 인프라 및 일부 저재고 주기성 판에 초점을 맞추는 것이 좋습니다. 성장판에서 새로운 에너지, 대과학 기술, 대소비 분야의 우량 목표를 정선하다.
중신보성펀드에 따르면 미래를 내다보면 중장기 트렌드에서 투자 기회를 찾을 수 있다. 1) 구조상 발전과 안전을 조율하고 중국식 현대산업 구조의 최적화 업그레이드를 실현하며 전력 설비, 국방, 전자, 컴퓨터 및 관련 전용설비 재료 방향에서 기회를 찾아 금융 지원 방향과 결합한다. 2) 전반적으로 글로벌 유동성 개선과 경제 회복 기대의 공진으로 기계 설비, 전력 설비, 유색금속, 전자 등의 방향에 초점을 맞추고, 현재 가격 책정과 암시적 상승 공간을 결합해 기회를 찾는다.
Debang Fund 는 앞으로 해외 자금이 완화될 것으로 예상하고, 국내 유동성이 계속 완화되고, 부동산 공급처가 강력한 정책 지원을 받고 있다고 보고 있다. 초기 시장에서 우려했던 부동산 극단적인 위험이 급속히 수렴되면서 부동산 상류 하류 체인 자금 위험이 완화되었다. 부동산 체인 수리의 혜택을 받는 판, 특히 완공된 경기가 반등하면서 이전 추정치가 크게 할인된 판 (예: 건축 자재, 가전제품, 경공업 등) 에 대해 낙관적이다. 둘째, 부동산은 은행 보험 등 자산 전기 가치 평가 할인이 많은 판이다. 중기에도 의약품과 소비판에 대해 낙관적이다. 앞으로 전염병 교란 요인이 점차 완화됨에 따라 소비가 더욱 완화될 것으로 예상된다. 동시에, 국내 의약 부문의 좋은 정책이 빈번하고, 펀드 구성 비율이 낮은 데다, 좋은 전략적 기회도 있다.
붕양 펀드에 따르면 중국 부동산장효 메커니즘은 도시시책의 강성과 개선성 주택 수요를 지지하고, 다른 한편으로는 부동산 융자가 합리적이고 적당하다고 한다. 장기적으로 부동산 기업이 안정된 후에도 제조업의 변화와 업그레이드는 여전히 금융자원 배분의 우선 방향이다. 이는 내년 주식시장의 기회가 다양화된다는 것을 의미한다. 현재의 정책 환경에서 부동산 업계의 증분 수요는 중하류의 시공 준공 고리, 즉 건설재, 인테리어, 가전제품 등에 더욱 편향될 것이며, 상류의 납지와 새로운 착공의 추진 작용은 제한적일 것으로 예상된다.