기업 인수합병은 수평 인수합병, 수직 인수합병, 혼합 인수합병으로 나눌 수 있다.
1, 가로 병합. 수평 합병이란 같은 업종에 있는 것을 말한다. 유사 제품 또는 유사 생산 공정을 생산하는 기업 간의 합병 및 인수. 이런 인수합병은 본질적으로 자본이 같은 업종, 같은 부문에 집중되고, 생산 규모를 빠르게 확대하고, 시장 점유율을 높이고, 기업의 경쟁력과 수익성을 강화하는 것이다.
2, 수직 합병 및 인수. 생산 경영 과정이 긴밀하게 연계된 기업 간의 인수 시험 생산. 그 본질은 같은 제품을 생산하는 여러 단계에서 기업 간 인수합병을 통해 수직통합을 실현하는 것이다. 수직 인수는 생산 규모를 확대하고 동일한 비용을 절감할 수 있을 뿐만 아니라, 생산 과정의 모든 부분의 긴밀한 협력을 촉진하고, 생산 프로세스를 가속화하고, 생산 주기를 단축하며, 운송, 창고 비용 및 에너지를 절약할 수 있습니다.
3, 혼합 합병 및 인수. 서로 다른 산업판, 다른 시장의 기업 간 인수합병을 뜻하는데, 이들 산업판 사이에는 특별한 생산 기술 연계가 없다. 다음과 같은 세 가지 형식을 포함합니다.
(1) 제품 확장 인수, 즉 관련 제품을 생산하는 기업 간 인수
(2) 시장 확장 인수, 즉 기업이 경쟁 지역을 확대하기 위해 동종 제품을 생산하는 다른 지역을 인수한다.
(3) 순인수, 즉 서로 무관한 제품이나 서비스를 생산하고 운영하는 여러 기업 간의 인수합병.
혼합 인수합병은 기업이 오랫동안 한 업종에 종사해 온 경영 위험을 낮출 수 있으며, 이런 방식으로 기술, 원자재 등 다양한 자원을 최대한 활용할 수 있다.
중개기관을 통해 분할할지 여부에 따라 기업 인수합병은 직접인수와 간접인수로 나눌 수 있다.
1, 직접 인수. 인수회사가 직접 목표회사에 인수합병 요구를 하고, 양측이 협상을 통해 합의를 이뤄 인수활동을 완성하는 것을 말한다. 인수 회사는 대상 회사의 부분 소유권을 주장하며, 대상 회사는 대상 회사가 새로 발행한 주식을 인수할 수 있도록 허용할 수 있습니다. 만약 모든 재산권이 필요하다면 쌍방은 소유권 이전 방식을 협의하여 결정할 수 있다. 직접 인수의 경우 쌍방이 긴밀하게 협력할 수 있어 상대 비용이 낮고 성공 가능성이 더 크다.
2, 간접 인수. 인수 회사는 증권 시장에서 대상 회사의 주식을 직접 인수하여 대상 회사를 통제한다. 간접 수매 방식은 주가 급등을 일으키기 쉬우며 목표회사들의 격렬한 반응을 불러일으켜 수매 비용과 난이도를 증가시킬 수 있기 때문이다.
인수 회사의 동기에 따라 선의의 인수합병과 악의적인 인수합병으로 나눌 수 있다.
1, 선의의 인수. 인수회사가 인수 조건을 제시한 뒤 목표회사가 인수 조건을 받아들이면 이런 합병을 선의합병이라고 한다. 선의의 합병의 경우 인수 조건, 가격 및 방식은 쌍방의 고위 경영진이 협상하고 이사회의 승인을 받을 수 있습니다. 양측 모두 합병하려는 욕망이 있기 때문에 이런 방식의 성공률이 높다.
