어떤 사람들은 여전히 투자를 선택하는 사람들을 비웃을지도 모른다: 왜 투자해야 하는가? 이런 회사는 무슨 전도가 있습니까?
하지만 이 회사가 화웨이라면요?
9 월 1 1 일 중국 최대 민영기업과 통신거물인 화웨이가 중기 어음 공모설명서를 공개해 국내에서 공모채권 발행을 처음으로 찾고 있음을 밝혔다. 제 1 호와 제 2 기 각각 30 억 위안으로 각각 공상은행과 건설은행이 인수한다.
"나쁘지 않은 돈" 인 화웨이, 왜 공개적으로 빚을 내야 하는가?
9 월 1 1 일, 중국은행간 시장거래상협회에서 온 비금융기업 채무융자도구 등록시스템에 따르면 화웨이투자지주유한공사 ('화웨이') 가 20 19 기 1/을 제출했다.
화웨이가 제출한 20 19 1 기 및 2 기 중기 어음 등록 자료에 따르면 2 기 발행 규모는 모두 30 억원이며 기간은 모두 3 년이다. 제 1 기 주요 판매상은 공상은행이고, 2 기 주요 판매상은 건설은행이다.
화웨이가 제출한 주식 관련 자료에 따르면 20 16-20 18 과 20 19 상반기 화웨이의 합병 수익은 각각 5 18068 이다 각각 365,438+0.58%, 65,438+05.52%, 65,438+09.50%, 22.86%, 2065,438+06 년 ~ 2065,
화웨이는 설명서에 따르면 중기어음은 국내 합격기관 투자자를 대상으로 액면가로 발행하고, 발행금리는 집중부기 보관, 집중 배급 방식을 통해 확정된다고 밝혔다. 연합신용평가유한공사는 이 채권에 대한 등급을 AAA/AAA 로 평가했다.
AAA 는 어떤 수준입니까? 금융기관의 눈에는 화웨이의 지급 능력이 매우 강하여 불리한 경제 환경의 영향을 거의 받지 않고 위약 위험이 매우 낮다는 뜻이다.
공동신용대출은 화웨이의 7 대 우세도 열거했다. 예를 들어, 통신 업계에서 완전하고 완벽한 제품 라인과 통합 솔루션을 보유하고 있으며 기초 연구, 특허 규모, 기본 기술 지원, 5G 기술 및 표준 개발 등에 상당한 경쟁 장벽과 규모 우위를 구축했으며, 상당한 규모 이점과 고객 자원 이점을 제공합니다.
화웨이는 분명히 7200 억을 보유하고 있는데 왜 빚을 내야 합니까? 화웨이의 조치에 대해 업계 전문가들도 화웨이의 채무 발행 행위를 분석했다.
한 가지 추측은 화웨이의 이 움직임의 목적은 금리 인상을 위한 것이라는 것이다. 공모서에 따르면 화웨이의 융자 비용은 결코 높지 않다. 담보대출 중 20 18 연말까지 위안화 대출 비중이 가장 높았고 이자율은 4.4 1%-4.90% 사이였고 LPR 시행 전 1-5 년 기준이었다 반면 9 월 1 1 일에는 3 년 중기 어음 (AAA) 수익률이 3.39% 였다.
화웨이도 이번 모금에 대해 9 월 6 일 밤 공식 대응 1 1 을 발표했다. 이들은 화웨이 운영에 필요한 자금은 주로 기업 자체의 업무 축적과 외부 융자에서 비롯되며, 기업 자체의 업무 축적을 위주로 (최근 5 년간 약 90%), 외부 융자를 보조한다고 밝혔다 (최근 5 년간 약 10%).
"화웨이는 합리적인 융자 배치를 통해 자본 구조를 지속적으로 최적화하고 회사의 재무 안정을 보장해 왔습니다. 국내 채권 시장이 급속히 발전하여 현재 시장 용량이 세계 2 위이다. 채권 융자는 이미 중요한 융자 경로 중 하나가 되었다. 회사는 국내 채권 발행을 통해 국내 채권 시장을 개방함으로써 금융 채널을 더욱 풍부하게 하고 전체 융자 배치를 최적화할 것이다. "
만약 이 말을 번역하면 화웨이는 이렇게 하는데, 사실 목적은 앞으로 다른 길을 갈 수 있도록 미리 대비하는 것이다. 화웨이의 큰 수법이 전체 업계의 머리에 떨어졌기 때문에, 어쩔 수 없이 고명하다고 말할 수 밖에 없다.
웨이보 사용자' 후공장 마을 과학기술평론' 에 따르면 빚을 발행함으로써 기업은 저금리의 융자 환경을 최대한 활용할 수 있고, 장기적 불균형을 실현하고, 일정한 레버리지율을 유지함으로써 전반적인 자금 이용 효율을 높일 수 있다고 밝혔다. 이런 융자에 투자한 많은 프로젝트는 채무 융자 방식으로 자신의 자금을 절약하여 다른 프로젝트에 사용할 수 있다. 일련의 융자 행위를 통해 시장 금융 기관과 좋은 관계를 유지하여 향후 추가 융자를 위한 토대를 마련할 수 있습니다.
화웨이 채권 발행은 항상 화웨이의 내부 상황에 대해 의심을 불러일으킨다. 현재의 제약과 방해로 화웨이는 괜찮습니까?
이런 의문에 대해 화웨이는 빚을 갚는 동시에 회사의 최신 정보도 광범위하게 공개했다.
20 18 년 말 현재 화웨이 기업 영업수익은 747 억 5 천만 원으로 전년 대비 23.64% 증가하여 총 영업소득의10.45% 를 차지했다. 매출 총이익은 296 억 6200 만 원으로 전년 대비 19. 16% 증가했다. 하지만 2065438+2009 년 6 월 말까지 화웨이의 업무수익 비율은 이미 10.45% 에서 7.96% 로 떨어졌다.
주목받는 마진율에도 명확한 수치가 있다. 화웨이의 정보에 따르면 기업 업무 외에 통신업체 업무와 소비자 업무의 총 금리가 꾸준히 증가하고 있다. 20 19 상반기 운영자, 기업, 소비자의 총 이자율은 각각 54%, 43%, 30.24% 였다.
또한 화웨이 공식 홈페이지에 공개된 재무 자료에 따르면 20 15 년에서 20 18 년 동안 화웨이의 경영 활동으로 인한 현금 흐름은 각각 523 억원, 492. 18 억원, 90 억원이었다. 그러나 20 18 년도 영업활동으로 인한 순 현금 흐름은 20 17 년보다 2 16.77 만원 감소했고, 감소폭은 22.50% 였다. 주된 원인은 20/KLOC-였다.
업계 관계자들은 "200 억의 중표 (한도가 너무 작다) 는 국내 금융기관에 충분하지 않다" 고 농담했다. 내가 6543.8+000 억 부동산 회사채를 발행했을 때 눈을 깜박거리지 않았다. "
화웨이가 국내 자본시장에 참여한 뒤 대차 대조표 실력을' 과시' 해 국내 금융기관과의 진일보한 협력을 위한 공간을 마련할 것이라는 업계 관계자들도 있다.