첫째, 기업 자산 구조 조정의 정책 위험 및 예방
정책 위험 예방은 주로 시장 참여자들의 국가 거시정책에 대한 이해와 파악에 달려 있으며, 투자자의 시장 동향에 대한 정확한 판단에 달려 있다. 정책적 위험 예방의 주요 대상이 정부 관리이기 때문에 그 특수성이 있다.
둘째, 기업 자산 구조 조정의 자금 조달 위험 및 예방
자금 조달 위험을 과학적으로 예측하고, 합리적으로 자금 조달 위험을 피하면 기업의 경제적 효과를 극대화할 수 있다. 그러나 최적의 자본 구조를 확정해야만 자금 조달 위험을 효과적으로 줄일 수 있다. 기업의 융자 과정은 위험으로 가득 차 있고, 최적의 자본 구조를 결정하고, 최적의 융자 방안을 선택하며, 위험을 합리적으로 예방하는 것이 중요한 임무이다. 최적의 자본 구조를 결정하는 방법은 주로 다음과 같은 측면을 고려해야 한다.
(1) 가장 유리한 자금 조달 방법을 선택하십시오.
기업 융자 방식에는 내부 융자 방식과 외부 융자 방식이 포함되며, 그 자금 비용은 왕왕 다르다. 융자 방식을 선택할 때는 먼저 내부 축적을 고려한 다음 외부 융자를 고려해야 한다. 자본 비용을 바탕으로 다양한 정량 분석 방법을 통해 최적의 자본 구조에 가까운 좋은 구조를 구축하다.
(2) 경영 매커니즘을 보완하고 차입자금을 자신의 자금으로 바꾸려고 노력하다.
기업은 시장경제의 변화에 적응하고, 자신의 경영 메커니즘을 보완하고, 단독 경영을 주식제 경영이나 집단화 경영으로 바꿔야 한다. 개편을 통해 차입 자금을 자체 자금으로 전환함으로써 기업 규모를 확대하고 융자 위험을 줄일 수 있다.
(3) 투자 수익이 은행 예금 금리보다 낮지 않다는 것을 충분히 고려한다.
기업은 최적의 자본 구조와 융자 방식을 결정할 때 투자 수익률이 은행 예금 금리보다 낮지 않음을 충분히 고려해야 한다. 투자자들의 장기적이고 안정적인 지지를 받을 수 있는 것은 융자 성패의 핵심 요소이다.
셋째, 기업 자산 구조 조정의 운영 위험 및 예방
의사결정 위험 예방을 위해 기업은 자산 개편 전에 자신의 재력을 파악해 자신의 자금력을 과대평가하지 않도록 해야 한다. 동종업계 경쟁에서 기업의 지위를 충분히 인식하고 산업 발전에 영향을 미치는 중요한 요소에 집중해야 한다. 또한 자산을 평가할 때 적절한 평가 방법을 선택하여 편차를 최소화하고 위험을 줄여야 합니다.
운영 중 위험 예방을 위해서는 먼저 홍보 팀 구성원에 대한 교육을 강화하고, 정보 의식을 강화하고, 홍보 팀의 적극성과 적극성을 동원해야 합니다. 둘째, 협상 과정에서 협상 기교에 주의를 기울이고, 방법을 중시하고, 주도권을 쟁취해야 한다. 계약 중 위험에 대해서는' 진술과 보증' 조항을 최대한 활용해 방지하고, 재편된 당사자가 약속을 하도록 요구하고, 허위 진술로 인한 모든 결과에 대해 법적 책임을 져야 한다. 계약에는 재편된 당사자가 자산을 인수하기 전에 반드시 자산을 관리하고 유지 관리해야 하며, 재편된 당사자의 책임을 훼손해서는 안 된다는 조항도 추가해야 합니다. 우발부채는 충분히 예측해야 하고, 쌍방의 책임 범위는 협의하여 결정해야 한다.
넷. 기업 자산 합병 및 인수의 위험 및 예방
기업 자산의 합병 재편은 한 기업이 자원의 합리적인 배분을 위해 다른 기업과 합병하는 활동을 말한다. 합병이든 신설합병이든, 합병 당사자의 채권채무는 합병 후 존속된 회사나 신설회사가 부담한다. 인수 개편 과정에서 기업들은 대상 회사, 즉 대상 회사의 반인수를 통해 인수 재편에 위험을 초래하기도 한다. 인수 개편의 위험은 주로 레버리지 인수 위험, 위탁 경영 및 대리 위험, 대상 회사의 반인수 위험으로 나뉜다.