2, 악의적 인 합병 및 인수. 인수 회사가 인수 요구 사항과 조건을 제기한 후 대상 회사가 동의하지 않을 경우 인수회사는 증권시장에서만 인수를 강행할 수 있습니다. 이를 악의적인 인수라고 합니다. 적개심 매수 하에서 대상 회사는 통상 각종 조치를 취하여 인수를 거부하고, 증권시장은 신속하게 대응해 주가가 빠르게 상승할 것이다. 따라서 인수 회사의 실력이 풍부하지 않으면 적개심 인수는 성공하기 어렵다.
인수 과정은 지불 방식에 따라 현금 인수, 주식 인수, 종합증권 인수로 나눌 수 있다.
1, 현금 인수. 인수회사가 목표회사 주주에게 일정 금액의 현금을 지급하고 목표회사의 소유권을 얻는 것을 말한다. 현금 인수에는 자본소득세 문제가 있어 인수 회사의 원가를 증가시킬 수 있다. 따라서 이런 방식을 채택할 때는 반드시 인수가 면세인지 여부를 고려해야 한다. 또 현금인수는 인수회사의 유동성, 자산구조, 부채 등에 영향을 미치기 때문에 종합적으로 따져봐야 한다.
2, 주식 인수. 인수회사가 주식을 발행하거나 목표회사의 소유권을 인수하는 것을 가리킨다. 이렇게 하면 회사는 대외적으로 현금을 지불할 필요가 없기 때문에 회사의 재무상황에 영향을 주지 않는다. 그러나 지분 증가는 회사의 지분 구조에 영향을 미치고, 원주주의 통제권은 영향을 받을 것이다.
3, 통합 증권 인수. 인수 과정에서 인수회사는 현금, 주식, 공인권증, 전환채권 등 혼합방식도 포함한다는 뜻이다. 이런 합병 방식은 현금 인수와 주식 인수의 특징을 가지고 있다. 인수 회사는 과도한 현금 지불을 방지하고, 좋은 재무 상태를 유지하며, 통제권 이전을 막을 수 있다. 치열한 시장 경쟁에서 기업은 끊임없이 발전해야만 생존할 수 있다. 일반적으로 기업은 내부 투자와 인수 합병을 통해 발전할 수 있다. 인수합병은 이 두 가지에 비해 더 효율적이며, 주로 다음과 같은 측면에서 나타난다.
1, 병합을 통해 시간을 절약할 수 있습니다. 기업의 경영과 발전은 역동적인 환경에 있다. 기업이 발전하는 동시에 경쟁 업체들도 발전을 모색하고 있다. 따라서 Dell 은 개발 과정에서 기회를 포착하고 경쟁 업체보다 유리한 위치를 확보해야 합니다. 기업이 내부 투자 방식을 채택하면 프로젝트 건설 주기, 자원 확보 및 구성에 의해 제한되어 기업의 발전 속도를 제한할 수 있습니다. 그리고 인수를 통해 기업은 단기간에 규모를 확대하고 경쟁력을 높이며 경쟁사를 물리칠 수 있다. 특히 새로운 업종에 진입하는 경우, 먼저 한 걸음 내딛는 사람은 원자재, 채널, 입소문에서 우위를 점할 수 있고, 신속하게 업계 선두의 우세를 세울 수 있다. 우세는 일단 확립되면, 다른 경쟁 업체들은 대체하기 어렵다. 이런 상황에서 내부 투자와 점진적인 발전을 통해 경쟁과 발전의 요구를 충족시킬 수 없는 것이 분명하다. 따라서 인수 합병은 기업이 기회를 포착하고, 기회를 얻고, 경쟁 우위를 확보할 수 있게 해 줍니다.
2, 인수합병은 진입 장벽과 기업 발전의 위험을 낮출 수 있다. 기업이 새로운 업계에 진출하면 자금, 기술, 채널, 고객, 경험 등 다양한 장벽이 생길 수 있다. 이러한 장벽은 기업이 이 산업에 진입하는 난이도를 증가시킬 뿐만 아니라 진입 비용과 위험도 증가시킨다. 만약 기업이 인수합병방식을 채택한다면, 먼저 이 업종의 기존 기업을 통제한다면, 이 일련의 장벽을 우회할 수 있다. 이것이 바로 이 업종의 발전이다. 이렇게 하면 기업은 더 낮은 비용과 위험으로 이 업종에 빠르게 진출할 수 있다.
