IPO 가 주식을 공개 발행한 것은 이번이 처음이다.

주식회사가 처음으로 공개적으로 발행해 사회에 공개적으로 발행하는 방식을 일컫는 말. IPO 신주의 가격 책정 과정은 두 부분으로 나뉜다. 첫째, 합리적인 가치 평가 모델을 통해 상장 기업의 이론적 가치를 추정합니다. 둘째, 적절한 발행 방식을 선택하여 시장의 공급과 수요 관계를 반영하고 가격을 최종 확정하는 것이다.

첫 공개 발행은 기업이 처음으로 대중에게 주식을 매각하는 것을 말한다. 일반적으로 상장사의 주식은 해당 증권거래소에 발행된 공모설명서나 등록성명에 명시된 조항에 따라 증권사나 시장상들을 통해 판매된다. 일반적으로 첫 번째 공개 상장이 완료되면 회사는 증권거래소 또는 견적시스템에 상장을 신청할 수 있다.

증권거래소나 오퍼 시스템에 상장할 수 있는 또 다른 방법은 공모설명서나 등록성명에서 사기업이 일반인에게 주식을 매각할 수 있도록 하는 것이다. 이 주식들은' 자유거래' 로 간주되어 기업이 증권거래소 또는 견적시스템에 상장할 수 있도록 하는 요구 사항을 충족시킨다. 대부분의 증권거래소 또는 견적 시스템은 상장회사 주주 수에 대한 엄격한 규정이 있어 자유거래주식의 최소 수량을 규정하고 있다.

평가 모델의 경우, 다양한 산업 속성, 성장 및 재무 특성에 따라 상장 기업의 다양한 평가 모델이 결정됩니다. 현재 일반적으로 사용되는 평가 방법은 수익 할인법과 유추법의 두 가지 범주로 나눌 수 있다. 이익 할인법이란 상장회사의 미래 경영 상황을 합리적으로 추정하고 적절한 할인율과 할인 모델을 선택하여 상장회사의 가치를 계산하는 것이다. 가장 일반적으로 사용되는 배당금 할인 모델 (DDM) 및 현금 흐름 할인 모델.

할인 모델은 복잡하지 않습니다. 핵심은 회사의 미래 현금 흐름과 할인율을 결정하는 방법에 있습니다. 이것이 바로 대리점의 전문적인 가치입니다. 유추법이란 상장회사의 일부 비율을 선택하여 상장회사의 가치를 결정하는 것이다. 예를 들면 가장 많이 쓰이는 주가/주당 수익 (주가/주당 순자산) 과 시가 순률 (주가/주당 순자산) 을 선택한 다음, 주당 수익과 주당 순자산과 같은 신규 상장회사의 재무 지표를 결합하여 일반적으로 예측성 지표를 채택한다.

시장수익율법의 적용에는 많은 한계가 있다. 이를테면 상장회사의 경영 실적이 안정되고 손실이 없어야 하며, 시정율법에는 이런 문제가 없지만, 결함도 있다. 주로 회사의 장부가에 지나치게 의존하는 것이지 최신 시가가 아니다.

따라서 이 방법은 은행, 보험회사 등과 같이 유동 자산 비율이 높은 회사에 더 적합합니다. 건설은행 IPO 기간 동안 주식서에 명시된 65438 홍콩 달러 +0.9~2.4 의 정가 구간에 따라 발행 후 주당 순자산은 약 65438 홍콩 달러 +0.09~ 1. 15, 시순률은/ 위의 지표 외에도 시가/판매 수익 (P/S), 시가/현금 흐름 (P/C) 등의 지표로 평가할 수 있습니다.