(1) 레버리지 인수 위험
지렛대 인수는 인수측이 대상 기업의 자산과 미래 현금 수입을 담보로 금융기관으로부터 대출을 받거나 채권융자를 발행하고, 대상 기업을 인수하고 시정하는 인수행위다. 지렛대 인수는 기업 간 자산 재편을 효과적으로 촉진하지만, 일정한 위험도 수반한다. 지렛대 수매 위주의 쓰레기채권 발행은 증권시장의 과도한 투기를 장려하고 증권시장의 진동과 지렛대 수매의 차액과 폭리를 악화시켜 목표기업의 정상적인 생산질서를 어지럽혀 사회경제의 불안정을 야기했다.
(2) 호스팅 관리 및 에이전시 위험
경영관리란 기업소유자가 계약을 통해 기업재산을 경영관리 능력이 강하고, 그에 상응하는 경영위험을 감당할 수 있는 법인이나 자연인에게 위탁해 유상경영을 하는 것을 말한다. 기업소유자, 경영자, 생산자 간의 책임권 관계를 명확히 하기 위해, 기업자산의 가치를 보존하고 부가가치를 보장하는 경영 방식이다. 대행 위험은 의뢰인과 대리인의 목표, 동기, 이익, 권리, 책임 등의 차이로 인해 의뢰인이 자산 통제권과 사용권을 대리인에게 양도한 후 이익 손실을 입을 수 있는 위험을 말합니다. 이러한 위험은 주로 대리인의 대리인 자격이 부족할 수 있다는 것입니다. 즉, 위탁 자산의 담보물로 충분한 소유 자산이 없거나 대리인의 업무 능력이 부족하여 대리인 위험을 초래할 수 있습니다. 두 번째는 의뢰인과 대리인의 목표가 일치하지 않아 발생하는 대리 위험이다. 셋째, 대리인의 행동을 감독하는 동기가 부족하여 발생하는 대리 위험입니다. 넷째, 대리인의 부적절한 운영으로 인한 위험.
(3) 대상 회사의 인수 방지 위험
투자 은행의 도움을 받아 대상 회사는 잠재 및 실제 구매 행위에 대해 능동적이거나 수동적인 방어 행위를 하는데, 이를 대상 회사의 반인수 또는 반합병이라고 합니다. 기업이 자산 구조 조정 과정에서 대상 회사의 반매수를 당할 경우 자산 구조 조정의 어려움과 위험을 증가시킬 수 있습니다. 이러한 위험을 반인수 위험이라고 합니다. 이러한 위험은 주로 다음과 같은 측면에서 나타납니다. 첫째, 매수인을 기소하면 인수자의 합병 의도를 법적으로 좌절시키는 동시에 인수자의 인수 비용을 증가시켜 인수자에게 큰 손실을 입게 됩니다. 두 번째는 각종 조치를 취해 주가를 올리고, 인수측의 인수비용을 늘리고, 인수난이도를 늘리는 것이다. 셋째, 기업 경영진과 일반 직원의 이익을 보호함으로써 인수 비용을 늘리는 것이다.
지렛대 인수의 위험을 막기 위해서는 지렛대 인수 관리를 담당하는 전문기관을 설립하고 규제해야 한다. 쓰레기채권의 유통을 엄격히 통제하고 금융류 인수를 제한하고 상업류 인수를 장려해야 한다.
호스팅 운영에서 대리 위험 예방의 경우, 첫째, 의뢰인의 인센티브 메커니즘과 구속 메커니즘을 구축해야 한다. 둘째, 합작 투자 메커니즘을 수립한다. 셋째, 대리점 경영 행위에 대한 구속 메커니즘을 세워야 한다. 넷째, 우리는 기관 시장 선택 메커니즘을 수립해야합니다. 다섯째, 법률 체계를 개선하다.
목표회사의 반인수 위험 방지에 대해 인수측은 목표회사의 신뢰와 협조를 얻기 위해 노력해야 하며, 특히 목표회사가 선의의 인수업계를 악의적인 인수로 간주하는 우려를 해소해야 한다. 인수측은 자발적으로 목표회사와 협상하고, 목표회사의 이익을 존중하고, 목표회사의 이해와 지원을 쟁취해야 한다.