서브 프라임 모기지 위기의 배경, 원인, 과정, 영향, 평가 및 추세

이번 서브 프라임 모기지 위기의 위험 전달 메커니즘 및 추세 예상 분석

2 1 세기에 미국 경제에 많은 불화현상이 나타났다. 2007 년 3 월, 2007 년 3 월, 미국 금융회사가 파산 위기에 임박했다는 공고가 서브 프라임 위기의 서막을 열었고, 미국 부동산 거품의 파열로 금융시장의 서브 프라임 문제가 본격적으로 드러나게 되었다. 서브 프라임 모기지 위기의 큰 환경과 배경은 2000 년 이후 미국의 느슨한 통화 정책의 지속적인 시행으로 인한 글로벌 유동성 과잉과 해당 자산 가격 거품이라고 말해야 한다. 이런 맥락에서, 자금이 넉넉하고 집값이 오르는 상황에서 은행은 신용등급이 낮고 채무능력이 떨어지는 고객에게 대출을 확대하기 시작했지만, 금리가 정상수준보다 높아 대출자가 집 값을 올리고 은행이 이윤을 벌었다. 이 과정에서 금융 혁신 제품은 서브 프라임 대출 업무의 문턱을 낮추고 서브 프라임 대출과 관련된 자금원을 다양화했다. 대출자들도 시장 점유율을 확대하기 위해 불법적인 조치를 취했기 때문에 서브 프라임 규모와 집값 거품이 계속 축적되고 있다.

2004 년 하반기부터 미국 연방기준금리가 1% 에서 2006 년 중반의 5.25% 로 점차 상승하면서 담보대출 비용이 점차 상승하면서 누적 효과가 나타났다. 동시에, 주택 융자 2 년 우대기간 후의 금리 재설정은 이미 집중적으로 풀려났다. 부동산 가격이 하락하면서 대출자의 위약 비율이 급격히 상승하면서 대출인의 손실이 심각해 서브 프라임 위기의 직접적인 도화선이 되었다.

더욱 심각한 것은 각 시장 위험의 연관성과 전도성이 금융시장과 전체 경제의 혼란을 야기했다는 점이다. 보다 급진적인 금융 혁신과 금융 파생물의 사용으로 담보대출 대출자, 대출은행, 투자은행, 보험회사, 헤지펀드 및 기타 금융중개, 그리고 2 차 시장의 후급 채권 투자자들이 취약한 금융사슬에 묶여 있다. 어떤 부분에서든 문제가 발생하면 위험과 위기가 상류 하류의 다른 부분으로 빠르게 확산될 것이다. 미국 부동산 시장, 신용시장, 채권 시장, 주식시장, 미국 경제 자체가 당좌 대월 성장으로 축적된 문제는 집값 하락, 위약율 상승의 체계적인 위험 속에서 서로 전염되고 집단적으로 석방되어 이번 서브 프라임 위기의 거대한 충격파를 발생시켜 세계 다른 경제국으로 방사되고 있다.

서브프라임 모기지 위기의 발전을 전망하면서' 글로벌 주류 언론이 서브프라임 위기의 영향을 심각하게 과소평가했다' 는 견해가 주목된다. 위기와 약세의 미국 경제는 일정 기간 동안 악성 진동을 형성했다. 경제와 부동산 시장이 효과적으로 안정되기 전에 금융 시스템은 언제든지 새로운 손실과 손상 준비와 그에 따른 수축에 직면할 수 있으며, 결국 실물경제로 전달되어 점차 모든 가정과 개인에게 영향을 미치고 전체 소비가 위축되어 경제 회복에 영향을 미칠 수 있다. 전 세계 투자 융자 행위, 신용행위, 인수, 무역, 금융 혁신 등의 활동은 모두 크게 억제되어 부정적인 영향을 과소평가할 수 없다.

각종 위기가 선물 시장에 미치는 영향은 갈수록 깊어지고 있다.

금융 혁신과 심화로 각종 위기의 영향이 고위험 선물 시장에 드러날 것이다. 1997 아시아 금융 폭풍을 돌이켜보면 소로스의 헤지펀드는 동남아 국가의 취약한 외환체계와 높은 비율의 외채를 공환율 선물로 활용해 위기의 도화선이 되었다. 외환시장, 주식시장, 은행체계, 증권과 선물시장이 상호 작용하여 악순환을 형성하여 전체 경제의 격동과 쇠퇴를 초래하였다.