특히 일부 업종은 규모 제한을 받고 있으며, 기업이 일정 규모에 도달해야 이 업종에 진출할 수 있기 때문에 생산능력이 과잉되어 다른 기업들의 격렬한 보이콧을 불러일으키고 제품 가격이 급속히 하락할 수 있다. 수요가 그에 따라 증가할 수 없다면, 이 기업의 진입은 이 업계의 수익성을 손상시킬 것이다. 인수합병을 통해 이 업종에 진입하면 생산능력이 크게 확대되지 않아 이 업종을 보호하고 기업이 입사한 후 이윤을 낼 수 있게 된다.
3, m&a 는 기업의 다국적 발전을 촉진 할 수 있습니다. 경쟁 세계화의 구도는 기본적으로 형성되어 다국적 발전이 관리의 새로운 추세가 되었다. 새로운 외국 시장에 진출한 기업들은 새로운 국내 시장에 진출할 때 더 많은 어려움에 직면해 있다. 주로 기업의 관리 모델, 경영 환경의 차이, 정부 규제의 제한 등이 포함됩니다. 현지의 한 기존 기업을 인수하는 방식을 채택하면 진입 속도를 높일 수 있을 뿐만 아니라, 원래 기업의 경영 체제, 경영 상황, 관리 자원을 활용하여 기업이 미래에 순조롭게 발전할 수 있도록 할 수 있다. 또 인수업체들과 입국국 경제가 긴밀하게 결합해 변경국 경제에 큰 영향을 미치지 않기 때문에 정부 규제는 상대적으로 적다. 이것은 다국적 발전의 성공에 도움이 된다. 합병 후 두 기업의 협동은 주로 생산협력, 관리협력, 재무협력, 인재, 기술협력이다.
1, 프로덕션 공동 작업. 기업 인수 후 생산 협동은 주로 공장 규모 경제를 통해 이뤄진다. 기업 합병 후, 기존 기업 간의 자산, 즉 규모를 조정하고, 최적의 규모를 달성하며, 생산 비용을 절감할 수 있습니다. 기존 기업 간의 동일한 제품은 전문 생산 부서에서 생산할 수 있으므로 생산 및 장비의 전문화 수준을 높이고 생산 효율성을 높일 수 있습니다. 인수 후, 원래의 생산 프로세스나 상호 연결된 프로세스는 생산의 협력을 강화하여 생산이 순조롭게 진행되도록 할 수 있으며, 중간 부분의 운송 및 창고 보관 비용도 낮출 수 있다.
2, 비즈니스 협업. 상업 협력은 기업의 규모의 경제를 통해 이루어질 수 있다. 기업 인수 후, 관리 기관과 인력을 간소화하여 관리 비용을 더 많은 제품에서 분담하여 관리 비용을 절감할 수 있습니다. 기업의 기존 마케팅 네트워크와 마케팅 활동을 결합하여 마케팅 비용을 절감할 수 있습니다. R&D 비용은 더 많은 제품이 분담할 수 있으므로 새로운 기술을 신속하게 도입하고 신제품을 출시할 수 있습니다. 인수 후 기업 규모가 커지면서 기업의 위험 방지 능력도 강화할 수 있다.
3, 재무 조정. 합병 후 기업은 자금을 통일적으로 조달하여 기업 자금의 활용 효과를 높일 수 있다. 규모와 실력의 확대로 기업의 자금 조달 능력이 크게 향상되어 기업 발전 과정에서 자금에 대한 수요를 충족시킬 수 있다. 또 합병된 기업은 통일된 회계처리로 서로 적자를 메워 조세 회피 효과를 얻을 수 있다.