서브 프라임 모기지 위기는 여전히 선물 시장에 영향을 미칩니다. 케이레 자본이든 베어스턴이든 수매의 곤경에 직면해 있다. 서브 프라임 위기의 영향으로 막대한 적자와 유동성 부족이 빚어졌다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 이 두 회사는 이전에 대량의 농산물, 금속 및 기타 선물의 다재다능한 지위를 보유하고 있었기 때문에 위기의 발발로 인해 어떤 대가를 치르더라도 매각하여 지위를 비우게 되어 선물 시장이 급격히 하락하게 되었다. 콩, 콩기름, 콩기름, 옥수수, 구리, 금, 원유 등 선물품종은 면할 수 없고, 국내 선물시장은 급작스럽게 예방할 수 없어 시장 위험이 크다.

선물 시장은 원래 기업의 온건한 경영과 위험을 헤지하는 장소였지만, 시장의 위험 구조와 형성 방식에 근본적인 변화가 일어나고 있다. 만약 우리가 이것을 의식하지 못한다면, 우리는 맹목적으로 선물시장 위험 집중의 표면현상을 연장할 수 있는데, 이는 중국 선물시장의 발전에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 국제 자원의 부족과 과학기술이 향상됨에 따라 콩 등 전통 농산물은 고가 기름으로 공업품으로 전환될 수 있다. 거시경제 변화가 각종 상품 가격 동향에 미치는 영향은 더욱 복잡해지고 선물시장에 미치는 영향은 더욱 커질 것이며, 감독부, 거래소, 선물회사의 감독제도에 더 높은 요구를 할 것이다.

선물회사 등록 자본의 빠른 보충 메커니즘과 자금 보충의 빠른 결정 메커니즘을 세우다.

서브프라임 모기지 위기는 많은 대형 금융기관에 막대한 손실을 가져왔기 때문에 그에 따라 자본을 보충해야 했다. 10 월 5 일 미국 최대 은행 65438+65438+ Citibank 는 2007 년 6 월 설립 이후 최대 규모인 4 분기 18 1 억 달러의 부실 채권을 계속 반제하겠다고 발표했습니다. 회사의 자본 압력에 대응하기 위해 중동에서 주권 자본을 도입하는 것 외에도 다른 투자자를 계속 도입하여 자본 압력을 메울 것이다. 서브 프라임 모기지 위기의 영향으로 영국 노스롭 은행은 지난해 9 월 대규모 밀착을 보였다. 잉글랜드 은행은 유동성 문제와 금융업 연쇄반응으로 인한 파산 위기를 완화하기 위해 250 억 파운드의 대출을 주입했다. 2007 년 3 분기 손실 이후 스위스 은행은 6543 억 8+00 억 달러의 서브 프라임 대출 손상 충당 준비금을 제시해 자본 충족률이 떨어지면서 각각 6543.8+0654.38+00 억 달러와 20 억 스위스 프랑의 전환 채권을 발행해야 했다. 금융기관이 위험을 통제하고, 투자자의 권익을 보호하고, 바젤 협정의 틀 아래 순자본 관리의 요구를 충족시키는 것이 필요하다는 것을 알 수 있다. 그렇지 않으면, 자본이나 유동성의 부족은 베오스덴과 같은 더 나쁜 결과로 이어질 것이다.

지금까지 순자본을 핵심으로 한 위험감독지표체계에서 선물회사가 흔히 겪는 문제는 중국 선물업계의 폭발적 발전기 자본이 보증금 성장의 병목 문제를 맞추기 어렵다는 점이다. 폭풍우가 몰아치는 환경에서는 자금 부족 문제가 발생하지 않았다. 국제금융계에는' 너무 커서 넘어질 수 없다' 는 잠정적인 규칙이 있다. 대형 금융기관의 파산이 경제에 미치는 부정적 연쇄효과가 너무 크기 때문에 정부조직이 구제시를 투입하는 근본 원인이기도 하고 자금의 빠른 보충에 대한 요구가 높아지고 있기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 금융계, 금융계, 금융계, 금융계, 금융계, 금융계)

새로운 품종, 특히 금융 파생품 선물이 계속 출시되면서 가능한' 출처' 가 늘어나면서 위기의 영향이 더욱 커졌다. 고객이 시장이나 풍통제관리 등 여러 가지 이유로 갑자기 창고를 들고 선물회사에 개입할 때 효율적인 자본 보충 결정을 내리고 자금을 마련해야 한다. 따라서, 감독 부서는 선물회사 주주의 인식을 높이는 동시에 선물회사 등록 자본의 빠른 보충 메커니즘과 자금 보충의 빠른 의사결정 메커니즘을 수립할 필요가 있다.