4, 재능, 기술 협력. 합병 후, 당신은 원래 기업의 재능과 기술을 즐길 수 있습니다 * * * *, 재능과 기술의 역할을 충분히 발휘하고 기업의 경쟁력을 향상시킵니다. 특히 일부 벽돌에는 기술이 있습니다. 기업은 다른 방법으로 얻기가 어렵습니다. 인수를 통해 기업에 대한 통제권을 얻어 기업 발전을 촉진하는 특허 또는 기술을 얻었다. 인수합병은 기업의 발전에 큰 의미가 있지만, 실제 상황으로 볼 때 많은 인수합병은 실패했다. 기업 인수합병의 성공을 보장하기 위해서, 우리는 다음과 같은 몇 가지 문제를 주의해야 한다.
기업 전략의지도하에 대상 회사를 선택하십시오.
기업을 인수하기 전에 기업의 발전 전략을 명확히 해야 하며, 이를 바탕으로 대상 기업의 업무와 자원을 조사해야 한다. 인수 후 기업의 전략과 잘 조화를 이루고, 대상 기업에 대한 인수를 통해 기업의 실력을 강화하고, 전체 시스템의 운영 효율성을 높이고, 결국 경쟁 우위를 강화할 수 있다면 대상 기업에 대한 인수를 고려해 볼 수 있다. 한편, 대상 기업이 기업의 발전소와 잘 맞지 않는다면 대상 기업이 싸더라도 신중해야 한다. 인수 후 기업 간 협력, 자원 공유 또는 경쟁 우위를 통해 구매자의 역량을 분산시킬 뿐만 아니라 경쟁력을 떨어뜨려 결국 인수 실패를 초래할 수 있기 때문이다.
합병하기 전에 대상 기업에 대한 상세한 검토가 이루어져야 한다.
인수합병의 실패는 대상 기업에 대한 상세한 심사가 미리 이뤄지지 않았기 때문이다. 인수합병 과정에서 정보 비대칭으로 바이어가 판매자처럼 목표기업에 대해 충분히 알기는 어렵지만, 많은 매수자들은 자신이 목표기업에 대해 미리 잘 알고 있고, 좋은 운영을 통해 목표기업의 척결에 큰 역할을 했다고 당연하게 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 정보명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 정보명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 정보명언) 그러나 인수 과정 이후 많은 기업들이 사실이 예상대로 되지 않는다는 것을 알게 되었다. 대상 기업에는 눈에 띄지 않는 중대한 문제가 있을 수 있다. 이전에 생각했던 기회는 전혀 존재하지 않거나 쌍방의 기업문화, 관리제도, 관리스타일이 융합하기 어려울 수 있다. 이 때문에 대상 회사를 기업 전체의 운영 체제에 통합시키기가 어려워 인수합병에 실패하게 됐다. 인수합병 과정에서 인수측의 실력은 인수합병의 성공 여부에 큰 영향을 미친다. 인수합병에서 인수측은 보통 많은 현금을 내야 하기 때문이다. 이들 현금은 기업의 실력과 좋은 현금 흐름 지원이 있어야 하기 때문이다. 그렇지 않으면 기업이 대규모로 대출을 받아 자신의 재무상황이 악화될 수 있고, 기업은 과중한 이자 부담이나 만기로 원금을 상환할 수 없어 파산하기 쉽다. 이는 인수합병에서 자주 발생한다.
인수 후 대상 기업을 빠르고 효율적으로 통합합니다.
목표회사가 인수되면 혼란스러운 국면을 형성하기 쉽다. 특히 악의적인 인수의 경우 많은 관리자들이 이직하고, 고객이 유실되고, 생산이 혼란스러워지기 때문에 목표회사에 빠르고 효과적인 통합이 필요하다. 대상 회사에 고위 경영진을 파견하여 대상 회사의 운영을 안정시킨 다음 모든 측면을 통합합니다. 그중 기업문화의 통합은 특히 중요하다. 많은 연구에서 인수합병의 실패가 쌍방의 기업문화 통합 불량으로 인한 것으로 밝혀졌기 때문이다. 대상 회사에 대한 통합을 통해 운영을 정상 궤도로 되돌리고 전체 엔터프라이즈 운영 시스템의 모든 부분과 효과적으로 협력할 수 있습니다.