시장 규제 정보

서브프라임 모기지 위기의 원인 중 하나는 시장 규제력이 부족하다는 점이다. 이는 열대출 과정에서 일부 위법 행위에 대한 소홀함뿐만 아니라 위기의 발전과 악화에 대한 예측성이 부족하다는 것이다. 미국과 같은 법제가 건전하고 시장경제가 성숙한 나라에서는 당연히 우리가 해결해야 할 문제가 더 많다.

우선, 위기가 발생한 후, 기본적으로 다른 시장에서 동시에 혹은 점차 폭발하는 것이다. 이는 경제체계와 위기전도 메커니즘이 고도로 연관된 필연적인 결과이다. 은행, 부동산, 증권시장, 채권시장, 신용시장, 보험시장, 외환시장, 실물경제 분야의 위기와 문제가 속속 터져 * * * 진동효과를 형성할 것이다. 현재 우리나라 금융업은 분업하여 인민은행, 은감회, 증권감독회, 보감회의' 일행 3 회' 감독 모델을 실시하고 있다. 중대한 위기가 발생하면 폭풍이 서로 다른 시장에서 동시에 병행할 수도 있고, 일부 시장 표면에서는 평온을 유지할 수도 있지만 파괴력이 후속 조치로 이어지기 때문에 서로 다른 규제 기관의 통일된 조화와 신속한 대응이 필요하다. 초기 국가는 이미' 일행 3 회' 라는 생각을 내놓았고, 발전개혁위와 상무부에 대한 공동감독, 은보증협회가 설립한 금융감독 연석회의기제를 내세워 세 부서 간의 감독협력을 강화했다. 부서 간 각자 정치를 피하고 전반적인 정책조치의 시너지 효과를 형성하기를 희망하고 있다.

정부 부처의 감독에 대한 관념도 중요하다. 최근 증권감독회는 선물시장 법제 건설에 관한 성명에서 "중국특색 선물시장 법률체계가 초보적으로 형성되었다" 고 지적했다. 확실히 중국의 개혁과 발전은 아직 갈 길이 멀다. 증권시장 등 신흥과 전환의 특징은 객관적으로 존재하지만, 더욱 자신감과 책임감을 필요로 하는 정책 입안자는 법률감독체계의 심각성, 형평성, 완전성, 일관성을 더욱 필요로 한다.

서브프라임 모기지 위기는 아직 끝나지 않았지만, 그 폭발은 이미 과거가 되었으며, 다음 위기는 경제 주기 변동의 필연적이다. 이 위기의 근본 원인은 미국 인터넷 경제 거품으로 인한 유동성 범람과' 9. 1 1 사건' 이후 느슨한 통화 정책이다. 서브 프라임 모기지로 인한 경기 침체를 살리기 위해 미국과 서방 국가들은 계속해서 금융체계에 수천억 달러를 대규모로 투입해 금리를 대폭 낮췄다. 의심할 여지없이, 이것은 필연적으로 더 큰 유동성 과잉과 새로운 문제를 야기할 것이다.

10 년 전 아시아 금융 폭풍은 거의 영향을 받지 않았지만, 이번 서브 프라임 위기의 부정적 효과는 이미 만만치 않다. 앞으로 10 년, 중국 경제 총량 확대, 증권시가 급등, 자본사업이 이미 개방되어야 하고, 환율, 금리 시장화 과정이 초보적으로 효과를 내고, 경제를 통제하고 위험을 예방하는 임무가 더욱 까다롭다. 금융 상품 및 금융 시스템을 혁신하는 방법, 선물 산업의 규제 수준을 향상시키고 위험을 통제하는 방법은 시장 안정과 국가 안보와 관련된 중요한 문제입니다.